Explicaremos como tomar una posición compradora en un valor, con una tasa de descuento del 10% y además cobramos un “dividendo extra” del 2,30% (13,8%TAE).
Antes de pasar a la estrategia me gustaría explicaros en que consiste vender una opción put, este producto financiero es emitido en España por MEFF (mercado español de futuros financieros), y el hecho de vender put conlleva la obligación de comprar las acciones a un precio fijado si el comprador ejerce el derecho.
Ejemplo:
Si vendo 1 opción put de Telefónica a un precio (strike) de 12,50€ a vencimiento 16 marzo. Estoy obligado a comprar 100 acciones de telefónica a 12,50€ siempre y cuando la cotización está por debajo de dicho precio el 16 de Marzo.
1 opción= 100 acciones
Por la venta de una put, evidentemente recibimos una prima, cupón o “dividendo extra”.
Teniendo en cuenta estos aspectos pasemos a una operación real.
Imaginemos que estamos interesados en comprar BBVA a mantenerlas en cartera, actualmente esta cotizando en 6,80€, ¿te gustaría comprarlas a 6,00€?, si tu respuesta es si tienes 2 posibilidades:
1.- Esperar a que llegue la cotización a ese nivel y comprarlas, y no recibes nada a cambio.
2.- Vender opciones put con strike 6,00€ y recibir un cupón del 2,33%.
Nosotros nos quedamos con la segundo posibilidad, ya que durante todo el tiempo que tarde la cotización en llegar a dicho precio estamos generando unos beneficios simplemente por tomar una posición compradora.
Operativa real:
Comprar 3000 acciones de BBVA a 6,00€ (coincidiendo con un nivel de soporte), supondría una inversión de 18000€.
Por la venta de opciones put strike 6,00€ de BBVA con vencimiento 20 de Abril, cobro 0,14€ por acción o lo que es lo mismo 2,33% de la inversión (419,40€), en cuanto realizo la operación.
Venta de 30 opciones put de BBVA strike 6,00 = abono en cuenta de 419,40 €.
Escenarios posibles
1.- La acción no cae a los niveles de 6,00€ no tengo la obligación de comprar.
2. – La acción cae a los niveles o está por debajo, tengo la obligación de comprar.
Como podéis observar por incorporar una acción en cartera estamos recibiendo un “dividendo extra”.
Además durante el periodo que va desde la ejecución de la estrategia hasta el vencimiento solo retendrán un 25% de la inversión, es decir, de los 18000€ sólo tendremos que abonar 4500€, el resto podéis ponerlo en un deposito o producto de renta fija hasta la fecha de vencimiento.
Espero que la estrategia sea de vuestro interés.
Para conocer más sobre esta metodología de trabajo, póngase en contacto con nosotros a través de la web www.enbolsa.net o por mail en la siguiente dirección analisis@enbolsa.net