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Aumento de la volatilidad en el mercado. Datos de interes 14/08/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.

LA SEMANA PASADA, estuvo marcada por el cruce de amenazas entre el Presidente de EE.UU (D.Trump) y las autoridades de Corea del Norte tras las sanciones impuestas por la ONU al régimen de Pionyang. Los bonos se comportaron mejor de lo esperado –la TIR del Bund alcanzó mínimos de las últimas seis semanas – en torno a 0,38% – y los activos refugio como el franco suizo y el oro sobresalieron. En bolsa aumentó la volatilidad y se impuso la rotación sectorial hacia valores defensivos como utilities y alimentación. Los sectores más perjudicados fueron bancos y aseguradoras. El aumento en el riesgo percibido, se tradujo en un incremento de la volatilidad que se encontraba en niveles demasiado bajos. Cabe destacar que el índice VIX de volatilidad se mantiene en niveles reducidos en términos históricos y alejados de niveles considerados de estrés o peligrosos. ESTA SEMANA, volverá a subir la volatilidad porque el riesgo geoestratégico está vivo -no parece que vaya a desaparecer a corto plazo- los volúmenes de contratación son reducidos y la agenda económica gana intensidad. El desenlace definitivo de la situación en Corea del Norte es imprevisible, genera incertidumbre y por tanto volatilidad pero también oportunidades. En este entorno, las empresas con balances sólidos, flujos de caja estables y elevada rentabilidad por dividendo ganan atractivo como inversión. Adjuntamos link a nuestra cartera modelo de acciones dividendo. En el frente macro destacan los PIB 2T’17 en la UEM (+2,1% esperado), Alemania (+1,7% esperado) y Japón (mejor de lo esperado). En EE.UU las Ventas Minoristas, Producción Industrial, Utilización de la Capacidad Productiva y el Indicador Adelantado. En China se han publicado esta madrugada las Ventas Minoristas y la Producción Industrial. En las economías desarrolladas, el saldo neto será positivo. La UEM crece al mayor ritmo de los últimos cinco años y los últimos datos de actividad en EE.UU y Japón están siendo buenos, especialmente en Japón. En China, las autoridades trabajan para reducir el apalancamiento financiero y aminorar el exceso de capacidad instalada en la economía sin deteriorar demasiado las perspectivas económicas. Las Ventas Minoristas crecen a doble dígito pero defraudan las expectativas y la Producción Industrial adelanta un ritmo de crecimiento económico inferior al registrado los últimos años. Los bancos centrales vuelven a ganar protagonismo en los mercados porque la Fed y el BCE publican las actas de sus respectivas reuniones de política monetaria mantenidas el pasado mes de julio-. La Fed lleva tiempo anunciando su intención de normalizar la política monetaria, (subir tipos y reducir el tamaño de su balance) y la postura oficial del BCE es que antes de otoño no se debatirá la retirada de estímulos monetarios. La realidad es que la Inflación se mantiene en niveles históricamente bajos a nivel global y los bancos centrales no quieren endurecer las condiciones financieras más de lo necesario. Prudencia y paciencia en la gestión de la política monetaria es lo que esperamos por parte de los principales bancos centrales. En este entorno, los bonos están soportados y las compañías de elevada rentabilidad por dividendo ganan atractivo aunque el entorno se vuelve más volátil

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana se publican importantes datos tanto de Estados Unidos como de Europa.

En el caso de Estados Unidos, las publicaciones se realizaran desde el martes al viernes con la publicación de las ventas minoristas y los inventarios empresariales, el miércoles se publican las Actas de la Fed y los Permisos de construcción.

En el caso de Europa se publicará el PIB alemán, el Europeo y la inflación a lo largo de la semana.

 

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de corto plazo que se va a realizar en Alemania, Francia y España.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

En el mercado estadounidense destaca AES Corp, Firstenergy corp. y Valero Energy con rendimientos superiores al 4%.

Esta semana destaca Alliant y Realty Income en EEUU.

En cuanto a Europa Werelhave.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

Se profundizan las vueltas de tendencia en FX, ya que el dólar mantiene sus ganancias por las nóminas (NFP)

INDICADORES PARA ESTA SEMANA

Tras una semana significativa para el dólar estadounidense, con la atención puesta en la salud económica y la variación en el empleo en EEUU, esta semana los inversores se centrarán en importantes indicadores económicos clave y aprovecharán la volatilidad que rodeará su publicación. Este viernes se espera que los EEUU den a conocer su informe de inflación, un evento que podría determinar si es posible otra subida de tasas de interés en el 2017. Por el lado de los EEUU también esperamos unas cuantas intervenciones de miembros clave, en las cuales podrían aportar pistas sobre la reducción del balance. Otras publicaciones significativas incluyen a China, que publicará sus datos comerciales y de inflación para el mes de julio, mientras que en el Reino Unido los operadores esperan los datos mensuales de producción de fábricas por parte de los manufactureros. Por lo demás, la EIA informará sobre la cifra semanal de barriles de petróleo crudo en los inventarios.

ÍNDICE DEL DÓLAR: GRÁFICO DE 1 HORA

 

LUNES

El RBNZ publicará su dato trimestral de expectativas de inflación; otros eventos menores en el Swissy, la libra y los EEUU. El lunes se espera que sea una jornada tranquila, siendo el punto álgido la variación de expectativas sobre los precios de bienes y servicios en N. Zelanda. Suiza publicará datos de inflación, y el Reino Unido datos de precios de la vivienda. La sesión acabará con la intervención del miembro del FOMC Kashkari en el Rotary Club de Downtown Sioux Falls.

MARTES

El NAB anunciará su referencia sobre confianza empresarial, China su balanza comercial y los EEUU su informe JOLTS. El martes la volatilidad será de nuevo limitada, ya que los indicadores económicos no ejercerán un efecto importante en los mercados. No obstante, podrían esperarase algunas oportunidades en torno a la publicación de los datos. El índice NAB se espera que caiga 2 puntos, mientras que la balanza comercial de China también se espera que caiga 2K mills. En los EEUU los analistas esperan que las ofertas de empleo desciendan de 5,67 mills. a 5,66.

MIÉRCOLES

China publicará sus cifras de inflación y la EIA los inventarios de crudo. El foco de atención será la decisión sobre tasas de interés en Nueva Zelanda. Se espera que el IPC y el IPP de China varíen un 0% y un +0,1% respectivamente, y que los inventarios de crudo caigan en 1,5 millones de barriles. La volatilidad podría ser alta en torno a la publicación de la decisión del RBNZ sobre sus tasas de interés, donde los analistas pronosticaron una cifra sin cambios del 1,75%.

JUEVES

La ONS del Reino Unido publicará la producción de fábricas, los EEUU las cifras de inflación y solicitudes de paro y luego habrá una intervención de Lowe. Está previsto que la oficina de estadísticas nacionales del R. Unido publique su dato mensual de producción manufacturera, mientras que en los EEUU la BLS publicará sus cifras de IPP. El departamento de trabajo de EEUU también publicará las solicitudes de paro, en las que los analistas pronostican una cifra mayor en 2K que la cifra de la semana previa. La sesión cerrará con la intervención de Lowe, del RBA, ante el comité económico permanente de la cámara de representantes.

VIERNES

Los EEUU publican datos de inflación y está previsto que hablen dos miembros del FOMC. El cierre de la semana comenzará con la publicación por parte de la BLS de EEUU del IPC y el IPC subyacente mensual, donde se ha pronosticado que ambas se incrementen un 0,2%. El viernes continuará con la intervención de Kaplan sobre condiciones económicas y política monetaria y cerrará con la intervención de Kashkari en la convención anual de banqueros comunitarios independientes de Minnesota.

Datos de interés 07/08/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.

LA SEMANA PASADA, el Dow Jones, Apple y el euro fueron los principales protagonistas. El Dow alcanzó el nivel más alto en sus 121 años de historia (22.092 puntos). Apple (+4,6% en la semana) publico unos resultados que batieron ampliamente las expectativas y el Euro alcanzó máximos de los últimos dos años y medio. Dos factores explican la fortaleza del Euro /debilidad del dólar: (i) la economía europea gana tracción (el PIB crece +2,1% en 2T´17 y la Tasa de Paro vuelve a niveles de 2009). El mercado espera que el BCE anuncie un plan de retirada de estímulos monetarios en septiembre, incluso que Draghi adelante alguna pista en la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole el próximo 24- 26 agosto y (ii) en EE.UU, la situación política y el enfoque “dovish” de la Fed reducen la probabilidad de una nueva subida de tipos este año (en torno al 43,0%). Pensamos que la cotización del Euro debería tomarse un respiro, porque un Euro demasiado fuerte, dificulta al BCE la consecución de su objetivo de inflación y el mercado de bonos no anticipa un endurecimiento significativo en las condiciones financieras. ESTA SEMANA, la agenda económica pierde intensidad en todos los frentes – macro, resultados empresariales y bancos centrales-. El mercado cuenta con pocos catalizadores pero los fundamentales son sólidos y esperamos un buen comportamiento de las bolsas. El saldo de los datos macro es positivo. Destaca el mercado laboral (EE.UU & UEM) y los índices adelantados de actividad en las economías emergentes – especialmente beneficiadas por la debilidad del dólar-. Esta semana conoceremos datos de Producción Industrial e Inflación (dato final) en Alemania y Francia. En EE.UU se publica la Productividad no-agrícola del 2T’17 (+0,8% t/t% esperado vs 0,0% anterior), los Costes Laborales Unitarios (+1,0% vs +2,2% anterior) y la Tasa de inflación en julio (+1,8% esperado). En el frente empresarial, publican resultados 35 compañías del S&P 500 aunque las más importantes (tecnológicas, bancos, petroleras..) ya lo han hecho. El saldo es positivo. El BPA medio aumenta +10,5% en 2T’17 (vs +7,4% esperado al inicio de la campaña de resultados) y salvo energéticas y petroleras donde el recorte de costes es crítico, la mejora en resultados se debe al aumento en ventas y/o márgenes. Destacan las tecnológicas, que lideran las subidas de los principales índices en el conjunto del año (+22,5% YTD) y alcanzan niveles similares a los registrados en el boom de finales de los años 90/principios del 2000. Cabe destacar que la situación de estas compañías – generación de caja, evolución de beneficios, solidez financiera, etc..- es mucho mejor a la registrada en los 90. Los múltiplos de valoración superan la media del mercado pero son notablemente inferiores a sus máximos históricos. El PER medio para el sector tecnológico del S&P se sitúa en 20,0 x (vs 18,7x del S&P 500). En el mercado de renta fija no hay apenas de emisiones y las perspectivas de inflación se mantienen en niveles reducidos. En conclusión, las condiciones financieras son atractivas, los bonos están soportados y las bolsas ganan atractivo como inversión.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención recae en Estados Unidos, sobre todo el miércoles y el viernes.

El miércoles se presentarán la producción no agrícola y los costes laborales unitarios en EE.UU.

El viernes se presentará los datos de IPC de Estados Unidos.

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de Italia y Alemania para ver el nivel de riesgo aceptado por los inversores por ser emisiones a largo plazo, lo que dará a conocer a los inversores las estimaciones de riesgo de impago de estos países.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

En el mercado estadounidense destaca AES Corp, Firstenergy corp. y Valero Energy con rendimientos superiores al 4%.

Esta semana destaca Alliant y Realty Income en EEUU.

En cuanto a Europa Werelhave.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

Los principales eventos del mercado esta semana con FXPRIMUS

INDICADORES PARA ESTA SEMANA

La agenda económica de esta próxima semana está repleta de importantes eventos que impulsarán a los mercados financieros, con el interés de los inversores centrado en el informe de empleo en EEUU, publicado por el Departamento de Trabajo de EEUU a las 12:30 GMT de este viernes. Los analistas esperan un incremento de 183K empleos y una tasa de paro más baja, del 4,3%, aunque lo que más atención atraerá serán las cifras de ingresos promedio por hora, que se espera que suban del 0,2% al 0,3%. El jueves, el BoE anunciará su decisión sobre las tasas de interés a las 11 GMT, junto con el informe trimestral de inflación. Tras este anuncio vendrá la conferencia de prensa de Carney, y el sector manufacturero, el de la construcción y el de servicios informarán sobre el nivel de actividad. Hoy lunes la Eurozona publicará sus estimaciones de inflación, mientras que el martes se dará a conocer también el informe preliminar sobre crecimiento económico en el 2º trimestre. En el mismo día se conocerán los datos manufactureros chinos de julio, mientras que el índice manufacturero Caixin podría crear oportunidades adicionales para los inversores a las 01:45 GMT del martes. Finalmente, este martes a las 04:30 GMT el RBA publicará su última decisión sobre tasas de interés, aparte de otros importantes datos sobre ventas minoristas y la balanza comercial.
Gráfico horario del índice del dólar de EEUU

LUNES
La Eurozona publicará datos de inflación, y los EEUU datos de ventas de viviendas pendientes de formalizar y actividad empresarial. El inicio de esta semana se espera que sea un poco volátil, ya que estamos a la espera de cierto número de informes. China publicará datos sobre actividad manufacturera y en el sector servicios, mientras que Nueva Zelanda dará a conocer datos sobre confianza empresarial. Se espera que la Eurozona publique datos de inflación y Alemania sus ventas minoristas. Además, el Reino Unido publicará datos sobre préstamos netos y los EEUU sobre ventas de viviendas pendientes de formalizar y actividad empresarial en el área de Chicago.

MARTES
El RBA anunciará su tasa de interés de referencia y China su PMI Caixin manufacturero, mientras por su parte la Eurozona y los EEUU van a publicar datos importantes. El martes se espera volatilidad en torno al anuncio del RBA, y podrían surgir oportunidades ya que la declaración describe las condiciones económicas de Australia. En Europa se esperan también datos de crecimiento económico en el 2º trimestre, mientras que los datos del Reino Unido sobre actividad manufacturera también podrían dar pie a algunas oportunidades para operar. Durante la sesión se espera que EEUU publique sus datos de gastos personales, mientras que el índice ISM manufacturero aportará indicios sobre la salud económica de EEUU.

MIÉRCOLES
Nueva Zelanda publicará su informe de empleo, y los EEUU su informe ADP de empleo no agrícola. Nueva Zelanda publicará sus últimos datos trimestrales de empleo, y Australia sus construcciones aprobadas. Otros importantes eventos económicos incluyen los datos de actividad de la construcción en el Reino Unido, y en los EEUU el dato ADP de variación mensual en el empleo. Podrían verse oportunidades para los inversores en torno a estos eventos, ya que se espera que la volatilidad sea alta en torno a la publicación de estos informes.

JUEVES
El BoE anunciará su decisión sobre las tasas de interés, mientras que los EEUU publicarán datos sobre las solicitudes de ayudas por paro y su informe ISM. El Banco de Inglaterra (BoE) publicará las actas de su última reunión, así como su informe trimestral de inflación, seguido de la conferencia de prensa de Carney sobre el informe de inflación, y el mismo día el Reino Unido dará a conocer datos sobre actividad en el sector de servicios. Australia publicará su balanza comercial, mientras que en los EEUU la publicación del índice ISM no manufacturero y el dato mensual de pedidos de fábricas también podrían aportar algunas oportunidades a los participantes en el mercado.

VIERNES
Una sesión que se espera generalizadamente que sea volátil, con la declaración del RBA sobre política monetaria y los informes mensuales de empleo en EEUU y Canadá. El cierre de esta próxima semana será el punto álgido, ya que los operadores esperan que se publique el informe mensual de nóminas no agrícolas (NFP) de EEUU, y Canadá también publicará su informe mensual de empleo. Otros importantes eventos económicos incluyen la publicación por parte del RBA de su declaración más reciente sobre política monetaria, así como los datos de ventas minoristas.

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La volatilidad del mercado y Europa. Datos de interés 31/07/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.

El viernes nueva sesión de fortalecimiento (revalorización) del Euro, volviendo a cotizar respecto al dólar por encima de 1,17, llegando a tocar niveles de 1,1762. Respecto al Yen, recuperando niveles, situándose por encima de 130 y cerrar en 130,03 (+0,08%).

En los bonos, el viernes sólo se compró la deuda portuguesa. La Tir del 10 años portugués retrocedía 6,9p.b. hasta el 2,852%. Respecto a la Española, se incrementaba +2,2pb hasta 1,496% y la Italiana +3,1pb hasta 2,111%. La prima de riesgo se situó en 96,2pb y 156,8 p.b. respectivamente. ESTA SEMANA iniciamos la temporada estival en la que los volúmenes irán reduciéndose de forma paulatina. El punto de inflexión se alcanzará, como suele ser habitual, el próximo martes 15 de agosto.

Ahí se volverá a retomar de forma paulatina la normalidad alcanzándose a finales de agosto/primeros de septiembre. Esto implicará que la volatilidad será alta con bajos volúmenes. Sin embargo, el interés volverá a estar focalizado en el euro y en el bono. La apreciación del euro ha sido muy vertical, en particular en las últimas semanas. En la medida que continúa el mismo flujo de noticias macros, a corto/medio plazo no es descartable verlo a niveles superiores a 1,17.

Respecto al Bund, no es razonable pensar que lo volvamos a ver a los niveles vistos en la primera quincena de julio. Con esta tendencia del euro y de la renta fija, es poco plausible pensar que los mercados van a tener un comportamiento satisfactorio a muy corto plazo. A nivel macroeconómico, el foco de interés estará en la decisión del Banco de Inglaterra con la publicación del Inflation Report. En su reunión del jueves dará a conocer el nuevo cuadro macro actualizado. Como suele ser habitual, vendrá acompañado por la comparecencia de Carney (BoE) y la consiguiente volatilidad en la libra.

Esperamos que: a) no revise a la baja las expectativas de crecimiento para 2016 y 2017; b) mantenga el tipo de interés en el 0,25% y c) no haya cambios en el programa de recompra de activos, que se mantendrá en el nivel de los 435.000M GBPs. Para tener referencias de primera línea, tendremos que esperar a la conferencia anual de Jackson Hole (EE.UU.), organizada por la Fed de Kansas, el próximo 24-26 de agosto.

Este año contará con la presencia de M. Draghi (BCE), ausente en 2016, donde podría dar más luz en cuanto a la estrategia del BCE con relación a mantener o reducir los estímulos económicos. Por lo que respecta a los resultados empresariales: el saldo es, un trimestre más, mejor de lo esperado. En Estados Unidos ya han publicado 286 compañías. La evolución del BPA es de +9,19% frente al +7,4% previsto al inicio de la campaña.

El número de sorpresas positivas es del 71,7% y el 18,9% de negativas. Esta semana se publican 133 compañías en EE.UU. destacando: (M) Pfizer; Xerox; Apple. (X) Time Warner; Apache; Kraft Heinz; Motorola. (J) Berkshire Hathaway. Por último, no podemos perder la evolución de algunos indicadores. El índice de volatilidad en Estados Unidos (VIX) continúa subiendo de forma paulatina, último 10,29, después de que el pasado 21 de julio tocara uno de sus niveles más bajo (8,02) de los últimos 30 años.

El mínimo se alcanzó el 14 de diciembre de 2006 en 7,578. En conclusión, un mercado con volúmenes a la baja, con un reducido número de referencias no sólo macroeconómicas sino también microeconómicas (resultados trimestrales) lo razonable es que durante las próximos días veamos un mercado lateral o incluso ligeramente bajista.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención recae en Estados Unidos.

A pesar de las múltiples publicaciones que tendrán lugar esta semana no sera hasta el jueves cuando podamos conocer las más importantes.

El jueves, el interés se centrará en los tipos del BOE de Reino Unido, la importancia de este dato radica en las dificultades que esta pasando el país desde el brexit y el efecto que puedan tener los tipos de interés sobre la actividad económica de Inglaterra y sobre la cotización de la libra.

Por último, el viernes se presentará la tasa de desempleo en EE.UU. con ella se podrá estimar el crecimiento esperado a nivel macroeconomico del país.

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de España, Francia y Alemania para ver el nivel de riesgo aceptado por los inversores por ser emisiones a muy largo plazo, lo que dará a conocer a los inversores las estimaciones de riesgo de impago de estos países.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

En el mercado estadounidense destaca AES Corp, Firstenergy corp. y Valero Energy con rendimientos superiores al 4%.

Esta semana destaca Alliant y Realty Income en EEUU.

En cuanto a Europa Werelhave.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

Los principales eventos del mercado esta semana con FXPRIMUS

INDICADORES PARA ESTA SEMANA

El centro de atención esta semana será la intervención de Draghi tras la reunión de política monetaria y la decisión sobre tasas de interés del BCE este jueves. Los operadores en todo el mundo buscarán pistas con respecto a la retirada del programa de QE del BCE. El Banco de Japón también dará a conocer el mismo día su decisión sobre tasas de interés, seguida de la rueda de prensa de Kuroda. China va a publicar hoy su PIB del 2º trimestre, donde los expertos del mercado esperan un crecimiento del 6,8% en un momento en el que aumentan las preocupaciones sobre un enfriamiento económico. El Reino Unido publicará mañana sus datos de inflación para el mes de junio, mientras los analistas ven una subida del 2,9% en el IPC y los responsables monetarios del BoE han estado reclamando tasas de interés más altas en los últimos meses. Otro importante evento económico en la agenda de esta semana son los datos de viviendas y las solicitudes de paro en EEUU, el miércoles y el jueves respectivamente. Los inversores también podrían centrarse en cualquier novedad sobre el plan sanitario de Trump, mientras que el índice del dólar experimentó un movimiento bajista la semana pasada, rebotando desde la extensión Fibonacci del 161,8%, en los 94,835.

DOLLAR INDEX: GRÁFICO DIARIO


LUNES
El NBS (Oficina Nacional de Estadísticas de EEUU) publicará el PIB trimestral. Se espera que el lunes sea volátil durante la publicación en China de la variación en la inflación total en el valor de los bienes y servicios. China también publicará los datos de producción industrial, ventas minoristas y otros datos vinculados a la salud económica.

MARTES
El RBA publicará las actas de la junta, mientras que NZ y el Reino Unido publicarán sus datos de inflación. Nueva Zelanda dará a conocer su IPC trimestral antes de las actas de la última reunión de la junta del RBA en Australia; los dos eventos crearán volatilidad en las divisas. Más avanzada la sesión seguirá el Reino Unido con su propio informe mensual de IPC, el dato de inflación más importante que utiliza el BoE para decidir su objetivo de inflación, y esto irá seguido de una intervención de Carney. También se esperan otros datos menores, de modo que el martes podría crear muchas oportunidades por todas partes.

MIÉRCOLES
El dólar de EEUU se espera que esté volátil, ya que se darán a conocer tres importantes informes.Los EEUU publicarán sus permisos de construcción emitidos en junio así como los datos mensuales sobre nuevas construcciones residenciales iniciadas. La sesión concluirá con el dato semanal de inventarios de crudo, lo que añadirá más oportunidades puesto que se espera que la volatilidad sea elevada en el petróleo durante la publicación, dependiendo de los resultados.

JUEVES
Jueves: una jornada que se espera ampliamente que sea volátil, ya que Australia, Japón, Reino Unido, Europa y los EEUU van a ofrecer datos importantes. El jueves parece ser el día más volátil de la semana, empezando por los datos de empleo de Australia y siguiendo con uno de los puntos álgidos de la semana, las tasas de interés del BoJ. Seguirá una conferencia sobre el informe del BoJ y más tarde el Reino Unido publicará datos sobre sus ventas minoristas. El BCE también celebrará una rueda de prensa, mientras que los EEUU publicarán sus solicitudes de ayudas por desempleo, seguidas por el índice Philly Fed.

VIERNES
Viernes: Un cierre de semana relativamente tranquilo, con los últimos datos sobre la inflación canadiense. Se espera que el cierre de la semana sea un poco volátil en torno a la publicación del IPC y las ventas minoristas subyacentes en Canadá. Pueden aparecer oportunidaes si hay divergencia entre los datos esperados y actuales.

Yellen: “La economía esta sana”. Datos de interés 17/07/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.

Durante la semana pasada no sólo se produjo la estabilización del mercado que esperábamos, sino que las bolsas registraron subidas en el entorno de +1,5%.

Las palabras de Yellen actuaron como un bálsamo para la renta fija y animaron a las bolsas. En su comparecencia bianual ante las Cámaras señaló que la economía goza de buena salud, permitiendo así seguir con las subidas de tipos y empezar con la reducción del balance, si bien también recalcó que la baja inflación implica que los movimientos serán muy graduales.

Con este enfoque más tranquilo y un Beige Book que constató que la actividad crece a un ritmo entre leve y moderado (vs modesto y moderado del informe anterior), los futuros de los Fed Funds dejaron de descontar una subida adicional de tipos este año, reduciéndose la probabilidad de subir en diciembre al 41%. Los bancos centrales siguen llevando la batuta en el mercado y esta semana llega el turno del BCE. La reunión del jueves es relevante ya que es la primera tras el sell-off de bonos provocado por las palabras de Draghi en Sintra el 27 de junio.

El fin del QE se acerca y, aunque pensamos será muy gradual, el BCE aprovechará cada ocasión para ir dando señales en este sentido. Así, este jueves podría cambiar algo del easing bias (o enfoque laxo), pero no lo creemos probable.

Pensamos que el BCE esperará hasta septiembre para alterar su mensaje. Si acaso, en el simposio de Jackson Hole (24-26 de agosto), al que acude Draghi por primera vez desde 2014, podría haber algún avance. El calendario vigente dicta que el QE finalizará en diciembre de este año y pensamos que se extenderá hasta 2018, pero con un importe decreciente (tapering). Las bolsas se han visto favorecidas por la situación de bajos tipos de interés y una corrección de los bonos puede incidir negativamente sobre el sentimiento del mercado, pero no creemos que este sea el caso. No esperamos ningún cambio repentino o inesperado en las políticas monetarias, por lo que mantenemos nuestra visión positiva sobre las bolsas.

La experiencia en EEUU nos muestra que es posible retirar estímulos sin generar fuertes desequilibrios en los bonos siempre que las expectativas de tipos se mantengan bajo control. Por otro lado, si el desplazamiento de la curva es paulatino, los activos de riesgo no tienen por qué sufrir. Viene bien recordar que la TIR del T-Note ha subido +100 p.b. en el último año (el 8 de julio de 2016 marcó un mínimo histórico en 1,35%) y la bolsa no sólo no ha sufrido nada, sino que el S&P500 ha subido +17% desde entonces. Por tanto, mantenemos nuestro nivel de preocupación bajo control. Además, creemos que en Europa no tendrá lugar un repunte tan pronunciado de tipos, ya que las autoridades no querrán tensionar las condiciones financieras todavía en una fase inicial de recuperación en la UEM y porque la inflación sigue muy baja.

Precisamente, el martes se publica el dato final del IPC de la Eurozona y se espera que retroceda desde +1,4% hasta +1,3% (una décima inferior al dato adelantado). También se publican el ZEW alemán, que podría retroceder un poco pero seguiría en máximos desde mediados de 2015, la Confianza del Consumidor en la UEM, que puede seguir mejorando, y el Indicador Adelantado en EEUU, que parece avanzará algo. La temporada de resultados del 2T gana intensidad. Esta semana presentan compañías como Microsoft, Bank of America, Netflix, J&J y Morgan Stanley. En España, Enagás e Iberdrola inaugurarán la temporada. En definitiva, hay que seguir de cerca la actuación de los bancos centrales (también hay reunión del BoJ) y los resultados empresariales. Pensamos que el miedo al endurecimiento de las políticas monetarias se ha disipado al tiempo que los resultados empresariales acompañarán, por lo que las bolsas podrían encadenar una segunda semana de avances.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención recae en Europa.

La semana de datos importantes en Europa comienza el Martes con la publicación del ZEW aleman sobre la situación actual de la economía alemana y las expectativas del sentimiento. Con ello el inversor podrá conocer las expectativas de crecimiento aleman, y Europa.

Mientras tanto, el jueves la publicación de datos comienza con Japón y su tipos de interés. Posteriormente el mismo día se presentara los tipos de interés en Europa.

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de España, Estados Unidos, Inglaterra, Alemania y Francia, para España para ver el nivel de riesgo aceptado por los inversores y para Francia por ser emisiones a muy largo plazo, lo que dará a conocer a los inversores las estimaciones de riesgo de impago de estos países.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Esta semana destaca GGP con un 3.84% de rendimiento.

En cuanto a Europa los valores destacados son Enagas, no obstante también podemos destacar el caso de CIE automotive y Acerinox, aunque las rentabilidades son inferiores.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

Los principales eventos del mercado esta semana con FXPRIMUS

 

INDICADORES PARA ESTA SEMANA

El índice del dólar ganó el viernes contra las divisas mayores por segunda sesión consecutiva tras el impacto del positivo dato de nóminas no agrícolas (NFP) y pese al incremento en la tasa de paro. El euro-dólar cerró la semana un 0,38% más bajo y el dólar-yen un 1,31% más alto mientras que la libra perdió un 1,17%. La divisa con mejor rendimiento durante la semana pasada fue el dólar canadiense, que ganó un 1,75% contra el débil yen, seguido del dólar de EEUU, mientras que la divisa de peor rendimiento fue el Aussie contra su contraparte canadiense; el par experimentó una caída del 1,63%.

ÍNDICE DEL DÓLAR: GRÁFICO DE 4 HORAS

LUNES
Lunes: Inicio ajetreado de la nueva semana y el nuevo mes, con informes de PMI que llegan desde las economías de China, el Reino Unido y los EEUU. El lunes se espera que esté relativamente ocupado y la volatilidad podría esperarse pronto en la sesión, con el PMI Caixin de China, seguido del PMI del Reino Unido, la intervención de Carney y el PMI de EEUU más adelante. Los datos con menos importancia serán las construcciones aprobadas australianas, el PMI español y la confianza empresarial en N. Zelanda.

MARTES
Un pequeño número de datos este martes, con la presentación del informe de inflación británico como el punto álgido. Australia publicará datos sobre ventas de viviendas, Canadá sobre viviendas iniciadas y los EEUU su informe JOLTS de ofertas de empleo, seguido por una comparecencia de Brainard, miembro del FOMC. La presentación del informe de inflación del Reino Unido pude crear oportunidades para los jugadores en el mercado, ya que la volatilidad podría ser alta durante la misma.

MIÉRCOLES
Miércoles: un súper-miércoles, con el informe de empleo del Reino Unido, las tasas de interés de Canadá, la 1ª parte del testimonio de Yellen y los inventarios de petróleo. Se espera que el miércoles sea muy volátil, ya que el Reino Unido va a publicar su índice de ingresos promedio al inicio de la sesión, el BoC anunciará su declaración sobre las tasas de interés y la tasa a un día, seguido de una rueda de prensa, mientras que en los EEUU se espera que Yellen testifique en el informe semianual de política monetaria, y la EIA dará datos sobre los inventarios de crudo.
JUEVES
Jueves: una jornada con volatilidad moderada, con el IPP y el IPC, las solicitudes de paro y la 2ª parte del testimonio de Yellen desde los EEUU. Está previsto que los EEUU publiquen su informe mensual de IPP así como el número de solicitudes de paro, mientras que más avanzada la jornada Yellen completará ante el comité de banca del Senado su testimonio en 2 partes.

VIERNES
Viernes: Se espera un viernes volátil para los EEUU, ya que se conocerán el IPC subyacente y las ventas minoristas. El cierre de la semana va a ser un poco volátil y podría crear cierto número de oportunidades para los inversores, ya que los EEUU van a hacer públicos sus informes mensuales de IPC subyacente y ventas minoristas. Más avanzada la jornada se espera que Kaplan, miembro del FOMC, cierre la sesión en el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado con una charla sobre la Reserva Federal y la política monetaria.

Esta semana los inversores globales estarán pendientes del testimonio de Yellen este miércoles, a fin de descifrar pistas sobre las tasas de interés y la inflación. Esto vendrá seguido de los datos sobre inflación y ventas minoristas el viernes, donde los jugadores del mercado van a correlacionar los números con crecimiento económico y presión inflacionaria a largo plazo. En otros eventos importantes para la semana, los participantes en el mercado prestarán mucha atención al informe de empleo del Reino Unido de este miércoles, cuando también se darán a conocer los inventarios de crudo. Finalmente, los inversores también estudiarán la decisión sobre tasas de interés del Banco de Canadá (BoC), donde los expertos esperan una subida de 20 puntos básicos.

Datos de interés 10/07/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.

Esta semana podemos esperar una progresiva estabilización, pero no un retorno a niveles de TIR inferiores a 0,45%. Las referencias clave más inmediatas son las comparecencias de Yellen ante la Cámara de Representantes (X) y Senado (J) y las intervenciones de diferentes consejeros del BCE (Draghi asiste al Eurogrupo de hoy, Visco y Nowotny a partir del miércoles). Por su parte, Yellen mantendrá una visión positiva acerca de la economía americana, que permitirá a la Fed seguir subiendo los tipos y comenzar a reducir el tamaño de su balance. Por su parte, el BCE sigue disfrutando del “Efecto Sintra”: desde que Draghi afirmó en la ciudad portuguesa que la política monetaria acompañaría la recuperación económica en la Eurozona, la TIR del Bund ha subido +30 p.b. El BCE parece encontrarse cómodo con este enfoque más hawkish que está contribuyendo a normalizar los precios de los bonos y enfriar las bolsas, a pesar de que las expectativas de inflación no han aumentado. En resumen, los mensajes de los consejeros se están convirtiendo en una herramienta muy útil (y gratuita!) que permiten al BCE preparar el terreno para anunciar en septiembre, sin que el mercado sufra en exceso, una reducción gradual del programa de compra de bonos a partir de 2018. En resumen, la visibilidad acerca de una recuperación inmediata de los bonos es escasa, por lo que retiramos la idea de inversión en deuda soberana a través de los fondos Natixis Souverains y Parvest Euro Governement. A pesar de que nuestra previsión de reducción de diferenciales periféricos sí se está cumpliendo, la incertidumbre en las jornadas previas a la reunión del BCE del 20 de julio no hace aconsejable estar expuesto a estos activos. Sin embargo, consideramos que el sell-off de renta fija no es por el momento un motivo de preocupación para las bolsas. De hecho, es importante resaltar que no se ha producido un cambio en el nivel de aversión al riesgo en el mercado. Prueba de ello es que las bolsascerraron la semana pasada con modestas subidas en Europa y EE.UU. y no ha aumentado el apetito por los activos refugio como el oro y el yen. En definitiva, las bolsas están confirmando el escenario de consolidación que planteamos en nuestro Informe de Estrategia Trimestral del 3T17. En nuestra opinión, obtener rentabilidad será más difícil durante el verano y no es razonable esperar una revalorización en bolsas comparable a la del primer semestre. Esta tendencia de lateralidad se mantendrá durante esta semana, aunque los datos macro del viernes en EE.UU. (desaceleración del IPC, aumentos en la producción industrial y ventas minoristas) ofrecerán cierto respaldo. Asimismo, esta semana comienza la temporada de resultados empresariales en EE.UU, con la publicación de JP Morgan, Citi y Wells Fargo. Las expectativas de subidas de tipos y mayores márgenes deberían favorecer a estos bancos por lo que incluimos el ETF iShares US Financial (Código IYF) como idea de corto plazo. Ampliando el foco al conjunto del verano, creemos que la fase de consolidación en la que se encuentra el mercado hace aconsejable rotar parte de la cartera hacia compañías de alto dividendo (a precios más atractivos tras el golpe de la semana pasada) y a los fondos de inversión de baja volatilidad y sólido track record incluidos en nuestra Selección Estabilidad.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención recae en el Miércoles y el Jueves al otro lado del atlantico, en EEUU.

El próximo miércoles destaca la comparecencia de Yellen en la Camara de representantes y el próximo jueves la comparecencia ante el senado.

No obstante, también se publicaran información la cual se encontrara opacada por estos eventos, como es el IPC, ventas minoristas y productividad industrial estadounidense.

Por otra parte, se presentaran las exportaciones e importaciones Chinas.

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de España y Francia, para España para ver el nivel de riesgo aceptado por los inversores y para Francia por ser emisiones a muy largo plazo, lo que dará a conocer a los inversores las estimaciones de riesgo de impago de estos países.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Esta semana destaca GGP con un 3.84% de rendimiento.

En cuanto a Europa los valores destacados son Enagas, no obstante también podemos destacar el caso de CIE automotive y Acerinox, aunque las rentabilidades son inferiores.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

Los principales eventos del mercado esta semana con FXPRIMUS

INDICADORES PARA ESTA SEMANA

El índice del dólar se mantuvo marginalmente más alto tras los alentadores datos de la U. de Michigan del pasado viernes, siguiendo en su senda y alcanzando un mínimo récord de 7 años. El índice cayó por tercer mes en la última semana de junio y tuvo una racha de pérdidas de 3 días, ya que la inflación cayó en mayo hasta el 1,4% a/a; un 0,1% más baja que en el mes de abril. El índice cerró la sesión del viernes un 0,15% más alto, pero el sentimiento siguió bajista mientras el euro, que controla más del 59% de la cesta ponderada de divisas contra el dólar, tocó un máximo del año por los optimistas comentarios sobre la Eurozona realizados en el foro sobre banca central organizado por el Banco Central Europeo en Portugal. El euro-dólar y el dólar-yen cerraron la semana más altos, un 2,02% y un 1,05% respectivamente, mientras que la esterlina rompió la resistencia psicológica de los 1,30000 y se movió un 2,22% al alza por las nuevas perspectivas de Carney y Haldane sobre las tasas de interés. La libra cerró alcanzando un máximo de un año solo unos pocos pips por debajo de los 1,30469 de mayo. La divisa con mejor el rendimiento de la semana pasada fue el dólar canadiense, que ganó un 3,35% contra el débil yen, mientras que la de peor rendimiento fue el dólar contra su contraparte canadiense, en que el par vio un descenso del 2,5%. Para el mes de junio, esos fueron también los de mejor y peor rendimiento, con una subida del 5,87% y una caída del 3,86% respectivamente. El dólar canadiense vio un movimiento alcista por la consistente postura del BoC favorable a endurecer la política monetaria, el rebote del petróleo y la recuperación de las materias primas.



ÍNDICE DEL DÓLAR: GRÁFICO DIARIO
LUNES
Lunes: Inicio ajetreado de la nueva semana y el nuevo mes, con informes de PMI que llegan desde las economías de China, el Reino Unido y los EEUU. El lunes se espera que esté relativamente ocupado y la volatilidad podría esperarse pronto en la sesión, con el PMI Caixin de China, seguido del PMI del Reino Unido, la intervención de Carney y el PMI de EEUU más adelante. Los datos con menos importancia serán las construcciones aprobadas australianas, el PMI español y la confianza empresarial en N. Zelanda
MARTES
Martes: no salen muchos datos económicos este martes, en que los puntos álgidos serán la decisión del RBA sobre las tasas de interés y los datos de inflación del Reino Unido. Australia publicará datos sobre ventas minoristas, mientras que más adelante el banco anunciará su decisión sobre las tasas de interés; los analistas esperan que se mantengan sin cambios. Más avanzada la sesión, Markit publicará su encuesta a 170 gestores de compras en el sector de la construcción, para medir el nivel del índice de difusión, un indicador adelantado de salud económica.

MIÉRCOLES
Miércoles: el Reino Unido va a publicar su PMI de servicios, mientras los inversores aguardan pacientemente a que se publiquen las actas de la reunión del FOMC, en la misma jornada. El miércoles es moderado en términos de volatilidad, aunque llegan muchos datos menores de la Eurozona, con el informe PMI de servicios como principal dato para la jornada. El punto álgido del día, y lo que muchos participantes en el mercado habrán estado aguardando, son las actas de la reunión del FOMC, y los inversores habrán de descifrar si son posibles un incremento o una reducción de las tasas.

JUEVES
Jueves: Una sesión volátil con publicación de la balanza comercial, el informe ADP, las solicitudes de paro, el PMI y los inventarios de crudo en EEUU. Australia publicará su balanza comercial, seguida del informe canadiense unas pocas horas más tarde. El informe ADP de crecimiento del empleo se espera que genere oportunidades, mientras que las solicitudes de paro en EEUU también aportarán información sobre la gente que se ha registrado para recibir el seguro de paro, ambos datos de gran interés de cara al dato de nóminas del viernes. Los EEUU también publicarán el dato ISM (PMI) y cerrarán la sesión de trading con el muy esperado dato de inventarios de crudo.
VIERNES
Viernes: Un súper-viernes, con datos “calientes” desde EEUU y Canadá y el favorito de los inversores, el dato NFP de nóminas en EEUU, mientras que también tendrá lugar la reunión del G20 junto con una conferencia de Carney. La volatilidad de la sesión podría incrementar con la publicación de la producción manufacturera, y se espera que los periodistas vayan publicando información durante la jornada mientras se reúnen los líderes del G20 para debatir una gama de asuntos económicos mundiales. La variación del empleo de EEUU y canadiense se dan a conocer después, y se espera que los operadores participen en este evento áltamente volátil, sacando partido a los movimientos bruscos en los mercados. La semana cerrará con el informe sobre política monetaria de la Fed, donde se conocerá un resumen de discusiones sobre cómo llevar a cabo la política monetaria y sobre los acontecimientos económicos.
RESUMEN DE MOVIMIENTOS EN EL MERCADO
Esta semana los inversores mundiales pasarán a concentrarse en las actas del miércoles a fin de descifrar nuevas claves con respecto al momento de una posible subida de tasas de interés en los EEUU. Esto irá seguido del informe de empleo del viernes, tanto en EEUU como en Canadá. Otros eventos importantes para esta semana: los participantes en el mercado vigilan al Reino Unido, con la intervención de Carney y los datos de inflación del precio de la vivienda este viernes y las cifras de PMI este lunes y miércoles, mientras que el martes se centrarán en la declaración del RBA sobre tasas de interés. Finalmente, los inversores también estudiarán el informe ADP de crecimiento del empleo para obtener una impresión de lo que pueden esperar en el dato NFP de nóminas de EEUU este viernes, al tiempo que también podrían vigilar de cerca los datos de balanza comercial de EEUU, Canadá y Australia de este jueves, junto con la publicación de los inventarios de petróleo.

Julio y la macroeconomía. Datos de interés 03/07/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.

Esta semana se publicarán datos de paro en la UEM (hoy) y Estados Unidos (viernes), pero serán continuistas: repetirán en 9,3% y 4,3% respectivamente. No influirán.

Mañana estará cerrado el mercado americano, así que hoy tendrá poca actividad y, en la práctica, la semana empezará en serio el miércoles en lo que a bolsas – sobre todo – se refiere. Lo más relevante serán las actas de la Fed el miércoles y las del BCE el jueves… aunque sobre todo estas últimas, porque el viernes se publicará el Informe Semestral de la Fed ante el Congreso y eclipsará la publicación de las actas. Comparecerá Yellen, sometiéndose a preguntas y esto sí que puede ser interesante… pero esta vez será el día 12. Es decir, el miércoles de la semana posterior, ¡5 días después!. El año pasado compareció al día siguiente, como es habitual. No parece que este cambio se deba a nada especial, sino más bien para proporcionar algo más de tiempo para interpretar el informe semestral al Congreso antes de comparecer y someterse a preguntas, puesto que este año cae en viernes la entrega del informe. Al menos así lo indica la Fed en su comunicado sobre este evento.

De esta manera, lo que puede ser la parte más interesante (la comparecencia) se pospone como referencia para la semana próxima. En este informe semestral al Congreso la Fed suele proporcionar un enfoque macro riguroso desde una perspectiva global. Lo más probable es que insista en lo bien que van a las cosas, repitiendo las estimaciones ya transmitidas en su reunión del 14 de junio. Siendo bueno, no será nuevo. Como última referencia relevante de esta semana, tendremos el viernes una buena Producción Industrial alemana (+4,1% esperado vs +2,9% actual) que podría tener un impacto contraproducente si se interpreta como un indicio de que el BCE puede ir más rápido de lo que ha venido dando a entender hasta ahora.

En definitiva, lo realmente importante de esta semana será identificar cualquier posible indicio de que BCE y/o Fed vayan a aplicar sus estrategias de salida más rápido de lo descontado. Pero averiguar eso dependerá más de las declaraciones de los banqueros centrales que de los datos, de manera que el mercado se mantendrá algo tensionado, sobre todo después de que el viernes Wall Street rebotara ayudada por un cierto maquillaje de cierre de trimestre, pero las europeas no, que cerraron en negativo. Un contraste desorientador porque era cierre de trimestre.

Puede indicar ganas de tomar beneficios en Europa. Está en la línea de ese 2º semestre más confuso y plano que el 1º, como creemos que va a suceder. Si ningún banquero central dice nada que mueva al mercado esto seguirá más o menos como en las últimas semanas: bolsas consolidando niveles y con muchas dificultades para avanzar, aunque lo lógico sería que el euro retrocediera algo desde 1,14, perdiendo ese nivel, y que los bonos recuperaran algo (Bund hacia 0,40% desde 0,47% y T-Note hacia 2,25% desde 2,30%, por ejemplo).

Podría tener lugar una especie de normalización de muy corto plazo. El reciente retroceso de los bonos y la brusca apreciación del euro probablemente se corrijan pronto, recorriendo una especie de camino de ida y vuelta. El susto reciente en ambas clases de activos probablemente esté infundado. El mercado está despistado y ofrece señales contradictorias: caída de las bolsas pero subida de las materias primas; depreciación del USD pero estabilidad del oro; incremento de la volatilidad en Europa, pero mucho menos en el mercado americano… etc. Todo esto parece encajar bastante bien con un cambio de ritmo del mercado que podría extenderse incluso más allá del verano y ante el cual venimos proponiendo una estrategia de inversión más dirigida hacia compañías de valor que de crecimiento, más hacia valores de elevada rentabilidad por dividendo, más hacia Europa que Estados Unidos.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Los datos más importantes a lo largo de esta semana le pertenece al viernes, por la importancia de sus publicaciones como por el número de ellas.

En el primer caso podemos destacar las publicaciones referentes al comercio exterior de Estados Unidos, las cuales se realizaran el jueves.

En el caso de Europa, los datos más relevantes se publicaran el miércoles, mediante la publicación del PMI y de las ventas minoristas europeas, con ello se podrá llegar a estimar el crecimiento del mercado europeo.

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de España y Francia siendo a muy largo plazo, lo que dará a conocer a los inversores las estimaciones de riesgo de impago de estos países.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Esta semana destacan en el mercado estadounidense Kimco y Verizon con una rentabilidad superior al 5%.

En cuanto a Europa los valores destacados son Enagas, no obstante también podemos destacar el caso de CIE automotive y Acerinox, aunque las rentabilidades son inferiores.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

¿QUÉ ES EL BITCOIN? ¿Y PORQUÉ ESTÁ TAN DE MODA?

El Bitcoin es una divisa electrónica, y como tal moneda sirve para intercambiar bienes y servicios. Pero esta posee unas características especiales que la diferencian del resto. Destaca por su eficiencia, seguridad y facilidad de ser intercambiada.

Pero su esencia está en que es una moneda descentralizada, por lo que no existe un emisor único como puede ser el Banco Central Europeo o la Reserva Federal. Y como consecuencia nadie controla Bitcoin, ya que existen multitud de personas en todo el mundo que dedican recursos informáticos destinados a la minería de criptomonedas.

Ya de por sí resulta raro cuanto menos la idea de minar monedas con un ordenador, pero todo tiene su explicación y su lógica: Cada Bitcoin es un código encriptado que se asocia a una dirección perteneciente a una persona. Esta divisa se guarda en monederos, y cuando se realiza una transacción de un monedero a otro, los bitcoins se agrupan en un bloque, y para que la transacción sea válida se necesita que los usuarios de la red P2P la validen. Cada 10 minutos se genera un nuevo bloque sin dueño gracias a la potencia de procesamiento de los mineros que destinan sus recursos informáticos para descifrar el algoritmo, y este nuevo bloque se reparte entre los que han participado en su creación. Hay un límite de 21 millones de bitcoin que se pueden crear, pero a esta cifra se tardarán años en llegar. Debido a que cada vez hay más mineros cabe a menos el reparto, por lo que se permite cobrar una pequeña comisión o propina a cambio de una rápida validación de la transacción.

También entre sus características principales destacan la imposibilidad de falsificación o duplicación, irreversibilidad de las transacciones, el dinero te pertenece al 100% y no puede ser intervenido ni congelado por ninguna institución y sobre todo que no es necesario revelar tu identidad al hacer negocios y preservar tu identidad, lo que lo hace muy atractivo para muchas comunidades de internet.

Pero ¿Sólo por esto está de moda? La respuesta es no. El bitcoin y otras criptomonedas como el litecoin o el ethereum se han convertido en un foco de interés que reúne a muchas personas interesadas en hacer trading con estas divisas virtuales. El objetivo es comprar monedas de las que se espera una subida de la cotización utilizando como medio de pago otra divisa de la que se espera que baje su cotización. Es una idea muy similar al trading del que estamos acostumbrados.

Con el bitcoin y demás criptomonedas se puede operar 24 horas al día 365 días al año, vamos a ver ahora sus gráficos de cotización utilizando como referencia al USD ($):Como podemos ver en el gráfico de este año 2017, utilizando velas de 1 día, observamos que el valor del Bitcoin con respecto al USD ($) se ha casi duplicado desde mediados de abril hasta hoy día 27/07/2017, un 100 % de rentabilidad, para los que hayan comprado, en sólo 2 meses…

El Ethereum es un derivado de bitcoin que se utiliza para hacer contratos digitales. Se presenta como una “mejora del bitcoin” ya que cuenta con características especiales y que casi con total seguridad tendrá muchos usos en multitud de sectores en un futuro no muy lejano.Analizando su cotización en las mismas condiciones que la anterior, observamos que desde mediados de abril su valor ha pasado de 50 $ a 238 $ a 27/06/27, lo que supone de una subida de un 376% en 2 meses.

Muchos analistas consideran que es una burbuja y que llegará un momento en que explotará llevándose consigo a muchos inversores, pero otros opinan que estas criptomonedas suponen una mejora a los actuales medios de pago y que gracias a las grandes comunidades de personas que tiene detrás conseguirá fortalecerse aún más logrando afianzarse en el sector financiero. El desenlace, como siempre, tan sólo lo decidirá el tiempo, y veremos hasta dónde finalmente son capaces de llegar estas criptomonedas.

Adrian Serna Hidalgo | adrianserna@enbolsa.net | @adriansernaenb

Los principales eventos del mercado esta semana con FXPRIMUS

INDICADORES PARA ESTA SEMANA

El índice del dólar cayó más de 40 pips el pasado viernes debido a la creciente inquietud en cuanto a las perspectivas de otra subida en las tasas de interés, aunque consiguió cerrar la semana tan solo 10 pips por debajo de la apertura del lunes. El índice cerró el viernes un 0,37%  más bajo pese a un incremento en las ventas de nuevas viviendas, ya que los participantes en el mercado se mantuvieron cautos respecto a un enfriamiento en la inflación. El dólar alcanzó un máximo del mes a primeros de semana y ante los comentarios de Dudley, pero esto por sí mismo no consiguió elevar el sentimiento. El euro-dólar y el dólar-yen cerraron la semana sin cambios ante datos desiguales,  mientras la libra alcanzaba mínimos de abril tras los comentarios de Carney respecto a poner en pausa las subidas de tasas. La libra recuperó algunas de sus pérdidas por los comentarios de Forbes, en una línea monetaria dura. La semana pasada el mejor rendimiento fue el del dólar de Nueva Zelanda, que ganó un 0,71% contra el fuerte dólar canadiense, mientras que el peor rendimiento fue del Aussie contra el franco suizo, donde el primero se debilitó un 1,02%.
ÍNDICE DEL DÓLAR: GRÁFICO DE 4 HORAS
LUNES
El lunes esperamos que se publiquen datos en la Eurozona y los EEUU, al tiempo que Draghi abrirá el foro anual del BCE. El lunes se espera tranquilo para la mayoría de los pares mayores, con la excepción del informe del instituto IFO sobre clima empresarial alemán, el informe de pedidos de bienes duraderos subyacentes en EEUU y la apertura por parte del presidente Draghi del foro anual del BCE en Portugal.
MARTES
El martes se espera que sea el más ocupado, ya que Europa y los EEUU publican datos y habrá comparecencias de miembros clave. Draghi, por el BCE, intervendrá en Portugal, mientras que el BoE publicará el informe de estabilidad financiera seguido de la comparecencia de Carney. La volatilidad se mantendrá, ya que los EEUU harán  públicos sus datos de gasto del consumidor junto con la confianza del consumidor de la CB, y más tarde Yellen, de la Fed, hablará en un evento en Londres.

MIÉRCOLES
Un miércoles volátil, cuajado de intervenciones en el foro de banca central del BCE en Portugal. Los jefes del BoC, el BCE, el BoE y el BoJ van a hablar en el foro anual, y la jornada cerrará con los EEUU publicando sus ventas de viviendas pendientes de formalizar y los inventarios de crudo. Los inversores tendrán que descifrar las múltiples pistas sobre las tasas de interés que puedan dar los jefes de cuatro de los mayores bancos centrales, y aguardar a los nuevos datos de inventarios que la semana pasada llevaron abajo al petróleo pese a ser datos positivos.
JUEVES
Un jueves volátil para el dólar de EEUU, con volatilidad esperada durante la publicación de datos de NZ, la UE y los EEUU. Nueva Zelanda publicará su confianza empresarial, Alemania y España publicarán datos de inflación con su propio IPC preliminar, mientras que los EEUU publican los datos definitivos inter-trimestrales de PIB  y solicitudes de paro; indicadores muy importantes de crecimiento en la economía de EEUU.
PETRÓLEO: GRÁFICO HORARIO


VIERNES
El viernes también se espera que sea volátil, ya que se esperan datos de China, Alemania, el Reino Unido, la Eurozona, Canadá y los EEUU. China publicará datos sobre PMI manufacturero, Alemania sobre ventas minoristas, el Reino Unido la balanza por cuenta corriente así como las cifras revisadas de crecimiento en el primer trimestre, mientras  que la Eurozona cerrará la semana con datos preliminares de inflación. Más avanzada la sesión del viernes, Canadá informará sobre datos de crecimiento económico con su propio PIB, y los datos de EEUU sobre gasto y sentimiento del consumidor cerrarán la semana.
RESUMEN DE MOVIMIENTOS EN EL MERCADO

Esta semana los inversores globales centrarán su atención en el Foro de Banca Central del BCE en Portugal, donde 150 gobernadores de bancos centrales, representantes del mercado financiero, periodistas financieros y académicos intercambiarán puntos de vista sobre inversiones y crecimiento en las economías avanzadas, así como sobre problemas actuales de la política monetaria. Los participantes en el mercado estarán hoy atentos a la apertura, y a partir de mañana se concentrarán en las pistas relacionadas con las tasas de interés y los estímulos monetarios para sacar partido a los mercados. El martes, Yellen, de la Fed, hablará en la conferencia del presidente de la British Academy 2017 en Londres, donde se espera que haga comentarios sobre política monetaria y sobre la reducción del enorme balance de la Fed. Los analistas creen que hay menos de un 15% de probabilidades de que septiembre vaya a ser el mes de la próxima subida de tasas, y le dan a diciembre el doble de probabilidad, en torno al 35%. El jueves los EEUU publicarán sus datos de crecimiento económico en su informe del PIB, mientras que esta semana también se conocerán los datos de inflación tras una semana de dudas sobre la capacidad de Trump para hacer buenas sus promesas electorales. La Eurozona publicará sus cifras preliminares de inflación este viernes, cuando Alemania, Francia, Italia y España presentarán sus respectivos informes de IPC, mientras a primeros de mes el BCE anunció que es probable que sigan manteniendo en juego el estímulo monetario. Por último, China publicará también este viernes sus datos manufactureros tras un sólido primer trimestre.

Entradas de capital en las bolsas. Datos de interés 26/06/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.

Las bolsas reciben dinero y se estabilizan o recuperan en cuanto los precios se colocan en niveles algo más atractivos. Esto es válido incluso para tecnológicas y bancos, donde las tomas de beneficios han sido más profundas porque las subidas de estos sectores (EuroStoxx-50) hasta finales de abril/principios de mayo – cuando las bolsas marcaron máximos anuales – fueron las más generosas (+13,8% y +12,6% respectivamente hasta el 28/4).

Desde el 1 de mayo hasta ahora son las utilities las que más han subido (+10,1%), que son precisamente los valores de elevada rentabilidad por dividendo hacia los que venimos recomendando rotar desde hace varias semanas. Pero las tecnológicas han subido +2,6% adicional en ese periodo vs -0,3% EuroStoxx-50, acumulando +16,6% en el año. Como contrapartida los bancos han retrocedido -3% desde el 1 de mayo (a pesar de lo cual llevan +9,2% en el año). Ningún sector sufre especialmente, salvo aquellos que tienen razones específicas para ello: Petróleo y Gas (-9,5% en 2017, del que – 6,5% desde el 1 mayo) porque el petróleo se ha abaratado hasta el entorno de 45$/b., Materias Primas (-3,0% y -4,1% respectivamente) debido al cada vez más evidente debilitamiento de China. También los Retailers o Distribución (+5,5% y -1,1% respectivamente) como consecuencia de la pérdida de valor de estas compañías tras el anuncio de la compra de Wholefoods por parte de Amazon. Eso ha roto el mercado. El caso es que tras cada retroceso inmediatamente entra dinero, de manera que, salvo en los sectores donde haya una razón específica que lo justifique, las bolsas recuperan casi todo lo perdido y dan muestras de estar sólidamente soportadas. Y los bonos no sufren. Incluso los diferenciales periféricos se estrechan, dando valor a los 2 fondos de inversión especialmente enfocados sobre bonos soberanos periféricos que propusimos como ideas de corto plazo el lunes 19/6. Insistimos en que el mercado ha entrado en una fase de lateralidad no destructiva que podría prolongarse incluso más allá del verano. Esta semana tenemos más macro, de saldo neto más bien débil. Hoy el IFO podría retroceder 2 décimas, hasta 114,4.

La Confianza del Consumidor americano del martes ofrecer un retroceso algo más significativo: hasta 115,0 desde 117,9. El PIB 1T americano del jueves debería confirmarse en +1,2%, lo que tampoco animaría mucho la cosa. Y el PMI Manufacturero chino del viernes perdería 2 décimas, hasta 51,0. Aunque las cifras chinas son poco fiables, su retroceso no va a animar al mercado. Aparte de estos indicadores típicos de ciclo tenemos cifras de inflación jueves y viernes, muy probablemente retrocediendo en España (+1,5% desde +1,9%) y en la UEM (+1,4% vs +1,5%), mientras que repitiendo en Alemania (+1,5%). Esto será una prueba más de que la inflación se aleja del objetivo de +2% de los bancos centrales y que éstos no tienen ninguna presión para retirar estímulos. Seguimos pensando que aplicarán sus estrategias de salida más lentamente de lo que generalmente se piensa, lo que continuará suponiendo un refuerzo muy sólido y fiable para los bonos, que tardarán en corregir más de lo esperado.

A pesar de estar, generalmente, sobrevalorados. Los soberanos periféricos seguirán estrechando sus diferenciales con Alemania aún algo más. Yellen (Fed) hablará mañana (19h), pero no parece que pueda decir nada que cambie las cosas. Williams (Fed de Boston) ha estado hawkish esta noche en Sydney; buen intento. La Fed ha recibido ciertas críticas sobre su última subida de tipos. Por eso Yellen tratará de justificarla, como ya hizo Harker (Fed de Filadelfia) el jueves pasado. En todo caso reforzará la sensación de que los bancos centrales van a retirarse muy despacio, que por ello los bonos están bien soportados y que, indirectamente, eso es más bien bueno para las bolsas, aunque no las impulse más.

En definitiva, esta semana tendremos más de lo mismo, aunque haya más macro. Tras las caídas entra dinero enseguida. Y con esta especie de juego de tira y afloja podemos pasar todo el verano… o más. No podemos decir nada diferente, salvo… ¡viva el dividendo!

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Los datos más importantes a lo largo de esta semana le pertenece al lunes, por la importancia de sus publicaciones como por el número de ellas.

Podemos ver que el día de hoy comenzara con el informer sobre el clima empresarial en alemania, el cual reflejara la situación del mercado adelman.

No obstante, más tarde se presentara las peticiones de bienes duraderos.

El jueves, se presentará el GDP Annualized.

El viernes, PMI manufacturero chino y el PIB inglés se publicará el proximo viernes, con lo que podemos ver la evolución internacional del mercado Chino y el ingles.

 

A continuación repasaremos las distntas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de Italia y Alemania por la emisión de deudas a largo plazo.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Esta semana destacan Realty Income con un 4.27%.

En cuanto a Europa los valores destacados son Red electrica y Enagas con rentabilidades superiores al 4%.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

AVE CESAR, MORITURI TE SALUTANT

El Santander compra el Popular por un euro (y una ampliación que ronda los 7.000 millones) y miles de inversores se quedan sin un duro. Y punto.

El Cesar viste esta vez de rojo y en lugar de una corana de laurel lleva una llama por insignia y levanta o baja el pulgar en función del riesgo operativo del cliente. Hoy en día los gladiadores no se llaman Crixo o Espartaco sino Caixabank, BBVA o Bankinter, y no pelean a muerte dentro de un circo romano, sino que se enfrentan dentro de un lugar intangible denominado Bolsa de Valores y que verdaderamente pueden hundir o elevar a un integrante del juego, en este último caso una entidad bancaria. El público romano era el encargo de pedir la cabeza o salvar a uno de estos a estos luchadores. Hoy en día ¿quién se encarga de salvar o no a una empresa? Pues los especuladores, inversores, fondos de inversión y demás público que se encarga de sacar tajada dentro de un mercado que como en la antigua Roma, hace lo que le da la gana.

¿Qué está ocurriendo con el sector bancario en España? Hace unos días Liberbank perdió cerca de 13% días después de que la CNMV prohibiera acciones en corto. La espada de Damocles se cernía sobre otro banco español justo después del rescate del Popular por manos de la entidad cántabra aunque ni por asomo son situaciones similares, pero como que ya tenemos el miedo metido en el cuerpo después de lo ocurrido, y como cita el conocido refrán: Cuando las barbas de tu vecino veas pelar, pon las tuyas a remojar.

Nos estamos aun recuperando de una crisis financiera sin precedentes en España y que ha obligado a reestructurar de los pies a la cabeza todo el sistema financiero español, pasando de más de 60 entidades de crédito a un conjunto de grandes Bancos y algunas cajas de ahorros, como es el caso de Caja Ontinyent y Caja Pollença, que siguen dentro del panorama financiero, así como cooperativas de crédito, unificadas en su mayoría dentro del grupo Caja Rural.

En definitiva, con esto se pretende a mi modo de ver las cosas dos objetivos: uno, ser más competitivos a nivel financiero, y dos, asegurar el capital de los clientes intentando disminuir a mínimos la posibilidad de una posible quiebra de una entidad bancaria, claro está, siempre que se hagan bien las cosas.

¿Cómo estamos ahora? ¿Cómo nos encontramos? Les adjunto una infografía que de manera resumida presenta el panorama actual. He escogido una infografía que vi hace unos días y me resultó interesante, vía ElConfidencial.En dicha infografía aparecen únicamente las entidades bancarias españolas que operan en nuestro país. A este gráfico habría que añadir como antes comenté algunas cajas de ahorro que aun funcionan, grupos cooperativos financieros, entidades bancarias nacionales de menor nivel o bancos extranjeros, etc. De esta manera podríamos hacernos una idea de cómo está el sistema financiero español actual.

Si me preguntaran si seguirá el proceso de reestructuración francamente le diría que sí, principalmente debido a un proceso de competitividad. En un caso extremo podríamos llegar a un sistema donde 4 o 5 grandes bancos españoles se repartirían la cuota de mercado, compitiendo con otras grandes entidades que operan en nuestro país como son ING Direct (holandés), Deutsche Bank (alemán), Banco Mediolanum (italiano), Citibank (estadounidense) o Novo Banco (portugués).

Mientras tanto ¡Disfrute del trading!

Jesús González Valenzuela – Twitter: @jesgonval

 

Los principales eventos del mercado esta semana con FXPRIMUS

INDICADORES PARA ESTA SEMANA

El índice del dólar alcanzó la semana pasada un nuevo mínimo de 7 meses en los 96,300 tras los flojos datos de inflación de viviendas en EEUU, aunque los inversores llevaron el índice al alza ante la subida de tasas de interés de la Fed. El índice todavía acabó cerrando la semana un 0,1% más bajo, ya que los participantes en el mercado seguían cautelosos respecto a la capacidad de la Fed de subir nuevamente las tasas a finales de año. La mayor parte de la cesta de divisas mayores sí que cerraron la semana revalorizadas frente al billete verde. En Europa la libra se recuperó de parte de las pérdidas de la semana previa pese al desbarajuste del parlamento colgado, y después de que se viera un incremento en el número de votos favorables a una subida de las tasas de interés, mientras que el euro se vio apoyado por la decisión del FMI el pasado viernes de respaldar el pago de 8,5 mil millones de euros a Grecia, con lo que finalizó la semana casi sin cambios. La divisa con mejor rendimiento durante la semana pasada fue el dólar canadiense, que ganó un 2,33% contra el yen.
CADJPY: GRÁFICO DE 4 HORAS

LUNES
El lunes esperamos comparecencias de Lowe (Australia) y Dudley y Evans (EEUU), al tiempo que también está previsto que comiencen las negociaciones del Brexit. Se espera que el lunes sea tranquilo, aunque podrían surgir algunas oportunidades durante la comparecencia del jefe del RBA, ya que a menudo se experimenta volatilidad mientras los traders intentan desentrañar pistas sobre las tasas de interés.
MARTES
El martes viene cuajado de comparecencias de miembros del SNB, el BoE y el FOMC, respectivamente, junto con la publicación de las actas de la reunión sobre política monetaria del RBA. Jordan, del SNB, está previsto que participe en un panel de discusión; Carney, del BoE, hablará en la Mansion House, y Fisher, Rosengren y Kaplan, de la Fed, está previsto que hagan comentarios.
MIÉRCOLES
Un miércoles volátil para el Kiwi, ya que sale la decisión sobre tasas de interés. Está previsto que el Reino Unido y los EEUU publiquen respectivamente datos sobre sus cifras de préstamos y de ventas de viviendas. El Reino Unido hará público este miércoles un déficit o superávit en nuevos préstamos, seguido por una comparecencia de Haldane. La NAR publicará sus datos sobre ventas de viviendas de segunda mano para el mes de mayo en EEUU, con expectativas de un descenso hasta los 5,54 millones, mientras que la Agencia Internacional de la Energía (EIA) publicará la variación del número de barriles de crudo respecto a la semana previa. La jornada se cerrará con la decisión del RBNZ sobre tasas de interés.
JUEVES
Un jueves relativamente tranquilo, en el que se espera volatilidad en torno a la publicación de los datos de ventas minoristas en Canadá y de empleo en EEUU. Canadá publicará los importantes datos mensuales de ventas minoristas subyacentes (excluyendo automóviles), mientras que el Depto. de Trabajo de EEUU publicará su dato semanal de solicitudes de ayudas por desempleo. El Loonie lo hizo bien la semana pasada con los comentarios de Wilkins sobre el estímulo al tiempo que expresó confianza en la economía canadiense. Los datos del jueves aportarán una perspectiva diferente a los inversores; los principales movimientos se observarán en el par USDCAD.
NZDUSD: GRÁFICO DE 4 HORAS


VIERNES
Se espera que el viernes sea volátil para los pares relacionados con el Euro, mientras que también se espera que Canadá publique sus datos de inflación. La unión monetaria europea publicará datos preliminares sobre los sectores manufacturero y de servicios, mientras que Alemania y Francia también publicarán sus propios informes de PMI. Canadá publicará sus importantes datos mensuales de IPC, mientras que los EEUU rematarán la semana con sus propios informes de PMI y ventas de viviendas.
RESUMEN DE MOVIMIENTOS EN EL MERCADO
Una semana repleta de comparecencias públicas de funcionarios de la Fed, ya que se espera que los responsables de la política monetaria ofrezcan ideas sobre la plausibilidad de las subidas de las tasas de interés en los próximos meses mientras que los participantes en el mercado descifrarán los comentarios que puedan hacer. Esta semana, no obstante, vendrá marcada por las negociaciones del Brexit, donde el proceso de divorcio de 2 años está previsto que comience con negociaciones entre Davis y Barnier respecto a temas clave tales como la magnitud de la factura, comercio, libertad de circulación y otros. Al mismo tiempo, crece la incertidumbre en torno a la formación del gobierno en minoría de conservadores y demócratas unionistas, lo que a su vez pone en juego la suavización de la postura del gobierno frente a Europa en cuanto a una estrecha relación comercial con la Eurozona. Aproximándonos al final de la semana, Canadá publicará sus cifras de ventas minoristas y de inflación, mientras que la Eurozona publicará PMI preliminares este viernes, después de que la decisión del BCE de mantener vigente su estímulo monetario sorprendiera a los inversores a primeros de mes, ya que la economía del bloque ha estado rebotando. Estos son los eventos que es más probable que afecten a los mercados.

Llego el verano y la macroeconomia. Datos de interés 19/06/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.

El mercado flojea, a pesar de que las bolsas podrían rebotar en el arranque de la semana. Podemos sufrir un goteo bajista. Pero eso no debería preocuparnos. En realidad se trataría de una toma de beneficios después de un excelente año hasta mayo – la tentación es muy fuerte cuando las cosas han ido bien – en combinación con una rotación de sectores, consistente en favorecer durante un tiempo las compañías de alta rentabilidad por dividendo. Hay cierta desorientación por la falta de referencias. La incertidumbre política en la Eurozona disminuye al perder vigor el populismo en diferentes países, los beneficios siguen mejorando , el crecimiento económico y el empleo van revisándose a mejor y las perspectivas de inflación se revisan a la baja en todo el mundo. Esto último proporciona un soporte más sólido de lo esperado a los bonos, lo que indirectamente también respalda las valoraciones de las compañías, y hace que los bancos centrales vayan muy despacio en sus estrategias de salida. Incluso en el caso de la Fed y a pesar de que su reciente enfoque invita a pensar lo contrario. La inflación no les presiona, así que pueden tomarse su tiempo. Todo esto es bueno pero entramos en una etapa carente de estímulos y lo lógico sería desembocar en una fase de aplanamiento de bolsas con los bonos aguantando mejor. Las elecciones francesas han proporcionado el desenlace deseado y ya descontado, así que arrancamos la semana sin sustos ni disgustos. Este resultado en Francia debería permitir cierto rebote de las bolsas europeas, que podría agotarse rápidamente, sin embargo. La compra de Whole Foods por parte de Amazon es una operación que pone de manifiesto cómo la estrategia de las compañías de internet incluirá integrar fases anteriores de la cadena de valor. A partir del viernes las compañías de distribución de todo el mundo valen menos si permanecen independientes y ancladas a su negocio físico. Esta semana apenas tenemos el Boletín Mensual del BCE y el Indicador Adelantado americano el jueves, los PMIs europeos el viernes y, a largo de la semana, varias intervenciones de miembros de la Fed. No pueden aportar novedades relevantes, puesto que la Fed ya se reunió la semana pasada y transmitió lo que deseaba transmitir. Enfrentamos un debilitamiento, un aplanamiento de las bolsas de cara al verano. El mercado estará flojo y podría derivar en un goteo bajista, pero enseguida entrará dinero comprando algo más barato.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Los datos más importantes a lo largo de esta semana  provienen de Europa.

Destaca sobre todo los precios de producción en Alemania y el boletín económico del BCE  y la publicación de los PMI el viernes.

 

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de Inglaterra por la emisión de deudas a largo plazo España por su parte emitirá letras a 3 y a 9 meses.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Esta semana destacan Seagate Technology con un 6% seguido de Staples inc con un 5,45%. Mientras que el resto tiene una rentabilidad que no supera el 3%.

En cuanto a Europa la rentabilidad media es algo superior en torno al 4% destacando poste Italiane Spa con un 6,02%

Si desea pedir más información sobre esta estrategia, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

 

Los principales eventos del mercado esta semana con FXPRIMUS

INDICADORES PARA ESTA SEMANA

La semana pasada el índice del dólar se desplomó hasta un nuevo mínimo de 7 meses por temores hacia el testimonio de Comey y por las elecciones británicas; sin embargo, recuperó algunas de las pérdidas para el cierre del viernes, favorecido por un Draghi acomodaticio, un Comey que no inspiró gran cosa y un parlamento colgado en el Reino Unido. Los participantes en el mercado hicieron subir al dólar con la conclusión del testimonio y por el débil euro tras la decisión del BCE de mantener estables las tasas de interés y reducir los pronósticos de inflación. El euro se hundió contra el dólar ante la debilidad de la libra, ya que los conservadores de May no consiguieron ganar la mayoría absoluta. La libra también se hundió tras el impacto de las elecciones y sigue bajo presión mientras aumenta la incertidumbre sobre la formación de gobierno. En otros pares mayores, el dólar Aussie alcanzó un máximo de 1 mes tras datos positivos del PIB, mientras que el PBOC estableció la paridad del yuan contra el dólar en 6,7858. El dólar canadiense también subió contra el dólar con el alentador dato de empleos y las esperanzas de que el BoC incremente antes sus tasas de interés. El Loonie cerró casi sin cambios por el sentimiento hacia el billete verde. En la energía, el petróleo estuvo bajo presión ya que las cifras de inventarios salieron mucho más altas de lo previsto. Además, la crisis de Catar llevó a una disputa diplomática en la región del Golfo Arábigo, donde los países vecinos han cortado sus relaciones con este país. En los metales, el oro cayó por el sentimiento hacia el dólar, mientras los inversores se concentran en una subida de tasas de interés de la Fed este próximo miércoles.
LUNES
El lunes en Hong Kong hablará Debelle, de Australia, en busca de pistas relativas a futuros cambios en la política. Se espera cierto movimiento durante la comparecencia del asistente del gobernador del RBA, pero los mercados financieros están cerrados por festivo.MARTES
El martes se publican los datos de confianza empresarial de Australia junto con el informe mensual de inflación, mientras que más avanzada la jornada también se publicarán los datos de inflación de EEUU. La encuesta mensual NAB podría aportar indicios sobre la futura actividad económica en Australia, mientras que el IPC del Reino Unido influirá en la valoración de la libra. Los inversores también podrían buscar oportunidades durante la publicación de los datos de inflación en el IPP.
MIÉRCOLES
Un miércoles muy volátil, con datos desde China, Reino Unido, Estados Unidos y Nueva Zelanda. China publicará en la mañana sus datos mensuales de producción industrial, al tiempo que se espera que el Reino Unido publique algo más tarde sus datos sobre ingresos medios incluyendo bonificaciones. En EEUU el IPC subyacente y las ventas minoristas se publicarán el viernes a la espera de los inventarios de crudo y de la crucial decisión del FOMC sobre una subida en las tasas de interés. Los inversores podrían estar atentos a fin de sacar partido a las numerosas oportunidades que podrían surgir en los mercados. La ajetreada jornada cerrará con la publicación de los datos trimestrales de PIB.
JUEVES
Cierto número de noticias este jueves para el Aussie, el Swissy, la libra y el dólar de EEUU. Australia publicará importantes datos de empleo, mientras que el SNB de Suiza hará pública su decisión trimestral sobre tasas de interés y su declaración sobre política monetaria. Más avanzada la jornada se espera que el Reino Unido publique los datos de ventas minoristas a la espera de que se anuncie el último resumen sobre política monetaria y la decisión oficial sobre tasas del banco. Los inversores podrían buscar oportunidades cuando los EEUU se publique la cifra de solicitudes de paro.
VIERNES
Un viernes relativamente tranquilo en términos de volatilidad en los datos económicos japoneses y de EEUU que se publican. El BoJ anunciará su declaración sobre las tasas de interés y la tasa de interés a corto plazo, mientras que los EEUU culminarán la semana con su informe mensual sobre permisos de construcción de viviendas residenciales.
RESUMEN DE MOVIMIENTOS EN EL MERCADO

El FOMC es el punto clave, el miércoles de esta semana. Se publicará la decisión del banco central de EEUU sobre crecimiento económico y tasas de interés, que aportará información a los inversores en cuanto al plan de la Fed para reducir su enorme balance. La mayor parte de los analistas esperan otra subida de tasas. El BoE anunciará el jueves su decisión sobre tasas de interés, aunque los analistas no esperan cambio alguno en su política tras la reciente sorpresa en las elecciones parlamentarias. Más sobre tasas de interés: la decisión del BoJ sobre política monetaria está prevista para el viernes, en una economía que ha estado creciendo lentamente pese a los pobres datos de inflación. En Europa, el SNB anunciará el jueves su evaluación inter-trimestral sobre política monetaria, aunque la mayor parte de los economistas esperan que la tasa de referencia se mantenga sin cambios. Por último, la oficina nacional de estadísticas de China publicará este miércoles sus datos de producción industrial en mayo. Los analistas del mercado esperan un incremento del 0,2% en comparación con el mes anterior.

Semana cargada de datos macroeconómicos. Datos de interés 12/06/2017

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Hoy os traemos un nuevo análisis de los principales factores macroeconómicos que afectaran al mercado.
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Macron consigue mayoría absoluta. Buena noticia porque es determinante para la Eurozona que pueda gobernar y que tenga éxito aplicando su política económica reductora del sector público (53% del PIB) y liberalizadora para crear empleo más rápidamente (Tasa de Paro en 9,7% vs 10,2% máximo en la crisis) y también porque, si fracasase, los franceses podrían verse tentados a probar el FN… A pesar de esta victoria de Macron es probable que las bolsas europeas abran retrocediendo algo por aquello de vender con la noticia y el lío político abierto en EE.UU. Esperamos una segunda mitad del año de consolidación antes que de nuevos avances, tanto para bolsas como para bonos. Esto puede parecer mucho o, al menos, más de lo esperado para unos bonos que generalmente están sobrevalorados gracias a los bancos centrales, mientras que pueden parecer poco para unas bolsas que han corrido rápidamente desde las elecciones americanas de noviembre. A nadie le gusta que se paren las bolsas, pero podría ser lo más sano. Al menos hasta que los resultados corporativos americanos del 2T se publiquen entre julio y agosto. Y, si fueran buenos, se revisen al alza las estimaciones para 2017/18. Este podría ser el siguiente factor dinamizador. De cara al verano se produce y continuará produciéndose una rotación desde compañías de crecimiento y financieras hacia más conservadoras, de valor y elevada rentabilidad por dividendo: Iberdrola (4,6%), Endesa (6,0%), Red Eléctrica (4,5%) Enagás (5,5%), Gas Natural (4,6%) o Saeta Yield (7,4%). La desaparición de B.Popular la semana pasada ha acelerado este proceso. Conviene reducir exposición a compañías poco capitalizadas, apalancadas y/o vinculadas a materias primas y, particularmente, al petróleo. Se trata de un switch táctico que puede funcionar bien a lo largo del verano. Esta perspectiva encaja perfectamente con nuestra Selección de Acciones Dividendo 2017, que hasta el 31 de mayo llevaba una rentabilidad acumulada de +9,4% con una rentabilidad por dividendo media del 4,9%. Pero no es necesario ponerse especialmente defensivo porque, en caso de duda, las bolsas rebotan. Menos que antes, pero rebotan. Los beneficios empresariales, el ciclo expansivo, la liquidez extrema y la reducción del riesgo político las impulsan de forma estructural. Los bonos salen reforzados de los eventos más recientes, puesto que el BCE prácticamente no ha cambiado nada de su política y las perspectivas de inflación se revisan a la baja. El abaratamiento del petróleo y del resto de materias primas permite pensar que no hay motivos para temer un repunte de la inflación que lleve a los bancos centrales a aplicar estrategias de salida. La atención de esta semana se concentrará en la reunión de la Fed del miércoles y en la cuádruple hora bruja del viernes. La Fed debería subir +25p.b. de nuevo, hasta 1,00%/1,25%. Está descontadísmo por el mercado. Los vencimientos de opciones y futuros sobre índices y acciones del viernes deberían orientarnos sobre la dirección de las bolsas durante el verano. La renovación de posiciones debería ofrecer un sesgo modestamente alcista. Como eventos también relevantes, pero de segunda línea, tendremos el ZEW alemán de mañana, las Ventas Minoristas americanas el miércoles, y el jueves el BoE (que no moverá nada) y la Producción Industrial americana. El viernes se reunirá el BoJ, pero no hará nada. Acabamos de superar 2 elecciones (R.U. y Francia) que no han influido en casi nada y vamos a tener otra subida de tipos en Estados Unidos que tampoco cambiará nada. El resto es ruido de fondo. Por eso lo lógico es que las bolsas consoliden niveles y que los valores de dividendo ganen atractivo. Y esta semana, en caso de duda, rebote… aunque lateralizar parece el desenlace más probable. La incertidumbre ante la cuádruple hora bruja del viernes, aunque no sea elevada, debería neutralizar cualquier intento de avance

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Los datos más importantes a lo largo de esta semana  provienen de Europa, Estados unidos.

Destaca sobre todo la previsión sobre los tipo de cambio por parte de la FED, todo ello en el contexto de que el lunes se publicarán los estudios correspondeintes al sentimiento del mercado.

Por último se espera que se produzca la segunda vuelta de elecciones legislativas.

 

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de España y Alemanía, por la emisión de deudas a largo plazo.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Destacando especialmente Apartment y conslidated edison INC. con rentabilidades superiores al 3%.

En cuanto a Europa destaca HSBC y Prosierensat con un rendimiento superior al 4%.

Si desea pedir más información sobre esta estrategia, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

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Datos de interés 05/06/2017

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La semana pasada cerró con un dato de creación de empleo en EEUU menos fuerte de lo esperado (138k vs 182k) pero, aun así, lo más probable es que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos el próximo 14 de junio, hasta el rango 1/1,25%. Eso sucederá en dos semanas. Antes tenemos dos hitos importantes que se concentran en el mismo día, en el jueves 8 de junio: las elecciones generales en el Reino Unido y la reunión del BCE. En cuanto al Reino Unido, la situación se está complicando para el partido Conservador. La síntesis de encuestas que elabora Bloomberg asigna una probabilidad de victoria para los Tories de 40% vs 49% a principios de mayo. Ahora ya sólo aventajan en 1 p.p. a los Laboristas. Es verdad que el historial de las encuestas británicas no es demasiado fiable, pero el riesgo está ahí y con un parlamento fragmentado la postura británica en las negociaciones sobre el Brexit se debilita y la libra lo reflejará depreciándose.

Respecto al BCE, este jueves hay decisión de política monetaria y actualización del cuadro macro. El mercado espera modificaciones en el mensaje en relación a tres aspectos: (i) Sobre la percepción del crecimiento (risk assesment), indicando que los riesgos están equilibrados y ya no son a la baja. (ii) Sobre la guía de los tipos de interés (forward guidance) en la formulación “que los tipos de interés se mantengan en los niveles actuales, o en niveles inferiores, durante un período prolongado que superará con creces el horizonte de sus compras netas de activos”. (iii) También podría eliminar la referencia a nuevos estímulos (easing bias) modificando aquello de “si las perspectivas fueran menos favorables el Consejo de Gobierno prevé ampliar el volumen y/o la duración de este programa”. Por nuestra parte, no nos extrañaría que el BCE termine haciendo/diciendo menos de lo esperado, lo que dará soporte a los bonos y a las bolsas, y debilitará al euro. El crecimiento es sólido pero la inflación es baja. En mayo el IPC retrocedió hasta +1,4% (tan sólo +0,9% la Tasa Subyacente) y la implícita en los bonos a 5 años (bono nominal vs bono ligado a la inflación) ha pasado de niveles de +1,8% en febrero a +1,5%.

No debemos olvidar que el objetivo primordial del BCE es la estabilidad de precios y, hoy por hoy, la inflación se encuentra lejos del objetivo de +2%. En este sentido será importante ver su revisión de las estimaciones. Por el lado del crecimiento no esperamos cambios, pero por el lado de la inflación podríamos ver una revision a la baja (ver nuestro apartado de Entorno Económico en este mismo informe).

Por otro lado, esta semana se publicarán datos macro relevantes, aunque creemos que, en la práctica, quedarán en segundo plano. Conoceremos el dato final de los Pedidos de Bienes Duraderos en EEUU y el ISM de Servicios. Lo más relevante en Europa serán las Ventas Minoristas, que podrían flojear un poco, pero la Producción Industrial alemana se acelerará. China publica su Balanza Comercial y… cuidado con China porque el PMI Manufacturero Caixin ha entrado en zona de contracción en mayo, con el consiguiente impacto negativo en los precios de las materias primas industriales. Sin embargo, algo se mitigará gracias a la publicación del PMI de Servicios esta madrugada, que ha repuntado más de lo esperado. En conjunto, salvo por China y el petróleo, el panorama es alentador. Es improbable que las bolsas corrijan de manera significativa, pero también que reboten de manera relevante. Entramos en un mercado en consolidación que invita a posicionarse en activos más tranquilos, en compañías de alta rentabilidad por dividendo, por ejemplo.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Los datos más importantes a lo largo de esta semana se producirán el jueves y de la mano de Europa.

La importancia de este día es por las publicaciones acerca de los tipos de depósito del BCE, el tipo de referencia y la facilidad de crédito, todo ello marcara el nivel de liquidez existente en el mercado.

 

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de Japón y Alemania.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Destacando especialmente Apartment y conslidated edison INC. con rentabilidades superiores al 3%.

En cuanto a Europa destaca HSBC y Prosierensat con un rendimiento superior al 4%.

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Apoyando la incultura financiera

Hola amigos, hace unos días leía que el Informe PISA ha desvelado una realidad que duele: 1 de cada 4 jóvenes suspende en el ámbito financiero, es decir, un cuarto de la población adolescente, concretamente el 24,7%, es propensa a que lo tanguen con algún producto financiero o simplemente le cobren más en el recibo de la luz el día de mañana y se queden tan panchos. Lo único que salva a nuestros chavales es el hecho de poder llevar a cabo decisiones simples acerca del gasto diario. Ante esta situación, como Poncio Pilatos, cada cual se lava las manos. ¿De quién es la culpa?

El informe coloca a España en el puesto 10 de los 15 participantes del estudio realizado (ni diploma olímpico conseguiríamos), situándonos por debajo de la media (489) con una puntuación de 469. Estimados lectores, 20 puntos es demasiado y ante tal hecatombe solo nos queda entonar el mea culpa. Personalmente creo que el sistema educativo actual flaquea muchísimo en este aspecto. Queremos en nuestras aulas al próximo Antonio Machado y Carl Friedrich Gauss (aunque también dejamos mucho qué desear en Lengua y Matemáticas), pero no sé por qué no se incentiva a ningún niño a convertirse en el próximo Adam Smith. Una autentica pena.

La educación financiera española forma parte del plan de estudios de Ciencias Sociales en educación primaria, mientras que, en secundaria a través de Economía, una asignatura optativa, ¡una optativa!

Con esto digo que no existe una asignatura específica en el plan de estudio para enseñar a las futuras generaciones unos conocimientos que utilizan en su día a día hasta que no deciden por ellos mismos estudiarla. Es hora de ponerse las pilas.

No pretendo con esto convertir a nuestros jóvenes en unos expertos, capaces de operar en los actuales y complejos sistemas financieros, pero sí es una llamada de atención para dar a la asignatura económica la importancia que debe de tener. Las finanzas forman parte de nuestra vida cotidiana, aunque no nos demos cuenta, y el hecho de infundir una educación financiera en la juventud es tan esencial como la matemática, literaria o artística.

Conceptos como ahorro, ingreso, gasto o déficit no tienen que sonar raro a una generación que es capaz de gestionar sin problemas 5 o 6 perfiles en redes sociales de manera simultánea o manejar sin problemas una tecnología más compleja que el transbordador espacial del Apolo XI (hablo de un smartphone).

Estamos centrados en un sistema que prima la memoria al pensamiento crítico y ese es precisamente el detonante para no conseguir unos alumnos que piensen por sí mismos, cosa esencial para llevar a cabo una buena cultura financiera.

Hay que cambiar las cosas, sin embargo, este cambio puede comenzar en nuestras casas. Los padres pueden ayudar a sus hijos a adquirir y desarrollar valores financieros tales como el ahorro o la inversión, o explicarles conceptos como el interés. Como en el mercado bursátil, nunca se sabe lo que deparará el futuro y quizás el próximo Warren Buffet sea uno de nuestros hijos. Ánimo, lo mejor está por llegar.

Mientras tanto, ¡disfrute del trading!

@jesgonval

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Incremento de la incertidumbre. Datos de interés 29/05/2017

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Empezamos a sentir algo de inseguridad por unas bolsas que no se detienen ante nada, que en caso de duda siguen rebotando y que podrían entrar en zona de sobrevaloración en no mucho tiempo… salvo que los resultados empresariales estimados se revisasen con generosidad al alza, pero no parece que vaya a suceder. Las estimaciones continúan revisándose al alza, pero modestamente. Y, sin embargo, no descartamos que las bolsas permanezcan sobrevaloradas durante un periodo prolongado de tiempo.

Hipotéticamente. En caso de que sigan subiendo en lugar de consolidar durante el verano, claro. Preferimos que consoliden, en la confianza de que retrocesos significativos parecen improbables porque los factores clave (macro, beneficios, liquidez y reducción de la presión política) proporcionan un soporte casi como nunca antes a unas bolsas que se han convertido poco a poco casi en el único activo con liquidez inmediata capaz de ofrecer retornos razonables en este contexto de tipos cero.

Por eso ofrecen tanta resistencia a retroceder y vuelve a entrar dinero en cuanto sufren la más pequeña caída. Como referencia, hasta el viernes pasado en que por fin tomó algunos beneficios, el S&P500 había encadenado 6 sesiones consecutivas de rebotes. Indiferente a Trump, al atentado en Manchester, al nuevo misil de Corea Norte y casi a cualquier cosa .

Esto es bueno, pero también preocupa un poco. Y así continuaremos esta semana, salvo algo realmente grave. Las bolsas continuarán con su prolongado rebote inercial. Rotando algo sectores para comprar lo que se quede “descolgado”. Ya no lo hacen bien sólo las compañías de crecimiento, sino también las de dividendo. Volatilidad en mínimos (VIX 10%), pero puede disminuir aún más. Pero la atracción que el mercado empieza a sentir también por los valores defensivos no implica en absoluto que esté produciéndose un “flight to quality” repentino, ya que los activos refugio clásicos (yen, oro…) no se aprecian. Estamos entrando en una fase de complacencia extrema en la cual nada malo importa demasiado. Nuestra preocupación no es en absoluto por el ciclo o los beneficios, sino tan sólo por los precios alcanzados.

En un escenario en que los bonos están sobrevalorados gracias a los bancos centrales, el inmobiliario entra en su etapa final de recuperación y las bolsas se consolidan como el único activo líquido atractivo hasta el punto de que las valoraciones ofrecen potenciales reducidos, conviene favorecer de cara al verano nuestra Selección Estabilidad 2017… que lleva +1,8% acumulado año (+2,3% en 2016) y +5,2% en el caso de Selección Estabilidad 2017 Plus (que incluye 3 fondos de bolsa “tranquilos”). Es decir, rotar hacia activos con algo menos de riesgo pero sin variar exposición para consolidar una parte de los avances del año. Hoy cerrados NY y Londres. Iremos algo a ciegas. Los recortes del viernes son una tentación, así que entrará algo de dinero buscando mini-gangas. Probablemente las bolsas europeas rebotarán algo. Mucha macro esta semana, pero ya pocos resultados empresariales porque la temporada de publicación se ha agotado. La inflación europea retrocederá tanto mañana en Alemania (+1,6% desde +2,0%) como el miércoles en la UEM (+1,5% desde +1,9%). Eso dará soporte a los bonos y reforzará nuestra hipótesis de que su reciente repunte es pasajero, no estructural. Los PMIs chino y americano perderán algo de impulso (51,0 vs 51,2 y 54,6 vs 54,8 respectivamente) y el empleo americano no debería aportar ninguna novedad. Ya se sabe lo bien que va. Parece que esta semana la macro reforzará los bonos y no influirá sobre las bolsas. Eso debería traducirse en unas bolsas que rebotarían algo hoy para contrarrestar las caídas del viernes, pero que lateralizarían el resto de la semana. Veremos… porque, en caso de duda, seguirán subiendo como quien no quiere la cosa. Es la falta de alternativas rentables. Por eso es razonable reducir algo el riesgo de cara al verano: Selección Estabilidad 2017

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Los datos más importantes a lo largo de esta semana provienen de Estados Unidos mediante las publicaciones que tendran lugar a partir dle miercoles.

El miercoles destaca el LIbro beige de la FED, el jueves se publicaran los datos relativos al desempleo y los indices de productividad ISM manufacturero.

El viernes se presentaran los datos finales de la tasa de paro.

A pesar de que los datos se plantean principalmente para Estados Unidos no podemos olvidar que el miercoles se presentara el IPC de Europa.

 

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

Esta semana se destacan las emisiones de Epsña en primerlugar, segudio por las emisiones de Francia he Italia.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Destacando especialmente Apartment y conslidated edison INC. con rentabilidades superiores al 3%.

En cuanto a Europa destaca HSBC y Prosierensat con un rendimiento superior al 4%.

Si desea pedir más información sobre esta estrategia, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

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Banco Popular: Un caramelito agridulce

Estimado lector de EnBolsa.net, Banco Popular es ahora mismo la guapa de la fiesta, de hecho, no puede venirle mejor el nombre de popular. El problema es que es una novia cara con un fondo algo turbio (se estiman unas pérdidas ocultas por valor de 3.000 millones de euros a causa de una mala valoración de los créditos), y todos los pretendientes tendrían que realizar un esfuerzo financiero considerable para quedarse con ella. No es ningún secreto que los grandes bancos españoles están interesados en la entidad presidida actualmente por Emilio Saracho, aunque no todos se encuentran con la misma predisposición.

La entidad presidida por Ana Patricia Botín sería la que tendría que realizar un menor esfuerzo, mientras que Bankia sería, según los analistas, la que saldría más beneficiada, eso sí, a cambio de un gran esfuerzo económico y regulatorio. Ambas entidades se perfilan como las favoritas para engullir al Popular. Mientras tanto, BBVA y CaixaBank se encuentran en una posición de espera. Francisco González ha pedido un esquema de protección de activos (EPA), ya que pretende jugar sobre seguro, mientras que Jordi Gual se encuentra tanteando el terreno, con la cabeza puesta en otros lares.

¿Y qué pasa con las acciones? Alguno podría pensar que sería interesante el hecho de invertir en el Popular a la espera de que alguna de estas entidades realizara una OPA con una prima que “obligara” a vender con un suculento beneficio. Nada más lejos de la realidad, ninguna de ellas planea realizar una propuesta por encima de precio para hacerse con el banco español.Por tanto, ¿cómo se encuentra actualmente la partida?

  • Banco Santander: El banco cántabro ha fichado a Citigroup como asesor ante una posible compra. El gigante bancario tendría, según las estimaciones, que ampliar capital al menos en 6.000 millones de euros para hacerse con la entidad. El principal interés del Santander radicaría en fortalecer su posición en el negocio del crédito a PYMES, aunque no existe un comunicado oficial del Santander al respecto.
  • Bankia: La entidad presidida por José Ignacio Goirigolzarri es el otro caballo de batalla que más posibilidades tiene de hacerse con el Popular. Lo cierto es que no todo es color de rosas en la entidad que aún se encuentra en manos públicas. Existen teorías de que el Gobierno podría utilizar a Bankia para realizar un rescate público, sin embargo, el presidente de Bankia junto con el apoyo del consejo de administración de la entidad se niega en rotundo a una operación que suponga realizar una compra de las acciones por un precio superior al que consideran factible, poniendo sobre la mesa la dimisión del presidente en caso de que se obligara a realizar una operación así. Debido a este hecho el Gobierno ya ha informado según palabras del ministro De Guindos, que Bankia tendrá libertad de actuación si se produjera finalmente la compra. Aun así, la entidad ya se ha hecho con los servicios de Morgan Stanley para realizar un examen exhaustivo del Popular. ¿Cuál es su móvil? Reforzar el negocio de PYMES.
  • BBVA: El otro gran gigante financiero se encuentra en la retaguardia, estudiando cada movimiento que realiza ante la posible compra del banco en cuestión. La entidad presidida por Francisco González partía como favorita ante un posible proceso de adquisición del Popular, cosa que derrumbó de pronto ante la negación de presentar un interés formal para hacerse con la entidad bancaria. La única posibilidad que contempla la entidad azul es una presentación de una propuesta no vinculante a la espera de ver el movimiento, aunque francamente no creo que lleguen ni a planteárselo.
  • CaixaBank: La entidad catalana presidida por Jordi Gual se encuentra actualmente en un proceso de crecimiento fuera de nuestras fronteras, de hecho, actualmente se encuentra realizando un proceso para integrar al Banco Portugués de Investimento dentro de sus filas, después de un largo proceso de adquisición. Al igual que BBVA, CaixaBank planea un movimiento por la compra del Popular mediante una oferta no vinculante, pasando de esta manera a la fase de análisis de datos con una mayor profundidad. Poco más se sabe al respecto.

Sólo toca esperar a los movimientos que se realizan. Mientras tanto la cotización sigue en caída, a la espera de una noticia positiva que cambie la dirección en el valor del Popular.

¿Quién piensa que se quedará finalmente con el Banco Popular?

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Los principales eventos del mercado esta semana con FXPRIMUS

Estimados usuarios de Enbolsa.net.

Esta semana los datos macro viene publicados y explicados de la mano de nuestros nuevos socios FX PRIMUS broker de divisas y Cfd altamente cualificado como proveedor de liquidez del mercado de divisas mundial.

Infórmense sobre este nuevo e innovador servicio y disfruten de una nueva y efectiva forma de operar en grupo y tutelados por el equipo de análisis de Enbolsa.net.

LUNES

El lunes es relativamente tranquilo, con algo de información desde la reunión del Eurogrupo en Bruselas. Podría esperarse una declaración formal tras su conclusión, lo que podría hacer que hubiera más movimiento en los pares con el euro y ofrecer oportunidades a los participantes en los mercados.

MARTES

Este martes hay unas pocas publicaciones económicas importantes en Alemania y el Reino Unido, esta vez en relación con datos de encuestas en el sector privado, por un lado y con los votos de los miembros del MPC del Banco de Inglaterra por el otro. Los inversores puede que se centren en el dato de clima empresarial alemán Ifo, los PMI preliminares alemanes y los principales datos inflacionarios en las perspectivas económicas del Banco de Inglaterra, ya que deberían crear algo de volatilidad.

MIÉRCOLES

Un miércoles volátil para Europa, Canadá y los EEUU, ya que están en juego los datos sobre tasas de interés, inflación y salud económica. En Europa está previsto que hable el presidente del BCE, Mario Draghi, en la primera conferencia sobre estabilidad financiera en Madrid, España. El Banco de Canadá (BoC) publicará una declaración sobre política monetaria resumiendo las condiciones y factores económicos que influyeron en su decisión, y además anunciarán su tasa de interés de referencia. El informe de EEUU sobre ventas de viviendas podría ejercer algún impacto en los mercados, pero debería haber más movimiento durante la publicación de las actas más recientes de la Fed sobre política monetaria, así como con el dato de inventarios de crudo que se publicará más tarde.

 

JUEVES

Otra jornada importante en la semana para el Reino Unido. Este jueves el R. Unido publicará los datos revisados del PIB del 1er trimestre (segunda estimación), en cuanto al crecimiento económico británico, y datos preliminares sobre inversiones totales en negocios. La publicación en EEUU de las peticiones de paro hace que el jueves sea un buen día para el trading, ya que también tendrá lugar la reunión de la OPEP.

VIERNES

El cierre de esta semana también es relativamente tranquilo. El viernes se espera algo de volatilidad en torno a la publicación de los pedidos de bienes duraderos y los datos revisados del PIB del 1er trimestre, en cuanto a crecimiento económico en el 1er trimestre, así como el sentimiento del consumidor.

RESUMEN DE MOVIMIENTOS EN EL MERCADO
Una semana importante, en la que este jueves la decisión de la reunión de la OPEP respecto a recortar la actual producción será el evento económico más importante y el principal factor que mueva mercado. El miércoles los participantes en el mercado estarán esperando las últimas actas de política monetaria de la Fed en busca de pistas sobre el momento en que subirán tasas en EEUU, y también estarán pendientes de los datos del viernes sobre crecimiento en EEUU. La semana pasada el descenso del 2,12% en el índice del dólar de EEUU hasta los 97,00 fue el peor desde el último mes de julio, ya que los inversores parecen haber perdido la confianza en la “operativa basada en Trump”, lo que enfatiza la importancia de la decisión de la Fed. Igualmente, este martes y jueves los traders puede que estén atentos a los datos de crecimiento en el Reino Unido como indicación de la salud económica del país y el grado de impacto de la decisión de abandonar la UE. En Europa, la atención de los inversores se centrará el martes en los datos de PMI preliminares, ya que darán pistas esclarecedoras sobre la intención del BCE de retirar estímulos de su actual política monetaria relajada.

Un saludo desde Enbolsa.net.

Finales de mayo y la macroeconomia. Datos de interés 22/05/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.
Hoy os traemos un nuevo análisis de los principales factores macroeconómicos que afectaran al mercado.
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Las correcciones de la semana pasada elevan el nivel de miedo, pero más porque Wall Street está en máximos históricos que por la gravedad de los acontecimientos que las provocan: la inestabilidad política en Brasil y el Rusiagate en Estados Unidos. El rebote del viernes – más inmediato de lo que esperábamos – pone de manifiesto el sólido respaldo con que cuentan las bolsas, en base a 2 factores casi estructurales: la presión de la liquidez y el grave déficit de alternativas de inversión rentables.

Con la bolsa americana en máximos históricos y con unas valoraciones de compañías que ya no son claramente superiores a sus cotizaciones, lo natural es que cualquier contratiempo (Trump, Brasil, etc) provoque una toma de beneficios preventiva… como la semana pasada. Pero, salvo variables nuevas, las tomas de beneficios no pueden durar mucho. A nivel doméstico, el desenlace de las elecciones internas del PSOE ayer no pasará desapercibido. Es probable que el Ibex (+15,8% en el año) tienda a converger con el EuroStoxx-50 (+9%) y que repunte algo la TIR del bono a 10 años (1,581% el viernes).

El rebote fue más rápido de lo esperado. El factor determinante para ello es la liquidez, pero también el hecho de que el resto de las variables realmente directoras del mercado no han cambiado: la macroeconomía continúa siendo buena o muy buena, revisándose al alza, y los beneficios empresariales son razonablemente buenos o directamente buenos y las estimaciones también vienen revisándose al alza. Además, la política es un riesgo en retroceso. Al menos en Europa. Se ha desplazado hacia Estados Unidos, pero estamos próximos al momento en que el mercado ya le da menos importancia. Al menos a corto plazo.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana cabe a destacar que hoy se producirá una reunión del Eurogrupo para tratar la asistencia a Grecia. Después destaca EEUU y Alemania. Alemania mañana martes presentara el informe del clima empresarial. En cuanto a EEUU el viernes presentara el PIB.

España por su parte publicara el PIB.

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

En cuanto a las emisiones de deuda esta semana destacan las Alemania que emitira bonos a 2 años y a 10 años.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Destacando especialmente Qualcomm International paper y Nordstrom con rentabilidades superiores al 3%.

En cuanto a Europa destaca National Grid PLC con un rendimiento superior al 4% e Intesa Sanpaolo con un rendimiento de 3,50%.

Si desea pedir más información sobre esta estrategia, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

La estafa de las Opciones Binarias

Estimado seguidor de EnBolsa, si escribes en Google “opciones binarias”, de los 10 primeros resultados orgánicos (perdón, jerga de SEO, no me echen cuenta) 8 de ellos están compuestos principalmente por un solo grupo: páginas web que te ofrecen ser rico trabajando 20 minutos al día, con rentabilidades cercanas al 700% (sí, claro).

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También es posible que haya podido llegar a tus oídos la siguiente sentencia “las opciones binarias son una estafa”. Esta frase es predominante en aquellos que se creyeron las patrañas dichas por las personas que les prometieron ser ricas trabajando 20 minutos al día (normal que griten a los cuatro vientos que las opciones binarias son una vil estafa, los hay hasta que hacen videos en YouTube).

¿A quién creemos entonces, a los primeros o a los segundos? Permitidme dar una humilde opinión: a ninguno.

Por tanto, ¿son una estafa las opciones binarias? No. Entonces ¿Me puedo hacer rico operando con operaciones binarias? Lo dudo, y en ningún caso echando cuenta a gurús que prometen fantasías.

Para invertir en este instrumento primero hay que entenderlo:

  • Las opciones binarias nacieron relativamente hace poco tiempo, alrededor de 2008.
  • Son un instrumento de los denominados Derivados Financieros, o lo que es lo mismo, alto riesgo.
  • El termino binario significa 2, de ahí las dos posibilidades que te ofrece el instrumento: todo o nada.
  • Es lo más parecido a una apuesta aleatoria, pero creedme, no lo es. Te permite elegir sobre el precio futuro de un determinado subyacente: commodities, acciones, divisas o índices. Es por ello que el inversor no se hace propietario del subyacente, sino que opera sobre el mismo.
  • Son operaciones rápidas, la operación promedio dura 60 segundos, aunque existen operaciones con un periodo más largo.

¿Qué beneficios tiene por tanto este tipo de inversiones? Principalmente son tres:

  1. Rentabilidad: El riesgo implícito que trae invertir en este producto trae consigo una gran rentabilidad. Hablamos entre un 60% – 90% en caso de acierto, aunque también pueden existir variaciones dependiendo del bróker con el que se opere.
  2. Control: Existe un riesgo controlado, ya que la posible pérdida de la inversión viene prefijada de antemano, así como el beneficio esperado.
  3. Seguridad: No son una estafa. Los operadores que operan con opciones binarias están regulados por la CNMV.
  4. Simpleza y accesibilidad: Instrumento sencillo que cuenta con multitud de plataformas actualmente.

Quiero invertir en opciones binarias ¿Qué tengo que hacer? En la siguiente infografía puede verlo de manera sencilla.Es necesaria una formación elevada en trading y mercados financieros y una experiencia previa en operativa bursátil antes de introducirse en este producto, es más si alguien me preguntara si debería invertir en este producto es muy probable que no se lo recomendara, ya que probablemente terminaría perdiendo todo su capital, sin embargo, considero que las opciones binarias son un instrumento interesante como inversión alternativa, siempre y cuando sea consciente de los riesgos que entraña.

¿Qué piensas de las opciones binarias? ¿Las conocía? ¿Operaría en ellas?

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@jesgonval

VIX del SP500 en mínimos históricos

Hola a todos nuestros seguidores de Enbolsa.net.

Como ya saben uno de los indicadores que se utiliza para medir el miedo y la codicia en la operativa de los inversores a nivel global y mas concretamente en el mercado estadounidense es el índice de sentimiento VIX, también conocido como el Índice del Miedo.

Este índice de sentimiento mide la volatilidad implícita en una cartera de opciones Call y Put relacionadas con un índice o ETF específico.

El más popular es el índice VIX de volatilidad del CBOE ( Chicago Board Options Exchange) quien mide la volatilidad implícita de una cartera de opciones Put y Call out of the money para el S&P 500.

En concreto, el VIX se encarga de medir las expectativas a 30 días del índice S&P500. Los analistas técnicos o chartistas suelen utilizar el VIX y otros índices de volatilidad para medir el sentimiento y así buscar sentimientos extremos que puedan presagiar giros del mercado.

Normalmente, el VIX tiene una relación inversa con el mercado de valores. Cuando las acciones bajan, el VIX aumenta y viceversa.

El mercado de opciones suele ser alcista generalmente, por lo tanto, las subidas de las acciones serán consideradas como un factor de menor riesgo, mientras que si el mercado es bajista y las acciones caen, este hecho conlleva a un mayor riesgo.

Mientras mayor sea el riesgo percibido, mayor será la volatilidad, por lo que esta volatilidad es más susceptible a la dirección del mercado. Un giro o una caída a la baja provoca una mayor demanda de opciones de venta u opciones put y esto provoca un incremento de la volatilidad.

Profundizando más en el Índice VIX, actualmente nos encontramos en un momento extremo en cuanto a las lecturas del índice VIX, encontrándonos en una situación de mínimos que desde 1.999 solo se ha repetido dos veces, en 2007 y la pasada semana y que vemos representado en el siguiente Gráfico.

En este gráfico mostramos al SP500 junto con el índice VIX, el cuál se encuentra en niveles de 9´50, una zona extrema de mínimos de volatilidad vistos por última vez en 2.007, indicador de que los inversores americanos muestran un alto grado de confianza en la continuación de las subida y ya saben lo que suele ocurrir cuando esta confianza esta instalada en el mercado de valores.

Les he marcado con líneas de color rojo las ultimas veces que el índice de volatilidad llego a zona de mínimos en los niveles de 9´50 para que vean como actuó el mercado en los días o semanas siguientes a este hecho.

Si quiere saber más sobre la operativa que seguimos con el Índice VIX, os invito a que veáis el siguiente vídeo.

Disminución del riesgo para esta semana. Datos de interes 15/05/2017

Hola a todos los lectores de Enbolsa.net.
Hoy os traemos un nuevo análisis de los principales factores macroeconómicos que afectaran al mercado.
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La semana pasada se despejaba en gran medida el mayor frente de incertidumbre en Europa: el riesgo político. El desenlace de las elecciones francesas se alejaba del resultado más extremo. Pese a ello, el saldo en bolsas resultaba flojo. El mercado ya había descontado ampliamente este escenario. De hecho, el euro perdía posiciones vs. el dólar y las primas de riesgos ampliaban. El siguiente foco estará en Alemania. Este fin de semana se han celebrado elecciones en Renania del Norte-Westfalia, consideradas como una importante prueba antes de los comicios de septiembre. La CDU (Merkel) se ha impuesto a la SPD (Schultz), como ya sucedió en Sarre y SchleswigHolstein. Todo parece indicar que no habrá cambios en las elecciones del 24 de septiembre, lo que reduce aún más el riesgo político en Europa. La macro se presenta, una semana más, benigna. En la UEM se publicará el PIB preliminar del 1T, que quedará en 1,7%, e importantes indicadores adelantados. Destaca el ZEW, cuyo componente de expectativas avanzará hasta 22,0 desde 19,5. La micro también ayuda y la campaña de resultados empresariales sigue dejando un balance positivo. El 70% de las compañías del Stoxx 600 que han publicado sus cuentas ha batido estimaciones (vs. el 49,5% de media tomando datos desde 2011).

Ante esto el consenso anticipa ahora un avance del BPA medio del +9,2% (+4,2% ex energía) en el conjunto del trimestre vs. +7,8% (+3,9% ex energía) al inicio de campaña. En EE.UU. la situación resulta muy similar. La macro sigue siendo sólida, especialmente en el mercado laboral. Esta semana conoceremos la Utilización de la Capacidad Productiva (76,3% est vs. 76,1% ant), la Producción Industrial (+0,4% est vs. +0,5% ant) y el Indicador Adelantado (+0,4% est y ant). En cuanto a los resultados, con la campaña prácticamente finalizada, el BPA medio avanza +14,6% vs. +9,7% estimado inicialmente. En este escenario, la sensación de vértigo tras las importantes rentabilidades acumuladas puede ser, la mayor duda entre los inversores. Sin embargo, lo cierto es que no identificamos grandes riesgos a corto plazo. El temor sobre la política europea se ha moderado sobremanera y las dudas sobre los próximos vencimientos de deuda griega se han suavizado al hilo de nuevas concesiones desde el país heleno. Todo ello ha conducido a unos niveles de volatilidad cercanos a mínimos de los últimos 30 años. Todo ello, pese a la continua tensión geopolítica con Corea del Norte, que este fin de semana volvía a lanzar un misil balístico, y al ataque informático global el pasado viernes.

A medio plazo el mayor factor de preocupación se centrará en China y las posibles medidas para reducir el elevado endeudamiento de la economía. La reciente debilidad de las materias primas es un reflejo de este miedo. Sin embargo, este frente no se materializará hasta octubre, cuando se celebra el congreso del Partido Comunista. En este sentido, insistimos en nuestro actual posicionamiento respecto a emergentes. Estamos fuera de China, ante un escenario que presenta más riesgos que oportunidades, mientras apostamos por India. En definitiva, reafirmamos nuestra estrategia pro-bolsas y pro-ciclo. Mientras reiteramos que los bonos, y en especial los soberanos, presentan importantes riesgos. Sin embargo, después del espectacular arranque de año insistimos en que lo más saludable sería ver una fase de consolidación. Un descanso para tomar aire. Éste es el saldo que estimamos para las bolsas esta semana. Sin grandes catalizadores pero sin grandes riesgos, seguimos apostando por el Stay in May en contraposición al ya famoso Sell in May and go away.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Los datos de esta semana se publicarán a partir del jueves, siendo de lunes a miercoles días sin ser importantes en cuestión de noticias macroeconomicas.

El martes destaca la presentación del PIB de la Unión Europea y los datos de permisos de construcción y viviendas iniciadas, asi como la producción industrial. Con estos datos se puede estimar el volumen de capital que se esta invirtiendo en la economía y estimar el crecimiento del PIB en base a ellos.

El viernes, se publicaran los indicadores adelantados en Estados Unidos y el índice de confianza del consumidor.

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

En cuanto a las emisiones de deuda esta semana destacan las España y Alemania.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Destacando especialmente Apartment y conslidated edison INC. con rentabilidades superiores al 3%.

En cuanto a Europa destaca HSBC y Prosierensat con un rendimiento superior al 4%.

Si desea pedir más información sobre esta estrategia, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

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Macron el nuevo presidente de Francia y los riesgos macroeconómicos. Datos de interés 08/05/2017

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Macron gana en Francia (66% vs 34%) y la política europea deja de ser una amenaza. Estaba recogido en precios, por lo que difícilmente las bolsas europeas rebotarán mucho más. La CDU (Merkel) ha ganado en lkas elecciones en el estado de Schleswig-Holstein del domingo. El euro se aprecia hasta aprox. 1,10, el S&P500 subió el viernes +1,2% gracias a un empleo magnífico, el Nikkei rebota +2,4% y la preapertura europea viene al alza, síntoma de que el riesgo político europeo es a la baja. El jueves se reúne el BoE y publica su informe de inflación trimestral, siendo improbable cualquier cambio. En todo caso podría insinuar que, puesto que las cosas van mejor de lo esperado a pesar del Brexit (PIB 1T +2,1% vs +1,9% 4T) y la inflación está sobre objetivo (+2,3%), en algún momento no lejano podría plantearse hacer algo. Es difícil, pero no descartable. Si va a mover algo, este es el mejor momento, cuando la ejecución del Brexit aún está lejos. El viernes viene lo más importante: PIB alemán (+1,7%) y Ventas Por Menor (+0,6% desde -0,2%) e IPC (+2,3% desde +2,4%) en EE.UU. De lunes a miércoles los datos son de segunda línea. La macro será más bien benigna, pero difícilmente conseguirá animar a una bolsa americana que se sospecha tiene ya descontado todo lo bueno y que podría empezar a preguntarse… Sell in May and go away? (¿Vender en mayo y marcharse?). Precisamente eso era lo que comentábamos en nuestra Estrategia de Inversión 2017 publicada en Dic.2016 que podría suceder este año. ¿Sucederá? Las probabilidades aumentan, sobre todo teniendo en cuenta el “rally” de las bolsas (Ibex +18%; ES-50 +10%; S&P500 +7%…). Sin embargo, los factores que dan soporte al mercado son tan sólidos que uno tiende a pensar que las bolsas podrían pararse a partir de mayo, pero es difícil que sufran una toma de beneficios relevante. Tengamos en cuenta la ausencia de alternativas rentables: los bonos están, generalmente, sobrevalorados, y el inmobiliario completando su última fase expansiva en precios. La macro mejora, los beneficios son sólidos y se revisan al alza, la política influye cada vez menos y la liquidez presiona porque es enorme. En ese contexto seguramente sería más probable disfrutar de una cierta sobrevaloración de activos (bolsas e inmobiliario, principalmente) que sufrir una toma de beneficios significativa. Siempre es mejor disfrutar que sufrir. Tal vez no sea del todo sano desde un punto de vista absolutamente ortodoxo, pero puede ser la realidad. Y esa realidad sería mejor que la de 2007/2012… de manera que esta hipotética preocupación sería (casi) una bendición. Si esta semana el BoE no mueve, el PIB alemán sube +1,7% y los datos americanos salen más bien buenos, entonces el único obstáculo es el abaratamiento del petróleo. Una parte del mercado la interpreta como un aviso de debilidad del ciclo global, pero esa es una visión demasiado estrecha. El petróleo – y los metales industriales – se abarata porque China demanda menos (China sí es un riesgo, insistimos en ello), pero también porque Estados Unidos vuelve a producir shale oil (petróleo de fracking) y eso hace que el recorte de producción de la OPEP no sirva para gran cosa. Pero el ciclo económico global no desacelera, sino que acelera. Como esta interpretación puede tardar en imponerse, la semana podría ser floja para bolsas. Pero nada por lo que preocuparse. Sell in May and go away? No parece prudente. No todavía. Los riesgos son a la baja. Esperemos algo más antes de tomar una

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Los datos de esta semana se publicarán a partir del jueves, siendo de lunes a miercoles días sin ser importantes en cuestión de noticias macroeconomicas.

El jueves, se destacan las previsiones de primavera de la comisión europea y el BOE en Inglaterra.

El viernes destacan el IPC general en la economía española y las ventas minoristas en Estados Unidos.

 

A continuación repasaremos las distintas emisiones de deuda que tendrán lugar esta semana.

En cuanto a las emisiones de deuda esta semana destacan las de Portugal y Estados Unidos.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Destacando especialmente Energy corp con una rentabilidad superior al 4%.

En cuanto a Europa destaca Allianz con un rendimiento superior al 4.35%.

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Los principales eventos del mercado esta semana con FXPRIMUS

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INDICADORES PARA ESTA SEMANA

El viernes los mercados cerraron en una nota sutil, ya que los traders se estaban preparando para las elecciones en Francia. El EUR vio algunas grandes ganancias, ya que los dos finalistas para la primera vuelta de las elecciones francesas se enfrentarán entre sí en la segunda vuelta. Macron y Le Pen emergieron victoriosos (el recuento final parece ser 23,75% a 21,53% a favor de Macron).

LUNES
El primer día de la semana se espera que sea tranquilo, mientras el mercado asimila el resultado de la primera ronda de las elecciones, también tenemos el dato IFO de clima empresarial en Alemania, que también podría ayudar a mantener elevado el EUR.

MARTES

Este será un día tranquilo en términos de noticias, junto con un día festivo en Australia, Nueva Zelanda e Italia. Sin embargo, durante la sesión americana sí que tenemos el dato de confianza del consumidor en EEUU.

MIÉRCOLES
Saldrán los datos de inflación para Australia, y las ventas minoristas para Canadá. Últimamente se ha vendido el CAD por algunos datos económicos débiles, y también debido a la caída en los precios del crudo. En relación con esto, hoy también salen los inventarios de crudo de EEUU.

JUEVES

Será un día ocupado, con noticias que comienzan temprano, durante la sesión asiática, con el BoJ anunciando su decisión sobre tasas de interés, luego el BCE que también tomará su decisión sobre tasas de interés seguida de una rueda de prensa, como es habitual. En ambos casos hay una firme expectativa de que mantengan sus tasas de interés estables. Después tenemos pedidos de bienes duraderos en los EEUU, que podrían ayudar a ver algunos movimientos en el billete verde.

VIERNES
Podemos esperar datos importantes este día, no todos los que salen se consideran importantes, pero los traders estarán pendientes del PIB en el R. Unido y los EEUU. Ambos son indicadores muy importantes y ciertamente darán forma al paisaje para la próxima semana en relación a cada divisa respectiva.

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