Ampliación de Banco Sabadell: “Prudencia”

Es por ello que desde enbolsa hemos decidido clarificar con información de primera mano dicho entramado.

Los datos que mencionamos se han obtenido directamente del folleto explicativo difundido vía telemática por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. A continuación os resumimos lo más relevante.

El periodo de suscripción preferente será de 15 días naturales, iniciándose el día 1 de marzo y finalizando en el día de mañana, jueves 15 de marzo. En estos días la acción se ha revalorizado aproximadamente un 18% y los derechos un 78% , por tanto cuidado con las subidas en vertical porque desgraciadamente no suelen durar eternamente.

La proporción de la ampliación es de 3 acciones nuevas por cada 7 derechos de suscripción preferente (cada acción antigua del Banco da derecho a un derecho de suscripción preferente). Cada acción nueva suscrita en ejercicio del derecho de suscripción preferente conlleva una prima de 1,32€.

Según estos datos al cierre de hoy el descuento comprando las acciones nuevas vía derechos es insignificante, a continuación os lo mostramos más detalladamente:

Las acciones de Banco Sabadell han cerrado a 2,49€ y los derechos han cerrado a 0,50€.

Esto significa que 7 derechos a 0,50€ suman un total de 3,50€. Esto dividido entre 3 acciones nuevas son 1,16€ aproximado, es decir cada acción nueva vale 1,16 más el 1,32€ por prima que hacen un total de 2,48€.

Como las acciones de Sabadell cerraron a 2,50€ el descuento al cierre es casi inexistente y no olvidemos que las acciones nuevas tardan un tiempo en cotizar por lo que estaremos maniatados ante cualquier perdida de valor en las acciones viejas.

No olvidemos que Banco Sabadell esta inmerso en un proceso de absorción de la CAM y que esto incrementa su riesgo y con ello su volatilidad, los riesgos más relevantes se exponen a continuación;

  1. 1.cualquier retraso en la obtención de las autorizaciones necesarias para completar la adquisición de Banco CAM podría, a su vez, afectar la implementación de la estrategia del Banco, por lo que su crecimiento futuro podría no alcanzar sus actuales previsiones.
  2. 2. A fecha 31 de diciembre de 2011, Banco CAM contaba con 12.169 millones de euros en activo inmobiliarios problemáticos (incluyendo prestamos problemáticos con finalidad promotora) e hizo publico un resultado negativo, a dicha fecha, de 2.713 millones de euros.
  3. 3.El proceso de integración es una operación compleja, por lo que Banco Sabadell podría no alcanzar plenamente los objetivos y beneficios previstos con anterioridad ó demorarse o ser más costoso de lo inicialmente previsto. En cuyo caso el negocio, los resultados y en consecuencia el precio de las acciones podría verse perjudicado.

Es por ello que desde enbolsa informamos prudencia y no acudir a la ampliación de capital.

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