Saludos desde Enbolsa.net.
El dĂa de hoy vamos a realizar el anĂĄlisis del mercado español, pero haciendo un especial enfasis en su aspecto macroeconĂłmico.
IntroducciĂłn al anĂĄlisis macroeconĂłmico
Para realizar este anĂĄlisis vamos a tener en cuenta una premisa bĂĄsica y es que el mercado econĂłmico y el bursatil se encuentran relacionados, es decir, las fases expansivas del ciclo econĂłmico se representan en el ciclo bursĂĄtil con alzas en el precio y los ciclos econĂłmicos bajistas se representan con las caĂdas en el precio.
Por otra parte, a pesar de que el ciclo economico y el bursatil esta relacionado hay que considerar que el mercado bursatil refleja el comportamiento del ciclo eocnomico entorno de unos 6
Para llevar a cabo este anĂĄlisis emplearemos tres indicadores principalmente, el PIB, el Desempleo y la InflaciĂłn.
Indices de crecimiento
Para comenzar tendremos en cuenta el indicador mås importante para el anålisis macroeconómico, el PIB, en este caso estudiaremos el comportamiento del PIB trimestral en España por un periodo que abarca desde el año 2017 hasta el mes de marzo de 2020.
Para ello observaremos la siguiente grĂĄfica:
En la grĂĄfica podemos observar dos aspectos importantes, el primero es que desde 2017 la economĂa española estaba creciendo a un ritmo constante entorno a los 0.4% hasta el 0.6% salvo casos aislados que mostraron un comportamiento mejor como fue el caso de 2017 con varios trimestres con crecimientos superiroes a estas cifras.
El segundo y mĂĄs importante y obvio es el fuerte decrecimiento del primer trimestre del año el cual ha supuesto un decrecimiento de la eocnomĂa espaola de un 5.2%, siendo una caĂda muy preocupante y que puede generar graves consecuencias para el tejido productivo como consecuencia en todos los agentes economicos de España.
Claramente esta fuerte caĂda hace referencia al periodo de cuarentena al cual fue sometido España en la segunda quincena de marzo, situaciĂłn que lo hace mucho mĂĄs preocupante ya que la publicacion trimestral tiene en cuenta el promedio de crecimiento de enero, febrero y marzo, es decir, en el estudio solo se ha considerado dos semana desde que se instauro la cuarentena, por lo que la caĂda real de la economĂa puede ser mucho mayor si solo se consideran esas dos semanas y esperaremos a conocer los resultados del siguiente trimestre una vez que se publiquen para verificar el alcance total de la crisis que asola al mundo en la actualidad..
Por otra parte, considerando los datos disponibles, realizaremos la comparaciĂłn con el histĂłrico de este Ăndice:
Podemos ver que la caĂda del PIB trimestral ha superado por mucho a la caĂda sufrida por este Ăndice durante la anterior crisis econĂłmica lo que debe de alertarnos sobre las consecuencias que se pudieran generar en España.
Ăndices de empleo
El Ăndice de empleo por escelencia es la tasa de desempleo y con ella observaremos el nivel de desempleados que pueden haber en España.
La utilidad de este indicador no es otra que establecer el volumen de inversión y crecimiento que puede haber en España, obviamente, si el desempleo crece son un mayor numero de personas que no podran ni consumir ni invertir, trasladandose esta situación a las cifras de ventas de las empresas afectando al riesgo económico de estas y finalmente a sus cotizaciones.
El desempleo en España por una parte podemos destacar que desde 2017 ha experimentado un bajada importante hasta el momento actual, no obstante, ya comenzo un repunte del mismo en la ultima publicaciĂłn de este Ăndice.
Pero lo mĂĄs importante de esto no es el repunte actual, la clave de este Ăndice son los niveles en los que se produce siendo en la actualidad el 14.41%, niveles muy elevados a los existentes en otros paĂses europeos, sobre todos los del norte de Europa y de Estados Unidos.
Al comparar el histĂłrico nos encontramos la siguiente grĂĄfica:
Este repunte, el cual en funciĂłn de la caĂda del crecimiento econĂłmico aparentemente se deberĂan de incrementar, se esta produciendo en niveles mucho mĂĄs elevados que los vividos en la crisis anterior, cuando se habia alcanzado el “pleno empleo” y por mĂĄs de varias decadas por fin se encontraba por debajo del 10%, esto hace previsible que la economĂa inicie un circulo vicioso en el que se produzcan fuertes caĂdas en la misma de no tomar las medidas adecuadas para frenarlo.
Indices de precios
Para estudiar la evolución de los precios en España consideraremos la inflación, para ello estudiaremos un periodo de 5 años.
En cuanto a la inflaciĂłn nos encontramos con una economĂa con deflaciĂłn, es decir, bajada sistematica de precios. A pesar de sonar como algo positivo esta situaciĂłn esta situaciĂłn es muy negativa puesto que se desincentiva el consumo y la inversiĂłn produciendo una fuerte caĂda de los precios.
Ante esto, lo que se producira es una reducciĂłn del consumo, el cual se encuentra coordinado con la informaciĂłn mostrada en el PIB y en el desempleo, por lo que no se incentiva el crecimiento de la economĂa.
Anålisis técnico del IBEX35.
Todo esto se encuentra plasmado perfectamente en la cotizaciĂłn del IBEX35, principal Ăndice bursĂĄtil de España.
El IBEX35 se encuentra en una clara salida de capital del mercado bursåtil español hacia los mercados alternativos.
Si consideramos lo que deciamos en la introducciĂłn, es que el mercado bursĂĄtil tiende a adelantar un periodo de 6 a 9 meses lo que ocurrirĂĄ en la economĂa, siendo este un aviso siniestro sobre el futuro econĂłmico de España, el cual dependerĂĄ enormente de que se lleven a cabo politicas oferta y de demanda que favorezcan el crecimiento econĂłmico, es decir, polĂticas expansivas que permitan que el mercado se autorregule y se fomente la inversiĂłn y el consumo disminuyendo la incertidumbre.
Un saludo y buen trading.