Entendiendo las opciones financieras (I)

opciones financieras

Creo que la mejor forma de acercar el mundo de los derivados financieros al inversor tradicional es hacerlo poco a poco, en un lenguaje “coloquial” pero sin olvidar la carga teórica que subyace detrás. Como en el mundo de las Opciones financieras intervienen multitud de componentes (precio del subyacente, prima, vencimiento, strike, …) los iremos desgranando cada uno en el momento donde se hace más necesario su conocimiento, para no aturdir al inversor.

Siguiendo ese planteamiento vamos a entender las Opciones Financieras en una serie de capítulos donde veremos sus aspectos más importantes.

“Una Opción es un contrato entre dos partes en el que una de ellas tiene el DERECHO (pero no la obligación) a comprar o vender un activo financiero a un determinado  precio en una fecha futura”

Poniéndolo más claro … una de las partes (la compradora) adquiere un DERECHO y la otra (la vendedora) adquiere una OBLIGACION, como caso típico de un contrato de Opción es el de los SEGUROS (Auto, Vida, Hogar ….), donde la Aseguradora vende una Opción (adquiere la obligación de resarcir un siniestro) a cambio de una “prima”, y nosotros compramos esa Opción pagando por ello la citada “prima”, que es realmente el objeto de negociación.

Cuando el subyacente es un activo financiero (acciones, índices bursátiles, bonos, divisas, etc, …) estamos hablando de Opciones Financieras en vez de Seguros.

El comprador de Opciones solo tiene derechos y ninguna obligación, por tanto sus pérdidas están limitadas a la prima pagada, por el contrario, el vendedor de Opciones cobra la prima, pero solo tiene obligaciones y asume la posibilidad de tener que soportar pérdidas ilimitadas.

Según el tipo de derecho que otorgan las Opciones Financieras las podemos clasificar en:

a)         Opciones de compra – Opciones CALL

El comprador de CALL adquiere el derecho a comprar el subyacente ( p.ejem acciones SANTANDER) a un precio determinado en la fecha de vencimiento establecida ( p.ejem. el DERECHO a comprar acciones de SANTANDER a 6,00€ aunque dentro de 6 meses (fecha de vencimiento) el SANTANDER cotice a 10,00€ (ganancia implícita de 4,00€ – prima pagada)

opciones financieras

Mientras que el vendedor de CALL asume esa obligación, la de vender  el subyacente ( p.ejem acciones SANTANDER) a un precio determinado en la fecha de vencimiento establecida ( p.ejem. la OBLIGACION a vender acciones de SANTANDER a 6,00€ aunque dentro de 6 meses (fecha de vencimiento) el SANTANDER cotice a 10,00€ (perdida implícita de 4,00€ – prima cobrada)

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b)        Opciones de venta – Opciones PUT

El comprador de PUT adquiere el derecho a vender el subyacente ( p.ejem acciones SANTANDER) a un precio determinado en la fecha de vencimiento establecida ( p.ejem. el DERECHO a vender acciones de SANTANDER a 10,00€ aunque dentro de 6 meses (fecha de vencimiento) el SANTANDER cotice a 6,00€ (ganancia implícita de 4,00€ – prima pagada)

opcion venta put

Mientras que el vendedor de PUT asume esa obligación, la de comprar el subyacente ( p.ejem acciones SANTANDER) a un precio determinado en la fecha de vencimiento establecida ( p.ejem. la OBLIGACION a comprar acciones de SANTANDER a 10,00€ aunque dentro de 6 meses (fecha de vencimiento) el SANTANDER cotice a 6,00€ (perdida implícita de 4,00€ – prima cobrada)

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Para terminar este primer capitulo acerca de las Opciones, la mejor estrategia de inversión que se puede dar .… la formación, la cual podéis adquirir mediante los distintos cursos de enbolsa.net así como en bibliografía especifica, hoy os recomiendo el que probablemente sea el mejor libro de Opciones en habla hispana … “Opciones y Futuros de Renta Variable: Manual Practico” escrito por Enrique Castellanos Hernán.

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Un saludo.

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PUBLICACIONES

Jose Manuel Miguélez

@jm_miguelez

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