Hay un dicho muy español que nos dice que “cuando el río suena es que agua lleva”, y yo no sé ustedes pero desde el departamento de análisis de Enbolsa escuchas el agua cada vez más fuerte.
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La semana pasada pasada ya les hable del índice de sentimiento de mercado FEAR AND GREED de la CNN que para mí es uno de los más importantes que existen para medir el sentimiento de los operadores de renta variable y poder usar esta información,para aplicar la teoría del sentimiento contrario. Les invito desde aquí a que se pasen por el artículo de la semana pasada y conozcan más en profundidad este indicador , una vez que hayan hecho esa lectura me gustaría que volvieran a ver la lectura de esta semana y observen como los máximos de confianza han crecido levemente y se mantienen en zona de sobre confianza extrema siendo esta señal muy relevante a la hora de determinar posibles correcciones en el corto plazo.
Aquí abajo les dejo la gráfica de esta semana y su lectura de máximos.
Pero esta semana vamos a incorporar otros dos factores que creo que van a clarificar mucho más el porque pensamos que podemos estar cerca de un proceso correctivo en el mercado americano que lleve a sus índices a realizar formaciones de throwback sobre los niveles que fueron perforados al alza hace un par de semanas.
Veamos qué nos dice la pauta estacional del mes de agosto para el índice americano SP500 y si esta pauta de comportamiento en los últimos 10 años favorece o no la continuación del movimiento ascendente de precios para las próximas semanas.
Esta gráfica que les muestro gusto debajo el la curva del movimiento medio de los últimos 10 años del sp500 y por lo tanto nos puede servir como referente para medir lo que sube o baja de media este índice en una fecha determinada.
En este caso hemos punteado en color verde el movimiento que se produce de media en los últimos 10 años entre dos fechas que van desde el 23 de julio hasta el 25 de agosto que es el tramo que les he señalado con una flecha verde bajista.
Como se puede observar en la curva azul que aparece en la gráfica, estamos ante un perdido que normalmente o de media suele ser bajista y que viene a caer una media de un -2,5% en este periodo concreto estudiado, para luego a partir de la última semana de agosto y las dos primeras de septiembre recuperar todo el camino el perdido y volver a una situación algo más interesante desde el punto de vista comprador.
Por lo tanto y teniendo en cuenta este factor estacional podemos decir que ya tenemos dos motivos que nos dicen que el río baja con agua.
En tercer lugar vamos a prestar atención a los índices de volatilidad americanos que muestran el miedo existente en los operadores de dichos índices bursátiles. Para ello vamos a hacer uso de los índices VIX del SP500 , del NASDAQ 100, del RUSSEL 2000 y del DOWJONES 30.
Este análisis a cuatro bandas nos va a dar una visión mucho más global del sentimiento de mercado de los operadores de índices tan diferentes como aquellos que abarcan a las megacompañias americanas ( DOWJONES), también veremos a los operadores de las compañías grandes en el sp500 y las pequeñas y medianas a través del RUSSEL 2000.
En la gráfica arriba adjunta pueden observar cómo los 4 índices de volatilidad se encuentran en una situación de mínimos muy parecida lo que nos muestra que el sentimental de confianza está establecido a nivel general ente los operadores de grandes , medianas y pequeñas compañías americanas.
Con los círculos verdes que les he marcado en los meses de junio y julio del año pasado 2015 les estoy mostrando cómo la confianza estaba asentada en los 4 índices bursátiles por lo que teníamos a los índices haciendo techos de mercado y la volatilidad marcando lecturas de miedo muy bajas y confiantes.
Este hecho terminó con unas fuertes caídas en la mayoría de los mercado de referencia y con un mes de agosto fuertemente bajista, esto no quiere decir que vaya a ocurrir lo mismo ahora pero sí que es verdad que las lecturas de volatilidad son las mismas o muy parecidas que las de esas fechas y la pauta estacional también es la misma aunque la situación de mercado no lo es ya que tenemos factores como la amplitud de mercado y el principio de confirmación de ruptura de la teoría de DOW que nos hacen ser mucho más optimistas que el año pasado en la posterior movimiento de continuación alcista una vez concluida la más que posible pauta correctiva que nos espera en este periodo estival.
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