Flujos de capital de intermercados 15/02/18

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Situación del Intermercado. Semana 06-2018

Rendimiento semanal de los principales activos de Intermercado:

Tendencia DJ Global: Neutral desde el 09/02/2018.

El DJ Global ha perforado a cierre semanal su media móvil ponderada de 30 semanas pero esta sigue conservando su pendiente positiva. Por tanto, debemos adoptar una predisposición Neutral hasta que el mercado global decida su dirección. Recordamos que bajo una predisposición Neutral solo pueden ser abiertas posiciones alcistas por las técnicas de Sobreventa Extrema y Ratio del Vix en índices, sectores o acciones que sean más fuertes que el propio mercado.

Fase de Intermercado: Fase de Distribución/Techo desde el 09/02/2018.

Se puede definir la evolución de un activo por su comportamiento relativo respecto a otro u otros. En este caso se trata de comparar el Índice DJ Global respecto a la Fuerza Relativa de Mansfield semanal de 52 periodos del T-Note y del ETF DBC que representa al índice del conjunto de materias primas. Así pues, se definen 4 posibles fases:

  1. Fase Bajista Acelerada: El Índice Global es más débil que los Bonos y que las Materias Primas. Los flujos de capital huyen de las bolsas y se refugian en los bonos o en alguna materia prima muy seleccionada. Son las etapas de caídas más abruptas en la renta variable. Corresponde aproximadamente con las Fases VI y I del Ciclo Kitchin que tan magníficamente explica Uxío Fraga.
  2. Fase Bajista Decelerada / Suelo: El Índice Global es más fuerte que las Materias Primas pero más débil que los Bonos. Puede darse tras una Fase Bajista Acelerada, como punto final de una tendencia bajista, a modo de Suelo de Mercado. También puede darse tras una Fase Alcista, a modo de corrección profunda en una tendencia alcista mayor, al igual que sucede con las Fases de Distribución. Corresponde aproximadamente con las Fases I y II del Ciclo Kitchin.
  3. Fase Alcista: El Índice Global es más fuerte que los Bonos y que las Materias Primas. Son periodos de tendencia alcista sana en los que el Intermercado no ofrece ninguna alternativa de inversión más atractiva que la renta variable. Corresponde aproximadamente con las Fases III y IV del Ciclo Kitchin.
  4. Fase de Distribución/Techo: El Índice Global es más fuerte que los Bonos pero más débil que las Materias Primas. Puede darse en las etapas finales de tendencias alcistas en las que la economía se recalienta, hay inflación, las materias primas se encarecen y los tipos suben progresivamente, con lo que se considera un techo definitivo previo a un cambio a tendencia bajista. También puede darse como techo temporal a modo de parada y acumulación en mitad de una tendencia alcista mayor, presentándose como una fuerte corrección y posterior subida. Corresponde aproximadamente con las Fases IV y V del Ciclo Kitchin.

“Mundo Hedge Fund” de Cárpatos (Smart Money): Neutral desde el 05/02/2018

Tablas de Intermercado

  1. Tabla Resumen

  1. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

  1. Tabla Sectores

  1. Tabla Materias Primas

Relative Rotation Graphs

  1. RRG Intermercado y Países

  1. RRG Industrias por Zonas Geográficas

 

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

 

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