En este análisis realizamos un estudio empleamos los indicadores de sentimiento y amplitud del mercado para establecer las posibilidades de subida del mercado.
En el último análisis donde empleamos estos indicadores (Datos optimistas de amplitud y sentimiento) se estableció que el mercado se encontraba en una situación que pudiera dar lugar a mayores subidas, tal y como finalmente ha ocurrido sobre todo por el margen que en función de estos indicadores parecía que podía haber para impulsarse al alza.
Pues bien una vez transcurridos 15 días la situación en el mercado se alteró y ahora se encuentran en zonas de máximo sentimiento alcista.
Por ello, según la ley del sentimiento contrario, es probable que se produzca un movimiento bajista por ello el inversor deberá de vigilar bien los niveles de soporte de corto plazo para confirmar el movimiento bajista.
El primero de los datos que os voy a mostrar en el día de hoy es el dato de MIEDO y CONFIANZA de la CNN.
El índice de la CNN se emplea para conocer el sentimiento del mercado y con ello detectar si en el mercado estadounidense existe miedo, confianza o un termino neutro entre ambos. La interpretación del mismo se realiza considerando los niveles máximos y mínimos.
Este índice de sentimiento de la CNN sirve para medir el nivel de miedo, neutralidad o confianza que tenemos entre los inversores en el momento actual y este dato nos va ha ayudar a conocer cuánto de lejos o cerca estamos de un techo o suelo de mercado.
Como ya saben por otro artículos donde hemos hablado de sentimiento de mercado, este indicador se mueve entre un dato de 0 y de 100 siendo el nivel cero la máxima expresión de pánico en el mercado de renta variable y el nivel de 100 el momento de mayor confianza y esplendor posible para los inversores.
Las zona comprendidas entre el nivel de 15-25 es considerada como la zona de miedo del mercado y por debajo de 15 podemos hablar de pánico bajista. En el caso de los mercados alcistas podemos decir que una lectura entre los 78-80 nos marcaría un primer nivel de confianza que según situación de mercado podría llevar a una estructura de techo de corto plazo.
Actualmente nos encontramos con un dato de 87 puntos sobre 100 lo que nos muestra que las subidas constantes desde la elección de nuevo presidente americano ha provocado que nos encontramos en zona de confianza y este hecho unido a los otros factores que posteriormente mencionaremos podría dar lugar a la formación de un techo de corto plazo.
Este dato de 87 en el nivel de confianza de los inversores americanos solo se ha visto 2 veces en los últimos 3 años y en ambas ocasiones terminó con procesos correctivos dentro de las fases ascendente de precios previas.
Los índices americanos se encuentran en una situación de fuertes subidas por lo que pensamos que se está instalando en las rentas variables un sentimiento de confianza extremo que como muchos de ustedes sabrán podría dar lugar a la formación de una pauta correctiva atendiendo a la teoría del sentimiento contrarioComo se dijo en artículos anteriores, este indicador refleja el número de opciones call y opciones put compradas y llevadas a un ratio de división entre ambas.
El dato que obtenemos es el número de contratos negociados en opciones call cuando la mayoría de los inversores esperan a que suba el S&P 500 ya que estos piensan que seguirá subiendo y quieren estar dentro de las posibles ganancias alcistas que puedan registrarse. Por lo tanto, en estos casos de tendencias alcistas prolongadas el valor del ratio será menor que 1 ya que las opciones call se comparan en mayor volumen que las opciones put.
Por el contrario, el ratio tomara valores por encima de 1 en el caso de que la mayoría de los inversores pensara que el S&P 500 debe bajar por lo que el volumen de opciones put será mayor que el de opciones call.
Como hemos mencionado en otras ocasiones el ratio de sentimiento put call se utiliza como indicador de la teoría contraria y por lo tanto se utiliza para detectar suelos y techos de mercado pero para utilizarlo de este modo solo lo lograremos utilizar cuando alcance valores extremos.
Cuando el ratio put call se mueve en valores muy por debajo de 1 quiere decir que la probabilidad de que la bolsa baje es muy alta por lo que se produce un sentimiento alcista de los inversores. Lo coherente es usar como norma los valores que se encuentren por debajo de 0.7 pero en realidad lo que tenemos que buscar son valores extremos.
Por el contrario, si se produce un sentimiento pesimista de los inversores se produce cuando el ratio put call se encuentra con valores por encima de 1 lo que da una probabilidad de que la bolsa suba muy alta. Para esto se toma como valor 1,1 pero cuanto más se acerque a valores extremos mayores probabilidades habrá.
En nuestro caso actual tenemos al ratio put call muy por debajo de 0,7 y en una situación de lectura de datos muy extrema, fíjense si es extrema que no se ha dado un dato tan bajo en todo el año 2016 como les estoy mostrando en la gráfica de arriba.
Pensamos que estos dos datos de sentimiento de la CNN y el RATIO PUTCALL podrían ser más que suficiente como para mostrar que los techos de corto plazo podrían estar cercanos en el tiempo, pero para aquellos que necesiten algún dato más aquí les dejo la gráfica del índice VIX de los 4 principales índices americanos.
En esta imagen podemos ver de forma clara como el índice de volatilidad VIX o también llamado índice del miedo, está un zona de suelo histórico en sus datos de volatilidad.
Gracias por la información!