Sentimiento en máximos RYDEX ASSET RATIO

indicador de amplitud de mercado

Existen multitud de herramientas y técnicas que los inversores pueden emplear para estudiar el comportamiento de un activo financiero que cotice en bolsa.

No obstante para cada tipo de activo cotizado existen herramientas especializadas que solo pueden emplearse en un activo concreto.

Concretamente destacamos la amplitud de mercado y los estudios de sentimiento de mercado y un indicador de sentimiento muy concreto el cual se basa en las inversiones realizadas por los inversores particulares en fondos de inversión cotizados.

La información aportada por los indicadores de sentimientos de mercado ayudan a conocer lo que piensan los inversores individuales en el momento actual sobre el mercado y con ello podemos aplicar la ley del sentimiento contrario. De forma que los inversores pueden ser muy positivos, negativos o neutro.

Entre los indicadores de sentimiento más conocidos destaca el VIX pero existen otros que en vez de emplear las opciones compradas call y put en acciones del SP500, emplea el dinero invertido en fondos de inversión alcistas y bajistas.

Este indicador fue desarrollado por Steve Tod y es denominado como RYDEX ASSET RATIO.

La Rydex Asset Ratio nos permite analizar el sentimiento basado en lo que los inversores están haciendo con su capital. Hacemos esto calculando un cociente diario de los Fondos de activos bajistas (Bearish) y alcistas (bullish) y supervisando la relación entre los activos en los dos tipos de fondos.

Aquí les dejo una imagen de ese cociente en el momento actual de extrema CONFIANZA. El indicador de cociente de alcistas y bajista es el primer indicador empezando por arriba y lo denominamos RATIO BAJISTAS/ALCISTAS.

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Ahora vamos a mostrar los componentes específicos de los cálculos del Ratio.

Fondos alcistas o Bull: Formado por todos los fondos sobre índices alcistas.

Fondos Sectoriales: Todos los fondos Sectoriales que son alcistas en el mercado de valores. Los metales preciosos, el bono del gobierno, el bono, los productos básicos, el dólar fuerte, no incluyendo los fondos de inversión sobre el Dólar débil.

La suma de estos dos primero indicadores es la curva que aparece en segundo lugar dentro de los indicadores de la gráfica de arriba y que aparece con el nombre POSICIONES LARGAS EN ÍNDICES Y SECTORES

Bear Funds: Todos los fondos de índices que son bajistas en el mercado de valores.

Mercado monetario: Dado que los fondos del mercado monetario no se invierten en fondos alcistas, los consideramos ligeramente bajista.

Este indicador aparece reflejado en el gráfico de arriba en tercera posición empezando desde arriba y lo identificamos con el nombre DINERO EN LIQUIDEZ.

Fórmula Rydex Asset Ratio:(Activos del Fondo Bajista + Mercado Monetario) / (Fondo Alcista + Activos del Fondo Sectorial)

A continuación les aconsejamos que estudien la gráfica con la relación indicadores con sus componentes. A veces una mirada cuidadosa en los gráficos de componentes puede aclarar los movimientos de la relación de activos.

El RATIO ACTUAL es MUY BAJO estando en mínimos históricos de los últimos 5 años con una valoración de 0,19

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En este otro gráfico se puede observar cómo ese dato de 0,19 se ha visto en muy contadas ocasiones y les hemos marcado en color rojo algunas de las veces que el indicador del ratio bajistas- alcista ha estado en zona extrema de mínimos.

Junto a este indicador debemos considerar otro dato importante como es el capital total invertido en fondos de posiciones compradas, 

Si nos fijamos en este segundo indicador podemos ver cómo el dato actual es de 0,84 o lo que es lo mismo un 84% del dinero total está posicionado largo o alcista y este es un valor muy alto en lo que a inversión se refiere.

Si nos fijamos en los datos históricos de capital invertido en los últimos 5 años podemos observar cómo estamos ante un dato muy cerca de los máximos históricos en este periodo de tiempo.

Con estos datos de sentimiento de mercado proporcionados por el RYDEX ASSET RATIO podemos llegar a la conclusión que los valores actuales están muy cerca de los máximos de confianza observados en los últimos 5 años lo que nos puede hacer reflexionar sobre la cercanía de un proceso correctivo en los índices americanos.

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