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Top 5 España

Ya sabéis que este año EnBolsa.net ha puesto en marcha la cartera TOP 5 España, una cartera a medio / largo plazo en la que la componen las  5 acciones más fuertes y alcistas del Ibex 35, basándonos en la filosofía de estudios de fortalezas del mercado.

Cada mes revisamos esta cartera y realizamos los cambios oportunos. ¿Habrá que realizar algún cambio en abril con respecto al mes anterior?

Actualmente nuestra cartera es la siguiente:

cartera top5

Los valores que se encuentran en color blanco son las empresas que se encuentran dentro de nuestra cartera, formando parte de las 5 empresas mejor cotizadas que en este caso son:

BANKINTER, SACYR, JAZZTEL, ACCIONA Y BANCO POPULAR.

Sin embargo, los valores que se muestran en color gris son aquellos que han salido de nuestra cartera puesto que en algún momento llegaron a formar parte de ella.

En esta ocasión han salido B.SABADELL, IAG y GAMESA, siendo sustituidas por JAZZTEL, ACCIONA y B.POPULAR.

Por último, solo deciros que, como habéis podido observar, este tipo de carteras necesitan un tiempo para tomar forma y poder seguir el ritmo del mercado.

Un saludo a todos.

Estrategia con opciones: Vender volatilidad

Esta semana aprovechamos las lecturas de nuestros indicadores de volatilidad y planteamos una estrategia de opciones para BANCO POPULAR.

Una de las mejores maneras de trabajar las opciones no es establecer una estrategia combinada entre PUT y CALL, puesto que si nos fijamos en las distintas posibilidades que nos indican en los libros de opciones financieras al final el resultado depende de 2 variables: el movimiento del precio y la volatilidad y desde mi punto de vista es ahí donde tenemos que centrar nuestro estudio no en la estrategia a elegir.

Antes de describir la estrategia que vamos a plantear vamos a aclarar 2 conceptos.

El primero es que la volatilidad aumenta cuando el valor cae, disminuyendo cuando aparecen alzas en el valor.

Y el segundo es que la venta de Put conlleva una obligación de compra por parte del vendedor de opciones.

Con esto 2 conceptos básicos vamos a trabajar correctamente con opciones.

Lo primero es hacer un estudio de volatilidades ya que los mejores o mejor dicho los momento óptimos para operar con opciones son en las lecturas extremas de volatilidad tanto en lecturas altas como bajas.

Esta son las volatilidades de algunas acciones del Ibex y del propio Ibex 35.

Volatilidad IBEX35

El único valor que tiene a día de hoy una lectura extrema es BANCO POPULAR, marcando volatilidades máximas.

Recordando el primer concepto “la volatilidad aumenta cuando el valor cae, disminuyendo cuando aparecen alzas en el valor”

Si la volatilidad a aumentado en las ultimas semanas ¿que os imagináis que ha hecho el valor?

Pues si caer…

banco popular

Cuando tenemos una lectura extrema de volatilidad en un valor esta comienza a descender y por tanto el valor tenderá a……SUBIR.

Si además del dato de volatilidad encontramos una razón técnica para que esto ocurra, la probabilidad de que la cotización al menos no siga descendiendo aumenta.

popular

Ya tenemos 2 aspectos para pensar que durante las próximas semanas el valor no debe de caer mucho mas, esto no quiere decir que vaya a subir simplemente que dejará de caer durante un tiempo.

Planteemos nuestra estrategia.

Con la volatilidad tan alta debemos de VENDER VOLATILIDAD, ¿Cómo vendemos volatilidad?, vendiendo opciones PUT o CALL.

¿Cual utilizaremos en esta ocasión?

La venta de PUT, puesto que si pensamos que no va a caer las próximas semanas es la mejor estrategia.

Aviso: esta estrategia debemos de realizarla sabiendo que en caso que salga mal incorporaremos a la cartera acciones de BANCO POPULAR, es decir, si estas dispuest@ a comprar acciones de POPULAR esta es tu estrategia.

ESTRATEGIA:

VENTA DE PUT CON STRIKE: 1,10

PRIMA: 0,07 – 6,36% (72% TAE)

VENCIMIENTO: 16 DE NOVIEMBRE

 

Posibles escenarios:

  El 16 de Noviembre POPULAR cotiza por encima de 1,10, nos quedamos con la prima (6,36%) y no pasa nada.

  El 16 de Noviembre POPULAR cotiza en 1,10, nos quedamos con la prima (6,36%) y no pasa nada.

  El 16 de Noviembre POPULAR cotiza por debajo de 1,10, nos quedamos con la prima (6,36%) y recibimos acciones de BANCO POPULAR a 1,10 independientemente del precio al que cierre ese día.

Estrategia Long short en el sector financiero

Si nos centramos en la curva de cotización del sector bancario, observamos fácilmente que tampoco es un sector alcista, como explicamos en el informe de ranking sectorial publicado cada lunes en nuestra web, www.enbolsa.net. Parece haber creado una base para iniciar esa etapa, pero aun no podemos corroborarlo, su fortaleza todavía es negativa y hasta que esto no cambie, no apostaremos por alzas en el sector y con ello en apuestas direccionales alcistas en los valores que lo componen.

De todos modos, dentro de este grupo de compañías y en España, hemos examinado quien obtiene un comportamiento predominante y nos ha conquistado Bbva, entidad bancaria española con participación en bancos de más de treinta países. La financiera mantiene su sede social en Bilbao aunque la mayor parte de sus servicios centrales se encuentran en sus oficinas de Madrid, especialmente concentrados en la Torre BBVA, su sede operativa. Posee más de 100.000 empleados, 35 millones de clientes repartidos en todo el mundo y un millón de accionistas. También cuenta con una franquicia líder en América del Sur, es la institución financiera más grande en México, uno de los 15 mayores bancos comerciales de EEUU y uno de los pocos grandes grupos que opera en China.

Por análisis técnico Bbva desde Septiembre comienza una fase positiva. La secuencias de mínimos y máximos son crecientes y nos hace pensar que esta primera estructura alcista podría ser una Etapa 1 (suelo), para que esto sea ratificado y sobre todo la cotización pase a una etapa 2 (crecimiento), el valor no debe de perder el soporte que tiene en 6,00€, zona importantísima debido a que la directriz alcista pasa  muy cercana a estos niveles.

En contraposición para cubrir cualquier riesgo direccional hemos investigado dentro del sector español cual ha tenido un peor comportamiento relativo y hemos elegido a Banco Popular. Fundado en 1926, y tercer grupo bancario de España con una red de más de 2300 sucursales, 15.000 empleados y 6 millones de clientes. Es la entidad matriz de un grupo financiero que incluye bancos de ámbito regional: Banco de Andalucía, Banco de Castilla, Banco de Crédito Balear, Banco de Galicia y Banco de Vasconia; nacional: Bancopopular-e, Banco Popular Hipotecario, y Popular Banca Privada; y fuera de España: Banco Popular Portugal y Totalbank (Florida, EEUU). El Grupo comprende también 11 sociedades especializadas en servicios financieros y un conjunto de sociedades instrumentales especializados en factoring, renting, gestión de fondos de inversión y administración de carteras, gestión de fondos y planes de pensiones, seguros de vida, intermediación en los mercados de valores y una sociedad de capital-riesgo.

 En el grafico adjunto de Banco popular, se observa que la media de largo plazo pocas veces es rebasada y cuando lo hace es con poca fuerza tendencial.

 Popular

Como son activos de naturaleza similar y que actúan en el mismo mercado (muy correlacionados en lenguaje estadístico) disminuimos el riesgo de nuestra inversión, porque en caso de bajada del mercado, Bbva debe caer menos que Banco Popular y en mercados al alza debe subir más, así no dependemos de los caprichos del mercado, simplemente apostamos que la gestión empresarial que llevará Bbva, en los próximos meses, será mejor que la  gestión de Banco Popular como ha estado ocurriendo hasta ahora.

Debemos entrar en ambas posiciones a la vez, sin importar el precio, pero muy importante invertir para ambas un mismo nominal. Por ejemplo, compramos 10.000€ del valor fuerte y alcista, que serán un número concreto de acciones y vendemos 10.000€ del valor débil y bajista que serán otro número determinado de acciones.

Para conocer más sobre esta metodología de trabajo, póngase en contacto con nosotros a través de mail en la siguiente dirección analisis@enbolsa.net

Un saludo y buena suerte.