Etiqueta: commodities

Movimientos en el ciclo económico

Esta semana hemos presenciado un hecho que me parece muy relevante por las consecuencias que un futuro próximo podrían acontecer. Esta situación que vamos a analizar todavía no se ha confirmado pero es bueno que vayamos preparando nuestras estrategias operativas en el caso que este hecho se confirmé.

El jueves de la semana pasada vivimos una de las sesiones más alcistas que recuerdo en las materias primas y más concretamente en el oro y la plata que son las dos materias primas más importantes del grupo de metales preciosos y además estas subidas fueron secundadas por el activo más importante del grupo de metales industriales como es el cobre.

Observen los gráficos del oro y la plata y los objetivos alcista que planteamos para estas commodities. Hace unos días publicamos un análisis del oro por ondas de Elliot que secundaba este pronóstico, pueden leerlo aquí.

graf 1

graf 2Da la casualidad que los grupos de metales preciosos y el grupo de metales industriales eran los dos peores grupos de materias primas a nivel global, ya que las materias primas energéticas como el petróleo al alza y el gas natural en tendencia alcista mantiene un sesgo positivo en el mercado de valores y el grupo de materias primas agrícolas lideradas por el grupo SOFT, también presentan una buena y positiva tendencia alcista. Estos dos grupos son los que han mantenido el sesgo lateral del índice general de commodities a nivel global.

Lo ocurrido el jueves pasado nos hace pensar en una movimiento alcista general de la materias primas y posiblemente en el corto-medio plazo veamos como los flujos de capital van rotando de las acciones hacia las materias primas. Si este hecho ocurriese en el medio plazo y la tendencia alcista del petrolero y los metales industriales se mantuviera en el tiempo, esto provocaría una subida inmediata de la inflación ya que estos índices de materias primas son considerados como indicadores líderes de precios.
Les muestro ahora el gráfico del cobre y su posible objetivo de medio plazo.

graf 3Cuando nos encontramos en un ciclo económicos en fase de expansión es muy común que los tipos de interés se encuentren muy bajos debido a las medidas que han tenido que acometer los bancos centrales en el pasado para pasar de una fase de recuperación a una fase de expansión. Esa bajada de tipos habrá provocado el desinterés de los inversores en el mercado de bonos tanto soberanos como corporativos debido a la baja rentabilidad que ofrecen.

Los inversores centran su atención en la renta variable ya que normalmente en las fase de recuperación suele estar baratas las acciones y los inversores buscar la rentabilidad en forma de revalorización y en forma de dividendo, normalmente se busca invertir en industrias como los bienes de consumo , los servicios de consumo o la atención a la salud

Una vez que el mercado pasa de fase de recuperación a fase de expansión es cuando el dinero comienza a fluir hacia las industrias tecnológicas, de materiales básicos y a la industria de petróleo y gas. Veamos cómo esta repartidos actualmente los flujos de capital entre las distintas industrias en EEUU y como corrobora nuestra teoría de la fase expansiva a la perfección.

graf 4Los bonos continúan con su fase bajista y las materias primas deberían comenzar a subir y el dinero debe ir pasando del mercado de acciones al mercado de commodities. En esta fase de expansión encontramos un crecimiento sostenido del PIB del país en cuestión, lo beneficios empresariales comienzan a crecer de manera general, y eso provoca mejoras en los RATING de calificación de las compañías, la tasa de paro sufre retrocesos y se incrementa el consumo y por lo tanto la confianza de los consumidor mejora y pasa a ser positiva. Esto termina desembocando en una subida de tipos de interés y una apreciación de su divisa.

Abajo les adjunto una foto sacado del libro de Murphy donde este hace mención a una gráfica de un libro de Martín J Pring.
En la actualidad estaríamos en plena fase 4 en los EEUU, en las fase 4 el dinero está en las empresas de media capitalización y en la SMALL caps además entra mas dinero en las empresas de crecientes que en las empresas de valor pero este ciclo irá cambiando a medida que avancemos hacia la fase 5 y cuando el mercado se encuentre cerca de su formación de techo pasara el dinero a las empresas LARGE capital o Blue chip y entrara el dinero en las empresas de valor.

graf 5En las fases 5 del ciclo económico el dinero entra de manera clara en las materias primas, los bonos caen de manera más suave incluso frenas sus caídas y las acciones comienzan a marcar techo provocando divergencias bajistas en las líneas de avance descenso, divergencias bajistas en el Summations oscillator y divergencias bajistas en el momento Weinstein entrando este indicador en zona negativa de manara global, además se suelen formar figuras chartistas de cambio de tendencia como dobles techos,hombros cabezas hombros, pautas terminales de cuña o triángulos descendentes en zona máximos.

Para salir de dudas sobre si el dinero está en la renta variable, en la renta fija o en el mercado de commodities hemos hecho lo siguiente.
Hemos seleccionado el SP500 como representante de las acciones, hemos cogido el T-BOND americano en representación del mercado de bonos del tesoro y el índice CRB en representando al mercado de materias primas y con estos tres activos hemos creado unos ratios.

El ratio de la parte alta del gráfico abajo adjunto recoge el coeficiente de dividir índice de las acciones entre el índice general de materias primas, este ratio aparece dibujado en color negro.

El ratio de la parte de abajo del gráfico y en color rojo recoge el coeficiente de dividir el índice de acciones americanas entre su bono del tesoro de referencia.

graf 6Observen como el gráfico en color rojo que muestra el ratio entre las acciones y los bonos del tesoro americano presenta una clara tendencia alcista con una serie de máximos y mínimos crecientes y una zona de techo dibujada con una línea discontinua horizontal que acaba de ser perforada al alza.

Esto podemos interpretarlo como una clara señal de fuerza del mercado acciones sobre el mercado de bonos y como esta fuerza que había estado en entré dicho durante los últimos meses se ha visto ratificada en las últimas semanas con la perforaciones de estos máximos.

Sin embrago, si préstamos atención a la curva negra de arriba que representa el ratio de las acciones y las materias primas, podemos observar como su serie de máximos y mínimos crecientes vigente hasta el pasado mes de febrero se ha visto truncada a la baja en los últimos 4 meses, pasando a formarse una sería de máximos decrecientes y estando muy cerca de marcar una serie de mínimos decrecientes.
Sólo le quedaría marcar un mínimo por debajo de la línea discontinúa azul marcada en el gráfico negro y señalada con un círculo para que el cambio de sesgo se confirmase.
Si esto ocurriese estaríamos antes un importante cambio de flujos de capital que llevaría el dinero de las manos fuertes hacia las materias primas comenzando a si a marcarse el inicio de un cambio de tendencia de largo plazo que algunos llevan augurando desde hace meses y que nunca llega.
El mercado necesita su tiempo para madurar los cambios de tendencia y nos dará señales más que suficientes para tratar de predecir los finales de ciclo, de momento seguimos en un ciclo alcista para la renta variable y aunque es verdad que la tendencia alcistas muestra señales de agotamiento no son más que señales correctivas y no de cambio.

MATERIAS PRIMAS TOP, seleccion de ACTIVOS DE CALIDAD

LAS TOP DE LAS MATERIAS PRIMAS

 

Hola a todos desde enbolsa.net,

Hoy os presentamos el RANKING de MATERIAS PRIMAS TOP del momento.

Recordar que para nosotros una MP TOP es aquella que presenta fuerza positiva y ciclo positivo, además de ser alcista y pertenecer a un grupo de materias primas alcista y fuerte

Lo primero que debemos de saber es como se encuentran los distintos GRUPOS DE MATERIAS PRIMAS, para ello os mostramos el ranking semanal.

Recordar que las MATERIAS PRIMAS a nivel global se subdividen en 4 grupos, que son los que en la tabla de abajo os mostramos.

RANKING 090912

En estos momentos el grupo de materias primas Agriculturas es el mas fuerte, debido a las verticales subidas producidas en los meses julio y agosto pasados.

MATERIAS PRIMAS AGRICOLAS

040912 INDICE MP agricolas

Con esto tenemos claro que operaremos al alza las MP AGRICOLAS

Ya conocemos el mejor y peor grupo, ahora solo nos queda saber que activos son los mejores dentro del grupo AGRICOLAS y ENERGETICO, estos activos serán denominados como TOP

La parte alta del ranking de Materias primas es el siguiente:

RAKING ACTIVOS 090912

Os he marcado en rojo las que pertenecen al grupo de agricultura, estas son las Materias Primas TOP del momento

Podremos elegir entre estos activos: COMIDA DE SOJA, SOJA, MAIZ, ABENA, TRIGO, CACAO, CAFÉ, ACEITE DE SOJA.

Destacar dentro de este selecto grupo a:

TRIGO MATERIA PRIMA TOP

090912 TRIGO

El trigo esta dibujando un TRIANGULO DESCENDENTE en zona de maximos, en el caso que se produjera la ruptura por la parte alta de esta figura chartista, podriamos considerar que se trata de un gallardete ( figura de continuacion de tendencia) y por lo tanto ese movimiento al alza, implicaria unos objetivos tecnicos muy interesantes en cuanto a rentabilidad se refiere.

Se observa una perdida de fuerza en la formacion triangular , algo que es normal en este tipo de figuras que son de consolidacion de niveles de precios y de consumo de tiempo.

Observamos un volumen razonable en las ultimas sesiones y un indicador de volatilidad que nos muestra la posibilidad de un fuerte movimiento en los proximos dias.

SI te ha gustado y crees que ha merecido la pena su lectura no olvides twitearlo o compartirlo en Facebook, es la mejor forma de darnos las gracias. Nosotros desde Enbolsa le damos las gracias por leerlo.

 

Un saludo y buen trading.

 

 

 

El petroleo y su posible evolucion futura

Hola a todos.

En el dia de hoy Enbolsa.net pasa a mostraros sus opiniones de trading sobre esta Materia prima.

En el grafico diario del Petróleo USA, que mostramos justo debajo, podemos ver como las subidas generadas desde niveles de 78 dólares ha concluido en el nivel de 61,8% de retroceso de toda la caída desde máximos marzo de este año en niveles de 110.5

Observamos como el petróleo a canalizado al alza , hemos marca las líneas de soporte y resistencia de este canal en color azul

Actualmente se encuentra apoyándose en la parte baja del canal alcista, esa zona puede ser considerada como soporte y por lo tanto podríamos ver una respuesta alcista de corto plazo desde los niveles de 94 dólares actuales. Aunque la señal de corte a la baja del MACD, en grafico diario, no nos hace ser muy optimistas en las próximas semanas.

30 08 12 petroleo diario

 

Si nos fijamos en el grafico de mas corto plazo, vamos a realizar una radiografía del último impulso alcista realizado por esta materia prima.

 

El impulso al que nos referimos es aquel que va desde el día 3 de agosto de 2012 en niveles de precio de 87 hasta que la cotización se enfrenta al anterior nivel mencionado de fibonacci del 61.8%, este hecho ocurre en niveles de 98 el pasado día 23 de agosto.

 

Con estos datos y con el proceso de canalización mencionado antes, podemos observar como en la zona de 94 , además de pasar la parte baja del proceso de canalización , tenemos coincidencia de niveles de fibonacci de ese tramo y por lo tanto al encontrar zonas de 61.8 ( en rojo) y del 38.2 ( en amarillo) en el mismo nivel de 93.5-94 consideramos ese nivel como ZONA RELEVANTE.

 

30 08 12 petroleo INTRADIA

 

Los futuros mostraban ligeras pérdidas desde primera hora de la mañana arrastrados por el inesperado incremento en los inventarios de crudo la semana pasada y el debilitamiento del huracán “Isaac”..

 

Mañana arranca el simposio anual de la Reserva Federal de Jackson Hole, en Wyoming, donde el presidente de la autoridad monetaria, Ben Bernanke, ofrecerá un discurso en el podría anunciar medidas de flexibilización cuantitativa. No obstante, existe mucho escepticismo respecto a que Bernanke pueda realizar esta medida, pues los recientes datos de manufactura, vivienda y empleo en Estados Unidos se han mantenido estables.

 

En cuanto a la tormenta Isaac, se estima que causó ligeros daños en la infraestructura petrolera del Golfo de México, lo que podría propiciar que desde la próxima semana se reanuden las operaciones, por lo que los futuros bajan ante esta expectativa.

 

Isaac se ha debilitado de huracán categoría uno a tormenta tropical, pero a su paso por la Costa Este de los Estados Unidos detuvo cerca del 95% de la producción petrolera en el Golfo de México.

 

Ayer se dio a conocer que las existencias de crudo en el mayor consumidor de energéticos escalaron casi 4 millones de barriles la semana pasada, lo que fue inesperado ya que se preveía un descenso de un 1.75 millones de barriles de petróleo. (fuente saxobank).

 

 

SI te ha gustado y crees que ha merecido la pena su lectura no olvides twitearlo o compartirlo en Facebook, es la mejor forma de darnos las gracias. Nosotros desde Enbolsa le damos las gracias por leerlo.

Un saludo desde Enbolsa.net