Como sabéis, la volatilidad del mercado en el INDICE SP500 se mide con subyacente del VIX, lecturas extremas de volatilidad se alcanzan en las caídas de mercados , es decir, cuando reina el miedo y el pánico. Mientras que en los Mercados alcista la curva de precios se mueve con cierto orden y parsimonia, mostrando lectoras bajas de volatilidad.
Todos miramos el índice VIX porque es el que conocemos y el mas popularizado, aunque solo nos muestra los posibles movimientos del selectivo SP500, índice que pocos operamos, sin embargo muchos de nosotros operamos el IBEX ya sea en de manera directa o también lo operamosde manera indirecta al comprar y vender acciones de activos de gran ponderación como son acciones de Banco Santander, BBVA, Repsol o Telefónica.
Algunos podrían pensar que decir las lecturas de volatilidad del índice americano nos pueden ayudar a entender que va a hacer el Índice Español IBEX35, eso podría estar bien hace un par de años, pero…… ¿Qué ha ocurrido en los últimos años de cotización entre el SP500 y el IBEX35?
Pues una descorrelación alarmante, las prolongadas subidas del SP500 en el año 2012-2013 no han sido corroboradas por nuestro selectivo Español.
Bien, si no operamos en EE.UU y además ya no existe correlación directa entre el SP500 y el IBEX35, ¿porque seguimos preocupados de las lecturas de volatilidad americanas?
Vamos a preocuparnos de las lecturas de VOLATIDAD de nuestro índice, y esto nos ayudara a determinar zona de alta riego o sobrecompra en tendencias alcistas prolongadas y zonas de sobreventa máximas o pánico extremo en tendencia bajista
Y ¿cómo lo hacemos? Pues con el VIBEX. ¿Les suena? NO? Claro porque el Índice Español no es de interés general ¿pero existe ese índice de volatilidad nacional? pues claro, sino como se van a marcar los precios de las opciones del IBEX? Los que operen valores nacionales un estrategia “ Miren el VIX , pero estudien el VIBEX”
Ahora voy a mostraros un grafico de la evolución del INDICE DE VOLATIDAD ESPAÑOL, junto al grafico del selectivo español:
Vamos a estudiar su evolución y señales de alerta que la volatilidad nos muestra en DOS los partes:
1.- Por un lado Las señales alcistas o síntomas de agotamiento de las tendencias alcistas del Ibex
2.-En otro artículo posterior, las señales bajista o alertas de miedo y pánico extremos que anticipan casi siempre un giro al alza del marcado.
En el grafico de arriba podéis ver en la parte alta el índice VIBEX DE VOLATILIDAD y justo debajo aparece la curva de precios del IBEX35, os he marcado DOS línea horizontal discontinuas en color rojo en la parte baja del VIBEX , mas concretamente en niveles de 20 y niveles de 15, y a esa línea la he llamado NIVELES EXTREMOS DE VOLATILIDAD minima.
En los niveles de volatilidad de 20 podéis ver como el mercado tiende a frenar sus subidas y suele girarse bruscamente a la baja conduciendo la cotización del índice a una tendencia bajista mas o menos prolongada.
Cada vez que el nivel de volatilidad llega a la zona de 16-20 lo he marcado con flechas azules, se produce una congestión en las subidas del índice español como podemos ver marcado en círculos azules en las fechas de enero de 2010, abril 2010, mayo y junio 2011, marzo 2012 y enero ,marzo y mayo del 2013.
En la actualidad las subidas generadas durante el mes de julio y parte de agosto han provocado que la índice VIBEX descendiera hasta niveles extremos de mínimos en la zona de los 16-18, las consecuencias ya las conocemos con las caídas de estos últimos días que han provocado un cierre del índice español en negativo en el mes de agosto.
Este cierre negativo estival corrobora nuestros artículos de Estacionalidad, en los que hablamos de las consecuencias estadísticas negativas que conlleva los meses de agosto para las bolsas internacionales, pueden ver estos artículos de estacionalidad aquí.
Por lo tanto podemos decir que el VIBEX ha vuelto a darnos una nueva muestra de su poder de predicción como ya hiciera en las fechas anteriormente mencionadas. En este momento, la volatilidad creciente en esta etapa correctiva del IBEX se tiene que enfrentar a la directriz bajista que viene dibujada ( en color verde) desde los máximos de 65 en agosto del 2011 y por otro lado la curva de precios del VIBEX debe enfrentarse a la zona de techo horizontal ( en color rojo) marcada en los niveles de 26-28.
Si la volatilidad del IBEX alcanza las zonas anteriormente mencionadas pensamos que las correcciones habrán concluido y nuestro índice nacional volverá a dirigir sus pasos hacia una nueva senda alcista.
Si quieren conocer mas sobre el VIBEX , pueden consultar semanalmente la sección de TERMOMETRO de VOLATILIDAD en nuestra web www.enbolsa.net donde podrán conocer de primera mano los valores de volatilidad de la mayoría de activos importantes del IBEX35, así como la volatilidad de los principales índices americanos y europeos y sus zona de soportes y resistencia donde las lecturas de volatilidad tienden a ser importantes.
Además, nos pueden consultar sus dudas en este mismo artículo o en nuestro mail analisis@enbolsa.net.
Un saludo desde Enbolsa.net