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Master Class de Opciones Financieras: las respuestas

Hoy tenemos el honor de acercarnos a la Universidad de Sevilla he impartir una master class sobre Opciones Financieras. Dentro de esta charla explicaremos una forma de invertir a través de este instrumento, como cubrir una cartera ante posibles caídas y sobre todo como podemos bajar el precio de nuestra cartera y mejorar así las posiciones que tenemos.

Además de la explicación pondremos varios casos prácticos que tendrán que resolver y me ha parecido interesante publicarlos en la web y Haceros participes de ello y por supuesto, esperamos vuestras respuestas, bueno si quieres.

El primer ejercicio es el siguiente:

Hemos detectado un valor bajista en una zona de control, por tanto queremos plantear una estrategia bajista limitando el riesgo y marcándonos un objetivo de ratio 2:1, eso si el movimiento del precio debe ser menor del 10%, es decir, si invierto 100€ tengo que conseguir como objetivo 200€ y para ello el precio se tiene que mover menos del 10%

IBERDORLA

Esta es la acción en concreto Iberdrola, a continuación os muestro los precios actuales

meff

Las preguntas que tienen que responder son:

1.- ¿Qué operación en opciones tengo que plantear?

COMPRAR CALL

VENDER CALL

COMPRAR PUT

VENDER PUT

2.- ¿Qué strike y vencimiento debo de elegir y porque?

STRIKE 4,10 VENCIMIENTO ENERO

3.- Si quiero arriesgar 300€ para ganar 600€, ¿Cuántos contratos de opciones debo hacer?

15 OPCIONES

4.- ¿Dónde debe llegar el precio de Iberdrola para alcanzar mi objetivo?

3,72€

 

LA SEMANA QUE VIENE PUBLICAREMOS LAS RESPUESTAS DEL EJERCICIO.

 

El segundo ejercicio que les vamos a plantear es que encuentren y planteen una estrategia bajista atendiendo a los siguientes puntos.

Deben encontrar un valor bajista con una volatilidad relativamente baja, una vez localicen el subyacente, tienen que plantear una operación donde:

  Arriesguen 300€ para conseguir 600€

  Para conseguir el objetivo el valor debe moverse menos del 10%

Preguntamos:

1.- SUBYACENTE, PRECIO DEL SUBYACENTE Y PORQUE?

DEBEMOS ELEGIR UN VALOR EN TENDENCIA BAJISTA Y QUE ESTE EN ZONA DE CONTROL Y BAJA VOLATILIDAD.

SI MIRAMOS EL TERMOMETRO DE VOLATILIDAD (ver aqui) Y MIRAMOS LAS ACCIONES CON VOLATILIDAD BAJA (ZONA DE CONFIANZA) LA UNICA ACCION BAJISTA Y EN ZONA DE CONTROL ES: TELEFONICA

2.- ESTABLECER OPERACIÓN (COMPRA O VENTA DE CALL O PUT)

COMPRA DE PUT

3.- PRECIO AL QUE EJECUTAMOS LA OPERACIÓN

COMPRA DE PUT STRIKE 11,00 PRIMA= 0,27

4.- PRECIO DEL SUBYACENTE DONDE ALCANZAMOS EL OBJETIVO

PARA OBTENER UN RENDIMIENTO DEL 100% SOBRE NUESTRA INVERSIÓN LA COTIZACIÓN DE TELEFONICA DEBE DE ALCANZAR LOS 10,46, ES DECIR, SI TELEFONICA CAE UN 4,12% EL RENDIMIENTO ES DEL 100%…. SI INVERTIMOS 300 GANAREMOS 600

STRIKE – PRIMA*2 = PRECIO OBJETIVO

5.- GRAFICO PRECIO – BENEFICIO

grafico

 

LA RESPUESTA SERÁ PUBLICADA LA SEMANA QUE VIENEN, PISTA PARA RESOLVER EL EJERCICIO visita nuestro termómetro de volatilidad

 

Y el último ejercicio que vamos a plantear es el siguiente:

Un inversor tiene compradas 1000 acciones de REPSOL a un precio de 19,00€, ¿se puede mejorar el precio de compra de estas acciones si poner mas capital utilizando las opciones financieras?

¿Creéis que se puede bajar el precio de una acción en cartera, sin aportar más capital?

SI

1.- ¿Qué estrategia con opciones platearías?

LA ESTRATEGIA SE COMPONE DE DOS MOVIMIENTOS:

PRIMERO VENDEMOS LAS ACCIONES QUE TENEMOS EN CARTERA AL PRECIO DEL MERCADO: 16,47

SEGUNDO VENDEMOS PUT

2.- Vencimiento y strike

VENDEMOS LA PUT STRIKE 17,50 CON VENCIMIENTO DICIEMBRE 2013, ¿PORQUE?

LAS RAZONES PARA VENDER ESA PUT SON:

. AL VENDER LAS ACCIONES AL MERCADO ASUMIMOS UNA PERDIDA DE -2,53€ POR ACCION, PUES BIEN, LA PUT 17,50 DE DICIEMBRE ES LA PRIMERA OPCIÓN QUE NOS PAGA DE PRIMA LOS 2,53 Y ADEMAS TIENE UN STRIKE INFERIOR 19,00 (PRECIO AL QUE TENIAMOS LAS ACCIONES COMPRADAS)

3.- ¿Cuanto mejoras la posición y porque?

HEMOS MEJORADO LA POSICIÓN 1,50€ POR ACCION, ES DECIR, HEMOS BAJADO EL PRECIO DE NUESTRA CARTERA UN 7,89%.

LA RESPUESTA SERÁ PUBLICADA LA SEMANA QUE VIENEN

 

Estos serán el grueso de ejercicios que hoy plantearemos en la Universidad de Sevilla, esperamos pasar un buen rato con todos las alumnos y sobre todo acercarles el maravilloso mundo de los mercados bursátiles.