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Introducción a las Opciones Financieras 2

Esta semana hemos desarrollado el curso de opciones y hemos propuesto varias estrategias de cara al 2019. Pero, antes de iniciarnos debemos conocer los conceptos básicos. En este artículo vamos a hablar de la variable fundamental, tanto para compradores como para vendedores, la PRIMA.

Para consultar el artículo anterior puede hacerlo en el siguiente enlace https://www.enbolsa.net/introduccion-las-opciones-financieras-i/

Valor intrínseco y valor temporal.

Para empezar, la primera pregunta que vamos a tratar de responder es la siguiente: ¿cuánto estaría dispuesto a pagar por tener el derecho a comprar (opción call) dentro de 6 meses acciones de Santander a 4,10€ cuando ahora está cotizando a 4,35€? ¿0,50€? ¿2€? ¿1,20€?

Para poder contestar a esta pregunta hay que tener en cuenta los siguientes factores:

  • Precio del activo subyacente: precio del activo objeto de intercambio que puede estar constantemente variando.
  • Precio de ejercicio.
  • Tiempo a vencimiento.
  • Volatilidad futura: fluctuación estimada del activo subyacente hasta la fecha de vencimiento.
  • Tipo de interés libre de riesgo hasta el vencimiento.
  • Dividendos: rendimientos que genera el activo subyacente entre el momento de compra o venta y la fecha de vencimiento.

Teniendo en cuenta los parámetros anteriores, a la hora de fijar la prima de una opción de compra sobre Santander con precio de ejercicio 4,10€ y vencimiento 6 meses, podemos intuir los siguientes aspectos:

  • El precio del activo subyacente va a ser un factor clave: si Santander cotiza a 4€ deberá subir por encima de 4,10€ para que la call proporcione algún beneficio, mientras que si cotiza a 4,35€ el tenedor de la opción podría estar interesado en ejercerla en el mismo momento.
  • Otro aspecto muy importante es el tiempo hasta el vencimiento. Cuanto más tiempo quede, más cara será la opción, puesto que la incertidumbre es mayor.

Lo comentado anteriormente se puede resumir en una composición de la prima como suma de dos factores:

Prima = Valor intrínseco + Valor temporal

El valor intrínseco es el beneficio que proporciona una opción si se ejerce en el mismo momento en que se está valorando. Por tanto, este componente va a ser siempre mayor o igual a cero. Será cero cuando la opción no aporte beneficios al comprador.

Prima – Valor intrínseco = Valor temporal

El valor temporal trata la cantidad adicional que el comprador de la opción está dispuesto a pagar por beneficiarse de una evolución favorable del precio limitando su riesgo a la prima que paga. Por lo tanto, teniendo en cuenta el tiempo a vencimiento y la volatilidad esperada, estimaremos entre qué niveles se va a mover el activo (máximo y mínimo) y en función de ello determinaremos qué prima estamos dispuestos a pagar. Cuanto mayor sea la incertidumbre, mayor será el valor temporal, siendo máximo cuando el subyacente cotice al precio strike.

Clasificación de las opciones.

La elección del precio de ejercicio condiciona la prima que se debe pagar por ella. Así, por ejemplo, tener derecho a comprar Santander a 4,10€ cuando cotiza a 4,35€ será bastante más caro que si adquirimos el derecho con un precio strike de 4,70€. En el primer caso, la opción incorpora tanto valor intrínseco como temporal, mientras que el segundo, solo se compone de valor temporal. De esta forma podemos clasificar las opciones en:

  • In the money (ITM) – Dentro de dinero
    • En una call cuando el precio del subyacente sea superior al precio de ejercicio.
    • En una put cuando el precio del subyacente sea inferior al precio de ejercicio.
  • At the money (ATM) – En el dinero
    • En ambos casos cuando el subyacente cotiza al mismo precio que el precio de ejercicio.
  • Out the money (OTM) – Fuera de dinero
    • En una call cuando el precio del subyacente sea inferior al precio de ejercicio.
    • En una put cuando el precio del subyacente sea superior al precio de ejercicio.

En el siguiente artículo se analizará cómo afecta la variación de las variables fundamentales en el valor de la prima.

La cartera de pares de EnBolsa.net

Una semana más actualizamos nuestra cartera de pares con el fin de mostraros qué posiciones tenemos vivas en la cartera y cuales descartamos. Como mencionamos en el artículo publicado el miércoles en estrategias de inversión, os informo que de ahora en adelante, pasaremos nuestro screner de pares a un time frame superior, a grafico diario.
-GRUPO CATALANA / MAPFRE, sigue aportando alegrías a nuestra cartera muy próxima del segundo objetivo. Recordar que en estos momentos la estrategia se encuentra fuera de riesgo puesto que el stop se ha subido al precio de entrada.

van 1

Recordad que cada posición de pares tendrá una parte larga (compradora) y otra corta (vendedora), la rentabilidad de esta estrategia será el neto entre ambas posiciones, lo señalaremos en la columna del medio como %REAL.

Por la naturaleza de estas estrategias el stop no se puede definir de antemano, por ello os avisamos que arriesgaremos en cada operación un 3,5%, refiriéndonos a la posición conjunta y con comisiones incluidas.

A continuación repasaremos los movimientos producidos en la cartera.

En estos momentos la cartera se encuentra a la espera de incorporar otra posible estrategia de las publicadas en semanas anteriores. La rentabilidad real acumulada hasta hoy es del -0,39%.

Recuerden que todas y cada una de las operaciones llevan descontadas las comisiones reales de nuestra operativa, sí echan números podrán observar que son comisiones altas.

La información suministrada en estas páginas tiene únicamente finalidad informativa y expresa la opinión de Enbolsa.net pero no constituye ni una estrategia de inversión, ni una oferta, ni una solicitud para comprar o vender producto financiero analizado o comentado ni promesa de resultados futuros. El inversor que haga uso de esta información debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones al que hacen referencia pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera, fiscal o su perfil de riesgo ya que no han sido tomados en consideración para la elaboración de dicha información. El valor de dichas inversiones 

Como obtener una rentabilidad extra por comprar Santander

El pasado mes de Noviembre planteamos una estrategia en Banco Santander y para realizar dicha estrategia utilizamos un producto financiero llamado opciones.

La idea inicial, mejor dicho partíamos de la base que no nos importaba comprar Santander en 6,00€, teniendo en cuenta que cuando realizamos este plan de inversión Santander cotizaba a 6,40€. Os lo muestro en la siguiente imagen sacada del artículo anterior.

santander noviembre

La operación consistía en obtener una rentabilidad solo por esperar a que Santander llegase a 6,00€, puesto que ese precio es era una zona de control operativa por la técnica de unificación de criterios (descargar pdf formativo) y para ello lo único que hicimos es vender opciones Put con strike 6,00 con vencimiento Diciembre y por hacerlo nos ingresaron en cuenta un 1,44% (17,18% TAE).

Ya os imaginareis que  la operación ha sido un éxito puesto que la opción Put llegó a su vencimiento y nuestro capital se quedó en liquidez. Y dada esta situación repitamos la operativa.

santander actual

¿Te gustaría comprar Santander en 6,50 y recibir a cambio una rentabilidad extra?, si tu respuesta es SI, esta es la estrategia a seguir.

Lo primero es calcular el número de títulos que compraríamos a 6,50€, ejemplo:  10000€ / 6,50€ = 1538 títulos.

A continuación venderemos 15 opciones PUT de Santander con strike 6,50 vencimientos Febrero. (Cada opción equivale a 100 títulos), el precio de la put en el mercado de derivados es de 0,15, por lo que nos pagaran 0,15€ por acción. Ejemplo: 1500 títulos * 0,15 = 225€

Siguiendo estos pasos me comprometo a comprar Santander a 6,50€ si el 15 de Febrero está por debajo de dicho precio, si Santander está por encima de 6,50€ no tengo que comprarla, pero en ambos casos me quedaré en cuenta con los 225€ ya ingresados o lo que es lo mismo con un 2,25% (27% TAE).

Un saludo desde EnBolsa.net

Master Class de Opciones Financieras: las respuestas

Hoy tenemos el honor de acercarnos a la Universidad de Sevilla he impartir una master class sobre Opciones Financieras. Dentro de esta charla explicaremos una forma de invertir a través de este instrumento, como cubrir una cartera ante posibles caídas y sobre todo como podemos bajar el precio de nuestra cartera y mejorar así las posiciones que tenemos.

Además de la explicación pondremos varios casos prácticos que tendrán que resolver y me ha parecido interesante publicarlos en la web y Haceros participes de ello y por supuesto, esperamos vuestras respuestas, bueno si quieres.

El primer ejercicio es el siguiente:

Hemos detectado un valor bajista en una zona de control, por tanto queremos plantear una estrategia bajista limitando el riesgo y marcándonos un objetivo de ratio 2:1, eso si el movimiento del precio debe ser menor del 10%, es decir, si invierto 100€ tengo que conseguir como objetivo 200€ y para ello el precio se tiene que mover menos del 10%

IBERDORLA

Esta es la acción en concreto Iberdrola, a continuación os muestro los precios actuales

meff

Las preguntas que tienen que responder son:

1.- ¿Qué operación en opciones tengo que plantear?

COMPRAR CALL

VENDER CALL

COMPRAR PUT

VENDER PUT

2.- ¿Qué strike y vencimiento debo de elegir y porque?

STRIKE 4,10 VENCIMIENTO ENERO

3.- Si quiero arriesgar 300€ para ganar 600€, ¿Cuántos contratos de opciones debo hacer?

15 OPCIONES

4.- ¿Dónde debe llegar el precio de Iberdrola para alcanzar mi objetivo?

3,72€

 

LA SEMANA QUE VIENE PUBLICAREMOS LAS RESPUESTAS DEL EJERCICIO.

 

El segundo ejercicio que les vamos a plantear es que encuentren y planteen una estrategia bajista atendiendo a los siguientes puntos.

Deben encontrar un valor bajista con una volatilidad relativamente baja, una vez localicen el subyacente, tienen que plantear una operación donde:

  Arriesguen 300€ para conseguir 600€

  Para conseguir el objetivo el valor debe moverse menos del 10%

Preguntamos:

1.- SUBYACENTE, PRECIO DEL SUBYACENTE Y PORQUE?

DEBEMOS ELEGIR UN VALOR EN TENDENCIA BAJISTA Y QUE ESTE EN ZONA DE CONTROL Y BAJA VOLATILIDAD.

SI MIRAMOS EL TERMOMETRO DE VOLATILIDAD (ver aqui) Y MIRAMOS LAS ACCIONES CON VOLATILIDAD BAJA (ZONA DE CONFIANZA) LA UNICA ACCION BAJISTA Y EN ZONA DE CONTROL ES: TELEFONICA

2.- ESTABLECER OPERACIÓN (COMPRA O VENTA DE CALL O PUT)

COMPRA DE PUT

3.- PRECIO AL QUE EJECUTAMOS LA OPERACIÓN

COMPRA DE PUT STRIKE 11,00 PRIMA= 0,27

4.- PRECIO DEL SUBYACENTE DONDE ALCANZAMOS EL OBJETIVO

PARA OBTENER UN RENDIMIENTO DEL 100% SOBRE NUESTRA INVERSIÓN LA COTIZACIÓN DE TELEFONICA DEBE DE ALCANZAR LOS 10,46, ES DECIR, SI TELEFONICA CAE UN 4,12% EL RENDIMIENTO ES DEL 100%…. SI INVERTIMOS 300 GANAREMOS 600

STRIKE – PRIMA*2 = PRECIO OBJETIVO

5.- GRAFICO PRECIO – BENEFICIO

grafico

 

LA RESPUESTA SERÁ PUBLICADA LA SEMANA QUE VIENEN, PISTA PARA RESOLVER EL EJERCICIO visita nuestro termómetro de volatilidad

 

Y el último ejercicio que vamos a plantear es el siguiente:

Un inversor tiene compradas 1000 acciones de REPSOL a un precio de 19,00€, ¿se puede mejorar el precio de compra de estas acciones si poner mas capital utilizando las opciones financieras?

¿Creéis que se puede bajar el precio de una acción en cartera, sin aportar más capital?

SI

1.- ¿Qué estrategia con opciones platearías?

LA ESTRATEGIA SE COMPONE DE DOS MOVIMIENTOS:

PRIMERO VENDEMOS LAS ACCIONES QUE TENEMOS EN CARTERA AL PRECIO DEL MERCADO: 16,47

SEGUNDO VENDEMOS PUT

2.- Vencimiento y strike

VENDEMOS LA PUT STRIKE 17,50 CON VENCIMIENTO DICIEMBRE 2013, ¿PORQUE?

LAS RAZONES PARA VENDER ESA PUT SON:

. AL VENDER LAS ACCIONES AL MERCADO ASUMIMOS UNA PERDIDA DE -2,53€ POR ACCION, PUES BIEN, LA PUT 17,50 DE DICIEMBRE ES LA PRIMERA OPCIÓN QUE NOS PAGA DE PRIMA LOS 2,53 Y ADEMAS TIENE UN STRIKE INFERIOR 19,00 (PRECIO AL QUE TENIAMOS LAS ACCIONES COMPRADAS)

3.- ¿Cuanto mejoras la posición y porque?

HEMOS MEJORADO LA POSICIÓN 1,50€ POR ACCION, ES DECIR, HEMOS BAJADO EL PRECIO DE NUESTRA CARTERA UN 7,89%.

LA RESPUESTA SERÁ PUBLICADA LA SEMANA QUE VIENEN

 

Estos serán el grueso de ejercicios que hoy plantearemos en la Universidad de Sevilla, esperamos pasar un buen rato con todos las alumnos y sobre todo acercarles el maravilloso mundo de los mercados bursátiles.

Estrategia con opciones: Vender volatilidad

Esta semana aprovechamos las lecturas de nuestros indicadores de volatilidad y planteamos una estrategia de opciones para BANCO POPULAR.

Una de las mejores maneras de trabajar las opciones no es establecer una estrategia combinada entre PUT y CALL, puesto que si nos fijamos en las distintas posibilidades que nos indican en los libros de opciones financieras al final el resultado depende de 2 variables: el movimiento del precio y la volatilidad y desde mi punto de vista es ahí donde tenemos que centrar nuestro estudio no en la estrategia a elegir.

Antes de describir la estrategia que vamos a plantear vamos a aclarar 2 conceptos.

El primero es que la volatilidad aumenta cuando el valor cae, disminuyendo cuando aparecen alzas en el valor.

Y el segundo es que la venta de Put conlleva una obligación de compra por parte del vendedor de opciones.

Con esto 2 conceptos básicos vamos a trabajar correctamente con opciones.

Lo primero es hacer un estudio de volatilidades ya que los mejores o mejor dicho los momento óptimos para operar con opciones son en las lecturas extremas de volatilidad tanto en lecturas altas como bajas.

Esta son las volatilidades de algunas acciones del Ibex y del propio Ibex 35.

Volatilidad IBEX35

El único valor que tiene a día de hoy una lectura extrema es BANCO POPULAR, marcando volatilidades máximas.

Recordando el primer concepto “la volatilidad aumenta cuando el valor cae, disminuyendo cuando aparecen alzas en el valor”

Si la volatilidad a aumentado en las ultimas semanas ¿que os imagináis que ha hecho el valor?

Pues si caer…

banco popular

Cuando tenemos una lectura extrema de volatilidad en un valor esta comienza a descender y por tanto el valor tenderá a……SUBIR.

Si además del dato de volatilidad encontramos una razón técnica para que esto ocurra, la probabilidad de que la cotización al menos no siga descendiendo aumenta.

popular

Ya tenemos 2 aspectos para pensar que durante las próximas semanas el valor no debe de caer mucho mas, esto no quiere decir que vaya a subir simplemente que dejará de caer durante un tiempo.

Planteemos nuestra estrategia.

Con la volatilidad tan alta debemos de VENDER VOLATILIDAD, ¿Cómo vendemos volatilidad?, vendiendo opciones PUT o CALL.

¿Cual utilizaremos en esta ocasión?

La venta de PUT, puesto que si pensamos que no va a caer las próximas semanas es la mejor estrategia.

Aviso: esta estrategia debemos de realizarla sabiendo que en caso que salga mal incorporaremos a la cartera acciones de BANCO POPULAR, es decir, si estas dispuest@ a comprar acciones de POPULAR esta es tu estrategia.

ESTRATEGIA:

VENTA DE PUT CON STRIKE: 1,10

PRIMA: 0,07 – 6,36% (72% TAE)

VENCIMIENTO: 16 DE NOVIEMBRE

 

Posibles escenarios:

  El 16 de Noviembre POPULAR cotiza por encima de 1,10, nos quedamos con la prima (6,36%) y no pasa nada.

  El 16 de Noviembre POPULAR cotiza en 1,10, nos quedamos con la prima (6,36%) y no pasa nada.

  El 16 de Noviembre POPULAR cotiza por debajo de 1,10, nos quedamos con la prima (6,36%) y recibimos acciones de BANCO POPULAR a 1,10 independientemente del precio al que cierre ese día.

Seguimiento a la estrategia en opciones

Estamos cerca del vencimiento de este mes y conviene repasar las 4 estrategias y ver en que condiciones se encuentran. La semana que viene tras el vencimiento continuaremos con la información sobre que debemos de hacer para cada situación y seguir adelante con la metodología de trabajo.

Para EnBolsa las estrategias más atractivas son la 3 y la 4


Los precios actuales de las acciones que utilizamos son:

SANTANDER: 4,45 €

TELEFONICA: 9,798 €

REPSOL: 12,43 €


Estrategia 1.

Se compone de una sola fase en la cual se venden put cada mes un 5% por debajo del precio del subyacente donde se encuentre y esperar a vencimiento para ver el resultado, asumiendo las perdidas o beneficios.

En el mes de Julio vendimos las siguientes opciones PUT

A dia de hoy el resultado seria de:

Debemos de esperar al cierre del viernes para ver el resultado final.

Estrategia 2.

También se compone de una sola fase y también venderemos put un 5% por debajo del precio al que se encuentre el subyacente, pero esta vez cerraremos la posición si el valor de las opciones se multiplica por 2, es decir, si vendemos una put con una prima de 0,15€ y el valor en el mercado se sitúa a 0,30€ cerraremos la posición asumiendo las perdidas.

Dado el movimiento que llevamos en el mes este sería el resultado del mes de Julio.


Estrategia 3:

En esta metodología utilizaremos lo que denominamos 2 fases una primera donde venderemos put y una segunda donde venderemos put o call dependiendo del mercado (ya lo iremos desarrollando sobe la marcha).

Las put que vendamos serán a un precio strike igual al que cotice el subyacente, pero solo con un tercio de nuestro capital, una vez llegado vencimiento volveremos a tener la liquidez o acciones en cartera, no asumiendo las perdidas latentes, ya que actuaremos sobre ellas.

En estos momentos nos entregarían acciones de las tres compañías, si hemos destinado 30000€ a cada subyacente, nos entregaran 10.000€ por cada valor.


Estrategia 4:

Al igual que la estrategia 3 esta se compone de 2 fases, pero la diferencia es que cada posición que tomemos será con todo el capital.

Esperaremos al viernes para saber que acciones tendremos en cartera y actuar en consecuencia y comenzar la fase 2 donde sea necesario.


Sacando rendimiento a la cartera. Opciones

Las estrategias que veremos a continuación no son las típicas cono vendido, butterfly, spread comprado, … Si no mas bien desde el estudio estadístico vamos a intentar convertir las opciones en una herramienta de inversión a largo plazo

Estas estrategias están creadas para personas cuyo horizonte de inversión no tiene limites, es decir, para personas que desean sacarle un rendimiento adicional a su cartera de inversión o simplemente quieren obtener unas rentabilidades mensuales relativamente buenas convirtiendo la inversión en una Inversión inteligente de largo plazo.

Os presento hoy la tercera estrategia que llevaremos a cabo a lo largo del tiempo y realizaremos el seguimiento.

Estrategia 4:

Al igual que la estrategia 1 venderemos put , pero esta vez al precio al que se encuentre el subyacente aumentando así el cupón mensual que podemos cobrar.

Esperaremos a vencimiento y según el resultado comenzaremos la fase 2 de esta estrategia.

estrategai 44

 


Estrategia 3:

Al igual que la estrategia 4 venderemos put al precio que se encuentre el subyacente pero esta vez con un tercio de nuestro capital, de modo que utilizaremos un paquete de inversión cada mes.

Siempre esperaremos a vencimiento de este modo tendremos liquidez o acciones actuando a posteriori en consecuencia del resultado final.

Se trata de ir jugando con estos tres paquetes de inversión de modo que cada mes nos aseguraremos un “dividendo extra” sacándole una rentabilidad mensual a nuestra cartera.

estrategia 3 mod

Recordar que este tipo de estrategías son para inversores de largo plazo que desean obtener unas plusvalias mensuales, nosotros desde EnBolsa.net, utilizamos 4 estrategias distintas (ver las estrategias 1 y 2) .

A lo largo del tiempo iremos repasando y actualizando estos métodos de inversión y desarrollando la Fase 2 ya que en estos momento estamos en la fase 1 de dicha metodología.

Inversiones inteligentes con opciones

Hola a todos a partir de ahora vamos a realizar varias estrategias en opciones que seguiremos a lo largo del tiempo desde EnBolsa.net.

Las estrategias que veremos a continuación no son las típicas cono vendido, butterfly, spread comprado, … Si no mas bien desde el estudio estadístico vamos a intentar convertir las opciones en una herramienta de inversión a largo plazo.

Estas estrategias están creadas para personas cuyo horizonte de inversión no tiene limites, es decir, para personas que desean sacarle un rendimiento adicional a su cartera de inversión o simplemente quieren obtener unas rentabilidades mensuales relativamente buenas convirtiendo la inversión en una Inversión inteligente de largo plazo.

Veamos un poco de teoría y reglas básicas:

Debemos de tener en cuenta a la hora de realizar este metodología de inversión es que podemos tener 2 escenarios posibles, el primer es que tengamos liquidez y el segundo que tengamos acciones en cartera.

Partiendo de esta premisa existen 4 reglas a tener en cuenta:

1º Solo venderemos put si tenemos liquidez.

2º Solo venderemos call si tenemos las acciones.

3º No venderemos put por un valor mayor a la liquidez que tengamos.

4º Nunca venderemos call por un valor mayor al número de acciones que tengamos en cartera.

Con estas 4 reglas evitaremos el efecto apalancamiento de poseen estos activos financieros (opciones) controlando el riesgo que estas puedan tener, a esto lo llamamos Inversión inteligente.

 

¿Qué es una put?

La venta de put como hemos comentado en artículos anteriores, que podéis ver en las sección de “Pares y Opciones” tiene 2 consecuencias, la primera es que recibimos una prima (cupón) por realizar la operación de este modo obtenemos una plusvalía nada mas comenzar la estrategia, la otra consecuencia es que tendremos la obligación de comprar acciones a un precio ya fijado.

¿Qué es una call?

La venta de CALL como hemos comentado en artículos anteriores, que podéis ver en las sección de “Pares y Opciones” tiene 2 consecuencias, la primera es que recibimos una prima (cupón) por realizar la operación de este modo obtenemos una plusvalía nada mas comenzar la estrategia, la otra consecuencia es que tendremos la obligación de vender acciones a un precio ya fijado.

Estrategia 1:

Esta estrategia es la mas sencilla de todas, ya que solo consiste en vender PUT una vez al mes un 5% por debajo del precio de mercado.

Estadísticamente se demuestra que el 70% de las ocasiones un valor no cae en un mes mas del 5%, partimos entonces de un escenario con un 70% de acierto.

Esta es la estrategia que seguiremos a lo largo del tiempo

estrategia 1

Estrategia 2:

Utilizando la misma filosofía que la primera pero esta vez si la cosa se pone fea cerraremos la posición en opciones.

Cerraremos posiciones si el valor de la prima se multiplica por 3.

estrategia 2

La semana que viene os presentaré otras 2 estrategias además de hacerle el seguimiento a todas ellas a lo largo del tiempo.

Para cualquier duda que podaís tener, deciros que estamos a su entera disposición para aclararlas en analisis@enbolsa.net

 

Como bajar el precio de una accion en cartera

Buenas tardes.

Me gustaría compartir con vosotros, una estrategía cuyo objetivo es bajar el precio de compra de una acción que ya tenemos en cartera sin tener que aportar mas capital.

Realizando esta estrategía conseguimos que una acción que la coompramos a 10€ y hoy cotiza a 8€, colocariamos el precio de compra en 9€, como hacerlo:
Para explicarlo voy a poner un ejemplo real:Compre en su día 5000 acciones de Santader a 7,45€, estando hoy cotizando a 6,45€ (-13%), tengo una perdida por acción de 1€ (-5000€).

Existe en el mercado de derivados un producto llamado Opciones financieras, por el cual podemos recibir una prima (abono en cuenta) por tener la obligación de comprar acciones a un precio determinado, es decir, por tener la obligación de comprar acciones de Santander el dia 20 de abril me ingresan en cuenta X€ por acción.

Tenemos en cartera.

Titulos: 5000
Acciones: Santander
Precio: 7,45
Inversion 37250€
Liquidez. 0€

Precio actual: 6,45
Perdida actual: 5000€

Si yo adquiero la obligación de comprar santander el 20 de Abril a 7,23€, me pagan 1€ por acción (5000€), que es justo la perdida que tengo a día de hoy.

vendo las acciones haciendo una minusvalia de 5000€ e inmediatamente adquiero la obligación de compra y me ingresan 5000€, recuperando así la perdida, pero la obligación de compra es en 7,23€, 0,22€ MAS BAJO DEL PRECIO INICIAL.

Ademas de bajarle el precio a la acción recuperamos algo de liquidez, ya que 5000 titulos a 7,45 son 37250 y 5000 titulos a 7,23 son 36150, obtenemos 1100€ que podemos reinvertir, si lo deseamos, de este modo tenemos MAS ACCIONES CON EL MISMO CAPITAL.

Con esta sencilla estrategía he conseguido bajar el precio de mi acción y liquidez para invertir

Como queda la cartera

CARTERA INICIALCARTERA FINAL
Titulos: 5000
Acciones: Santander
Precio: 7,45
Inversion 37250€
Liquidez. 0€
Titulos: 5000
Acciones: Santander
Precio: 7,23
Inversion 36150€
Liquidez. 1100€
Precio actual: 6,45
Perdida actual: -5000€
Precio actual: 6,45
Perdida actual: –3900€

Un saludo

Para cualquier duda o consulta pongase en contacto con nosotros a través de la web www.enbolsa.net o por mail en la siguiente dirección analisis@enbolsa.net

Sácale el máximo partido a tu cartera de acciones

Me gustaría mostraros en este articulo, no tanto una estrategia en opciones, como pueden ser “Sraddle comprado”, “Spread alcista”, “Ratio call spread”,…, si no mas bien, una visión distinta a la hora de utilizar las opciones financieras, que desde enbolsa.net llevamos haciendo desde hace varios años.

Cuando un inversor se decide operar con este producto, normalmente lo utiliza para especular, pero cualquiera que tenga acciones en cartera, se ha podido preguntar alguna vez ¿Puedo bajar el precio medio de mi cartera sin aportar mas capital?, ¿Puedo cobrar un “dividendo” extra?, ¿podría recibir una plusvalía por el simple hecho de compra acciones?, la respuesta a todas estas preguntas es SI, solo tenemos que saber como.

Antes de comenzar a explicar como podemos bajar el precio de una acción, me gustaría recordar en que consiste una opción PUT, tanto desde el punto de vista del comprador como del vendedor.

Una opción put es un contrato que otorga un derecho de venta al comprador y una obligación de compra al vendedor, es decir, si compramos una put tenemos el derecho de vender un activo a un precio determinado en un periodo de tiempo determinado y si vendemos una PUT tenemos la obligación de comprar acciones a un precio determinado hasta una fecha prefijada.

Ejemplo:
Si compro una PUT de Telefónica a un precio (strike) 14,00€ con fecha de vencimiento 20 de Abril, tengo el derecho a vender Telefónica a 14,00€ hasta el 20 de Abril.
Si vendo una PUT de Santander a un precio (strike) 5,50€ con fecha de vencimiento 20 de Abril, tengo la obligación (siempre que el comprador ejerza su derecho) de comprar Santander a 5,50€, esta obligación durará hasta le fecha de vencimiento.

Evidentemente el comprador tendrá que pagar una cuantía (prima) y el vendedor recibe una prima.
Teniendo en cuenta esta situación, ¿Cómo puedo bajar el precio de una acción en cartera?
Tenemos en cartera acciones compradas a 10€, actualmente están cotizando en 6€, a continuación vamos a colocar el precio de nuestras acciones en 9€, sin aportar más capital.

Como os he adelantado la venta de Put supone un ingreso en cuenta, además de una obligación de compra, una vez llegado el caso.

Si vendemos nuestras acciones a mercado perderíamos 4€ por acción, ¿cómo recupero esa pérdida?, automáticamente voy al mercado de futuros y opciones y vendo una opción put con strike 9,00 y que page una prima de 4€ por acción, de este modo compenso la pérdida.

(Ingreso en cuenta por venta de put 4€/acción) – (Perdida ejecutada 4€/acción) = 0€

¿A qué precio tengo obligación de comprar? A 9,00€, partiendo de unas acciones a 10€, con esta sencilla operación acabamos de bajar 1€ nuestra acción en cartera y liquidez para poder invertir. Ya que, si me veo obligado a comprar las acciones, las compraré a 9,00€.

En las próximas semanas iré publicando ejemplos reales para hacer que la operativa se entienda correctamente.

Estrategia semanal, BBVA

Estrategia semanal con opciones, en esta ocasión lo haremos con BBVA, os muestro a continuación una forma sencilla para comprar BBVA y que nos ingresen en cuenta casi un 3% adicional.

En el siguiente grafico podemos se puede comprobar desde Septiembre mantiene una estructura alcistas, marcando claramente una directriz alcista que pasa en estos momentos por la zona de los 6,00, siendo el siguiente soporte los 5,50€.

bbva

Estos dos motivos nos llevan a planear la siguiente operación. ¿Te importaría comprar BBVA a 6,00€?, si tu respuesta es si, esta es la estrategia:

Vender put BBVA con strike 6,00€ vencimiento 20 de abril.

 

Con esta operación nos aseguramos una plusvalía del 2,80% (casi 30%TAE), sobre la inversión, sabiendo que si el 20 de Abril cotiza por debajo de 6,00€, tenemos la obligación de comprar BBVA a esos niveles.

En estos momentos la cotización se encuentra en 6,41€ un 6,39%, es el porcentaje que debería de caer para que nos adjudicaran las acciones. Comento esto porque a continuación os muestro unas estadísticas donde se ve reflejado que BBVA históricamente solo cae más de un 5% y por tanto nos adjudican las acciones en tan solo un 18% de los meses.

PUT BBVA

Para conocer más sobre esta metodología de trabajo, póngase en contacto con nosotros a través de la web www.enbolsa.net o por mail en la siguiente dirección  analisis@enbolsa.net

Gane, tan solo por comprar Santander

Como se puede observar en el gráfico Santander tiene un soporte sobre la cota de los 6,00€, por ello pensamos que el valor el 20 de Abril tiene altas probabilidades de estar por encima de dicho precio.

Teniendo en cuenta esta situación proponemos la siguiente estrategia: VENTA DE PUT.

La venta de put como hemos comentado en artículos anteriores, que podéis ver en las sección de “Pares y Opciones” tiene 2 consecuencias, la primera es que recibimos una prima (cupón) por realizar la operación de este modo obtenemos una plusvalía nada mas comenzar la estrategia, la otra consecuencia es que tendremos la obligación de comprar acciones de Santander a un precio ya fijado.

¿Le importaría tener acciones en cartera de Santander a un precio de 5,82? O ¿Te gustaría comprar Santander a 5,82?, si la respuesta es afirmativa, esta es la estrategia:

Venta de Put de Santander con un strike a 5,86, vencimiento de Abril 2012.

* Cupón: 0,17€ por acción o visto de otro modo un 2,91%(17,46%TAE) sobre la inversión.

* Precio de obligación de compra: 5,82€

* Fecha vencimiento: 20 de Abril

Ejemplo:

Inversión: 15000€

Títulos: 2568

Strike: 5,82

Cupón: 436,56€ (2,91%)

En el momento que realizamos la venta de las Put recibimos en cuenta el cupón (436,56€), que siempre será nuestro. Si Santander al 20 de Abril esta por encima de 5,82€, nos devuelven lo invertido, si esta por debajo nos entregan acciones de Santander compradas a 5,82€.

Como podéis ver es una manera sencilla de invertir en renta variable y obtener plusvalías por adelantado, la peor consecuencia que tengas en cartera acciones, como cualquier persona que invierta en renta variable.

Para conocer más sobre esta metodología de trabajo, póngase en contacto con nosotros a través de la web www.enbolsa.net o por mail en la siguiente dirección  analisis@enbolsa.net

Un saludo y espero que guste el articulo

Como cobrar un “dividendo extra”

Explicaremos como tomar una posición compradora en un valor, con una tasa de descuento del 10% y además cobramos un “dividendo extra” del 2,30% (13,8%TAE).

Antes de pasar a la estrategia me gustaría explicaros en que consiste vender una opción put, este producto financiero es emitido en España por MEFF (mercado español de futuros financieros), y el hecho de vender put conlleva la obligación de comprar las acciones a un precio fijado si el comprador ejerce el derecho.

Ejemplo:

Si vendo 1 opción put de Telefónica a un precio (strike) de 12,50€ a vencimiento 16 marzo. Estoy obligado a comprar 100 acciones de telefónica a 12,50€ siempre y cuando la cotización está por debajo de dicho precio el 16 de Marzo.

1 opción= 100 acciones

Por la venta de una put, evidentemente recibimos una prima, cupón o “dividendo extra”.

 

Teniendo en cuenta estos aspectos pasemos a una operación real.

Imaginemos que estamos interesados en comprar BBVA a mantenerlas en cartera, actualmente esta cotizando en 6,80€, ¿te gustaría comprarlas a 6,00€?, si tu respuesta es si tienes 2 posibilidades:

1.- Esperar a que llegue la cotización a ese nivel y comprarlas, y no recibes nada a cambio.

2.- Vender opciones put con strike 6,00€ y recibir un cupón del 2,33%.

Nosotros nos quedamos con la segundo posibilidad, ya que durante todo el tiempo que tarde la cotización en llegar a dicho precio estamos generando unos beneficios simplemente por tomar una posición compradora.

Operativa real:

bbva

Comprar 3000 acciones de BBVA a 6,00€ (coincidiendo con un nivel de soporte), supondría una inversión de 18000€.

Por la venta de opciones put strike 6,00€ de BBVA con vencimiento 20 de Abril, cobro 0,14€ por acción o lo que es lo mismo 2,33% de la inversión (419,40€), en cuanto realizo la operación.

Venta de 30 opciones put de BBVA strike 6,00 = abono en cuenta de 419,40 €.

 

Escenarios posibles

1.- La acción no cae a los niveles de 6,00€ no tengo la obligación de comprar.

2. – La acción cae a los niveles o está por debajo, tengo la obligación de comprar.

Como podéis observar por incorporar una acción en cartera estamos recibiendo un “dividendo extra”.

Además durante el periodo que va desde la ejecución de la estrategia hasta el vencimiento solo retendrán un 25% de la inversión, es decir, de los 18000€ sólo tendremos que abonar 4500€, el resto podéis ponerlo en un deposito o producto de renta fija hasta la fecha de vencimiento.

Espero que la estrategia sea de vuestro interés.

Para conocer más sobre esta metodología de trabajo, póngase en contacto con nosotros a través de la web www.enbolsa.net o por mail en la siguiente dirección analisis@enbolsa.net

Bajando el precio de una acción. Operativa real

Tras la publicación del artículo, “Como bajar el precio de una acción en cartera”, os muestro la última operación realizada, con los datos reales.

Tenía en cartera 3000 títulos de Santander a un precio de 7,00€, en la actualidad cotiza a 6,54€, como consecuencia se acumula una perdida latente de 0,46€ por acción (-1380€).

Por la venta de la Put 6,50€ (obligación de compra a 6,50€), me ingresan en la cuenta 0,52€ por acción (1500€).

Estrategia:

Como se observa en el gráfico existe una fuerte resistencia en la zona de 6,50€, como será complicado ver a la cotización por encima de dicho precio he decidido bajar el precio de mi acción a 6,50€. Para ello he realizado la siguiente operación con opciones.

santander

Vendo mis acciones a mercado a un precio de 6,54€ (0,02€ de comisión), creando un minusvalía de 0,46+0,02=0,48€ por acción (-1440€).

Inmediatamente vendo Put 6,50€ de Santander, generando una plusvalía de 0,52-0,02=0,50€ por acción (1500€)

Perdida ejecutada=1440€

Beneficio generado= 1500€

Resultado global=40€, además de bajar el precio de la acción hasta los niveles de 6,50€, es decir, tengo el mismo numero de acciones pero a un precio mas barato, y he conseguido 1500€ de liquidez, para poderlos reinvertir, ya que 3000 títulos a 7,00€ son 21000€ y 3000 títulos a 6,50€ son 19500€

Como consecuencia de tener opciones vendidas tengo la obligación de compra a 6,50 las acciones de Santander (0,50€ por debajo del precio al que las compre)

Como se podéis observar he pasado de tener una perdida de 0,46€ por acción a 0€.

Escenarios posibles

Si la acción el 20 de Abril, se cotiza por debajo de los 6,50€.

(Ejemplo: cotiza a 6,20€)

Si NO hago nada

Con la estrategia

Títulos: 3000

Precio: 7,00€

Títulos: 3000

Precio: 6,50

Perdida: -2400€

Liquidez: 0€

Perdida: -900€

Liquidez: 1500€

Si la acción cotiza por encima de 6,50€, salgo de la acción con un resultado cero y comienzo de una inversión nueva.

Para conocer más sobre esta metodología de trabajo, pongase en contacto con nosotros a través de la web www.enbolsa.net o por mail en la siguiente dirección analisis@enbolsa.net

Un saludo