SabĂas que el salmĂ³n en una etapa de su vida nada del mar hacia el rio centenares de kilĂ³metros contracorriente, llenos de dificultad, de rĂ¡pidos, cascadas, de obstĂ¡culos, se enfrenta a otros compañeros que se dejan arrastrar por la corriente y que le dicen: Ven con nosotros, ¿QuĂ© quieres hacer allĂ¡ arriba? ¡No subas mĂ¡s arriba: hay peces que te atacan! Y asĂ es, pero el sigue hacia delante, diciendo, ¡No te dejes llevar por lo comodidad, cumple tu designio! O sigues rĂo arriba o la corriente te arrastrara hacia abajo…Pues de esta forma os presentamos a la empresa finlandesa Neste Oil, a pesar de la debilidad del sectorial petrĂ³leo y gas podemos afirmar que es un salmĂ³n en toda regla.
A pesar de este breve preludio, hoy queremos proponeros otro tipo de estrategia Long short. Se trata de localizar la empresa de mayor fortaleza dentro de un sector, en este caso elegiremos el sector del petrĂ³leo y gas. Ya sabĂ©is por algĂºn que otro artĂculo publicado en nuestra web, que el sector se enfrenta a una gran debilidad, asĂ que se trata de buscar dentro de Ă©l la empresa de mayor fortaleza, el lĂder del sector o en otras palabras, buscar el salmĂ³n que nada contracorriente y que destaca frente al resto.
En el siguiente artĂculo preveĂamos la posible bajada del crudo, si estamos en lo cierto, ¿pensĂ¡is que afectara al Ăndice sectorial?… probablemente.
Sin embargo, las mentes astutas de la empresa petrolera finlandesa Neste Oil, estĂ¡n esquivando la debilidad a la que se enfrenta el sector del petrĂ³leo y gas, demostrando incluso fortaleza global. Por tanto confiaremos en ella para que ante esta previsiĂ³n siga comportĂ¡ndose mejor que el resto de sus competidoras.
Por tanto, a priori hemos identificado un candidato para nuestra posiciĂ³n compradora. La posiciĂ³n vendedora del par, la cerraremos con el Ăndice sectorial del petrĂ³leo y gas, debido a que una previsiĂ³n bajista del petrĂ³leo afectara en mayor medida a las demĂ¡s candidatas de menor fortaleza del sector y por tanto al sectorial. Echar un vistazo a su curva de cotizaciĂ³n y a la fortaleza que presenta.
El cuadro nos presenta la fortaleza semanal pero el grafico es diario puesto que he preferido mostraros la resistencia a la que se enfrenta la curva de cotizaciĂ³n. ¿Debemos entrar en dicho par?
Pues para tomar esa decisiĂ³n debemos analizar el ratio del Long short y para ello necesitamos el siguiente grĂ¡fico,
Nos demuestra que no estamos en la entrada Ă³ptima, asĂ que habrĂ¡ que esperar a que el ratio corrija este Ăºltimo impulso y se acerque a las zonas de soporte tanto estĂ¡tico como dinĂ¡mico. Pero si volvĂ©is al grafico de Neste oil verĂ©is que a pesar de la fortaleza frente a su sectorial, se encuentra en una zona de resistencia, asĂ que quizĂ¡s retroceda para coger fuerza y romper la resistencia mĂ¡s tarde y con ello nos acerque el ratio a una zona interesante de compra.
Es verdad que una estrategia de pares es ideal para cualquier entorno de mercado (mercados alcistas, bajistas, laterales…) no hay necesidad de estar intranquilo por la direcciĂ³n que tomen los mercados. Sin embargo, la clave estĂ¡ en no forzar una estrategia, puesto que una vez localizado un par de activos correlacionados, habrĂ¡ que analizar la curva de precios de ese spread y localizar la señal perfecta de entrada.
Una vez dentro, es posible que una pata del par no estĂ© funcionando, pero debemos tener en cuenta esta estrategia como una sola posiciĂ³n, antes de cortar las pĂ©rdidas o tomar ganancias. Si la empresa A da ganancias del 20% en la posiciĂ³n compradora y la posiciĂ³n bajista B nos ofrece una pĂ©rdida del 10%, recordad que el retorno de la estrategia serĂ¡ la diferencia, es decir un 10% positivo. Nunca cerrar una de las posiciones del par, deben ejecutarse ambas a la vez, tanto para el control de riesgo (stop) como para la toma de beneficios.
Dejaremos esta propuesta encima de la mesa y os avisaremos en el momento que se ponga a tiro…como podĂ©is observar no solo buscamos los activos que presentan mayor fortaleza del mercado, tambiĂ©n podemos fabricar los sintĂ©ticos que presenten la fortaleza suficiente para que sea atractiva su compra, a pesar de encontrarse en un sector debilitado. Espero que os guste el artĂculo y nuestro mĂ©todo de trabajo, ayudarnos a dar mayor relevancia a nuestro trabajo con un Twitter o un me gusta en facebook.