Una operaciĂ³n de pares o long-short consiste en tomar tanto posiciones largas como cortas al mismo instante y con el mismo capital, es decir, tomaremos una posiciĂ³n larga de X capital pero tambiĂ©n abriremos una posiciĂ³n corta de X capital, de este modo tendremos una posiciĂ³n neutra.
Para la elecciĂ³n de los subyacentes a combinar debemos de tener en cuenta la fortaleza de estos, ya que de este modo sabremos que activo se comporta mejor y es ahĂ donde obtenemos nuestro beneficio.
Lo primero que vamos haremos es conocer que sector es el mas fuerte de todos, os muestro el ranking en Europa por fortaleza de los sectores alcistas.
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Para esta estrategia elegiremos el sector lĂder por fortaleza en Europa, el BIOTECNOLOGICO.
Este sector esta compuesto por 11 valores que os muestro a continuaciĂ³n:
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En la tabla anterior aparecen las 11 compañĂas del sector de biotecnolĂ³gico ordenadas por su fortaleza, esto nos ayudarĂ¡ a plantear la estrategia de pares.
Como ya hemos comentado en distintos artĂculos la fortaleza representa el comportamiento de un activo con respecto a otro, es decir, cuando esta es positiva el comportamiento es mejor y cuando es negativa el comportamiento es peor.
Por tanto ¿si el mercado comienza a subir quien lo harĂ¡ mejor? Y si ¿el mercado comenzara a caer quien lo harĂ¡ peor?, la respuesta es clara en ambos casos las acciones de la parte alta de la clasificaciĂ³n lo harĂ¡n mejor que los que se encuentran en la cola puesto que su fuerza es mayor.
Pues bien partiendo de esta base preparemos nuestro long-short.
Si ya os adelanto que vamos a comprar dos acciones y vender otras dos ¿os imaginĂ¡is cuales serĂ¡?
Tomaremos posiciones LARGAS en GENMAB y GRIFOLS puesto que son las mĂ¡s fuertes del sector, mientras que abriremos CORTOS en LONZA N y BTG las dos mĂ¡s dĂ©biles, en cada una de las posiciones que tomemos debemos hacerlo con la misma cantidad.
Recordar que esta esta estrategia consiste en COMPRAR FORTALEZA y VENDER DEBILIDAD, de este modo haga lo que haga el mercado las fuertes lo harĂ¡n mejor que las dĂ©biles.