Fondo de inversión

¿Qué es un fondo de inversión?

Los fondos de inversión o Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) son vehículos que se encargan de reunir dinero de personas tanto jurídicas como físicas con el fin de invertir lo aportado por el ahorrador en algún instrumento financiero y cediendo con ello la toma de la custodia del patrimonio a gestores profesionales.

Cuando inviertes en un fondo te conviertes en el denominado partícipe obteniendo participaciones, acciones o bonos en cartera que poseen un precio o valor liquidativo cada día, este es el resultado de la operación patrimonio del fondo valorado entre cantidad de participaciones en circulación.

Así, el invertir en fondos queda regulado por Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

¿Cómo funciona un fondo de inversión?

En primer lugar, el inversor compra las participaciones del fondo en el que desee invertir a un precio determinado o valor liquidativo que podrán ser vendidas (reembolso) o adquiridas (suscripción) en cualquier momento. Consecuencia de esta compra-venta y de la cantidad de inversores que se encuentren en el mercado serán las oscilaciones del precio de los activos.

De este modo, debemos distinguir dos tipos de inversiones, la renta fija y la renta variable. La primera de ellas se refiere a aquellos fondos destinados a financiar deuda pública o privada dentro de los que se encuentran los fondos monetarios que son esencialmente a corto plazo. Por su parte, los fondos de renta variable es más arriesgada que la fija puesto que la rentabilidad está sujeta a fluctuaciones a lo largo del tiempo, sin embargo, suelen ser más rentables a largo plazo por lo que si no existen intenciones de mover el dinero en un corto periodo de tiempo interesará hacerlo, en la mayoría de las ocasiones, a renta variable. Esta última estará más dedicada a invertir en acciones emitidas por empresas españolas o extranjeras.

¿Por qué invertir en fondos de inversión?

El invertir en un fondo posee muchas ventajas entre las que podemos destacar, en primer lugar, no es necesario contar con una gran cantidad de dinero por lo que cualquier persona puede hacerlo existiendo diversificación, es decir, con una inversión accedemos a una gran cantidad de cartera y mercado. Además, el hecho de mover el patrimonio de un fondo a otro no adquiere repercusiones fiscales, tan solo las tendrá si se produce un reembolso del mismo.

Hemos de añadir que no contiene riesgo en el sentido de no formar parte del balance del banco, es decir, la entidad gestora no podrá contar con tu dinero para hipotecas o cualquier gestión propia. Igualmente, contarás con un equipo de profesionales para efectuar tu cartera equilibrada y el riesgo que depositas aquí.

El último de los beneficios a mencionar es la transparencia o lo que es lo mismo, acceso a toda la información sobre movimientos y rentabilidades de los distintos fondos, lo que provoca que a la hora de invertir se esté totalmente documentado del mercado objetivo.

¿Qué rentabilidades tienen los fondos de inversión?

Las rentabilidades de los fondos de inversión varían dependiendo de muchos factores como pueden ser el tipo de fondo o los participantes dentro de él. Habitualmente las rentas variables suelen ser más rentables que las fijas pero no siempre se cumple ya que la rentabilidad viene determinada por el porcentaje de variación del valor liquidativo entre la fecha de suscripción y la fecha actual.

Para ver si un fondo es rentable podemos tener en cuenta la rentabilidad histórica o aquella que ha obtenido desde su creación hasta la actualidad que podremos comparar con la evolución del índice del mercado y con ello comprobar si ha aumentado o disminuido.

¿Qué riesgos tienen los fondos de inversión?

El riesgo inherente a la inversión que poseen estos fondos depende fundamentalmente del tipo de fondo en el que se realiza la inversión. Así, los mercados monetarios serán los que menos riesgos poseen ya que fluctúan con los tipos de interés a corto plazo, sin embargo, serán aquellos que menos rentabilidad aporten. Por su parte, los de renta fija tendrán menos riesgos que los de variable y, a su vez, los mixtos tendrán más riesgo a medida que aumente el peso sobre renta variable. Los fondos de inversión garantizados son un caso especial, aseguran al perfil inversor la recuperación del capital invertido e incluso si se esperan a su cumplimiento una rentabilidad añadida.

Otros factores de riesgo son la zona geográfica ya que cuando existe concentración en determinados países de empresas en fondos esos serán los que nos repercutan menos riesgos. Además, las divisas debido a que en el momento de realizar la inversión en un país con una moneda distinta hemos de tener en cuenta las variaciones que posee con respecto, en nuestro caso, al euro en países más estables apuntaremos a un disminuido riesgo.

Fiscalidad de los fondos de inversión

En cuanto a la fiscalidad has de tener en cuenta varios aspectos como pueden ser la clasificación de los impuestos que, en el caso de los fondos, el aplicable es Base Imponible del Ahorro donde tendrás ganancias y pérdidas patrimoniales o diferencia de la compra-venta de un activo bursátil, y, los rendimientos de capital inmobiliario referidos a los rendimientos que generan esos activos. Para ellos, Hacienda realizará una compensación de pérdidas, esto es, sumará todos los valores y deberás pagar el 19% si no superan los 6 000€, el 21% hasta los 50 000€ y, a partir de aquí el 23%.

Otro aspecto de la fiscalidad son los traspasos sin tributar o diferimiento fiscal, muy importante ya que en los fondos de inversión solo pagaremos cuando obtengamos líquido y no tendremos que hacerlo por el traspaso aunque obtengamos ganancias, es la gran diferencia respecto a las acciones y a los ETFs.

Podemos ver también el criterio FIFO (First in y First out), el primero que entra es el primero que sale, lo que quiere decir que cuando realizamos un traspaso, la participación que intercambiamos será la primera que compramos atendiendo a su rentabilidad individual.

Finalmente, la normativa fiscal de anti aplicación, estas no nos permiten vender una participación con pérdidas y comprarla justo después puesto que supondría una forma de eliminar pérdidas, con ello el activo permanecerá bloqueado durante dos meses.

Mejores fondos de inversión

Los mejores fondos de inversión suelen cambiar de un año a otro aunque siempre debemos tener muy presente que normalmente lo que más conviene es la rentabilidad a largo plazo. Para encontrar los óptimos es importante obtener la información que tienes a tu alcance y de la que puedes extraer aquellos que más beneficios te aportarán, además, debes de hacer un seguimiento de ellos para conocer y deducir su evolución y cómo oscilan, lo que te permitirá conocer cuáles son los que más ventajas te reportan.

Sobre todo, para determinarlos, has de fijarte en dos puntos importantes, el primero es el precio al que se encuentra el portfolio, es decir, analizar un ratio de valoración como el PER, Ev/Ebit, el Ev/Ebitda o el Ev/FCF. Si nuestro portfolio cotiza a menos que el Eurostoxx50, será más barato por lo que nuestra inversión la realizaremos a menor precio y con ello será más rentable. El otro de los puntos importantes es la calidad del fondo de inversión, esto es, no es recomendable realizar compras en empresas cercanas a la quiebra, debemos invertir en acciones que nos aporten mayores retornos con menores deudas, estos datos son fundamentales para un inversor puesto que no nos dejará caer en promociones equívocas tanto de sociedades gestoras de fondo como de bancos u otros terceros.

Para destacar algunos de los fondos de inversión nos podemos basar en criterios como que el fondo tenga un ratio de Sharpe a tres años superior a uno y que la rentabilidad anualizada a 5 años sea superior a la media de la categoría. Con estos datos podemos clasificar por tipos los fondos, así, dentro de los fondos indexados el más rentable sería Pictet-Russia Index R EUR, en los de renta variable Threadneedle (Lux) – Global Technology Class DU (USD Accumulation Shares) EUR, en los fondos value Seilern Stryx World Growth EUR U R, en los de renta fija Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) EUR, en los mixtos BL-Global Flexible EUR B EUR Acc, en los garantizados BNP Paribas Funds Seasons Classic Capitalisation, y, en los inmobiliarios Janus Henderson Horizon Global Property Equities Fund A2 EUR.

Finalmente, una mención especial al plan de pensiones ya que es uno de los más recurrentes para la población. Este plan consiste en un producto financiero en el que un particular pone un dinero con un determinado riesgo para que en el momento de la jubilación, según las rentabilidades correspondientes, obtenga un tanto por ciento de beneficios. La entidad depositada será aquella con la que el cliente contacta para invertir en activos su dinero y que deberá remitir tanto al Ministerio de Economía y Hacienda como a Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones toda la información de las actividades que están llevando a cabo.