Materias Primas

¿Qué son las materias primas?

Las materias primas, también conocidas como commodities, son productos que no tienen un valor añadido puesto que no están procesados. Suelen ser componentes básicos de bienes o servicios más complejos.

El principio de fungibilidad es el que hace que un producto sea considerado commodity, es decir, que sean intercambiables y que no posean ninguna característica diferenciadora con respecto a otros productos

Algunas de los factores que caracterizan a las materias primas son:

• • La volatilidad: La inestabilidad de su precio en los mercados financieros. Además, que todos los países enfrentan un mismo precio para estos productos, ya sean exportadores o importadores.
  • Como consecuencia de la volatilidad, las materias primas ofrecen la posibilidad de un retorno de la inversión alto.
  • Dependencias de factores externos como el clima, tensiones políticas o la desaceleración económica entre otros.
  • Su transacción puede hacerse de forma rápida puesto que son materias básicas en la elaboración de bienes y servicios.

Principales materias primas

Las materias primas se pueden clasificar como: energéticas, mineras y agrícolas. Sin embargo, esta no es la única forma de dividirlas, por ejemplo, también se podría diferenciar entre hard referido a todos aquellos productos que se extraen como oro, metales preciosos, petróleo… y soft, que son aquellos artículos que se cultivan, la cotización de estos últimos es muy sensible a las condiciones climatológicas.

Materias primas energéticas

Aquí se incluyen productos como el petróleo crudo y para calefacción, la gasolina, el gas natural, el carbón, el uranio o el etanol.

La cotización de materias primas energéticas fluctúa bastante debido a la situación política y económica de cada país, en especial del petróleo, sin embargo, la cotización del gas natural se vería más afectada por los factores climatológicos.

El petróleo crudo es la commodity más comercializada del mundo puesto que resulta primordial como fuente de energía, por ello se cotiza en dólares. Sin embargo, es un activo muy volátil y está en continua dependencia de la situación política entre los diferentes países del mundo. Actualmente, es el instrumento financiero más usado.

El petróleo Brent es el que marca la tendencia en los mercados europeos otras referencias son el WTI (West Texas Intermediate) y el Dubai/Oman.

El crudo Brent se obtiene de los campos petrolíferos del mar del Norte, este tipo de petróleo es dulce y ligero por ello es más sencillo convertirlo en diésel y gasolina además también resulta más sencillo su transporte al ser producido en el mar.

Materias primas mineras

En esta tipología encontramos oro, plata, cobre, platino, aluminio, paladio… Dentro de esta categoría se puede diferenciar entre los metales preciosos (Oro, plata, platino y paladio…) y los industriales, de menor coste que los preciosos y utilizados en sectores como la construcción y la industria (aluminio, níquel, acero, mineral de hierro, estaño, cobre, zinc etc.).

La cotización de materias primas mineras varía dependiendo del crecimiento industrial de los grandes países consumidores de estas materias primas.

Los metales preciosos están codificados con tres letras, la letra X que es siempre la primera, y las dos letras que le siguen hacen referencia al elemento que representan en tabla periódica, por ejemplo, el oro sería codificado como XAU.

Es importante destacar el oro, ya que posee unas características particulares que lo diferencian del resto de metales. Es conocido por ser el mejor refugio en tiempos inestables, de hecho, se le llama commodity refugio. Comprar oro garantiza una tranquilidad al inversor, puesto que asegura liquidez en el momento en que sea necesaria. El precio del oro y del petróleo, que son las commodities más cotizadas del mundo, está expresado en dólares americanos.

En referencia a la plata, otro de las commodities más cotizadas, hay que señalar que la negociación de futuros se realiza en la división de metales COMEX de la NYMEX bajo el símbolo SI. Estos contratos representan 5.000 onzas troy y tienen un precio en dólares y centavos de dólar por onza troy.

Materias primas agrícolas

Entre las materias primas más importantes se pueden encontrar cultivos alimenticios (maíz, soja, algodón), ganado (ganado vacuno o porcino) o cultivos industriales (madera, caucho, lana).

La cotización de materias primas de este tipo tiene una gran volatilidad, ya que se ve afectado por factores naturales o sociales. En el caso de España destaca el aceite de oliva que dispone de un Mercado de Futuros de Aceite de Oliva (MFAO). Cada contrato de futuros equivale a una tonelada de aceite de oliva y como garantía, la MFAO exige un 6% del precio total de cada contrato.

Cómo funcionan y cómo operar en los mercados de materias primas

Las materias primas se negocian a nivel global, por esto su precio viene expresado en dólares. Además, se consideran activos reales, esto quiere decir que representan un derecho real de consumo, su valor se debe a la propia sustancia o propiedad. La cotización de materias primas depende de la oferta y la demanda a nivel global.

A hora de invertir en materias primas podemos hacerlo a través de las diferentes plataformas de análisis e inversión, como son por ejemplo Prorealtime y Metatrader, y existen varias opciones:

• • • Invertir directamente en el producto.
    • Comprar acciones de empresas productoras de materias primas.
    • A través de fondos negociados en bolsa especializados en commodities (ETF).
      Usar contratos de futuros o CFDs (contratos por diferencia).

A continuación, se muestran los principales mercados de materias primas a nivel mundial:

• • • Materias primas agrícolas: Actualmente las principales bolsas de futuros sobre bienes agrícolas son: DCE (China) y CBOT (Estados Unidos). En Sudamérica la bolsa de Argentina y la de Brasil.
    • Energéticas: NYMEX- New York Mercantil Exchange, esta bolsa hace parte de CME Group (EE.UU.), ICE- Intercontinental Exchange (U.K.), TOCOM- Tokio Commodity Exchange (Japon) y DCE- Dalian Commodity Exchange (China).
    • Mineras: LME, London Metal Exchange, NYMEX, New York Mercantil Exchange y COMEX, Commodity Mercantil Exchange. Las dos hacen parte de CME Group, SHFE, Shanghái Futures Exchange y MCX, Multicommodity Exchange of India.

Futuros sobre materias primas

Como se ha explicado con anterioridad hay varias formas de invertir en commodities, sin embargo, las dos más comunes son los CFDs y los contratos de futuros.

Los CFDs o contratos por diferencia son derivados financieros que se negocian entre el comprador y el vendedor fuera de los mercados organizados, esto se conoce como mercado OTC (Over the counter). Este tipo de mercado es muy dinámico y se basa en las llamadas teléfonicas o las acciones informáticas entre los distintos operadores del mercado.

Por otro lado, los contratos de futuros se realizan entre dos partes que se comprometen en una fecha determinada a intercambiar un activo (conocido como el activo subyacente) con un precio acordado. Dentro del mercado de futuros existen los contratos estándar, micros y “minis”.

Los futuros sobre materias primas ofrecen la posibilidad de proteger a los productores de la volatilidad de los precios de las materias primas asegurando un precio antes de que sean producidas. Esto está muy relacionado con el concepto de apalancamiento puesto que los inversores no tienen que aportar el valor total de cada contrato sino sólo una parte. Esta pequeña parte suele ser el en torno al 10% del valor total del contrato y se otorga en concepto de margen, es decir, se entendería como un depósito que asegura el cumplimiento del contrato.