Esta semana vamos a cambiar el estudio de los lunes y en vez de analizar sectores europeos vamos a prestar atención a una zona geográfica muy interesante en este momento como es el mercado italiano de acciones, para ello ,como siempre, analizaremos la situacion de flujos de capital de esta zona geográfica y la compararemos con el resto de paises europeos y mundiales y contaremos con el analisis por fundamentales de la casa de analisis alphavalue.
La evolución del dinero en los mercados financiera esta viva y en constante movimiento y por lo tanto el RANKING ESTATICO de los indices mundiales esta sujeto a oscilaciones y cambios.
Recuerden que esta información de RANKING DE MERCADO EUROPEO y muchas mas información e ideas de trading en acciones europeas y americanas , pueden consultarlo en nuestra ZONA PREMIUM de enbolsa.
Esta semana vamos a analizar a las acciones italianas y para ello vamos a echar un vistazo a la situación de su índice desde el punto de vista de la tendencia , distancia , impulso y fuerza estática.
Como se puede ver en la tabla de índices mundiales , el mercado italiano de renta variable esta a la cabeza de los índices europeos seguido muy de cerca por el índice francés CAC40 , solo superado por el índice suizo que como ya saben cotiza en franco suizos y no en euros.
En el caso del MIB 30 , vemos un índice geográfico con una importante fuerza positiva y una clara tendencia alcista en plena fase impulsiva o timming uno. Esta situacion hace que podamos buscar largos en las acciones italianas que pertenezcan al MIB 30 y además podamos buscar largos en el propio índice a través de un ETF o un CFD, utilizando las técnicas tendenciales VCN o RMO que buscan correcciones pequeñas o rupturas de máximos crecientes.
Aquí os dejamos una tabla con las compañias italianas que presentan las mejores características para operar largos en ellas utilizando técnicas tendenciales o de continuación al alza. Están ordenadas por fuerza relativa estática positiva, o lo que es lo mismo por flujos de dinero positivos que entrar en las compañias. De esta manera podemos observar cuales son las acciones mas demandadas , su situacion tendencial alcista o timming de cada acción y su situacion impulsiva o correctiva en grafico semanal con su característica al alza o a la baja.
Después de esta introducción tecnica nos vamos a centrar en el analisis fundamental de nuestros compañeros de Alphavalue.
Si bien sobre los mercados está volviendo a sobrevolar el fantasma del riesgo (“risk on mode”), se puede considerar lo que podría darse en llamar el “AlphaValue accidental Italy ETF” y tener en cuenta su potencial alcista del +20% mientras dure el tono optimista. Lo denominamos “accidental” porque l a cobertura actual de 23 acciones italianas de AlphaValue cumple con los requisitos de valoración, bajo riesgo y diversificación. Sólo PRADA (reducir, objetivo 2,63 € )y BUZZI (reducir, objetivo 18,6 € ) parecen un poco caras, pero no lo suficiente como para arruinar el “espectáculo”.
A continuación os mostramos una síntesis sobre la cuestión. ¿Quién puede resistir una PER 2019 de 10,7x?
Es una buena noticia que los mercados aprobasen la salida automática de Matteo Salvini del Gobierno de Italia. Daremos cierto crédito al nuevo Ejecutivo encabezado por Giuseppe Conte (resultado de una la coalición entre el Partido Demócrata y el Movimiento 5 Estrellas (M5S)), más razonable, y al BCE dispuesto a ayudar a los mercados una vez más.
Como escribimos en notas anteriores, comprar acciones italianas equivale a comprar una proporción de características idiosincrásicas que el Stoxx600 no recogerá. Esta es una ventaja para los inversores que desean centrarse en Europa (76% de las ventas combinados), subexpuesta al dólar (26% de las ventas) y a las petroleras (25% de las ventas debido a ENI (comprar, objetivo 17,1 € )y SAIPEM (añadir, objetivo 5 € ) en su mayoría).
Los riesgos crediticios percibidos en este grupo de acciones italianas están a la par que el resto de las compañías del Stoxx600, la calidad del modelo de negocio está por debajo de la media, el yielde mantiene sustancialmente por encima y, como ya se mencionó, el upside es bastante atractivo (ver la siguiente tabla).
No hay nuevas noticias sobre estos valores transalpinos, excepto por el hecho de que están muy baratos y vale la pena pensarlo una vez que el riesgo político ha disminuido. Entre este universo, vale la pena recordar que también hay un puñado de acciones sin equivalente en Europa: ATLANTIA (comprar, objetivo 32,2 € ), HERA (añadir, objetivo 3,89 € ),SNAM (añadir, objetivo 5,02 € ),MEDIOBANCA (añadir, objetivo 10,5 € ) y –posiblemente PIRELLI (añadir, objetivo 6,10 € ).
Hay que estar rápidos, ya que las oportunidades no duran eternamente. Podéis ver la nota en www.alphavalue.comy entrar a ver los valores italianos con más detalle.