Categoría: Expertos

INFORME

Flujos de capital de intermercado

Situación del Intermercado. Semana 41-2019

Rendimiento semanal de los principales activos y condiciones del mercado:

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Tablas de Intermercado

  1. Tabla Resumen

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  1. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

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  1. Tabla Sectores

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  1. Tabla Materias Primas

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Relative Rotation Graphs

  1. RRG Intermercado y Países

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  1. RRG Industrias por Zonas Geográficas

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INFORME BURSATIL

Los COT DEP y su predicción del futuro año 2020

Como muchos de nuestros lectores ya saben los COT sobre los DEP EURUSD a 3 meses nos sirven de manera muy efectiva para detectar los cambios de tendencias principales del mercado de renta variable americano con casi un año de antelación a qué ocurra dicho cambio.

Cuando analizamos los grafios de estos herramientas de analisis debemos interpretar el grafico de los COT DEP EUR  con un año de antelación y por lo tanto estaremos realizando un estudio del presente a futuro. Además deciros que esta indicados adelantado no muestra la intensidad de los movimientos al alza o la baja de los mercados , sino la dirección que estos podrían tomar en base a la liquidez que les espera en los próximos meses. Un grafico ascendente de la curva de los COT DEP nos dice que el mercado contara con dinero a medio plazo y este podría ser destinado a los mercados de renta variable o lo que es igual , una curva bajista de los COT DEP como las que les vamos a mostrar en la próxima imagen de este año 2018, significa que los grandes inversores institucionales no tiene ningún interés de medio y largo plazo en los mercados de renta variable y por lo tanto la renta variable americana y por lo tanto global permanecerá débil , lateral o bajista.

Aquí os dejo una grafica con la evolución delos COT DEP EUR en los ultimos años y como este indicador adelantado ha sido capaz de predecir los grandes movimientos alcistas del año 2014 , las fuertes caídas de agosto del 2015 , el positiva final de año 2016, el fuerte movimiento alcista de los mercado en el año 2017, los zigzag al alza y a la baja del año 2018 y la primera parte positiva de los índices americanos del año 2019.

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La clave ahora seria saber que nos dice este indicador para el final del año 2019 que nos queda por delante y que podemos esperar para el próximo año 2020. Justo aquí debajo , les dejo la grafica con la predicción. En los meses de octubre y noviembre predice un mercado lateral como el actual , con subidas y bajadas inocuas y en el mes de diciembre del 2019 y enero del 2020 nos advierte de un rompimiento a la baja y un movimiento de continuación bajista para el año 2020.  Aunque recuerden , este indicador nos ayuda con la dirección , NO CON la profundidad o contundencia.

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Ahora vamos a explicarles un poco mas sobre este tipo de activo cotizado como son los COT:   El Commodity Futures Trading Commission (CFTC), es el organismo regulador de los mercados de futuros en EEUU, recoge datos sobre las posiciones de los traders todos los martes de cada semana, y los publica el viernes (es decir, con 3 días de retraso). La CFTC es la que determina el tamaño límite por encima del cual todos los brokers de futuros están obligados a notificar las posiciones de sus clientes.

Si un cliente tiene una posición como consecuencia de la cobertura de su actividad de negocio ordinaria, entonces deberá rellenar un formulario de “commercial hedger”, es decir, “cobertura comercial”, estos son los grandes fondos que no especulan a mercado abierto sino que simplemente se cubren de otros riesgos generados por su actividad de negocio habitual. Si no entran en esa categoría, entonces se les considera “Large speculators”, Grandes Especuladores.

Siempre es interesante saber lo que están haciendo los grandes traders institucionales, esta información es históricamente fiable y además es muy útil en comparación con lo que están haciendo los “small speculators”, pequeños especuladores. (se considera que los primeros tienen buen timing de mercado, mientras que los segundos tienden a equivocarse en los grandes giros de mercado).

La CFTC publica semanalmente esas posiciones abiertas para multitud de futuros de múltiples mercados financieros y también de materias primas y divisas entre otros.

Por ultimo decirles que existen varios grupos de operadores de futuros que debemos tener en cuenta

– Commercial Traders (smart money aparecen en color rojo)): grandes traders cuyas operaciones son de Cobertura. Se consideran como el “dinero inteligente” (smart money), y suele ser muy rentable hacer lo mismo que ellos cuando sus posiciones alcanzan un nivel extremo.

– Large speculators ( aparecen en verde) grandes especuladores. Este grupo se compone mayoritariamente de grandes Hedge Funds, y adoptan a menudo posiciones contrarias a las de los Commercial Traders. Son básicamente seguidores de tendencias, por lo que irán acumulando posiciones según avanza la tendencia. Cuando sus posiciones alcanzan un extremo, hay que vigilar señales de cambio de tendencia y movimiento en contra de la tendencia en curso.

– Small speculators ( aparecen en color azul): pequeños especuladores. Principalmente hedge funds y traders individuales, igualmente seguidores de tendencia, si alcanza posiciones extremas son señales de pico y giro.

Por ultimo, les dejo una imagen de este año 2019 y de las comparación entre la predicción de los COT DEP EUR y lo ocurrido por la cotización de la bolsa americana, recuerden que ahora les toca a ustedes dibujar el resto del grafico del año atendiendo a la curva de predicción de los COT.

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INFORME

Flujos de capital de intermercados

Situación del Intermercado. Semana 40-2019

Rendimiento semanal de los principales activos y condiciones del mercado:

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Tablas de Intermercado

  1. Tabla Resumen

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  1. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

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  1. Tabla Sectores

03 001 16

  1. Tabla Materias Primas

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Relative Rotation Graphs

  1. RRG Intermercado y Países

05 001 17

  1. RRG Industrias por Zonas Geográficas

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analisis bursatil atencion a la salud

Sector Biotecnológico y de Servicios de Salud | Análisis en profundidad

Esta semana nos vamos a fijar en una industria que es, en estos momentos, una de las mejores opciones para invertir en bolsa europea atendiendo a los flujos de dinero y a su posición en la tabla de industrias europeas que mostramos justo en la parte superior de la imagen. En este caso vemos una industria del atención a la salud  dominada por la fuerza positiva y que ocupa la  posición 2 del ranking industrial europeo, con una tendencia alcista y una fase impulsiva semanal correctiva y cruzada a la baja. Todos estos factores han provocado que el índice que recoge a todas las compañas europeos relacionadas con el mundo de la salud se encuentre a una distancia de solo un 4% de los máximos anuales.

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En el dia de hoy nos vamos a fijar de dos de los tres sectores que están incluidos en esta industria de la salud europea. Vamos a dejar fuera del analisis fundamental a las empresa incluidas en el sector Farmacéutico que es una de los que mas dinero mueve en la economía global.

De esta forma, vamos a centrarnos en el sector de la los servicios y equipamientos de atención a la salud y en el sector de la biotecnología.

En la grafica de abajo vamos a mostrar las mejores compañias europeas que según los criterios de flujos de dinero y tendencia merecen la pena que vigilemos desde el punto de vista tecnico como opción de inversión de corto y medio plazo. Mas adelante, confirmaremos el aspecto tecnico y de flujos de capital con su estructura por fundamentales según el analisis de alphavalue.

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En esta tabla hemos marcado en amarillo aquellas compañias de ambos sectores de la salud europea que cumplen con los tres criterios del pleno impulso alcista , que son , fuerza positiva ( casilla en color verde por encima de 0.20 preferentemente), la tendencia alcista que aparece marcada con un flecha al alza en color verde y por ultima que el indicador MACD en semanal este cortado al alza , ya que esto nos dice que el activo esta en una fase impulsiva en el largo plazo.

De esta forma ya tenemos 6 compañias seleccionas de entre las mas de 50 empresas que aparecen en Europa en estos dos sectores que hemos analizado.

Recuerden que toda esta información pueden escanearla , estudiarla y analizarla en nuestra zona premium donde podrán analizar todas las acciones del mercado europeo y americano desde el punto de vista industrial y sectorial.

El sector salud (excluyendo las farmas) ha perdido terreno durante el último mes aunque es más el reflejo de un contexto de riesgo de mercado que una venta generalizada de las acciones de esta industria.

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Como refleja el gráfico anterior, este universo heterogéneo, que tiende a ser el favorito de los inversores, puede tener unas extrañas e importantes caídas como sucedió en el 4T18, cuando sus altos PER ́s lo llevaron a sufrir comparativamente más.

Las 20 acciones que cubre Alphavalue en este sector siguen cotizando a 26,1x las estimaciones de BPA 2019, que en realidad no está respaldado por un crecimiento superior del BPA. Los bajos yields (rentabilidad por dividendo) confirman que la esperanza es lo que impulsa al sector.

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De las compañías alemanas de nuestra cobertura en esta industria hay que destacar aSARTORIUS (reducir, objetivo 164 €) y SARTORIUS STEDIM BIOTECH (reducir, objetivo 123 €), cotizando a 50x; y a CARL ZEISS MEDITEC (vender, objetivo 83,3 €) que lo hace por encima de las 40x.

Según el ROCE (retorno del capital empleado), tales valoraciones pueden no ser merecidas. El coeficiente actual no está cubriendo el WACC (coste medio ponderado del capital) medio del sector, que se sitúa aproximadamente en el 8%.

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En términos de market cap (capitalización), este universo de compañías pesa aproximadamente (300 bn€), es decir, como toda la industria automotriz europea, aunque tiene una cuarta parte de los beneficios del sector autos (11 bn€ frente a los 44 bn€, respectivamente). Alrededor del 20% de estos beneficios dependen de ESSILOR LUXOTTICA (añadir, objetivo 142 €), con su graves problemas de governance (gobierno corporativo), aún pendientes de resolverse.

 

Sin contar con la compañía italo-francesa de óptica, los beneficios del sector se habrían contraído un -8% yoy debido a FRESENIUS (comprar, objetivo 60,6 €) y

FRESENIUS MEDICAL CARE (comprar, objetivo 83,7 €)

 

Este es un recordatorio de que, si bien se supone que el sector salud es una “megatendencia”, una gran parte del crecimiento viene dado, indirectamente, por el fondo de comercio (Good will), que equivale a un tercio del market cap actual o alrededor del 90% de los fondos propios

 

La conclusión es que este universo puede tener historias muy únicas (por ejemplo, Carl Zeiss Meditec), pero las operaciones combinadas no justifican esas elevadas valoraciones. Sólo los temores del mercado a posicionarse en acciones con “valor” apuntalan las acciones del sector salud. Esto no tiene por que durar

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industria petrolera

ANÁLISIS SECTOR INDUSTRIAL

Situación industrial

La industria de la semana viene del lado europeo y es la industria de Productos industriales.

En el gráfico que adjuntamos se aprecia claramente, por qué lo destacamos esta semana, y es que ha marcado un nuevo máximo de 12 meses, teniendo fuerza positiva, algo que no ocurría desde 2017.

Al final una superación de máximos 12 meses con fuerza positiva es una señal de compra, por lo tanto, podemos decir que esta industria acaba de dar una señal de compra de largo plazo.

Este hecho se produce en 2015 y sube un +15% y en la rotura del 2017 también sube un 15%, ¿se repetirá ahora lo mismo?.

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bolsa de valores de tailandia

Bolsa de Valores, invertir para el 2020

Van pasando las semanas, van pasando los meses de este 2019 y cada vez se parece más a lo que pasó en el 2016/17.

Como ya sabrá esos años fueron muy buenos para el mercado de acciones y al ver lo que está pasando en este 2019, seguimos en la misma línea de semanas pasadas, tenemos que seguir confiando plenamente en el mercado de acciones.

El pasado jueves, en el webinar Premium, repasamos al detalle lo que pasaba en el mercado de acciones y os enseñamos la cantidad de acciones de calidad que tenemos ahora para elegir e introducir en las carteras, si no lo ha podido ver le recomiendo que no se lo pierda. Actualmente el mercado líder dentro del mercado financiero, son las acciones, ni bonos, ni materias primas, ni dollar index, son mejores que este mercado, otro punto a favor para seguir invirtiendo en acciones, índices, índices sectoriales o industriales.

Cada recorte o cada superación de máximos, será una oportunidad para el inversor de medio plazo, como para el inversor de largo plazo. Como ya hemos dicho anteriormente, si no cargamos carteras ahora, ¿cuándo lo vamos a hacer?

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Aquí podemos ver la secuencia que siguió el mercado en el 2016/17 y la que está desarrollando en este 2019/20.

Hay 4 grandes detalles muy significativos que nos sirven para seguir la pista del mercado, el primero de ellos caídas del 20% en el año anterior (2015 y 2018), el segundo punto es la recuperación del mercado que lo lleva a estar de nuevo por encima de la media móvil y superación de la directriz.

El tercer punto es el Trhowback, tras la superación de la directriz, tanto el en 2016 como en este 2019, hemos vivo esa estructura.

Y ahora nos queda el cuarto punto, superación del máximo de 12 meses, cuando en el 2016 se produce esta superación el mercado no paró de subir durante un año entero, ahora falta por ver si el máximo 12 meses se supera y entonces tendremos la misma secuencia del 2016, por lo tanto, ¿será el 2019 la antesala de una subida espectacular en el 2020?

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Lo que hemos visto anteriormente, se ve reflejado en la Linea avance-descenso. Es cierto que muchos inversores dudan que veamos nuevos máximos, pero yo os pregunto, ¿si la línea avance-descenso ha superado ya sus máximos, lo normal es que el mercado…?

Imagino que la mayoría de vosotros sabréis la respuesta, y es que si las lecturas que podemos encontrar en la amplitud de mercado son positiva, esto significa que el movimiento actual es sano y no debería de peligrar su continuidad, dicho de otro modo, si la amplitud del mercado es buena, la confianza en las acciones es plena.

Por cierto, no se pierda esta semana la Master Class de trading, vea aquí la fecha y horario

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trading industria petrolera

EXPERTOS | Análisis profundo del sector petróleo.

La evolución del dinero en los mercados financiera esta viva y en constante movimiento y por lo tanto el RANKING ESTATICO de los flujos de capital en las industrias europeas esta sujeto a oscilaciones y cambios. Las ultimas semanas hablamos como se comportaban sectores como el Bancario o  como la industria de las telecomunicaciones ganaba peso en el ranking de interés de las manos fuertes del mercado y como las finanzas eran una de las peores opciónes para invertir en Europa si atendemos a este modelo rotacional de flujos.

Recuerden que esta información de RANKING DE MERCADO EUROPEO y muchas mas información e ideas de trading en acciones europeas y americanas , pueden consultarlo en nuestra ZONA PREMIUM de enbolsa.

Aquí podemos ver la situacion Industrial del mercado de acciones europeo.

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Esta semana nos vamos a fijar en una industria que es, en estos momentos, la peor opción para invertir en bolsa europea atendiendo a los flujos de dinero y a su posición en la tabla de industrias europeas que mostramos justo en la parte superior de la imagen. En este caso vemos una industria del petróleo dominada por la fuerza negativa y en la posición 10 del ranking industrial , con una tendencia negativa o bajista y una fase impulsiva semanal negativa o cruzada a la baja. Todos estos factores han provocado que el índice que recoge a todas las compañas europeos relacionadas con el mundo del petróleo y del gas se encuentre a una distancia del 14% de los máximos anuales.

Esta situacion bajista y débil de la industria, provoca que tan solo dos compañias de las 22 analizadas por el modelo de ALPHA VALUE este en un momento positivo de entrada en estas acciones , si tenemos en cuanta que el analisis se desarrolla sobre un total de 22 empresas podemos entender que tan solo menos de 10% de las compañias analizadas, podrían ser operadas en plena tendencia positiva.  Estas dos compañias son la Austriaca OMV del sector de productores de oil and gas y con un potencial alcista del 9.19% según estudios por fundamentales y la compañía francesa CGG del sector de Equipamientos , servicios y distribución petrolífera, con un potencial alcista del 12.1% según estudios por fundamentales de la compañía.

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Si nos atenemos a nuestra zona premium y seleccionamos solo aquellas compañias de la industria petrolífera que presenten fuerza positiva y tendencia alcista la lista también será muy reducida aunque podemos integrar algunas opciones mas que las que mostramos anteriormente.

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En este listado aparecen las compañias europeas de la industria petrolera que presentan características positivas para la inversión, o lo que es igual, las mejores acciones petroleras para hacer largos. Aparece el nombre de la compañía, la fuerza relativa, la tendencia marcada con un color verde , el momento de la tendencia alcista marcada con números , su fase impulsiva semanal , nivel de sobrecompra o sobreventa, pías al que pertenece la acción y el sector al que pertenece dentro de la estructura de la propia industria.

En este caso destacamos las cuatro primeras compañias Noruegas , que son las que lideran la industria de oil and gas y que pertenecen a tres sectores distintos dentro de la industria.

De los cerca de 10 tn€ de market cap que representan las compañías cubiertas por AlphaValue en este sector, aproximadamente una tercera parte puede sufrir los efectos de la caída en la producción de crudo de Arabia Saudí por el ataque con drones a la mayor refinería de petróleo de ARAMCO el pasado sábado.

Esto se traduce en que habrá efectos negativos para el 75% de nuestra cobertura total, que probablemente experimente efectos dominó.

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A continuación,abordaremos las perspectivas para los precios del crudo. La magnitud de los cambios en los precios y la volatilidad asociada, obviamente, afectarán más o menos a los sectores anteriores. Lo más probable es que el recorte de alrededor del -5% en la producción mundial se considere rápidamente como un problema, pero la fragilidad de la oferta de Arabia Saudita habrá quedado expuesta a pesar de su extraordinario gasto en defensa. Este punto será presumiblemente donde se concentren los riesgos del mercado: una prima de riesgo geopolítica más alta.

Esta fragilidad es también capital para la privatización de Aramco, la adquisición de Sabicy la compra deCLARIANT (comprar, objetivo 25,6 CHF) por parte de Sabic.

También es potencialmente un golpe para la capacidad de Arabia Saudí de asegurar los recursos a largo plazo, que pueden reducir su compromiso con los esfuerzos de diversificación, como sus inversiones en el VisionFund I de Softbank.

También plantea preguntas sobre la rentabilidad de los dólares invertidos por el Gobierno en la defensa de sus fronteras. Década tras década, los sauditas han gastado grandes cantidades de dinero para proteger su país, pero no ha resultado ser muy eficaz ante una tecnología relativamente barata como son los drones.

Sobre el “saldo” de la oferta / demanda de petróleo, la subida del precio del crudo Brent en un solo día de un +10% apunta hacia una escasez aceptable de aproximadamente 5,5 Mb/d. Parte del recorte parece derivarse de ciertas medidas de precaución que deberían descartarse rápidamente.

En términos de capacidad disponible, como resultado del recorte de producción, la llamada “OPEP +” (excluyendo a Arabia Saudí) tiene disponible probablemente alrededor de 1 M b/d de producción adicional proveniente de Rusia,

Emiratos Árabes Unidos, Kuwait e Irak. Arabia Saudí tenía disponibles 1,5 M b/d antes de los ataques con drones.

Cuánto de este petróleo saudita extra está disponible ahora es otra pregunta que Aramco debería responder en breve.

Siguiendo la lógica, Estados Unidos actuará como el productor sustituto del país árabe. Esperamos ver un aumento en la actividad de las plataformas si los precios Brent superan los 70-75 $/b, que es el siguiente nivel sin una rápida recuperación de la producción total de Arabia Saudí. Asumiendo que Estados Unidos está cubriendo, temporalmente, una cuota aún mayor de la producción mundial de crudo, la prima de riesgo geopolítico deberá bajar. Es probable que se llegue al equilibrio correcto entre el riesgo en Oriente Medio y la certeza empresarial en Texas sólo después de un período de mayor volatilidad.

Os recordamos nuestra cobertura europea para el Sector Petrolero:

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flujo de capitales latinoamerica

EXPERTOS | Análisis del mercado argentino

Saludos desde Enbolsa.net.

A petición de nuestros seguidores en Argentina, vamos realizar una revisión sobre el comportamiento previsible que puede mostrar el mercado de renta variable argentino.

Para comenzar realizaremos un análisis sobre su comportamiento a largo plazo.

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Podemos ver varios datos importantes en el gráfico.

Primero, y más importante, es que por el momento el mercado de renta variable argentino se encuentra en tendencia alcista, al menos por el momento, por lo que mientras que no ocurra lo contrario no debemos de alarmarnos y estimar que la tendencia va a seguir manteniendose vigente hasta que se confirme lo contrario.

Segundo, a pesar de encontrarse en una tendencia alcista, podemos mencionar que esta mostrando fuertes signos de debilidad de la misma sobre todo si consideramos los flujos de capital, lo scuales se muestran claramente bajistas, para ello observaremos el indicador que se encuentra en la parte inferior de la imagen y podemos ver como claramente es debil.

¿Qué sea debil indica que vaya a caer el índice?

No, pero si va a mostrar un peor comportamiento que la media del mercado, si el mercado sube, el índice subira pero menos, y si baja, también bajara pero en este caso las caídas de cotización serán más profundas.

A pesar de que el Merval se encuenta apoyado en la directriz alcista, debemos de decir que durante las últimas sesiones ha experimentado una caída muy fuerte, que ha superado todos los niveles de soporte, lo cual es una señal a tener en cuenta como una fuerte disminución de la fortaleza ascendente.

Pero a pesar de esto aun no se ha llevado a cabo la confirmación del cambio de tendencia.

Como opciones de inversión podemos elegir esperar a que se confirme el cambio de tendencia para posicionarnos cortos en el Merval o buscar otras estrategias de inversión como investigar en otros mercados con opciones mucho más fiables.

Un saludo y buen trading.

hora bruja portada

EXPERTOS | Pautas estacionales en la cuádruple HORA BRUJA

Mañana viernes es la tercera “cuádruple hora bruja” del año y aunque el nombre por original y llamativo algo nos suena,  seguro no conocemos la manipulación que sufren los mercados por los posicionamientos de las manos fuertes justo ese día. Así que atentos!

¿Qué es la cuádruple hora bruja?

Cuatro veces al año, el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre vencen:

  • los contratos para futuros de índices bursátiles
  • los contratos para futuros sobre acciones
  • las opciones de índices bursátiles
  • Las opciones sobre acciones

Un vencimiento no es más que una fecha límite en la cual vencen (se ejecutan) numerosos productos derivados sobre acciones y sobre índices sobre los que hay que decidir si cerramos la posición o por el contrario nos “rolamos” (traspasamos) al siguiente vencimiento.

En España, la conocemos por la cuádruple hora bruja porque también vencen los futuros sobre acciones. En el mercado americano no existen los futuros sobre acciones, por lo que en su caso se produce la triple hora bruja.

¿Por qué se llama así?

Antes se le decía ese nombre porque cuando las operaciones se cruzaban manualmente, esta gran cantidad de órdenes provocaban efectos imprevisibles en la formación de precios, generando «movimientos raros» tal que si se tratar de «actos de brujería». Hoy en día, con los mercados electrónicos, no existe tal anomalía pero desde BME explican que el calificativo de ‘bruja’ le viene como anillo al dedo ya que a la hora o incluso día de expiración hay un ‘extra’ de volatilidad. Esto ocurre porque justo ese día los gestores de cada firma deben tomar una decisión muy importante para el devenir de sus carteras, cerrar o rolar coberturas.

En EEUU también es conocida como ‘Freaky Friday’, viene a significar un “viernes raro”. Haciendo referencia a los movimientos extraños que realizan los mercados dicho día.

¿A qué hora vencen los distintos derivados?

El vencimiento para el Euro Stoxx 50 tiene lugar a las 12 horas, tanto futuros como opciones; una hora más tarde tiene lugar en el Dax; a las 14:30 le toca el turno a algunos índices de Wall Street; a las 16:00 horas lo hace el Cac 40 y a las 16:45 horas el Ibex 35.

ONDAS DE ELLIOT

¡¡PRÓXIMOS DIRECTOS 24 Y 26 DE SEPTIEMBRE!! (Más información en el banner superior)

¿Qué pauta estaconal suele producirse en los mercados?

Desde la web de José Luis Cárpatos comentan que a las 12, con el vencimiento del Euro Stoxx hay grandes movimientos puesto que  es un índice sin valores propios, los toman “prestados” de los otros grandes índices europeos, por lo cual mueve muchísimo mercado. “si se mueve él mueve los valores de todas las otras bolsas. Es muy frecuente que justo hasta las 12 tengamos manipulaciones alcistas  que ya venían de días anteriores y exactamente a esa hora todo termina y baja bastantes puntos. A mí personalmente me gusta probar algunos cortos intradía  si veo que hasta esa hora la manipulación alcista ha sido espectacular. Suele funcionar bastante bien, aunque a veces hay que tener en cuenta que se puede adelantar unos 10 minutos antes del vencimiento, nunca después pero si algo antes, últimamente pasa a menudo.”

Pero aún más interesante es saber que ocurre los días previos al vencimiento, puesto que  la manipulación también se ha detectado días previos al vencimiento acercándonos a los niveles de referencia, cerca de los niveles deseados (“ver artículo las 15 trabas psicológicas a la hora de invertir, concretamente el  sesgo anclaje”). Para observar este efecto os hemos traído un estudio de la casa alemana Seasonax, publicado en su web. En el analiza los precios de los subyacentes 15 días antes la triple hora bruja y 15 días después en los últimos quince años. Atención a la siguiente pauta estacional:

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Los analistas de Seasonax comentan: Se puede ver de inmediato que el índice S&P 500 generalmente se recuperó entre el noveno día y el día inmediatamente anterior al vencimiento de la triple bruja. La ganancia promedio durante estos ocho días de negociación ascendió a 0.82 por ciento. Un aumento particularmente fuerte en los precios tendió a ocurrir entre el tercer día y el día inmediatamente anterior a los días de vencimiento de la triple bruja. ¡La ganancia promedio en estos dos días de negociación fue de 0.47 por ciento, lo que equivale a una ganancia anualizada muy grande de 134.59 por ciento!
Esto es más de 25 veces la ganancia anual promedio del Índice S&P 500 registrada durante el período completo de 15 años bajo revisión. Los inversores pueden aprovechar la fuerte tendencia alcista en los días previos a las fechas de triple brujería, p. aumentando su exposición a la renta variable. Por el contrario, el día de vencimiento en sí mismo, en el que se centran muchos inversores, se caracterizó típicamente por una notable falta de volatilidad.

En resumen: los días previos las manos fuertes del mercado llevar a los índices a niveles altos y en cuanto termina el vencimiento dejan de sostenerlo y los precios corrigen dicha anomalía, todo esto no deja de ser un promedio de los últimos 59 eventos pero como siempre decimos desde Enbolsa.net queridos lectores, lean, piensen y actúen.

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INFORME

EXPERTOS | Flujos de capital de intermercados

Situación del Intermercado. Semana 37-2019

Rendimiento semanal de los principales activos y condiciones del mercado:

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Tablas de Intermercado

  1. Tabla Resumen
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  1. Tabla Industrias y Zonas Geográficas
02 001 13 1
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  1. Tabla Sectores
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  1. Tabla Materias Primas
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Relative Rotation Graphs

  1. RRG Intermercado y Países
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  1. RRG Industrias por Zonas Geográficas
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italia

EXPERTOS | El mercado italiano a estudio.

Esta semana vamos a cambiar el estudio de los lunes y en vez de analizar sectores europeos vamos a prestar atención a una zona geográfica muy interesante en este momento como es el mercado italiano de acciones,  para ello ,como siempre, analizaremos la situacion de flujos de capital de esta zona geográfica y la compararemos con el resto de paises europeos y mundiales  y contaremos con el analisis por fundamentales de la casa de analisis alphavalue.

La evolución del dinero en los mercados financiera esta viva y en constante movimiento y por lo tanto el RANKING ESTATICO de los indices mundiales esta sujeto a oscilaciones y cambios.

Recuerden que esta información de RANKING DE MERCADO EUROPEO y muchas mas información e ideas de trading en acciones europeas y americanas , pueden consultarlo en nuestra ZONA PREMIUM de enbolsa.

Esta semana vamos a analizar a las acciones italianas y para ello vamos a echar un vistazo a la situación de su índice desde el punto de vista de la tendencia , distancia , impulso y fuerza estática.

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Como se puede ver en la tabla de índices mundiales , el mercado italiano de renta variable esta a la cabeza de los índices europeos seguido muy de cerca por el índice francés CAC40 , solo superado por el índice suizo que como ya saben cotiza en franco suizos y no en euros.

En el caso del MIB 30 , vemos un índice geográfico con una importante fuerza positiva y una clara tendencia alcista en plena fase impulsiva o timming uno. Esta situacion hace que podamos buscar largos en las acciones italianas que pertenezcan al MIB 30 y además podamos buscar largos en el propio índice a través de un ETF o un CFD, utilizando las técnicas tendenciales VCN o RMO que buscan correcciones pequeñas o rupturas de máximos crecientes.

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Aquí os dejamos una tabla con las compañias italianas que presentan las mejores características para operar largos en ellas utilizando técnicas tendenciales o de continuación al alza. Están ordenadas por fuerza relativa estática positiva, o lo que es lo mismo por flujos de dinero positivos que entrar en las compañias. De esta manera podemos observar cuales son las acciones mas demandadas , su situacion tendencial alcista o timming de cada acción y su situacion impulsiva o correctiva en grafico semanal con su característica al alza o a la baja.

Después de esta introducción tecnica nos vamos a centrar en el analisis fundamental de nuestros compañeros de Alphavalue.

Si bien sobre los mercados está volviendo a sobrevolar el fantasma del riesgo (“risk on mode”), se puede considerar  lo que podría darse en llamar el “AlphaValue accidental Italy ETF” y tener en cuenta su potencial alcista del +20% mientras dure el tono optimista. Lo denominamos “accidental” porque l a cobertura actual de 23 acciones italianas de AlphaValue cumple con los requisitos de valoración, bajo riesgo y diversificación. Sólo PRADA (reducir, objetivo 2,63 € )y BUZZI (reducir, objetivo 18,6 € ) parecen un poco caras, pero no lo suficiente como para arruinar el “espectáculo”.

A continuación os mostramos una síntesis sobre la cuestión. ¿Quién puede resistir una PER 2019 de 10,7x?

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Es una buena noticia que los mercados aprobasen la salida automática de Matteo Salvini del Gobierno de Italia. Daremos cierto crédito al nuevo Ejecutivo encabezado por Giuseppe Conte (resultado de una la coalición entre el Partido Demócrata y el Movimiento 5 Estrellas (M5S)), más razonable, y al BCE dispuesto a ayudar a los mercados una vez más.

Como escribimos en notas anteriores, comprar acciones italianas equivale a comprar una proporción de características idiosincrásicas que el Stoxx600 no recogerá. Esta es una ventaja para los inversores que desean centrarse en Europa (76% de las ventas combinados), subexpuesta al dólar (26% de las ventas) y a las petroleras (25% de las ventas debido a ENI (comprar, objetivo 17,1 € )y SAIPEM (añadir, objetivo 5 € ) en su mayoría).

Los riesgos crediticios percibidos en este grupo de acciones italianas están a la par que el resto de las compañías del Stoxx600, la calidad del modelo de negocio está por debajo de la media, el yielde mantiene sustancialmente por encima y, como ya se mencionó, el upside es bastante atractivo (ver la siguiente tabla).

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No hay nuevas noticias sobre estos valores transalpinos, excepto por el hecho de que están muy baratos y vale la pena pensarlo una vez que el riesgo político ha disminuido. Entre este universo, vale la pena recordar que también hay un puñado de acciones sin equivalente en Europa: ATLANTIA (comprar, objetivo 32,2 € ), HERA (añadir, objetivo 3,89 € ),SNAM (añadir, objetivo 5,02 € ),MEDIOBANCA (añadir, objetivo 10,5 € ) y –posiblemente PIRELLI (añadir, objetivo 6,10 € ).

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Hay que estar rápidos, ya que las oportunidades no duran eternamente. Podéis ver la nota en www.alphavalue.comy entrar a ver los valores italianos con más detalle.

 

INFORME

ANÁLISIS | Flujos de capital de intermercados

Situación del Intermercado. Semana 36-2019

Rendimiento semanal de los principales activos y condiciones del mercado:

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Tablas de Intermercado

  1. Tabla Resumen
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  1. Tabla Industrias y Zonas Geográficas
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  1. Tabla Sectores
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  1. Tabla Materias Primas
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Relative Rotation Graphs

  1. RRG Intermercado y Países
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  1. RRG Industrias por Zonas Geográficas
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INFORME BURSATIL

El sector bancario a estudio

Esta semana vamos a prestar una especial atención al sector bancario europeo y para ello ,como siempre, analizaremos la situacion de flujos de capital de este sector en comparación con el resto de sectores europeos y contaremos con el analisis por fundamentales de la casa de analisis alphavalue.

La evolución del dinero en los mercados financiera esta viva y en constante movimiento y por lo tanto el RANKING ESTATICO de los flujos de capital en las industrias y sectores  europeas esta sujeto a oscilaciones y cambios.

Recuerden que esta información de RANKING DE MERCADO EUROPEO y muchas mas información e ideas de trading en acciones europeas y americanas , pueden consultarlo en nuestra ZONA PREMIUM de enbolsa.

Esta semana vamos a analizar el sector bancario en Europa y para ello vamos a echar un vistazo a la situación de sector desde el punto de vista de la tendencia , distancia , impulso y fuerza estática

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Como vemos en la imagen adjunto de esta semana , el sector bancario en Europa es un de los peores índices sectoriales en los que invertir en posiciones alcistas. Lo hemos marcado en amarillo en la parte baja de la tabla de datos y observamos como es uno de los 5 peores sectores en los que invertir en este momento atendiendo al concepto de dinero activo o flujos de capital.

Su lectura de debilidad en con una valoración de -1.15 le hace ser el 4 sector por la cola y a esto debemos unir su clara tendencia bajista en gráficos diarios y su situacion de impulso bajista en su situacion de estudio tendencial semanal. Para rematar su negativa situacion tecnica podemos decir que la distancia a máximos anuales es de aproximadamente un 25%, solo siendo superada por papeleras, alquileres, metales y tabaco.

Para aquellos que quieran apreciar algún aspecto positivo tecnico entre tantos datos negativos, podemos decir que su timming diario actual es -2, lo que nos indica que dentro de la situacion bajista que presenta este índice, en este ,momento esta realizando un rebote al alza que ayuda a recuperar y mejorar las rentabilidades negativas

Ahora pasamos a la parte de analisis y estudio fundamental que viene de la mano de AlphaValue.

No hace falta ser muy listo para decir que las entidades financieras están infravaloradas con un Precio / Valor en Libros de 0,6x. Esto significa que los inversores tienen la opinión de que los bancos tirarán de sus fondos propios.

Obviamente, este ambiente sombrío se ha visto reforzado con la perspectiva más negativa de los tipos, cuyo coste es casi imposible de cobrar a los depositantes para que no huyan a inversiones más rentables.

La intención de UBS (comprar, objetivo 15,1 CHF )de cobrar a los clientes “adinerados” el coste de mantener el depósito con una rentabilidad negativa no tuvo impacto en la valoración del sector, aunque fue una declaración bastante clara sobre la intención de los bancos.

Otra forma de llegar a la misma conclusión es fijarse también en la Equity Risk Premium (ERP, Prima de riesgo del Mercado) para las entidades financieras. Cuanto mayor es, mayor es el coste implícito de capital (cost of equity), lo que significa que es más difícil generar rentabilidad.

El siguiente gráfico muestra una conclusión clara: los bancos están en camino de tener que hacer frente a un situación similar a la de 2012

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En realidad, en 2011, la Equity Risk Premium (ERP) se disparó a cerca del 20% (19,96% para ser exactos) cuando los problemas de Grecia se hicieron presentes. Hoy en dia que no tenemos que hacer frente a esta cuestión, el 14% de ERP es bastante dramático. Equivale a decir que el mercado espera que se produzca la quiebra de 1 de cada 7 bancos. Suponiendo que esta progresión de la ERP se deba por completo a la perspectiva de unos tipos negativos duraderos, el panorama es mucho peor que el reflejo anterior sobre el tema (finales de 2015).

Cuando esos temores de finales de 2015 disminuyeron, la ERP de los bancos se ajustó rápidamente del 12% al 8%, lo cual podría ser el punto más bajo que uno puede esperar en esta industria.

Otro aspecto que vale la pena mencionar en este gráfico es que la ERP de las entidades bancarias tiene una evolución propia en los últimos trimestres. La ERP de AlphaValue (con una cobertura de 463 acciones) en realidad está bajando gracias a la fuerte valoración del “núcleo duro” del mercado de valores europeo (es decir, las compañías de calidad no financieras).

Esto no es exactamente un descubrimiento,ya que la tendencia a refugiarse en valores de calidad (NESTLÉ (reducir, objetivo 108 CHF ) ha sido clara desde abril pasado.

La ERP simplemente muestra lo que ya sabemos, algo va a suceder, ya sea que la valoración de los bancos recupere un cierto grado de cordura o que las big caps más líquidas “tropiecen”

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En  este grafico de abajo se muestra la cobertura que esta realizando ALPHAVALUE con el sector bancario en Europa, y en la tabla de información podemos ver como tan solo dos compañías bancaria europea presenta un momento positivo doble ( con dos signos mas verdes activos). En la parte positiva podemos observar como una gran cantidad de bancos europeos tienen un potencial alcista muy atractivo, columna de UPSIDE.

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INFORME

Flujos de capital de intermercados

Situación del Intermercado. Semana XX-2019

Rendimiento semanal de los principales activos y condiciones del mercado:

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Tablas de Intermercado

  1. Tabla Resumen

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  1. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

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  1. Tabla Sectores

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  1. Tabla Materias Primas

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Relative Rotation Graphs

  1. RRG Intermercado y Países

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  1. RRG Industrias por Zonas Geográficas

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construccion

Análisis del sector construcción

Uno de nuestros principales objetivos que nos marcamos desde enbolsa al comienzo de cada semana , es pasarles la información necesaria de la situación industrial y sectorial del momento actual para que ustedes puedan trabajar y operar conforme a la composición de los flujos de capital del mercado de valores.

La evolución del dinero en los mercados financiera esta viva y en constante movimiento y por lo tanto el RANKING ESTATICO de los flujos de capital en las industrias europeas esta sujeto a oscilaciones y cambios.

Recuerden que esta información de RANKING DE MERCADO EUROPEO y muchas mas información e ideas de trading en acciones europeas y americanas , pueden consultarlo en nuestra ZONA PREMIUM de enbolsa.

Esta semana vamos a analizar el sector de la construcción en Europa y para ello vamos a echar un vistazo a la situacion de sector desde el punto de vista de la tendencia , distancia , impulso y fuerza estática.

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Como vemos en este grafico, el sector de la construcción esta en la parte alta de la tabla de sectores europeos ordenadas por fuerza relativa estática positiva. Este sector cuenta con una tendencia alcista y una fuerza relativa de 0.46, dándole esta fuerza el puesto 12 de los 43 sectores analizados en esta tabla.

Esta tendencia alcista se encuentra en el posible final de un movimiento correctivo como asi nos indica su TIMMING 4 que aparece el su columna correspondiente.

En la grafica y estudio semanal observamos que las noticias ya no son tan buenas , ya que aparece una flecha roja a a la baja que nos indica que la fase de la tendencia alcista en decreciente y confirma una situacion de retroceso profundo del precio dentro de su tendencia alcista.

Ahora pasaremos al analisis de ALPHAVALUE en la parte de analisis fundamental.

Las empresas constructoras han dado una vuelta a sus negocios y se han convertido en verdaderas concesionarias de las infraestructuras.

Este giro ha sido muy positivo para algunas como VINCI (añadir, objetivo 114 €) (miembro de nuestra cartera modelo). Las constructoras que no lograron hacer este cambio antes de la gran crisis financiera han intentado llevarlo a cabo rápidamente en vista de los resultados de algunos de sus comparables. Sin embargo, algunos grupos fueron demasiado lejos y demasiado rápido (v.gr.ABENGOA), otros han sido muy lentos (FCC (añadir, objetivo 13,5 €)), o tardíos(SACYR (comprar, objetivo 3,12 €)); pero también con éxito como ACCIONA (añadir, objetivo 128 €), ahora claramente inclinada en la llamada energía verde.

 

A pesar de todo, el performance de las compañías de construcción es notable en lo que llevamos de ejercicio. Con una subida del +30% YTD, es el tercer mejor performance, no muy lejos del +32% YTD obtenido por el sector de alimentación

.

La razón es simple: el sector es atraído por las concesiones a medida que el valor de éstas aumenta con la caída de os tipos. Tener una concesiones similar a tener un bono con un alto yield

La varita mágica de la Fed y el BCE está haciendo milagros para compañías como FERROVIAL (reducir, objetivo 23,3 €)

.

En el siguiente gráfico podemos ver el performance de estos grupos constructores con concesiones en aeropuertos y carreteras.

 

 

 

 

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De la tabla anterior, ordenada de acuerdo con la evolución YTD, se puede extraer una clara conclusión: cuando el negocio de la concesión es significativo en la valoración NAV (Ferrovial con su la concesión de la autopista 407 ETR

canadiense, que representael 47% de los activos brutos; o Vinci con sus negocios de autopistas que representan el 56% de sus activos brutos), las acciones tienen claramente un outperformance.

 

Se da poco peso a los negocios de ingeniería de construcción de estos grupos, lo cual es una pena, ya que presumiblemente son activos de calidad.

 

Los fondos de infraestructura que han ofertado demasiado en muchos casos por los escasos activos de una gran concesión descubrirán que los costes de mantenimiento son extraordinariamente caros cuando no se internalizan

.

Estar posicionado en estas compañías constructoras o en grupos estrictamente de concesiones es una obviedad mientras los tipos apunten a nuevos mínimos. Hasta cierto punto, puede ser aún más atractivo que las propiedades

inmobiliarias, ya que la rentabilidad es lo suficiente flexible y las empresas vinculadas (por ejemplo, el retail en el aeropuerto) muestran un crecimiento constante

.

Posicionarse en las compañías de nuestra cobertura en AlphaValue con el negocio más enfocado en las concesiones “generaría” la siguiente cartera. La paradoja es que con un PER medio de 18x, no es el más alto y el potencial alcista sigue siendo un agradable +17%

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Las 5 verdades del trading

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Atacando al alza, territorio para los Toros – INFORME BURSÁTIL

Poco a poco vemos a un mercado global intentar consolidar los máximos del año, es cierto que esta semana le está costando un poco moverse por esas nuevas cotas anuales pero como ya hemos anunciado, tanto la fortaleza como la amplitud están acompañando en estas roturas.

Estados Unidos se está comportando mejor que el mercado europeo, y es que los índices americanos están rompiendo máximos mientras que a Europa le cuesta mucho seguir el ritmo marcado por los del nuevo continente.

Todavía nos quedan varias semanas para acabar el mes de Julio y es muy importante que estas dos semanas el mercado siga tirando ya que probablemente en agosto las bolsas sufran un poco, por eso es fundamental que dejen un nivel de soporte claro, para que sirva de protección ante posibles recortes.

Mientras el mercado siga lanzado y estemos cerca de nuevos máximos por parte del mercado global, seguiremos cargando carteras utilizando la técnica VCN (más información sobre esta técnica aquí)

No olvides que el próximo miércoles 17 de julio puedes asistir gratuitamente a la Master Class sobre “Creación de sistemas propios en ProRealtime”.

Apúntate YA!! reserva-plaza

 

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Analizando el RADAR de oportunidades | Semana 28/2019

Antes de comenzar con un nuevo análisis vamos a revisar las operaciones que se plantearon la semana pasada para ver su comportamiento

La primera compañía que vamos analizar es Heineken:

Observamos como el objetivo está en la zona de 101.16 y que dicha cotización no la alcanzó finalmente la semana pasada, por tanto esperaremos a que se termine de desarrollar en esta. Lo que si podemos apreciar del gráfico es que se encuentra en máximos históricos.

Otra compañía que teníamos planteada una señal por  VCN es L´oreal

Observamos como el precio ha corregido hasta el nivel de entrada, así que esta operación tendremos que esperar a esta semana para ver su comportamiento.

El activo presenta fuerza por tanto no ha de preocuparnos, en caso que el precio se apoye en la zona de control de los 245 si nos plantearíamos de realizar un cierre parcial de la operación, lo recomendado es de un 50% como máximo.

Veamos cómo se encuentra el RADAR DE OPORTUNIDADES para esta semana:

Tenemos muchas señales activadas por diferentes técnicas, a destacar que el VCN se encuentra con un porcentaje de acierto actual del 81.06 y el MACD-ENB con un 70.48 por tanto el MACD-ENB ya se encuentra en situación óptima para plantear señales. Quedando en la parte no óptima de realizar operaciones para la técnica ACELERADA.

La primera compañía que vamos a plantear es  EDENRED

Observamos como el precio ha corregido hasta la zona del 44.3 esperando ahora un nuevo impulso.

Dicha compañía cerró operación con objetivo conseguido la semana el pasado 1 de julio por tanto esperaremos que se desarrolle la curva del precio.

Vamos a plantear una señal por MACD-ENB por ejemplo  la compañía TATE & LYLE PLC.

Como vemos en el gráfico el macd se está produciendo el corte de las medias, y en el precio se está realizando swing de mercado.  De la forma que planteamos la operación es para ratio 1:1 y en el caso que se quiera practicar con el ratio 2:1  cuando llegue el precio al objetivo de 1 se debería de realizar un cierre parcial mínimo del 50% de la operación.

Ya tenemos disponible nuestro análisis Premium de esta semana con los estudios demográficos y sectoriales de mercados y con varias operaciones planteadas.

Si te lo perdiste ayer puedes volver a verlo en nuestra ZONA PREMIUM en la sección WEBINAR.  Y recuerda que el jueves tenemos nueva sección a las 17:30

analisis bursatil atencion a la salud

Análisis del sector farmacéutico europeo

Esta semana vamos a prestar atención al sector de la empresas Farmaceuticas europeas y para ellos debemos realizar un estudio Industrial y sectorial de Europa desde el punto de vista de los flujos de capital del mercado de valores.

Uno de nuestros principales objetivos que nos marcamos desde enbolsa al comienzo de cada semana , es pasarles la información necesaria de la situación industrial y sectorial del momento actual para que ustedes puedan trabajar y operar conforme a la composición de los flujos de capital del mercado de valores.

La evolución del dinero en los mercados financiera esta viva y en constante movimiento y por lo tanto el RANKING ESTATICO de los flujos de capital en las industrias europeas esta sujeto a oscilaciones y cambios.

Recuerden que esta información de RANKING DE MERCADO EUROPEO y muchas mas información e ideas de trading en acciones europeas y americanas , pueden consultarlo en nuestra ZONA PREMIUM de enbolsa.

Aquí podemos ver la situacion Industrial del mercado de acciones europeo en el momento actual , donde hemos destacado la situacion intermedia de la industria de los ATENCION A LA SALUD, que es donde se encuentra el sector de las empresas Farmacéuticas En este caso de la industria de ATENCION A LA SALUD presenta fortaleza  positiva y una situacion positiva muy interesante. Además de este dato podemos destacar la tendencia alcista y su timming +1 que es una importante demostración de plena potencia alcista , con impulso y pendiente creciente y positiva dentro de su tendencia alcista de precios.

Lo mas destacable de esta industria de SALUD es su posición en cuanto a distancia de máximos anuales se refiere y es que este índice se encuentra un 1% de los máximos anuales de este activo cotizado y por lo tanto esta en plena fase de ruptura alcista de máximos anuales y mostrando una posible señal de break out al alza.

En este caso, os mostramos nuestra tabla de sectores europeos para ver el lugar exacto en el que se encuentra el sector de empresas Farmacéuticas europeas. En este ranking podemos observar a este sector en la zpna alta de la tabla del ranking de fuerzas relativas, y mas concretamente en el puesto 12 de la lista de 42 sectores totales.

Al igual que ocurre en la tabla de industrias, este sector esta en una buena posición de parte alta , pero sin llegar a ser un sector TOP de la economía europea en este momento. En cuanto a sus características propias diremos que su tendencia es alcista y timming 1 indican que el sector se encuentra en una buena situacion tendencialmente hablando. Su grafico tendencial semanal también esta alcista y positivo por lo que la situacion es favorable en ambos espacios temporales , el diario y el semanal.

Para terminar con el sector podemos decir que, al igual que la industria de la salud,  lo mas destacable de esta sector farmacéutico es su posición en cuanto a distancia de máximos anuales se refiere y es que este índice se encuentra un 0% de los máximos anuales de este activo cotizado y por lo tanto esta en plena fase de ruptura alcista de máximos anuales y mostrando una posible señal de break out al alza.

Ahora vamos a centrarnos en el analisis por fundamentales que realizan los analistas de ALPHAVALUE de forma siempre muy acertada.

La comparación entre la renta fija y variable es asimilable al outperformance relativo entre las grandes y pequeñas farmas.

El gráfico de cinco años que podemos ver a continuación es revelador (performance relativo en verde). El dinero estaba en las compañías del sector con menores market cap hasta mediados de 2018.

Las cosas han cambiado desde entonces, con NOVARTIS (añadir, objetivo 98,5 CHF )(es miembro de nuestra cartera modelo) como uno de los valores preferidos.

Las grandes farmas cotizan a 18,4x las estimaciones de BPA 2019, mientras que las pequeñas farmas están un poco más caras a pesar de un underperformanceYTD (alzas de un +4,2% en un mercado que sube hasta un +14%).

Aunque sólo un poco, ya que el crecimiento de sus estimaciones de BPA es algo más importante, pero los dividendos de estas pequeñas farmas son bastante reducidos.

El problema es, obviamente, cuando las grandes farmas se vuelven realmente caras y los inversores comienzan a considerar que las pequeñas son lo suficientemente buenas. Recuerde que la fuerte subida de las grandes compañías (“bigger caps”) en toda Europa se debe a una amplia liquidez con una preferencia por los activos seguros, ya sea en el Bund, SWISS LIFE (añadir, objetivo 510 CHF )(es miembro de nuestra cartera modelo) o NESTLÉ (reducir, objetivo 103 CHF )

La mayor parte de ese dinero no está dispuesto a asumir riesgos y renuncia a una rentabilidad por dividendos del 3,6% en las grandes farmas. El punto de inflexión podría ser cuando las grandes farmas opten por otra costosa consolidación que las haga ser posiciones más arriesgadas. Hasta ahora, la acción corporativa parece estar impulsada por los Estados Unidos, mientras que los europeos están más interesados en la remodelación de las carteras de activos (Novartis– Alcon, GLAXOSMITHKLINE (añadir, objetivo 1.863 p ) en negocios relacionados con el consumidor). En vista de su tamaño, en realidad hay probabilidades muy limitadas de que se consoliden aún más, y es muy probable que los reguladores de la competencia se opongan.

Por lo tanto, a corto plazo no vemos ningún punto de inflexión para las grandes farmas, siempre y cuando su pipeline permanezca fuerte (este es el caso) y haya dinero. Mantenemos una posición sectorial neutral. Es tiempo para valientes.

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Fortes Fortuna Adiuvat. (La fortuna favorece al valiente.) Terence (Latin)

No hay mejor paralelismo de cómo afecta el miedo a nuestra toma de decisiones diaria que con un comando de operaciones especiales de la armada. Según la historia, los mayores errores cometidos en los campos de batallas casi siempre están relacionados con el miedo o el pánico y si nos paramos a analizar nuestras mayores catástrofes operativas, nos daríamos cuenta de que nos afectan y en muy parecida proporción.
Por eso la capacidad de controlar estos impulsos tienen muchísima importancia en nuestra operativa diaria.

En las fuerzas especiales de la armada, se someten a los reclutas a un entrenamiento especial para cambiar la forma en la que su cerebro reacciona al miedo. Los sumergen desde el primer día en el caos más absoluto, pruebas de resistencias llevadas al extremo sumadas a continuas presiones psicológicas. Por término medio, solo supera el corte una cuarta parte de los presentados de 140 candidatos que inicia cada curso solo 36 pasan el corte final. Los reclutas que triunfan parecen que están mejor capacitados para adaptar su celebró a las exigencias del trabaja, no son necesariamente los de mejor condición física los que pasan las pruebas al igual que en el trading no los más inteligentes los que sobreviven.

Para comprender que necesita un trader profesional o un futuro boina verde, hay que recurrir a la neurociencia

Cuando nos enfrentamos al miedo es la amígdala la que filtra la información que nos envían los sentidos y de forma instintiva manda una respuesta. La amígdala es la parte más primitiva de nuestro cerebro y la que se encarga de nuestra supervivencia. Es la zona del cerebro con más conexiones sensoriales, recibe muy rápido los pensamientos que nos hacen sentir el miedo, pero no envía la respuesta igual de rápido, realmente a la mitad de velocidad, por ello, una de las respuestas más recurrentes al sentir miedo es que nos bloqueamos, nos paralizamos, nos inmovilizamos. Otras respuestas serian comenzar a sudar, palpitaciones más aceleradas, dilatación de las pupilas, tensión en los músculos por si hubiera que salir corriendo ante algún peligro físico.

¿Cómo podemos mejorar nuestras respuestas a lo que nos hace sentir miedo?

Los reclutas de las fuerzas especiales realizan varios ejercicios, entre ellos destaca uno donde les ponen una capucha en la cabeza y el instructor prepara un escenario aleatorio. Cuando se quitan la capucha, unas veces tendrán que responder rápida y letalmente y otras veces más relajadamente porque puede que la persona que se te acerca no sea una amenaza y simplemente le esté haciendo una pregunta sin maldad, en plan ¿dónde está el supermercado más próximo.? Pero la idea es que entrenen y simulen continuamente situaciones que ocurren en un segundo y donde puede que esté en juego sus vidas o la de sus compañeros. Con el entrenamiento intentan que aprendas que el pánico debe aparecer cada vez menos en sus actuaciones y mediante la continua exposición a las circunstancias más aterradoras los reclutas aprenden a reprimir el miedo que les podría hacer reaccionar de forma equivocada. Además, los estudios científicos nos demuestran que con el entrenamiento mejoran la velocidad de reacción de la señal entre la amígdala y la actuación.

Con el trading por suerte, no nos jugamos la vida en cada movimiento, pero de vez hay escenarios que nos hacen sentir igual de aterrados, recrea en tu cabeza la siguiente situación: “imagínate entrando en una operación con el triple del lotaje que deberías y que lo primero que hace el precio es ir a buscar su stop, que por cierto no te ha dado tiempo ni a ponerlo y para colmo, ahora mismo no te funciona internet y tu plataforma se ha quedado  pillada…” ¿¿No comienzas a temblar, a rezar y a maldecir??

Pero el problema fundamental aquí no sería la velocidad del mercado ni la perdida de internet sino el triple del lotaje utilizado… el caso es que en una simple operación podemos reventar gran parte de nuestra cuenta de trading.

El ejercicio que os propongo es averiguar cuál es el acontecimiento, motivo o error que repetimos que más nos distorsiona y poner remedio cuanto antes, puesto que el miedo se alimenta y crece cuanto más lo pensamos y aplazamos. Pero cuando no le damos margen a nuestra mente para divagar porque lo tenemos todo sistematizado, no pensamos, sino que actuamos, el miedo no crece, sino que lo gestionamos. Aprendamos a ser activos no nos quedemos atrapados en el lodo, salgamos cuanto antes. Pregúntate ¿qué es lo peor que podría pasar? y si eso que tanto temes sucediera ¿Cómo podríamos solucionarlo? Visualizar los peores escenarios y gestionar sus riesgos e incluso entrenar las diversas situaciones antes de que sucedan, nos convertirán en auténticas boinas verdes de nuestro trading diario.

¡Buen trading amigos!

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La amplitud da el OK al movimiento alcista – INFORME BURSÁTIL

Tras el rebote en los niveles del 38%, que pudimos aprovechar a la perfección y hacer una carga que nos está dando muchas alegrías, ahora estamos pendientes de la confirmación por parte de los flujos de capitales.

Los flujos de capitales son lo último que aparece en el mercado ya que esto significa, que el dinero se ha posicionado al completo en el mercado de acciones y para ello solo estamos a un paso, tal y como veremos a continuación.

Las próximas semanas son clave para el mercado de acciones, ya que responderá a la pregunta de si ¿es esto un impulso o seguimos estando en un proceso correctivo?, todo apunta a lo primero, pero como siempre decirnos el mercado es el que nos debe de ratificar las cosas.

Lo que si está claro que tanto la señal del ratio del VIX como ese apoyo en los niveles del 38% han hecho reaccionar al mercado de forma clara, y lo más importante es que ha sido acompañado por la gran mayoría de acciones, tal y como veremos a continuación en el indicador de amplitud Línea AD. Si todo es correcto, entraremos pronto en una fase de compras clara, por lo que tenemos que aprovechar como corrección por pequeña que sea para refrescar las carteras y estar cargados.

Europa

Análisis del sector químico europeo

Esta semana vamos a prestar atención al sector de la empresas Químicas europeas y para ellos debemos realizar un estudio Industrial y sectorial de Europa desde el punto de vista de los flujos de capital del mercado de valores.

Uno de nuestros principales objetivos que nos marcamos desde enbolsa al comienzo de cada semana , es pasarles la información necesaria de la situación industrial y sectorial del momento actual para que ustedes puedan trabajar y operar conforme a la composición de los flujos de capital del mercado de valores.

La evolución del dinero en los mercados financiera esta viva y en constante movimiento y por lo tanto el RANKING ESTATICO de los flujos de capital en las industrias europeas esta sujeto a oscilaciones y cambios.

Recuerden que esta información de RANKING DE MERCADO EUROPEO y muchas mas información e ideas de trading en acciones europeas y americanas , pueden consultarlo en nuestra ZONA PREMIUM de enbolsa.

Aquí podemos ver la situacion Industrial del mercado de acciones europeo en el momento actual , donde hemos destacado la situacion intermedia de la industria de los MASTERIALES BASICOS , donde se encuentra el sector de las empresas Quimicas. En este caso de la industria de materiales básicos presenta fortaleza  positiva , aunque muy ligera , por lo esta en una zona intermedia de flujos de dinero. Su tendencia es alcista y su timmimg 4 nos indica que estamos ante el posible inicio de una nueva fase impulsiva.

En este caso mostramos nuestra tabla de sectores europeos para ver el lugar exacto en el que se encuentra el sector de empresas Químicas europeas. En este ranking podemos observar este sector en la intermedia de la tabla del ranking de fuerzas relativas, al igual que ocurre en la tabla de industrias, este sector esta justo en el limite entre la fuerza y la debilidad , aunque su tendencia es alcista y timming 1 indican que el sector se encuentra en una buena situacion tendencialmente hablando. Su grafico tendencial semanal también esta alcista y positivo por lo que la situacion es favorable en ambos espacios temporales , el diario y el semanal.

Para un sector supuestamente víctima de los recortes de las expectativas de crecimiento del PIB mundial, las químicas europeas se está manteniendo bastante bien. En el último mes pasó a ser el segundo sector con mejor performance. AlphaValue cubre un total de 18 valores en el sector químico europeo (excluyendo BAYER (añadir, objetivo 65,5 €), considerada como una farma) con unmarket capcombinado de 342 bn€

Es cierto que las subidas del sector estuvieron protagonizadas por las alzas de LINDE (vender, objetivo 135 €)de cerca del +13% durante el mes. YARA (reducir, objetivo 402 NOK) también destacó. Los negocios de ambas compañías están muy extendidos geográficamente hablando, lo que indica cierto grado de confianza. No podemos excluir también una reacción positiva a los precios más bajos de las materias primas, ya que los precios del crudo se han hundido repentinamente en contra de la mayoría de las expectativas

El sector está sorprendentemente caro con un PER 2019 de 29x. Esta es una medida de la preferencia de los inversores por los valores relacionados con el sector químico, pero que están más cerca de los modelos de negocios defensivos como Health & Food, comoSYMRISE (reducir, objetivo 83 €), DSM (reducir, objetivo 97,8 €) ,GIVAUDAN (reducir, objetivo 2.442 CHF), etc

La siguiente tabla simplemente confirma que el valor (“value”) se encuentra en las compañías químicas más “tradicionales” como ARKEMA (comprar, objetivo 94,8 €). El potencial alcista es casi exactamente lo opuesto al sentimiento (consulte la columna momentum ). El “fast money” bien puede querer ver una oportunidad en Arkema, COVESTRO (añadir, objetivo 47,6 €),K + S (comprar, objetivo 21,4 €) o UMICORE (comprar, objetivo 37,5 €),a medida que se incrementa el interés por los materiales utilizados en las baterías. Como cualquier cambio de sentimiento, esto corre el riesgo de ser breve.

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Razones para no comprar Bitcoins

El Bitcoin nuevamente comienza a llamar la atención de los inversores y no es para menos ya que parece estar formando una nueva estructura al alza y considerando los máximos alcanzados anteriormente puede resultar muy llamativo para muchos inversores por que el precio del bitcoin puede alcanzar los 20 mil dolares, una cantidad nada despreciable.

Esta nueva situación puede deberse a aspectos fundamentales de la moneda virtual que puedan mejorar sus perspectivas a futuro sobre su uso y aceptación por la población.

Todo ello puede generar una gran rentabilidad en el corto plazo para los inversores.

Entre las razones que se destacan sobre las razones para no entrar en este mercado alcista se encuentran las siguientes:

El Bitcoin es un tipo de activo que permite o que cotiza dentro de mucha volatilidad por lo que las grandes subidas que puede enfrentar este activo puede encontrarse con fuertes bajadas, por lo que invertir en este activo puede no ser adecuado para todos los públicos ya que se debe de ser muy tolerante al riesgo.

Por otra parte, el bitcoin no se encuentra asegurado por ningun tipo de organismo o empresa por lo que ante cualqueir problema que pueda aparecer con esta moneda no habrá nadie que tenga que responder sobre la misma.

Por otra parte, a pesar de decir que es una divisa independiente, esto no es cierto, ya que más del 30% de operaciones que se realizan con esta moneda se realizan en china, por lo que este país ejerce un importante nivel de influencia en su cotización.

Además se puede considerar que el Bitcoin no es un activo propiamente dicho debido a que no genera rentabilidad ni tampoco tiene valor intrínseco.

En conclusión

Esta nueva tendencia alcista atraerá nuevos inversores y más capital de los inversores, novatos y profesionales, pero ejerce un fuerte nivel de incertidumbre acerca de su futuro como para poder realizar operaciones constantemente en esta moneda virtual.

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La importancia de tener un trader profesional a quien replicar

Como cualquier trader activo sabe, una vez abra la posición, el mercado hará todo lo posible para convencerte de que eres un perfecto idiota y está realizando la peor operación de su historia. Bob Yoder

Se suele decir por la gran mayoría, que el apartado emocional en los mercados financieros son lo mas importante pero solo una minoría se pone a trabajar en ello. Un trader tiene que manejar tres aspectos para ser consistentes, la operativa, el capital y el emocional. Tanto si hace operativa real como simulada, sus emociones están presentes en cada momento. Es ponerte delante de la pantalla ya sea para operar o para aprender y las emociones afloran. Como están ahí (frustración, miedo, inseguridad, ansiedad, angustia…) es fundamental identificarlas y saber gestionarlas.

La emoción comienza por un pensamiento que toma fuerza en la mente, eso da paso a la emoción y una vez que se manifiesta, puedes bloquearte o ir a la acción. Un ejemplo para entenderlo mejor: Imagínate operando en intradía y te salta el tercer stop del día, por lo cual decides terminar tu operativa. Además, te sientes abatido porque llevas cuatro días en pérdidas. Aparece el pensamiento: “Si sigo así me voy a cargar la cuenta y no podre ser el trader que quiero llegar a ser” acto seguido surge la emoción del miedo, la inseguridad, el temor… Comprenda que tiene diferentes formas para protegerse de lo inaceptable, como cuando interrumpe la respiración al paso por un estercolero, cuando se tapa los oídos ante un ruido fuerte, o cierra los ojos evitando una luz potente. De la misma forma, protege su emocionalidad frente a lo desagradable, como cuando no quiere reconocer algún aspecto suyo que choca con el autoconcepto que se había construido. La cuestión es “¿ojos que no ven corazón que no siente?” puede ser, pero recuerde lo que decía Newton “ignorar la fuerza de la gravedad de nada le sirve a un tipo que se cae desde un quinto piso”.

Tiene que ver sus emociones y ver si son saludables. Localizar esa actitud personal que tanto le perjudica y comenzar a separarla de ese personaje que le hace ser. Si se ocupa de eliminar esa frustración, esa ira, ese miedo, esa avaricia (estas hormonas son muy aditivas) … no estará interesado en gratificaciones inmediatas que le quiten el dolor, sino se transformara en ese trader que lucha por ganar la guerra y no unas simples batallas, es decir conseguir esa consistencia que tanto anhela

Al principio nos sentiremos incomodos, extraños, necesitara repetir los comportamientos anteriores para sentir la ansiada calma, pero hay que recordarse cada día el trader que queremos llegar a ser y comenzar a crear los circuitos para llegar a serlo. La verdadera transformación surgirá cuando observe las emociones que lleva dentro y los pensamientos que producen. Es decir, cuando se vuelva consiente de sus pensamientos inconscientes, de sus emociones memorizadas de poder observar cómo piensa, como siente…si puede ver como lo hace quiere decir que puede cambiarlo.

“La forma más rápida de mejorar nosotros mismos es estar con personas que ya son de la forma que nosotros queremos ser” – Reid Hoffman.

 

Desde mi opinión, el mayor valor añadido que aporta enbolsa a la sociedad de inversores es su continuada formación tanto en la sala de trading ENB como en nuestra zona premium. Un gran equipo de profesionales de la operativa tanto de trading como de swing, te mostrara como se enfrenta al mercado día a día a pesar de la variabilidad e incertidumbre que los rige. Cada día agarran el timón con fuerza y guiamos a nuestros pasajeros intentando que todos lleguen a buen puerto.

Importante es la recurrencia cada día, destinarle un horario continuado para que sin darte cuenta hayas acudido 20 horas a la semana (2 horas cada día) de manera práctica que en 6 meses seran 180 horas. En 180 horas habrás visto muchísimas operaciones y eso lo tendrás en tu haber, aunque pienses que siempre es lo mismo que no estás aprendiendo nada, todo se va grabando en tu ADN y el visualizar operativa y ver cómo se resuelven harán que luego tú tengas esa facilidad para hacerlo.

 

Cuando realice este ejercicio, agárrese a lo único cierto en el trading. Aquí van las únicas 5 verdades a la que puede usted agarrarse en el trading. Selección realizada por Alexander Elder, de la que no puedo estar más de acuerdo:

 

  1. Cualquier cosa puede suceder
  2. No necesitamos saber que va a pasar en el fututo para hacer dinero
  3. Hay una distribución aleatoria entre victorias y pérdidas para un determinado conjunto de variables que definen el modelo.
  4. Un sistema no es nada más que una indicación de una mayor probabilidad de que una cosa ocurra más que otra.
  5. Cada momento en el mercado es único

 

Si cada momento es único entonces no hay nada a nivel experiencia que pueda decidir con certeza que “sabe o conoce” lo que sucederá después. Tras una pérdida no inclinamos la balanza de probabilidades a nuestro favor, el siguiente trade tendrá de nuevo las mismas opciones de salir victorioso o no…Cuando nuestros pensamientos nos dicen que como ya perdí dos operaciones ahora viene la buena, no es objetivo…queremos saber y llevar razón cuando esto no es sano. Si acertamos, creeremos que predijimos correctamente y en el futuro querré repetir este conocimiento que creo cierto, tras dos perdidas pienso que sucederá de nuevo. ¿Entiende a que me refiero? ¿Se ha sentido alguna vez intentando llevar razón?

 

El mercado no juega contra nosotros es igual que lanzar una moneda, cada vez tienes las mismas probabilidades de que salga cruz o cara (50%) da igual las experiencias anteriores. Así que entienda que su única posibilidad es tener una metodología muy sistematizada de manera que incline algo la balanza de probabilidades hacia usted y pelear consigo mismo para no distorsionarlo, nunca, nunca, nunca… hará una variación que mejore el sistema que ya había creado, ya sabes…”si las cosas andan mal, todavía pueden ponerse peor”.

 

Buen trading amigos!

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Niveles de Fibonacci y Ratio del VIX. Informe semanal

Acaba Mayo y empieza un nuevo mes y esta claro que en las últimas semanas, el proceso correctivo ha dominado al mercado de acciones. Pero empezamos Junio en una zona muy interesante para el mercado, empezamos en los niveles del 38% de Fibonacci.

Cuando nos metemos en una corrección una de las grandes dudas es detectar donde acabará esa corrección, pues bien, los niveles de Fibonacci, son una herramienta esencial para resolver esta cuestión. Los niveles 38%-50%-61% son los más utilizamos por el mercado para acabar las correcciones.

Pero no solo de los niveles de Fibonacci vive el proceso correctivo, necesitamos también que ese proceso tenga una suficiente maduración y para ello miraremos a los indicadores de volatilidad y amplitud, ya que estos nos dirán si la corrección es suficiente como para empezar un nuevo impulso.

Durante las próximas semanas debemos de estar atento al mercado de acciones, a partir de ahora se pueden buscar entradas en largo, por la técnica de Fibo box, miraremos de cerca al ratio del VIX para cargar las carteras e incluso, señales de compra se pueden producir por la técnica macdenb, en definitiva ha llegado el momento de hacer una carga de carteras, ha medida que aparezcan las señales.