Autor: enbolsa

Datos de interés 27/05/2019

Saludos desde Enbolsa.net.

El día de hoy les traemos el análisis de los datos macroeconómicos esperados para esta semana.

Ante la confusión es mejor quedarse quieto. Es difícil que las bolsas suban más ante la falta de estímulos, la reactivación de la beligerancia comercial (inevitable a medida que se acerca el G-20 del 28/29 junio) y la decepción de una macro europea que debería haber empezado ya a mejorar un poco.

Pero también es difícil que retrocedan de forma seria puesto que no tiene lugar ningún deterioro grave (ciclo económico, resultados empresariales, etc) que lo justifique y la presión de la liquidez continúa intacta ante el déficit de alternativas.

Además, los partidos anti-UE han obtenido un respaldo inferior a lo que se temía en las elecciones europeas de este fin de semana y eso debería favorecer que Europa rebotase hoy un poco, a pesar de estar falta de refernecias porque NY y Alemania cierran hoy y Londres sólo abre media sesión. Los últimos días han sido buenos para bonos, pero flojos y confusos para bolsas. Por fin la TIR del B10A portugués se ha colocado por debajo del 1%, como defendimos que sucedería (el viernes Fitch revisó su perspectiva sobre Portugal de Estable a Positiva).

El equivalente español reduce su TIR hasta casi 0,82% y el T-Note vuela hasta 2,318%. Huawei y la débil macro europea son las responsables del reciente sufrimiento de las bolsas.

La excepción positiva son India y Brasil. En ambos casos por razones políticas. El actual Primer Ministro indio (Modi) renueva cómodamente mandato y eso significa que las reformas no sólo no se bloquearán, sino que irán más rápido. Esto era lo que estábamos esperando para volver a recomendar India proactivamente.

En Brasil avanza la reforma de las pensiones, que es la más importante y que abre la puerta a las demás. Por eso Sensex y Bovespa rebotaron aprox. +4% la semana pasada. :: Política e indicadores de Confianza en la UEM transmitirán sensación de desconcierto.- Un Parlamento Europeo fragmentado y relativamente enfrentado internamente, pero con una presencia de los partidos anti-UE inferior a lo esperado, deberían permitir un modesto rebote de unas bolsas europeas que hoy lunes estarán desorientadas porque es festivo en NY y Alemania, mientras que Londres estará abierto sólo hasta las 12:30h.

No será un rebote sólido, pero algo es algo. Mañana se publicarán unos indicadores de confianza europeos probablemente regulares que pondrán a prueba la solidez del rebote de hoy.

La macro americana podría ser algo mejor, pero no la china.

– En EE.UU. la Confianza del Consumidor podría mejorar mañana un poco (130,5 vs 129,2), pero el PIB 1T se revisará algo a la baja el jueves (+3,1% vs +3,2% preliminar) y el viernes los Ingresos y Gastos Personales saldrán normalitos (+0,3% y +0,2% respectivamente).

El tono será aceptable, pero nada del otro mundo. Se nota la falta de estímulos sólidos. Y se espera que el viernes el PMI Manufacturero chino entre en contracción (49,9 vs 50,1), lo cual no extrañará teniendo en cuenta la menor actividad comercial que muy probablemente afecta más a China que al resto de economías y que de ahora en adelante se hará más evidente.

Pero cuando se publique el dato el viernes introducirá temores renovados al impacto que las disputas comerciales tienen sobre el ciclo y algo de daño hará a las bolsas.

Nuestra opinión sigue siendo que la economía americana no sólo resistirá mucho mejor que el resto, sino que probablemente no se verá casi afectada por las disputas comerciales. Por eso nuestra estrategia está rotundamente enfocada hacia bolsa americana.

Sin más cosas dignas de mención, contexto tibio.

– Pocas cosas esta semana y las que hay no son realmente estimulantes. Lo más probable es que las bolsas lateralicen o pierdan algo, sometidas a cualquier declaración sobre el comercio. Sin razones sólidas para reducir exposición, recomendamos mantenerse firmes en bolsa americana y aceptar que lo que resta de año será flojo, plano y algo errático. Sin derrotismos y con paciencia.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención se centrara en Estados Unidos y Europa.

Los eventos más relevantes para esta semana son:

LUNES:

Ventas minoristas en Europa.

JUEVES

Se publicará el IPC chino y además en Estados Unidos, habrá comparecencia de Powell y la balanza comercial estadounidense.

La importancia de los datos presentados esta semana es que presentan el crecimiento del mercado europeo e indicadores adelantados de lo que se puede esperar en el futuro en la economía.

A continuación se exponen las principales emisiones de esta semana.

Las principales emisiones de esta semana pertenecen a Alemania y Portugal por la emisión de deuda de largo plazo.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Para Estados Unidos destacan

En el mercado estadounidense destaca Nelsen Holding con una rentabilidad del 5.28%.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

Análisis técnico y fundamental para esta semana

Saludos desde Enbolsa.net.

El día de hoy vamos a realizar un repaso a lo acontecido la semana pasada en los mercados financieros.

Para comenzar realizaremos un estudio sobre el SP500

Vemos como el precio del SP500 se encuentra en una situación a considerar, actualmente se encuentra apoyado en un nivel de soporte, en el nivel de retroceso del 23.6%.

No obstante, es relevante considerar niveles posteriores del nivel de corrección para estimar el posible nivel de precio objetivo si el precio perfora a la baja el nivel de soporte actual.

No obstante, deberemosde vigilar los niveles marcados en el gráfico horario el cual se muestra justo arriba.

Si el precio durante esta semana perfora a la baja el soporte actual, todo el mercado se posicionaría a la baja, pero si finalmente consigue formar un nuevo máximo ascendente el precio se impulsará al alza nuevamente.

Por otra parte, mientras que el SP500 buscaba el nivel de soporte, el oro cerró al alza la semana pasada, ya que los compradores agresivos pueden haber encontrado valor dentro de una zona de retroceso a más largo plazo en 1280.80 a 1261.70 dólares.

Esto se debe a que la semana pasada los datos financieros publicados por el mercado de IHS mostraron que el crecimiento de los fabricantes estadounidenses alcanzó un mínimo de varios años en mayo. Esto generó preocupación por una desaceleración en la economía de los Estados Unidos, lo que probablemente significaría una menor demanda de petróleo crudo.

Oro

El oro cerró al alza la semana pasada, ya que los compradores agresivos pueden haber encontrado valor dentro de una zona de retroceso a más largo plazo en 1280.80 a 1261.70 dolares. Además, los compradores llegaron a 1274.60 dolares cuando intentaron defender el fondo principal anterior en $ 1273.20 dolares. No fue una gran reacción desde un punto de vista histórico, pero fue suficiente para producir una pequeña ganancia para la semana.

El cierre más alto del oro se produjo cuando los rendimientos del Tesoro cayeron a un mínimo de varios meses, el dólar estadounidense cerró a la baja luego de alcanzar un máximo de varios años y el Dow se ubicó a la baja por quinta semana consecutiva.

Se estableció que el oro cerrará a la baja durante la semana hasta que el informe del PMI de manufactura flash de EE. UU. De mayo fue más bajo de lo esperado. El informe fue la última señal de que la guerra comercial podría estar desacelerando la economía.

Los operadores de oro pueden haber comenzado a apostar que una desaceleración en la economía de los EE. UU. Conducirá a un recorte de tasas de la Fed. El dólar se debilitará aún más si se reducen las tasas. Esto debería hacer del oro un activo más deseable.

Petróleo crudo

El petróleo crudo de referencia internacional han sido respaldados durante todo el año por los recortes de producción liderados por la OPEP. Hasta ahora, la estrategia ha funcionado con el ajuste de la oferta y la reafirmación de los precios. Las sanciones de EE. UU. Contra Venezuela e Irán han proporcionado apoyo adicional, una serie de compras periódicas debido a las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro.

La debilidad del petróleo crudo comenzó el fin de semana del 26 de abril, cuando los comerciantes se preocuparon por el exceso de oferta en el mercado después de que Estados Unidos anunciara sanciones adicionales contra Irán. Durante casi un mes, los operadores parecían contentarse con mantener los precios en un rango hasta el 23 de mayo, cuando las preocupaciones de la demanda hicieron que los débiles mercados salieran del mercado.

El jueves 23 de mayo, los datos financieros publicados por el mercado de IHS mostraron que el crecimiento de los fabricantes estadounidenses alcanzó un mínimo de varios años en mayo. Esto generó preocupación por una desaceleración en la economía de los Estados Unidos, lo que probablemente significaría una menor demanda de petróleo crudo.

Gas natural

El gas natural cerró a la baja durante la semana, pero la acción del precio a finales de la semana sugiere que los compradores pueden haber cambiado su interés a un patrón climático que indique temperaturas más cálidas para principios de junio.

La semana pasada, el gas natural de julio se estableció en $ 2.611, una baja de $ 0.053 o -1.99%.

El mercado registró un fondo de reversión de precios de cierre potencialmente alcista el jueves después de una prueba exitosa de un par de fondos anteriores en $ 2.550 y $ 2.534. Además, un inventario semanal construido en el lado bajo de las estimaciones ayudó a proporcionar algo de apoyo, pero esta es una noticia vieja. El enfoque real para los comerciantes es el informe EIA del 6 de junio.

Según NatGasWeather, los modelos ya muestran una demanda adicional y las estimaciones iniciales del Informe semanal de almacenamiento de EIA se han reducido en 24 Bcf para la semana que finaliza el 6 de junio.

Con respecto a la semana que viene hay que considerar los riesgos políticos existentes.
Es otra gran semana por delante. Las elecciones de la UE harán que los mercados comiencen temprano el lunes. Las conversaciones sobre la guerra comercial y la política y las estadísticas del Reino Unido también estarán en foco.

En el caso de las divisas esta situación proporcionará las siguientes situaciones.

Por el dólar:

Es una semana relativamente ocupada por delante para el Greenback.

Las cifras de confianza del consumidor de mayo saldrán el martes a partir de la semana. Tras un salto en la confianza en abril, las previsiones son para la confianza del consumidor para ver un nuevo aumento en mayo.

Sin embargo, cualquier alza para el Dólar puede ser limitada, si el intercambio de inquietudes de la guerra se prolongue.

Más adelante en la semana, las cifras del PIB de la segunda estimación para el primer trimestre, los datos comerciales de abril y las cifras semanales de solicitudes de desempleo se eliminarán.

La atención se centrará en los números del PIB, y cualquier revisión a la baja probablemente afectará el sentimiento de riesgo.

Al final de la semana, las cifras preferidas del Índice de Precios Core PCE de la FED se publicarán junto con los gastos personales de abril y los números del PMI de mayo en Chicago.

Salvo una desviación material de los resultados preliminares, las cifras de confianza del consumidor finalizadas en mayo tendrán un impacto silencioso el viernes. Podemos esperar que abril, pendiente de las ventas de casas el jueves, atraiga más atención de lo normal, luego de las decepcionantes ventas de casas nuevas la semana pasada.

Fuera de las estadísticas, el progreso o la falta de conversaciones comerciales también deberán tenerse en cuenta durante la semana.

El índice del dólar al contado terminó la semana con una baja de 0.39% a $ 97.613.

Para el EURO :

Los datos económicos están en el lado más tranquilo en la próxima semana. El clima de consumo alemán y las cifras de desempleo que saldrán el martes y el miércoles tendrán el mayor impacto en la primera mitad de la semana.

A menos que sean cifras particularmente decepcionantes, el gasto del consumidor francés y las cifras del PIB de la segunda estimación que saldrán el miércoles probablemente se descartarán.

Las cifras de inflación españolas, italianas y alemanas que saldrán el jueves y viernes serán interesantes después de las últimas actas del BCE. Una inflación más suave probablemente presionará el euro tarde.

Las ventas minoristas alemanas también se pronostican como EUR negativo el viernes.

Si bien las estadísticas atraerán mucha atención, los resultados de las elecciones de las elecciones parlamentarias de la UE comenzarán la semana.

El EUR / USD terminó la semana con un alza de 0.4% a $ 1.1203.

Para la libra:

No hay estadísticas materiales que salgan del Reino Unido en la próxima semana.

La reacción del mercado a las elecciones parlamentarias de la UE y las conversaciones del parlamento del Reino Unido serán los impulsores clave.

A lo largo de la semana, el fin del liderazgo de Theresa May hará que la sucesión se centre. Pro-Brexit y espera que la Libra esté bajo una mayor presión en la semana si se habla de una ruptura sin acuerdo.

El GBP / USD terminó la semana con una baja de 0.08% a $ 1.2714.

Para el dólar australiano:

Es otra semana tranquila por delante. La aprobación de la construcción de abril y el nuevo CAPEX privado del primer trimestre saldrán el jueves.

La atención se centrará en la cifra de CAPEX antes de los números de crédito del sector privado de abril que saldrán el viernes.

Fuera de los números, el sentimiento del mercado hacia la prolongada guerra comercial entre Estados Unidos y China probablemente eclipsará las estadísticas.

El dólar australiano terminó la semana con un aumento de 0.86% a $ 0.6927.

Para el yen japonés:

Los mercados deberán esperar hasta el viernes para las estadísticas clave. La inflación de mayo, la producción industrial preliminar de abril y las ventas minoristas se han eliminado.

Si bien la atención se centrará en la producción industrial y en las cifras de ventas minoristas, el sentimiento de riesgo de mercado seguirá siendo el factor clave.

La caída de las elecciones de la UE y el sentimiento hacia los EE. UU .: la guerra comercial de China seguirá siendo el motor de la semana

El yen japonés terminó la semana con un aumento del 0,70% a ¥ 109,31 frente al dólar estadounidense.

El riesgo político debido a la tensión existente entre Estados Unidos y China.

Los mercados asiáticos se agriaron aún más el viernes, luego de que las acciones estadounidenses bajaron debido a los crecientes temores de que las tensiones comerciales prolongadas entre Estados Unidos y China podrían tener un impacto más drástico en la economía global.

Los mercados asiáticos se agriaron aún más el viernes, luego de que las acciones estadounidenses bajaron debido a los crecientes temores de que las tensiones comerciales prolongadas entre Estados Unidos y China podrían tener un impacto más drástico en la economía global. La venta masiva de este mes indica que los mercados están valorando las perspectivas de un incremento en el conflicto entre Estados Unidos y China, ya que ambas partes parecen estar cavando más en los últimos días.

Los inversores han estado recortando las exposiciones a activos más riesgosos y buscando refugio en refugios seguros, con un salto del Oro de más del uno por ciento por encima del nivel psicológico de $ 1,280, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años están ahora en su nivel más bajo desde octubre de 2017.

Cómo optimizar una entrada con opciones financieras. La venta de put como instrumento válido.

Ayer publicamos un artículo en el que hablamos cómo operar utilizando la técnica de bandas de bollinger. Esta técnica te permite identificar el momento perfecto para entrar en el final de una corrección, e inicio de nuevo impulso, y se puede combinar con la venta de una put.

Te dejo aquí el enlace al artículo

Técnica Bandas de Bollinger EnB

Podríamos operar, por ejemplo el DAX, de la siguiente forma:

  1. Se produce una caída fuerte del activo y el precio se sitúa por debajo de la banda inferior.
  2. Se produce un incremento de la volatilidad y observamos un nuevo máximo.
  3. El momento de las bandas de bollinger alcanza mínimos.
  4. Se produce un incremento del volumen.

Los 4 pasos anteriores los encuentras descrito en el artículo mencionado. Ahora bien, ¿como entramos con opciones financieras? Nuestra expectativa es alcista en precios, por lo que descartamos, dentro de las posiciones básicas, la venta de call y la compra de put.

  • Compra de call: el principal inconveniente que tiene es que el coste de la prima supone una barrera y necesitamos un fuerte incremento del precio en el menor tiempo posible para obtener un beneficio. Tiene como ventaja que el riesgo lo limitamos al coste de la prima.
  • Venta de put: obtenemos beneficio desde el primer momento, no necesitando un fuerte incremento del precio para ganar la posición. Nos vale con que el precio cierre en el vencimiento por encima del precio strike, mucho o poco, es lo mismo. El tiempo juega a nuestro favor, debilitando la opción poco a poco. El principal inconveniente es que el riesgo es ilimitado y estamos expuestos a un fuerte movimiento en contra.

El valor de la prima depende de varios factores sobre los que podemos decidir:

  • Vencimiento: elegiremos vencimiento mensual, aunque también podríamos trabajar con vencimiento semanal y diario. A mayor vencimiento, mayor incertidumbre y, por tanto, mayor prima.
  • Strike: en la venta de la put, teniendo en cuenta que el dax cotiza en 12.000 puntos, cuanto menor sea el strike menos prima vamos a cobrar. Si el strike es superior a la cotización del índice entraría en juego el valor intrínseco (ver en artículos de opciones). Vamos a elegir un strike un 2% por debajo de la cotización del índice.

En conclusión, buscamos una oportunidad con la técnica de las bandas de bollinger en un activo que este corrigiendo. Nos posicionamos un 2% por debajo de la cotización del activo con la venta de una put con vencimiento mensual.

Nuestro break even lo obtenemos con una protección del 2% + la prima cobrada, siendo el paso del tiempo un factor positivo para nuestra inversión.

Si deseamos una posición con menor grado de riesgo podríamos hacer un spread alcista, pero a la larga es menos rentable que la putwritte.

Hoy en la sesión de 14:30 a 16:00 hablaremos sobre este artículo

 

¡¡Te esperamos¡¡

Jesús Fragoso

Option Trading Day – Madrid

El próximo sábado 25 de mayo llega a Madrid el Options Trading Day, evento en el que tendremos la oportunidad de conocer de primera mano las experiencias de profesionales del sector como Eduardo Bolinches o José Luis García, entre otros. Será una jornada de 9 intensas horas de trading e inversión.

El evento, gratuito, dará comienzo desde las 09:00am, el sábado 25 de mayo, 2019 en el Hotel Holiday Inn – Bernabeu en Madrid

 

El trading, en vivo

Algunos de los traders de mayor popularidad del país estarán en el evento para compartir sus enfoques y formas de operar

Descubra las opciones

Las opciones barrera abren un sinfín de posibilidades para su trading al combinar las ventajas de otros derivados financieros y productos de inversión

Traders de primer nivel

Un evento diseñado para que haya momentos para el networking, que permitirán interactuar tanto con otros asistentes como con los ponentes.

 

¡Te esperamos!

Técnica Bandas de Bollinger EnB

Bienvenidos a un nuevo artículo de Enbolsa.net!!

La Técnica que vamos a utilizar en este artículo y sobre la que vamos a hablar en .el día de hoy es un Estrategia de Trading muy conocida y utilizada por los amantes de los estudios de volatilidad y de su aplicación práctica a través de las bandas de bollinger. Para poder desarrollar nuestro estudio debemos centrarnos en un indicador como es son Las BANDAS DE BOLLINGER, indicador utilizado en el análisis técnico e introducido por John Bollinger en los años 1980.

La representación gráfica de las bandas de Bollinger son dos curvas que envuelven el gráfico de precios. Se calcula a partir de una media móvil (simple o exponencial) sobre el precio de cierre a la que envuelven dos bandas que se obtienen de añadir y sustraer al valor de la media K desviaciones estándar (habitualmente, K = 2). La distancia entre las curvas superior e inferior, igual a cuatro desviaciones estándar, es por lo tanto una medida de la volatilidad del precio del activo.

Dicha Técnica de trading suele utilizarse acompañada de otros indicadores creados y popularizados por Bollinger como son: el BandWidth, %B y Volumen. De todos estos indicadores vamos a hablar en este articulo, porque nos van a ayudar a analizar los distintos mercados de activos durante la sesión Formativa de esta tarde (16:30 – 17:30) en nuestra sala de Trading.

El primer indicador es el llamado BandWidth o ancho de banda, es uno de los primeros dos indicadores derivados de las Bandas de Bollinger, y como su propio nombre indica, representa el ancho de las bandas de Bollinger mediante una función de la banda media de 125 períodos

El uso más popular de ancho de banda es para identificar LA SQUEEZE, que es la mínima volatilidad de indicador de los últimos 125 periodos y es muy útil en el diagnóstico del comienzo de las tendencias. Lo contrario de la Squeeze, THE BULGE, es útil en el diagnóstico de finales de tendencias.

Además de la línea de ancho de banda, dibujamos dos líneas de referencia para dar una sensación de que el ancho de banda actual está en relación con su historial. La línea superior (verde) representa el ancho de banda mayor en los últimos 125 períodos (THE BULGUE). La línea inferior representa el ancho de banda más baja de los últimos 125 períodos (THE SQUEEZE).

El segundo Indicador llamado %B, que aparece justo encima del gráfico, es otro de los primeros dos indicadores derivados de las Bandas de Bollinger. Se emplea una variación de la fórmula del Estocástico y es un indicador de momento. El indicador % B representa la posición del último cierre dentro de las bandas de Bollinger. En 1.0, el cierre es en la banda superior, en el 0,0 el cierre está en la banda inferior y en el 0,5 el cierre está en la banda media. Cuando la lectura de se encuentra en 1,1 significa que estás por encima de la banda superior en un 10% de del ancho de los bandas. % B es una herramienta útil para identificar las divergencias, el diagnóstico de partes superiores e inferiores, y el reconocimiento de patrones. % B es perfecto para detectar cuando un nuevo máximo o mínimo es un nuevo extremo absoluto, pero no un nuevo extremo en relación con las bandas de Bollinger.

Por último vamos a hablar del tercer indicador, el de Volumen, que se encuentra en la parte baja del gráfico, que representa el volumen medio de los anteriores 50 periodos. El indicador posee dos líneas punteadas, una en 100 y otra en 150. En el caso de que el volumen medio supere la línea de 100 quiere decir que hay más volumen que en los anteriores 50 periodos, siendo un volumen significativo cuando supera la línea de 150, siendo este un volumen importante.

Una vez que tenemos descrito los 3 indicadores, solo nos queda afianzar la técnica a través de ejemplos prácticos, para ello, os voy a dejar una serie de artículos para que afiancéis las dos Técnicas que empleamos por Bandas de Bollinger EnB, como son: The Bulge y Squeeze.

¿Qué es el Benchmarking?

Estimados lectores de Enbolsa.net esta semana os traemos un interesante artículo sobre el Benchmarking.

 

Benchmark es un término inglés que tiene varias acepciones, en nuestro caso, en el ámbito financiero, el Benchmark se define como un índice de referencia que se utiliza para hacer un seguimiento del mercado y el rendimiento de una cartera de inversión.

Podemos decir que es un indicador financiero que se usa como referencia para analizar el rendimiento de una cartera de valores de una forma sencilla. Como ejemplo, una inversión en renta variable española tomaría como benchmarking comparativo el IBEX35.

No obstante, un Benchmark debe reunir ciertas características que hagan posible e idónea la comparativa en base al crecimiento, las posibles fluctuaciones del índice, volatilidad, etc.

Otro ejemplo para tomar podría ser el de Fondos de Inversión. Si bien, 2018 no fue un año demasiado positivo, lo normal es que la renta sea positiva.

En la siguiente imagen podéis ver diferentes carteras de  inversión que podemos tomar como Benchmarks

En primer lugar, debe ser un indicador medible en cuanto a riesgo y rentabilidad.

Debe ser replicable y en el caso de índices bursátiles como el IBEX35, deben mostrar qué valores están integrados en él.

Así mismo, existen distintas categorías de Benchmarking, interno, competitivo y funcional.

Benchmarking interno:

Es propio de empresas grandes con diferentes departamentos o divisiones incluso internacionales. El objetivo suele residir en hacer comparaciones internas y para ello se ha de contar con datos e información suficientes y no existir problemas de confidencialidad.

Los datos y la información pueden ser tan amplios y completos como se desee. Es una base excelente no sólo para descubrir diferencias de interés sino también para comparar los niveles alcanzados dentro de la misma organización.

Benchmarking competitivo:

Se utiliza para comparar aspectos de los competidores más directos o con los líderes del sector o industria, sobre todo cuando la competencia resulta más agresiva.

Benchmarking funcional:

En este caso, la comparación sale de los propios competidores directos. Existe la posibilidad de compararse con líderes de otros sectores o industrias. Propicia la posibilidad de mejoras a diferentes niveles.

¿Cómo elegimos el Benchmark adecuado?

Para una elección adecuada debemos elegir un indicador que se adapte al tipo de inversión y de activos con los que operemos.

Si por ejemplo, tenemos una cartera de acciones que cotizan en los mercados españoles, uno de los índices que debemos tomar como referencia sería el IBEX35.

Por lo tanto, un benchmark nos ayuda a tomar decisiones sobre nuestras inversiones con mayor facilidad y nos permite conocer el funcionamiento de los mercados o instituciones sobre las que operamos.

 

A pesar de todo lo comentado, cabe decir que siempre es importante poder asesorarse con un profesional, sobre todo en casos en los que las inversiones sean de capital elevado y o de riesgo.

 

Espero haya sido de vuestro interés.

¡Que paséis una buena jornada de trading!

Análisis del Euro Dolar

Saludos desde Enbolsa.net.

El día de hoy vamos a realizar un repaso a la cotización del EUR/USD, ya que varios de nuestros seguidores han mostrado preocupación sobre el futuro comportamiento de este par de divisas.

Para realizar este análisis vamos a emplear la información macroeconómica que pueda influir y el análisis técnico.

Lo primero a considerar es que la economía de los Estados Unidos continua al alza y puede producir buenas oportunidades de inversión.

Es una semana muy ocupada que se abre para el dólar euro, con fundamentos de muchos tipos que tendrán un fuerte impacto en la tendencia. el EUR / USD . Estos fundamentos son de varias categorías, propongo a continuación mi selección de los más poderosos en términos.

La operativa de los bancos centrales, donde esta semana se publicó el “Acta” de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) y el Banco Central Europeo (BCE). Este es el informe que da los detalles de la última decisión de política monetaria.

Si bien el BCE mantiene el estado por varios meses más, el desafío es si la Fed bajará sus tasas para fines de año. Por el momento, la economía de EE. UU. Se mantiene en la cima del ciclo (consulte, por ejemplo, el último informe de PFN o la confianza del consumidor de EE. UU. Según la Universidad de Michigan).

Presentación de los datos macroeconómicos favorables.

En términos de indicadores económicos, el jueves 23 de mayo es la sesión de Forex más importante de la semana. Esto incluirá la versión preliminar de los índices Markit PMI en el sector manufacturero para el mes de mayo.Es especialmente importante monitorear el PMI manufacturero de Alemania porque ahora es la primera economía de la Zona Euro que representa un tema de preocupación para el mercado. Las SMI se publicarán a lo largo de la mañana para las principales economías de la Zona Euro. El índice de clima empresarial de IFO en Alemania también se publicará el jueves 23 de mayo.

Para esta semana es principalmente la apertura de la divisa en la noche del domingo al lunes 26 de mayo, lo que puede producir la mayor volatilidad en el dólar euro. El resultado de las elecciones europeas mostrará el equilibrio de poder entre los partidos clásicos y los partidos políticos antisistema, lo que tendrá un impacto muy fuerte en el tipo de cambio del euro, como sucedió en el pasado. Primavera 2017 con las elecciones generales en Francia. La victoria de LREM luego dio fuertes señales técnicas alcistas sobre el precio del dólar euro. Por lo tanto, parece probable que el equilibrio de poder NR / LREM resultante de la votación del próximo domingo tendrá un fuerte impacto en el precio de la moneda única europea. Finalmente, no debemos olvidar las noticias relacionadas con Brexit que actúan vigorosamente sobre la tarifa.GBP / USD , y por correlación, la tasa EUR / USD.

 

El precio del Euro dólar ha sido rechazado a principios de esta semana desde la parte superior de su canal de tendencia bajista con pendiente descendente. El nivel de $ 1.1215 se rompió y reanudó su estado de resistencia. El mercado ahora está probando el extremo inferior de lo que algunos analistas ven como un biselado descendente. El siguiente video le brinda más detalles sobre el escenario técnico del dólar euro y para los principales pares de divisas de Forex.

La fase de corrección ha durado desde el pasado mes de noviembre en el tipo decambio euro / dólar que se mantiene por debajo de los 1.200 apoyos anteriores, violados pero sin una aceleración significativa.

Sin embargo, los precios están llegando al final de una configuración de “cuña” cuya salida proporcionará una direccionalidad precisa. De hecho, las aceleraciones por debajo de 1.100 permitirán un mayor fortalecimiento del dólar hacia 1.07 y, por lo tanto, 1.05 mínimos observados a principios de 2017.

Un rebasamiento de 1.1300 permitirá aceleraciones a 1.1550 y por lo tanto 1.1800. También debe recordarse que desde su inicio en 1998, el cruce todavía se incluye dentro de una fase triangular que tiene un margen inferior a 1.05 y superior a 1.21.

Si observamos la cotización en el gráfico horario se puede apreciar un movimiento al alza de corto plazo ya que si prestamos atención el precio esta mostrando un mínimo ascendente que hace pensar que pueda producirse un nuevo movimiento ascendente en el gráfico de una hora que vaya a hacer que el precio se dirija al nivel de resistencia.
Una vez alcanzada la resistencia es una señal muy buena para posicionarse en corto para operar a la baja.

Flujos de capital de intermercados

Situación del Intermercado. Semana 20-2019

Rendimiento semanal de los principales activos y condiciones del mercado:

Tablas de Intermercado

  1. Tabla Resumen

  1. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

  1. Tabla Sectores

  1. Tabla Materias Primas

Relative Rotation Graphs

  1. RRG Intermercado y Países

  1. RRG Industrias por Zonas Geográficas

Analizando el RADAR de OPORTUNIDADES

Una semana más vamos a seguir analizando nuestro RADAR DE OPORTUNIDADES pero antes vamos a repasar algunas operaciones que están pendientes.
Tenemos la compañía AIRBUS, que dio su señal de entrada el 6 de mayo pero aún no se ha cerrado ni en positivo ni negativo por tanto es una operación que nos mantenemos dentro, debemos de tener paciencia y esperar que finalice su desarrollo dicha compañía.

La compañía FERROVIAL también nos quedaba por ver como se había desarrollado dicha señal por VCN. Pues bien esta señal se cerró en negativo, observamos como se activa dicha señal y al día siguiente se lanza un GAPS que es el que hace que nos salte el STOP LOSS, para gestionar las posiciones perdedoras debemos de tener siempre en cuenta es la gestión de capital, muy importante de poner en práctica en nuestra operativa.

Por último nos quedaría por analizar AENA esta compañía se activó su señal del VCN el 7 de mayo y vemos como hasta el pasado jueves no se ha cerrado y vemos como cierra en positivo.

Una vez terminado de repasar las señales que faltaban por definir su estado en las últimas semanas vamos a la actualidad, y para ello debemos mirar nuestro RADAR DE OPORTUNIDADES.

En Europa al igual que la semana pasada no es conveniente operar señales del MACD-ENB dado que no es recomendable por su probabilidad de acierto.

Pero si podremos analizar las señales por la técnica ACELERADA que si tenemos diferentes compañías dando señales.

Ya que existen muchas compañías dando señales por la técnica ACELERADA deberemos seleccionar bien las compañías que mejor lo están haciendo y para ello le deberemos realizar un análisis exhaustivo. Os recuerdo que esta técnica se explica con detalles en el CURSO AVANZADO.

Si en nuestro RADAR DE OPORTUNIDADES  filtramos por las pre-señales que se están dando en el mercado Europeo tendríamos este conjunto de compañías que deberíamos de estar alertas para cuando se produzca la señal de entrada.

Como siempre no debemos anticiparnos a ninguna señal sino esperar a que se confirme la pre-señal.

Datos macroeconómicos para invertir esta semana.

En la macro

Por el dólar:

Es una semana relativamente tranquila para el Greenback, desde una perspectiva de datos económicos.

Las estadísticas clave a lo largo de la semana están limitadas a las cifras de ventas de casas existentes en abril y de ventas de casas nuevas que se publicarán el martes y el jueves respectivamente.

Junto con las cifras del jueves, también se publicarán las cifras preliminares de PMI del sector privado y las solicitudes semanales de solicitudes de desempleo.

Al final de la semana, los pedidos de bienes duraderos de abril también estarán en foco.

En el frente de los datos, los pedidos principales de bienes duraderos y los números de PMI del sector de servicios tendrán la mayor influencia.

Fuera de las estadísticas, el presidente de la FED, Powell, hablará el lunes, antes que un número de miembros del FOMC que hablarán durante la semana. Si bien las actas de las reuniones del FOMC también se publicarán el miércoles, la charla sobre la guerra comercial podría continuar siendo el principal foco de atención.

El índice del dólar al contado terminó la semana con un aumento de 0.68% a $ 97.995.

Por el EUR :

Es una semana particularmente ocupada por delante. La inflación mayorista de Alemania y los números de confianza del consumidor de la zona euro se publicarán en la primera parte de la semana.

Espere que el EUR sea particularmente sensible a los números de confianza del consumidor.

Un diluvio de datos el jueves será clave en la semana. Las cifras finales del PIB de Alemania, las cifras preliminares de PMI del sector privado de mayo y las cifras de confianza empresarial de Alemania se han eliminado.

Esperaremos que la atención se centre en el PIB de Alemania, las cifras del índice de clima de fabricación y de negocios.

Fuera de las estadísticas, el presidente del BCE, Draghi, habla el martes antes de las actas de las reuniones de política monetaria del BCE que se publicarán el jueves.

El EUR / USD terminó la semana con una baja de 0.67% a $ 1.1158.

Para la libra:

Es una semana más ocupada por delante. Las órdenes de tendencia industrial de mayo y la inflación de abril y las cifras de ventas al por menor están vencidas.

Las cifras de inflación de abril, que se publicarán el miércoles, serán el factor clave en la semana.

Las cifras de ventas minoristas de abril también atraerán cierta atención al final de la semana. Los números pueden revelar si las fuertes cifras de marzo fueron, de hecho, como resultado de la acumulación.

Fuera de los números, las audiencias del informe de inflación del BoE del martes llamarán la atención al comienzo de la semana.

Sin embargo, Brexit y las elecciones de la UE serán el motor clave en la semana. Habrá mucha acción en el frente político. Las elecciones de la UE el jueves y el parloteo Brexit del Parlamento impulsarán la Libra.

El GBP / USD terminó la semana con una baja del 2.11% a $ 1.2724.

Para el Loonie:

Es otra semana relativamente tranquila por delante. Las cifras de ventas minoristas de marzo se publicarán el miércoles antes de las cifras de ventas mayoristas del jueves.

La atención se centrará en las cifras de ventas minoristas de marzo que se pronostica que serán Loonie negativas.

Fuera de las estadísticas, el parloteo de la guerra comercial entre Estados Unidos y China permanecerá en foco. El sentimiento hacia la economía global impactará los precios del petróleo crudo y el Loonie.

Loonie cerró la semana con una baja de 0.31% a C $ 1.3458 frente al dólar estadounidense.

Fuera de asia

Para el dólar australiano:

Es una semana particularmente tranquila por delante. Los números de los trabajos de construcción del 1 ertrimestre saldrán el miércoles. Es poco probable que influyan.

Fuera de los números, el RBA publicará sus actas de reuniones de política monetaria el martes y el gobernador del RBA Lowe hablará más tarde por la mañana.

Suponiendo que las actas ofrezcan pocas sorpresas, la charla de la guerra comercial y la reacción del mercado a las elecciones federales del fin de semana probablemente serán el factor clave.

Las elecciones federales dieron un resultado sorprendente que debería proporcionarle al dólar australiano un apoyo temprano.

El dólar australiano terminó la semana con una baja de 1.91% a $ 0.6868.

Para el yen japonés:

Es una semana más ocupada por delante. El PIB del 1 er trimestre y las cifras de producción industrial de marzo se publicarán el lunes.

Más adelante en la semana, el enfoque cambiará a datos comerciales y pedidos de maquinaria el miércoles y las cifras de inflación que se publicarán el viernes.

Podemos esperar que las estadísticas influyan, con la economía japonesa pronosticada para contraerse en el primer trimestre.

Sin embargo, el apoyo al Yen podría provenir de un deterioro en el apetito por el riesgo del mercado. Cualquier charla de Beijing o Washington eclipsará las estadísticas en la semana.

El yen japonés terminó la semana con una baja del 0,12% a ¥ 110,08 frente al dólar estadounidense.

Para el Dólar Kiwi:

st trimestre las cifras de ventas al por menor se deben a cabo el miércoles antes de los datos comerciales de abril se conocerá el viernes.

Tras la caída de la semana pasada, los números débiles elevarían el riesgo de un recorte de tasas de RBNZ en los próximos meses. El kiwi podría encontrarse en niveles de $ 0.64, en particular de la retórica de la guerra comercial que continúa.

El Dólar Kiwi terminó la semana con una baja de 1.18% a $ 0.6519.

Fuera de China:

No hay estadísticas de material debido. El foco se mantendrá en el comercio en la semana. Podría haber algún alivio para el mercado si Beijing implementara medidas para apoyar la economía.

Geopolítica

Guerra comercial entre Estados Unidos y China : ¿Habrá una postura más suave por parte de los Estados Unidos o China hará otro movimiento de represalia al comienzo de la semana? La guerra comercial y las perspectivas siguen siendo los puntos focales clave para los mercados.

Brexit : Semanas de conversaciones entre partidos no se cumplieron. A medida que se agota el tiempo para Theresa May, el Parlamento podría estar en acción nuevamente esta semana. Los votos indicativos pueden dejar a la Libra con el pie trasero una vez más.

Elecciones en la Unión Europea : Nigel Farage y el Partido Brexit se preparan para atacar Bruselas. ¿Es este el principio del fin de la política dominante del Reino Unido? No son solo los tories los que deben preocuparse. Las proyecciones apuntan a un aumento en el apoyo a los partidos populistas y de derecha de toda la UE.

El mejor sector para invertir

Saludos a todos los seguidores de Enbolsa.net.

El día de hoy vamos a realizar un estudio sobre las industrias y sectores de Estados Unidos y Europa tratando de localizar las opciones de inversión con mayores probabilidades de acierto.

Primero nos centraremos en la localización del área geográfica en la que centrar nuestro análisis.

Para poder recibir estas señales en su cuenta de correo electrónico pulse y registrese aquí.

En primer lugar observemos la situación general del mercado para determinar si se esta dirigiendo el capital hacia los mercados alternativos o hacia el mercado de renta variable.

Si observamos el gráfico desde el último trimestre de 2018 se inició un movimiento de salida de capital hacia los mercados de renta variable.

Para comenzar se estudiará el comportamiento bursátil de Estados Unidos y Europa para verificar que zona geográfica es más rentable o menos.

Si observamos la cotización del mercado europeo con respecto al estadounidense enseguida podemos percatarnos de que el mercado europeo se encuentra mucho más bajista que el norteamericano y con un comportamiento de debilidad comparado con este índice bursátil.

Teniendo en cuenta la situación general del mercado y de las zonas geográficas hay que considerar que el mercado, al menos en el corto plazo, va a ser bajista, por lo que para operar buscaremos opciones de inversión para posicionarnos cortos en Europa.

Para ello emplearemos la información mostrada en el informe semanal que prepara Enbolsa.net y realizaremos un ranking de los principales sectores a nivel mundial en función de su situación técnica.

 

 

Estos son el top 5 de los sectores que mejor se estan comportando, podemos destacar como todos salvo el noveno pertenecen a Estados Unidos y Europa.

Esta información hace relevante que a la hora de seleccionar sobre que tipo de activo invertir nos centremos en el mercado Estadounidense.

Fácilmente se observa que Europa no se encuentra en una situación muy deseable comparado con Estados Unidos, ya que solo tres industrias estan mostrando fortaleza y por lo tanto que casi todas las industrias tienen debilidad, no obstante la tendencia es alcista, con lo que se puede esperar que el precio tienda a incrementarse. Todo lo contrario ocurre con Estados Unidos, en la que todas las industrias muestran tendencia alcista y la mayoría de las industrias muestran fortaleza y por ello el Top 5 de industrias son de norteamérica.

Por ello nuestra atención se centrará en el mercado norteamericano.

A continuación centraremos nuestros análisis en la industria con mayor potencial bajista de Europa y en este caso encabezando la posición se encuentra la industria tecnológica, por ello, nos centraremos en esta industria.

En la siguiente gráfica vamos a realizar el análisis de la situación de la industria de Oil and Gas Europea.

Se observa como se encuentra en tendencia alcista donde se esta mostrando una situación de debilidad la cual viene acompañada con la formación de un patrón de agotamiento de tendencia por parte de la industria.

Espero que este análisis les sea de utilidad. ¡¡¡Buen trading!!!

Si quieres pedir información sobre nuestro sistema de largo pazo o sobre nuestras estrategias de inversión en general que os proponemos cada día, póngase en contacto con nosotros y sin ningún compromiso al correo de analisis@enbolsa.net y estaremos encantados de resolver sus dudas.

 

Introducción a las opciones financieras 12

En una primera parte hemos descrito las diferentes estrategias en opciones, señalando sus diferencias principales tanto en expectativa, como en composición. En esta segunda parte que iniciamos, describiremos como cambiar de estrategia si nos equivocamos en nuestro planteamiento.

Iniciamos así el primer artículo de la serie: Transformación de la estrategia ante un error en la previsión.

Cada apartado describirá como cambiar de estrategia desde la que se enuncia hacia otras, según cambie nuestra expectativa en volatilidad y precio.

En este caso hablaremos de como cambiar de estrategia si tenemos acciones o bien estamos cortos mediante sintéticos, contado o cfds.

  • Acción comprada.

Expectativas: alcista en precio y estable en volatilidad.

Construcción: compra de acción directamente en el mercado continuo o utilizando sintéticos.

Beneficio: si utilizamos sintéticos vamos a tener una posición sobre 100 acciones por contrato de opción, lo que supone un beneficio/perdida de 100€ por cada variación de 1€ en el precio de la acción.

  • Acción vendida.

Expectativa: bajista en precio y estable en volatilidad.

Construcción: vender directamente en el mercado continuo mediante el mercado a crédito o vender acciones a través de sintéticos.

Beneficio: inverso a la compra de acción. Por cada euro que suba la acción tendremos una pérdida de 100€ en opciones. Por cada euro que baje la acción obtendremos un beneficio de 100€.

 

Puedes solventar las dudas de este artículo en la sesión de opciones de hoy a las 14:30 en nuestra SALA DE TRADING EN VIVO. Si no puedes asistir, puedes escribir a jgonzalez@enbolsa.net y te contestaré a la mayor brevedad.

 

MENS SANA IN CORPORE SANO

Pensar es el trabajo más difícil que existe. Quizá esa sea la razón por la que haya tan pocas personas que lo practiquen. Henry Ford

En varias ocasiones hemos mencionado que el trading en una actividad tremendamente desgastadora tanto física como emocionalmente. La importancia del deporte en nuestras vidas para soltar la adrenalina y dejar nuestra mente más descansada y clara es más que evidente pero ¿qué hay de nuestra salud mental? Todos, independientemente del trabajo que ocupemos tenemos que lidiar con situaciones estresantes que nos desequilibran en algún que otro momento. Algunos nos enfadamos o  frustramos, otros nos entristecemos o nos agobiamos, la mayoría de las veces chillamos, decimos tacos o sentimos que perdemos el control. Aprender a relajar nuestra mente y recuperar nuestra calma con facilidad, puede otorgarnos la excelencia tanto en nuestro trading como en nuestras vidas.

Desde enbolsa informamos una pequeña reflexión sobre los indudables beneficios, que tiene la práctica de la meditación sobre el cerebro, indispensable para el sano y correcto desempeño de actividades con un alto nivel de exigencia en cuanto a la toma de decisiones.

El objetivo principal de la meditación es relajar la mente hasta que deja de tomar consciencia. Para cumplir con ello existen muchísimas técnicas y estrategias, puedes comenzar por ejemplo de la siguiente forma:

– Elije un ambiente tranquilo y silencioso (apaga la televisión, el teléfono o cualquier aparato que haga ruido); Si prefieres poner música, elige canciones con armonías suaves y  repetitivas.

– Siempre a la misma hora y durante lapsos de tiempos cortos (entre 5 y 20 minutos al día).

– Ponte ropa cómoda (descálzate si te oprimen los zapatos), debemos bloquear cualquier factor externo que nos pueda distraer, no debemos sentir frio ni calor.

– Cierra los ojos (o déjalos abiertos focalizando un único objeto) y concéntrate en el ritmo de tu respiración.

– Intenta no pensar en nada. Me gusta como lo definía Steve Jobs a su biógrafo, diciendo:

“Si te sientas a observar, verás que tan inquieta es tu mente. Si intentas calmarla, sólo será peor, pero con el tiempo sí se calma, y cuando lo hace hay lugar para escuchar las cosas más sutiles; allí es cuando tu intuición comienza a florecer y comienzas a ver las cosas más claramente y te sentirás más en el presente. Tu mente se desacelera y puede observar una gran expansión en el momento. Logras ver mucho más de lo que podías antes”.

– Aunque al principio sea difícil, si lo practicas diariamente poco a poco llegaras a un estado de concentración que te hará perder la noción del tiempo. Prográmate una alerta suave para avisarte de cuando debes finalizar y no te preocupes por nada.

Aunque este tipo de estrategias suenen más místicas y exotéricas que serias, recientes investigaciones del cerebro por resonancia magnética muestran que, después de practicar un curso de meditación durante dos meses consecutivos día tras día, la amígdala, que es la zona del cerebro de “lucha-huida”, se encoge. Esto hace que se reduzca considerablemente el estrés. Además, científicos explican que “la corteza pre-frontal, asociada a funciones cerebrales superiores como la conciencia, la concentración y la toma de decisiones, se engrosa. La conexión entre la amígdala y el resto del cerebro se vuelve más débil, mientras que las conexiones entre las áreas asociadas con la atención y la concentración se hacen más fuertes.”

De todas formas y sin ánimo de desmerecer las técnicas y expertos existentes, quizás ya practiques meditación sin saberlo. Si tienes alguna rutina que te hace evadirte del estrés, desconectar y no pensar en nada, bienvenido a la meditación y a sus saludables recompensas. No es necesario repetir un mantra y ponerse en  posición “flor de loto”, puedes practicarlo de muchísimas formas distintas o simplemente para relajarte ante un momento de tensión, por ejemplo: mientras una posición te va a la contra, concéntrate únicamente en tu respiración y despeja tu mente de cualquier pensamiento negativo. Otra opción es practicarlo mientras comes, saboreando uno a uno los ingredientes que vas digiriendo. O dándote un baño relajante, el caso es evadirse y minimizar el impacto de esa tensión que se acumula en nuestro cuerpo y nos produce insomnio, estrés, malhumor etc…

Recuerda que a la hora de hacer trading la intuición juega un papel primordial y para poder escucharla debemos dormir a nuestra conciencia.

Espero que os ayude en vuestra operativa, si queréis aprender más sobre toda nuestra  filosofía de inversión podéis apuntaros a nuestros próximos cursos y webinars gratuitos que impartimos semanalmente.

Saludos!

Análisis de los sectores de la minería y los Metales

Uno de nuestros principales objetivos que nos marcamos desde enbolsa al comienzo de cada semana , es pasarles la información necesaria de la situación industrial y sectorial del momento actual para que ustedes puedan trabajar y operar conforme a la composición de los flujos de capital del mercado de valores.

La evolución del dinero en los mercados financiera esta viva y en constante movimiento y por lo tanto el RANKING ESTATICO de los flujos de capital en las industrias europeas esta sujeto a oscilaciones y cambios. Las ultimas semanas hablamos como se comportaban sectores pertenecientes a la Tecnología o  como la industria de las utilities lideraba el ranking de interés de las manos fuertes del mercado y como las finanzas o el petróleo se habían comportado como las peores opción para invertir en Europa si atendemos a este modelo rotacional de flujos.

Recuerden que esta información de RANKING DE MERCADO EUROPEO y muchas mas información e ideas de trading en acciones europeas y americanas , pueden consultarlo en nuestra ZONA PREMIUM de enbolsa.

Aquí podemos ver la situacion Industrial del mercado de acciones europeo en el momento actual , con una mejora notable en los Bienes de Consumo.

Esta semana y como siempre con la ayuda de los analisis de alphavalue , vamos a analizar y comparar como se están comportando un sector muy importante en la economía europea como es el sector del minería  perteneciente a la industria de los materiales Básicos o Recursos Naturales.

En este caso concreto de la industria de los materiales Básicos presenta, según nuestra tabla adjunta , fuerza NEGATIVA y tendencia BAJISTA con timming semanal ascendente.

Esto es interesante para saber que en este caso los inversores NO están apoyando a los distintos sectores que componen esta industria, pero la pregunta es si los inversores apoyan por igual a todos los sectores o uno más que otros. Lo que es indudable es que esta industria está en el puesto 6 de interés por parte de los inversores institucionales europeos.

La situacion de los dos sectores que componen la sección de la Minería y los metales es muy distinta , ya que tenemos uno en la parte alta de la tabla con tendencia y fuerza positiva , aunque en timming 3 correctivo profundo , mientras que el otro sector marcado en amarillo en la tabla de sectores aparece en el ultimo puesto de la tabla con tendencia bajista y fuerza negativa , por lo tanto en una situacion muy negativa con un pleno impulso bajista y muy alejado de sus máximos anuales que se encuentran a casi un 58% de distancia.

Desde el punto de vista de los mercados, Donald Trump se equivocó el domingo pasado al manifestar su intención de imponer aranceles del 25% a las importaciones de productos chinos desde el próximo viernes (10/mayo). Sin embargo, incluso antes de que los mercados asiáticos cayeran un -6% por los tweets de Trump, las compañías mineras “europeas” habían retrocedido un -6% en el último mes.

El sector de metals & mining fue el peor performance del mes pasado y la mayor parte de la corrección comenzó a mediados de abril. De hecho, el sector ha subido y bajado (ver gráfico) por las compañías de minerales diversificados (BHP GROUP (reducir, objetivo 1.822 p ), RIO TINTO (reducir, objetivo 4.680 p, ANGLO AMERICAN (añadir, objetivo 2.139 p ), etc.), que son los grandes valores de la cobertura del sector metals & mining.

Su outperformance (línea verde en el siguiente gráfico) en 6 meses frente Stoxx 600 se frenó repentinamente e hizo que cayeran otras acciones del sector.

Además del impacto del desastre de la presa de residuos de VALE, gran parte del outperformance del sector en los últimos meses se ha centrado en que China utilice más cemento y acero a través de un capex adicional destinados a mantener su crecimiento del PIB por encima del +6%.

Al recoger en el mismo gráfico las compañías de minerales diversificados, de hierro y cobre, la repentina corrección de abril no parece estar vinculada a una desaceleración de los precios del hierro, que en sí misma es una buena alternativa donde se encontrar las expectativas de crecimiento del PIB chino. Por lo tanto, parece que esta corrección del sector se debe más al “sentimiento” que a las operaciones underlying

¿Esto deja una oportunidad para un sector que cotiza a 12x las estimaciones del BPA 2019, con expectativas de crecimiento de beneficios a la baja y un yield del 4,5%? Muy posiblemente sí.

De hecho, los beneficios de AlphaValue se computan sobre los precios del hierro con una media de 66 $/Tn en 2020 frente a una media de 78 $/Tn en 2019. Después de todo, esto puede ser una postura prudente, por lo que podrían darse revisiones al alza del crecimiento del BPA si China logra mantener su crecimiento del PIB en el +6%.

El otro punto de vista que vale la pena recordar es el hecho de que este es un sector que mantiene el pay out de sus mejores años. De modo que se debería esperar que a unos precios más altos de lo esperado se presenten como una expectativa de dividendos elevados.

El sector de metals & mining ofrece actualmente un potencial alcista a 6 meses del +15% frente al +10% para la cobertura global de AlphaValue. Es cierto que las compañías de “metales diversificados” estaban un poco caras, por lo que, después de la reciente corrección, ahora ofrecen un upsidecombinado del +10%.

Esto puede ser suficiente para empezar a prestar atención a dichos valores. Obviamente, cualquier recuperación en este extremo “noble” del sector tirará del resto de este amplio sector.

Datos de interés 13/05/2019

Saludos desde Enbolsa.net.

El último tercio de 2018 fue injustificablemente destructivo para bolsas, de manera que entre enero y abril de 2019 ha tenido lugar un proceso de recomposición que ahora empieza a agotarse y por eso las bolsas flojean. Hay 3 razones que lo explican: (i) mal de altura, (ii) déficit de estímulos y (iii) valoraciones con recorrido limitado, al menos mientras los beneficios esperados no se revisen al alza. Nuestras valoraciones son: Ibex-35 9.815 puntos (potencial aprox. +8%), EuroStoxx-50 3.634 (+8%), S&P500 3.249 (+15%) y Nikkei-225 21.862 (+2%).

Potenciales suficientes, no generosos. ¿Se justifica tirar la toalla de cara al resto del año? No. En primer lugar porque no enfrentamos ninguna recesión. Eso sí sería un motivo sólido para empezar a reducir exposición, pero no es el caso. En segundo lugar porque la liquidez sigue siendo el factor estructural dominante. Ante el cada vez más manifiesto déficit de alternativas rentables asociadas a riesgos razonables, el flujo de dinero seguirá dando soporte tanto a las bolsas como a los bonos. En tercer lugar porque los resultados empresariales son aceptables (Europa) o más bien buenos (Estados Unidos). En el largo plazo las bolsas evolucionan, “ceteris paribus”, en línea con los beneficios. Y en cuarto y último lugar porque los obstáculos o bien se han pospuesto (Brexit) o bien se han interiorizado y las bolsas ya conviven casi pacíficamente con ellos (negociaciones comerciales chino-americanas, fundamentalmente). Además, en absoluto descartamos que terminen ofreciendo desenlaces perfectamente asumibles o incluso constructivos: el Brexit no alterará el comercio de mercancías físicas, que es lo que realmente afectaría al mercado, y las negociaciones comerciales chino-americanas no se cerrarán con ningún acuerdo formal a corto plazo, sino que ofrecerán progresivos desenlaces parciales mayoritariamente no destructivos. Cuando las negociaciones se tensen, el mercado se decepcionará y retrocederá transitoriamente. Eso fue lo que sucedió la semana pasada. :: ¿Qué ha cambiado?.- Que las bolsas empiezan a sentir mal de altura y que los estímulos – potenciales o reales – son escasos. Por eso el mercado cambia de alcista a lateral y permanecerá así hasta que encuentre algún estímulo… que podría ser o bien algún avance parcial en las negociaciones comerciales, o bien unos resultados empresariales americanos mejores ya en el 2T. Lo más probable es que las bolsas tomen algunos beneficios e inmediatamente lateralicen, ofreciendo algo más de volatilidad. Ese es el proceso que vivimos ahora. :: De momento viviremos sujetos a estímulos de segundo nivel.- Mientras el proceso de lateralización se consolida el mercado estará dirigido por eventos de segunda categoría. En el sentido positivo tenemos el fin de la amenaza de una crisis política en Portugal porque el Parlamento rechazó el viernes la ley para subir las retribuciones de los profesores y eso salva la gestión del Déficit Fiscal (0,6% en 2018). La prima de riesgo portuguesa no tardará en alinearse con la española (ahora 118 vs 102). En el sentido negativo tenemos el fracaso de la OPV de Uber (-7,5%), a pesar de colocarse en el límite inferior del rango. Esto hace daño al mercado. :: ¿Qué hacer?.- Esperar. Invertir y no especular. No tenemos ninguna recesión a la vuelta de la esquina, los bancos centrales cooperan volviéndose “dovish” de nuevo, los beneficios empresariales son aceptables o más bien buenos, casi todas las economías principales disfrutan de pleno empleo, los riesgos inflacionistas son reducidos y la presión de la liquidez sigue siendo el factor dominante. En el corto plazo bailaremos al son de las negociaciones comerciales y en octubre regresará la tensión sobre el Brexit, pero no merece la pena reducir exposición porque nos desvincularíamos de un mercado que seguirá siendo estructuralmente alcista en el medio plazo y, además, las alternativas rentables prácticamente no existen.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención se centrara en Estados Unidos y Europa.

Los eventos más relevantes para esta semana son:

LUNES:

Ventas minoristas en Europa.

JUEVES

Se publicará el IPC chino y además en Estados Unidos, habrá comparecencia de Powell y la balanza comercial estadounidense.

La importancia de los datos presentados esta semana es que presentan el crecimiento del mercado europeo e indicadores adelantados de lo que se puede esperar en el futuro en la economía.

A continuación se exponen las principales emisiones de esta semana.

Las principales emisiones de esta semana pertenecen a Alemania y Portugal por la emisión de deuda de largo plazo.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Para Estados Unidos destacan

En el mercado estadounidense destaca Nelsen Holding con una rentabilidad del 5.28%.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

Fundamentales del precio del petróleo

Los dos problemas principales que afectan al mercado del petróleo parecen ser el estado actual de las negociaciones comerciales entre los Estados Unidos y China y las reservas de petróleo . Sin embargo, los comerciantes no deben perder de vista los planes de producción y exportación de petróleo de Arabia Saudita para mayo y junio, ya que tendrán un impacto mucho mayor en el equilibrio entre la oferta y la demanda en Arabia Saudita. Las semanas y los meses por venir.

Si observamos el gráfico de cotización del petróleo, se podrá apreciar como el mercado llevar varios años consecutivos sin repuntar, esto se debe a diversos factores pero sobre todo por la simple oferta y demanda de esta materia.
Este tipo de movimiento de mercado en realidad resulta del hecho de que los operadores actúan de acuerdo con su percepción de la reacción de otros operadores y algoritmos informáticos. Esta no es una reacción real a una desaceleración económica potencial, porque esta desaceleración no está en el horizonte, incluso si termina materializándose. Después de un breve repunte el lunes, los precios volvieron a caer el martes, ya que temores similares dominaron el mercado. Apenas dos días después, el miércoles por la mañana, los precios del petróleo aumentaron a medida que las perspectivas de un acuerdo comercial entre los Estados Unidos y China parecían más positivas.

Sin embargo, cuando se analiza la oferta global, estos factores deberían verse opacados por las noticias de Arabia Saudita y Aramco. La pregunta principal es si Arabia Saudita aumentará su producción y exportaciones para reemplazar el petróleo iraní que se retirará del mercado debido a la restricción de las sanciones de EE. UU. El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y el Departamento de Estado dijeron que Arabia Saudita pondría más petróleo en el mercado, pero el país del Medio Oriente ha dicho repetidamente que solo actuará para aumentar la producción de petróleo. respuesta a la demanda del cliente.

Ahora que llegan los pedidos de envío de petróleo para junio, tenemos una mejor idea de cómo van las cosas. Según Energy Intelligence, Arabia Saudita planea producir entre 10 y 10,3 millones de bpd en mayo. Sin embargo, este aumento se debe principalmente al aumento de la demanda interna de petróleo y gas en el reino a medida que aumentan las temperaturas y aumenta la demanda de electricidad, especialmente durante este mes de Ramadán.

Arabia Saudita no planea aumentar sus exportaciones más allá de sus 7 millones de bpd en abril. Un funcionario dijo que el país había recibido solicitudes de petróleo de clientes que previamente importaron petróleo iraní para el mes de junio y que todas estas demandas se cumplirían mientras se mantenía la cuota de producción del reino de 10,3 millones de bpd. . De hecho, Arabia Saudita tiene la intención de mantener sus exportaciones en poco menos de 7 millones de barriles por día en junio, un número relativamente pequeño. Aramco también aumentó los precios de su petróleo vendido a clientes asiáticos en junio. Todo indica que deberíamos esperar una restricción en los suministros de petróleo en mayo y junio.

Arabia Saudita ha dejado claro que quiere proporcionar más petróleo a los antiguos clientes de Irán solo si están dispuestos a pagar más. Estos clientes compran petróleo iraní a precios más bajos y también se han beneficiado de descuentos en envíos y seguros. A menos que los clientes quieran desafiar las sanciones estadounidenses contra el petróleo iraní, los precios del petróleo saudí subirán. Los comerciantes deben esperar que esto se refleje en el mercado.

Esto no afecta otros factores que afectan el suministro de petróleo, como la reducción de la producción en Venezuela, la producción inestable en Libia y la reciente crisis de contaminación por petróleo en Rusia. En conclusión, si bien las noticias del mercado del petróleo están dominadas por breves actualizaciones sobre las relaciones comerciales entre los Estados Unidos y China, y los aumentos y disminuciones en los inventarios semanales de los Estados Unidos, los comerciantes deben: tener cuidado con las dificultades de suministro, especialmente en Asia.

Repaso operativa opciones

Hoy vamos a hacer un breve repaso a las estrategias planteadas las semanas anteriores en opciones financieras, y vamos a aclarar algunas dudas y conceptos que al principio cuestan más trabajo.

Si ves que alguno de los conceptos presentes en este artículo no lo entiendes puedes escribir un email a jgonzalez@enbolsa.net y te enviaré más información. Hoy no tendremos sesión de opciones financieras a las 14:30, el próximo evento será la semana siguiente.

¿Qué estrategias se han planteado en las sesiones?

Antes de nada, debemos posicionarnos en un activo:

  • Precio: alcista, bajista o neutro
  • Volatilidad: alcista, bajista o neutro

Es importante hacer este primer análisis ya que de ello va a depender la estrategia que vamos a aplicar, entre las que destacamos:

  • PutWrite: estrategia de largo plazo que funciona muy bien en activos con tendencia alcista. Beneficios limitados, riesgo ilimitado.
  • Short Strangle: perfecta cuando prevemos que el precio se va a mantener dentro de unos intervalos en el corto plazo. Beneficios limitados, riesgo ilimitado.
  • Spread alcista: con esta estrategia somos más conservadores en cuanto a posicionarnos largos en el activo, ya que limitamos nuestra pérdida potencial a cambio de un beneficio limitado.
  • Spread bajista: es la estrategia opuesta al spread alcista, buscamos un movimiento a la baja del precio dentro de unos intervalos.

Ya hemos elegido la estrategia, hemos analizado los puntos de entrada en un activo en concreto y realizamos la operación. Una semana después nos encontramos la siguiente foto:

En la imagen os quiero mostrar 2 entradas independientes en una posible PutWrite en el Dax. Si veis la imagen con el dato en rojo, ¿significa que tenemos actualmente una pérdida?

El precio de una opción (“la prima”) se compone de dos valores:

  • Valor intrinseco: valor que tiene la opción si fuese ejercida por el comprador.
  • Valor temporal: valor que tiene por el tiempo que tiene pendiente hasta el vencimiento, es decir, la incertidumbre de un posible movimiento en contra, cotiza.

El dax cotiza, mientras escribo estas lineas, en 12.070.

¿Pensáis que las 2 posiciones están arrojando una pérdida real? analicemos una a una.

En el primer caso es una venta de una put en 12150. El comprador de la put ejercerá el contrato si en el vencimiento el DAX cotiza por debajo del strike. Por esta opción hemos cobrado 134,3€.

¿Tenemos una pérdida latente? si quisiéramos cerrar hoy deberíamos soportar el valor intrinseco y el valor temporal, obteniendo una pérdida. Pero realmente, la batalla aún no está pérdida, ya que cada día que pasa juega a nuestro favor y tenemos 134,3 puntos de margen antes de obtener una pérdida real.

Nuestro punto de inflexión sería 12.015,70. Si el activo cierra en el vencimiento por debajo de este valor, sí que obtenemos una pérdida real, mientras tanto tenemos una pérdida latente.

En el segundo caso, son 2 ventas de put en 12.000 puntos. Como hemos comentado anteriormente, el dax cotiza en 12.070, por lo que en este caso vemos una pérdida latente únicamente por el valor temporal, ya que esta opción no tiene valor intrinseco.

Nuestro punto de break even en esta posición estaría en 11.900 aprox.

Es recomendable obtener una demo, analizar las diferentes estrategias que hay (pros y contras) y lanzarse a operar para ver cómo evolucionan las opciones, que datos nos arroja cuando va a nuestro favor y cuales en contra.

Espero que os haya gustado.

Hasta la semana que viene.

5 principios fundamentales para tener éxito en el trading

A continuación, resumo y traduzco un interesantísimo artículo que publico Brett Steenbarger, el conocido psicólogo clínico y trader activo, donde reúne en 5 principios sus pensamientos sobre la psicología de los mercados.

Principio # 1: El trading es una actividad de alto rendimiento. Al igual que la tocar un instrumento en un concierto o la práctica de un deporte profesional, el trading implica la aplicación de conocimientos y habilidades en tiempo real. El éxito en él, al igual que con las actividades que lo comparamos, dependerá de un proceso de desarrollo en el que la práctica operativa y la experiencia en diversas circunstancias del mercado generan competencia y habilidades. Muchos problemas actuales de los trader pasan por querer tener éxito en el trading antes incluso de pasar por este proceso de aprendizaje. Los trader profesionales representan más de tres cuartas partes de todo el volumen de contratos de futuros y acciones. Es imposible mantener el éxito frente a estos profesionales sin perfeccionar el desempeño de uno, y asegurarse de no perder su capital en el proceso de aprendizaje. La confianza en el trading que hacemos viene del dominio conferido por el aprendizaje y desarrollo de uno, no de ejercicios o ideas psicológicas.

Principio # 2: El éxito en el comercio es una función de los talentos y habilidades. El comercio, en este sentido, no es diferente del ajedrez, los eventos olímpicos o la actuación. Las habilidades innatas (talentos) y las competencias desarrolladas (habilidades) determinan el nivel de éxito de la persona. Desde estrellas de rock hasta bailarines de ballet y golfistas, solo un pequeño porcentaje de los participantes en cualquier actividad de alto rendimiento son lo suficientemente buenos como para poder vivir de ello. La clave del éxito es encontrar un ajuste entre los talentos y habilidades de uno y explotarlas con una técnica específica que tenga en cuenta este campo de desempeño. Muchos problemas de rendimiento son el resultado de un desequilibrio entre las habilidades del trader lo que esté operando.

Principio # 3: la habilidad principal del trader es el reconocimiento de patrones: ya sea porque inspecciones los gráficos o los datos estadísticos pero el reconocimiento de patrones se encuentra en el corazón de las operaciones. El trader está tratando de identificar los cambios en la demanda y la oferta en tiempo real y está respondiendo a patrones que son indicativos de tales cambios. La mayoría de los diferentes enfoques comerciales (análisis técnico y fundamental, ciclos, econometría, análisis histórico cuantitativo, perfil de mercado) son simplemente métodos para conceptualizar patrones en diferentes marcos temporales. Los inversores se beneficiarán más de aquellos métodos que se ajusten bien a sus estilos y fortalezas cognitivas. Una persona con altas capacidades para el procesamiento visual, con una memoria visual superior, podría beneficiarse del uso de gráficos en los patrones que busca. Alguien que sea altamente analítico podría beneficiarse de estudios estadísticos y señales mecánicas.

Principio # 4: Gran parte del reconocimiento de patrones se basa en el aprendizaje implícito. El aprendizaje implícito puede ocurrir de una manera inconsciente, es decir no necesariamente requiere conciencia acerca de los contenidos o procedimientos que se están aprendiendo. Ocurre cuando las personas están expuestas repetidamente a patrones complejos y eventualmente las internalizan, aunque no pueden verbalizar las reglas subyacentes a esos patrones. Así es como los niños aprenden el lenguaje y la gramática, y así aprendemos a navegar a través de complejas interacciones sociales. El aprendizaje implícito se manifiesta como una “sensación” de una actividad de rendimiento y facilita una rápida detección de patrones que no sería posible a través del análisis ordinario. Incluso los desarrolladores de sistemas, que se basan en señales explícitas para el comercio, informan que su frecuente exposición a los datos les da una idea de qué variables serán prometedoras y cuáles no durante su prueba. La investigación nos dice que el aprendizaje implícito solo ocurre después de que nos hemos sometido a miles de pruebas de aprendizaje. Esta es la razón por la cual la competencia en el trading, como la competencia en otras actividades de alto desempeño, como pilotar un avión de combate o jugar un campeonato de ajedrez, requiere una práctica considerable y la exposición a escenarios realistas. Sin esa exposición, los trader nunca internalizan verdaderamente los patrones que contempla su metodología de inversión.

Principio # 5: Los factores emocionales, cognitivos y físicos interrumpen el acceso a los patrones que hemos adquirido de manera implícita: una vez que el artista ha desarrollado habilidades y se ha movido en el camino hacia la competencia y la experiencia, la psicología se vuelve importante para mantener la consistencia del rendimiento. Muchas interrupciones en el rendimiento se producen cuando los cambios en nuestros estados cognitivo, emocional y / o físico oscurecen las tendencias sentidas y las intuiciones que se encuentran en el corazón del aprendizaje implícito. Esto ocurre con más frecuencia como resultado de la ansiedad por el desempeño: nuestros temores sobre el resultado interfieren en nuestro rendimiento.

Como muestra la gráfica superior el nivel de estrés y rendimiento deben de ajustarse correctamente. Cuando incrementamos los lotajes demasiado y no se mantiene una gestión de riesgos ajustada a ese tamaño. Las grandes variaciones de pérdidas y beneficios incrementan muchísimo nuestro nivel de estrés y por ello los trader pasan a observar el mercado de una manera subjetiva en vez de objetiva.

En resumen, la formación teórica o leer artículos en revistas, sitios web, blogs y libros, es importante, pero no le prepara. El aprendizaje en el trading es un trabajo sobre uno mismo para desarrollar habilidades y perfeccionar el rendimiento. Requiere una retroalimentación constante sobre su desempeño, lo que funciona y lo que no, y requiere un proceso constante de practica de habilidades hasta que se vuelven automáticas. No es un número de horas escuchando a un coach ni a ningún analista sino realizar una y otra operación en busca de tu nicho de máxima competencia: como en atletismo, o en las artes dramáticas, el único lugar en que el éxito viene antes que el trabajo es en el diccionario

¡Buen trading amigos!

Flujos de capital de intermercados

Situación del Intermercado. Semana 18-2019

Rendimiento semanal de los principales activos y condiciones del mercado:

Tablas de Intermercado

  1. Tabla Resumen

  1. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

  1. Tabla Sectores

  1. Tabla Materias Primas

Relative Rotation Graphs

  1. RRG Intermercado y Países

  1. RRG Industrias por Zonas Geográficas

Corrección en el mercado = oportunidad – Informe Bursátil Semanal

Ya estamos en el mes de mayo y entramos en uno de los periodos más complicados para el mercado de acciones por estacionalidad. Si a este dato le añadimos las divergencias bajistas que vimos en el último informe, tenemos una alta probabilidad de que el mercado de acciones corrija durante los próximos meses.

El cruce a la baja del macd diario en la mayoría de índices está confirmando el inicio de la corrección, por lo tal y como ya comentamos era y es la hora de hacer alguna cobertura en las carteras y buscar inversiones en… DESCARGA EL INFORME BURSÁTIL en el siguiente banner

Esta semana tenemos un nuevo webinar especial de trading, donde explicaremos la aplicación práctica de las Ondas de Elliot en las pautas impulsivas. Aprovecha los impulsos y correcciones, con opciones financieras. Así que si no te lo quieres perder, reserva ahora tu plaza. RESERVAR PLAZA PARA EL WEBINAR

ANALIZANDO EL RADAR DE OPORTUNIDAD

En la sección de hoy aprovechamos para dar un repaso a nuestro Radar de oportunidades, sección  que se puede encontrar dentro de nuestra ZONA PREMIUM y donde podemos encontrar los activos que se encuentran óptimos para ser ejecutar una orden, o activos que se encuentran dando pre-señal y que por tanto podremos ir haciendo un seguimiento.

Vamos a comenzar por las señales que ya deberíamos de estar dentro:

Por ejemplo vamos analizar AIRBUS GROUP que se está produciendo una señal por VCN

Observamos como el mercado desde que se ha activado la señal se ha producido una corrección, pero si observamos las señales anteriores también el mercado corrige cuando se activa la señal, por tanto debemos de confiar en la técnica y esperar su desarrollo de la curva del precio.

Trabajando esta sección observamos que podemos poner las condiciones que nosotros queramos tanto de la industria, zonas geográficas o detalles concretos de la técnica.

Vamos a buscar pre-señal que se están dando de la técnica VCN, ya que si nos fijamos en la probabilidades de éxito de cada técnica vemos  como  el VCN se encuentra con mayor probabilidad de éxito con un 86.96%

Vemos como en nuestro RADAR DE OPORTUNIDADES nos marcaba esta compañía como pre-señal pero en el día de ayer se activó. Por tanto momento óptimo para entrar en esta compañía. Si nos fijamos en el gráfico vemos como las últimas señales que se han producido en Ferrovial han salido todas acertadas.

Con Aena pasa lo mismo que con Ferrovial, nuestro RADAR de OPORTUNIDADES nos indica preseñal pero en el día de ayer se activo dicha señal. Observamos como el precio se está apoyando sobre la media de 8 lo que esperaremos es su impulso.

Luis Javier Paniagua

Asesor de enbolsa.net

Datos de interés 06/05/2019

Saludos desde Enbolsa.net.

Enfrentamos tomas de beneficios de cierto calado después de que Estados Unidos haya anunciado que aplicará subidas de aranceles a China en lo que interpretamos como una estrategia de negociación más dura.

No creemos en un acuerdo rápido con China porque Trump desea llegar a las elecciones de noviembre 2020 con este asunto sin cerrar para favorecer su probabilidad de salir reelegido. Esto significa que arrancamos la semana con bolsas tomando beneficios (aprox. -1,5%/-2,0%), el yuan depreciándose hasta casi 6,8/$ (-1,5%) y el yen apreciándose al actuar como refugio (123,9/€). Pensamos que será un golpe pasajero, pero contribuirá a que las bolsas empiecen a pararse de cara al segundo semestre.

Referencias destacables recientes a ambos lados del Atlántico: (i) La Fed no cree necesarios estímulos adicionales para la economía, enfriando las expectativas de bajada de tipos (por debajo del 50%, desde el 67%). La reciente buena macro refuerza esta perspectiva: PIB 1T19 (+3,2% t/t anualizado desde 2,2% 4T18), Productividad +3,6% (vs +2,2% esperado, el mayor desde 2014) y fuerte Creación de Empleo en abril +263k). (ii) Varios indicadores europeos han ofrecido un posible punto de inflexión en la desaceleración. Los PIBs tanto de la Zona Euro (+1,2% interanual, una décima más de lo esperado), como el PIB español (+2,4% vs +2,3% esperado y anterior) sorprendieron al alza. Además, en España las Ventas Minoristas se aceleraban en marzo: +1,7% vs +1,4% feb. ::

En concreto esta semana, referencias en tres frentes:

Negociaciones comerciales. Crece la tensión comercial a la espera de la siguiente ronda de negociaciones a partir del miércoles 8 de mayo, en esta ocasión en Washington. Ayer domingo D. Trump anunciaba la posibilidad de incrementar aranceles, del 10% al 25% a productos por 200.000M$, además de la posibilidad de extender esta tarifa a otros 325.000M$ adicionales. Esto ha generado una corrección en los mercados de renta variable esta madrugada, mientras que el Yuan Offshore se depreciaba vs dólar.

Los resultados empresariales. Ahora más en Europa, que en EE.UU., donde el 75% de las compañías han batido expectativas. Aumenta la frecuencia de publicación en Europa a partir de mañana: BMW, Henkel, Amadeus, Siemens, Arcelor, Telefónica, DT…

En el lado macroeconómico, destacan:

(i) los Indicadores de las encuestas de actividad (PMIs) en varias áreas geográficas. En particular abrimos la semana con el Caixin chino de Servicios que, tras la debilidad del de Manufacturas, sorprendió ligeramente al alza (a 54,5 desde 54,4). Mientras que en la EuroZona, los datos finales de PMIs de podrían dar una nueva señal de apoyo, como vimos recientemente en la revisión al alza del de Manufacturas (aunque todavía en 47,9, mejoró desde 45,7 de marzo y 47,8 estimado y preliminar). El resto de los PMIs de la Zona Euro (servicios y compuesto) siguen en zona de expansión y en todos ellos se espera una mejora.

(iii) La revisión de estimaciones de la Comisión Europea (martes).

(iii) Las Balanzas comerciales de China (miércoles) y EE:UU. (jueves) justo en este período de negociaciones comerciales. (iv) Por último, el IPC de EE.UU. podría repuntar hasta +2,1% desde +1,9%, lo que estaría en línea con los últimos comentarios de la Fed sobre un repunte de la inflación.

En conclusión, el crecimiento de la tensión comercial junto al tono menos dovish de la Fed, dará lugar a tomas de beneficios en los mercados, que acumulaban revalorizaciones de doble dígito en prácticamente todos los mercados de referencia y se encontraban, de nuevo, cercanos a máximos históricos en EE.UU.

Esta nueva situación comercial deja en un segundo plano los resultados empresariales en Europa (el tono en los PMI y los resultados europeos serán una referencia importante para confirmar el posible punto de inflexión en la ralentización del crecimiento).

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención se centrara en Estados Unidos y Europa.

Los eventos más relevantes para esta semana son:

LUNES:

Ventas minoristas en Europa.

JUEVES

Se publicará el IPC chino y además en Estados Unidos, habrá comparecencia de Powell y la balanza comercial estadounidense.

La importancia de los datos presentados esta semana es que presentan el crecimiento del mercado europeo e indicadores adelantados de lo que se puede esperar en el futuro en la economía.

A continuación se exponen las principales emisiones de esta semana.

Las principales emisiones de esta semana pertenecen a Alemania y Portugal por la emisión de deuda de largo plazo.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Para Estados Unidos destacan

En el mercado estadounidense destaca Nelsen Holding con una rentabilidad del 5.28%.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

INTRODUCCIÓN A LAS OPCIONES FINANCIERAS 11

Estimados lectores de Enbolsa.net, la semana pasada explicamos en qué consistía la estrategia con opciones butterfly. Si desea consultarla puede hacerla en el siguiente enlace:

https://www.enbolsa.net/introduccion-las-opciones-financieras-10/

En esta ocasión se explicará los túneles, una estrategia muy utilizada cuando se prevé un movimiento acusado en algún sentido y se estima que con mayor probabilidad será en una dirección concreta.

También denominadas risk reversal, se construye con la compra de una CALL y venta de una PUT (túnel alcista) o viceversa (túnel bajista), siendo el strike de la CALL superior al strike de la PUT.

No suele ser delta neutral, tomándose una posición con respecto a la tendencia de precios del subyacente. Normalmente se forma con prima cero al compensarse la compra con la venta.

El objetivo de esta estrategia es reducir el riesgo de error en la predicción, a cambio de tener una exposición al activo ligeramente inferior a la que se tendría si se invirtiese directamente en el

  1. Túnel alcista.

Expectativas: alcistas en precio, cubriéndose de un posible descenso leve. Indeciso en volatilidad.

Construcción: si el subyacente cotiza a un precio A, compro 1 call con strike B y vendo 1 put con strike C, siendo C<A<B. Combinando precios de ejercicio diferentes se puede conseguir una estrategia de financiación cero.

Beneficio: los beneficios por encima del strike B son ilimitados. Si el precio se mantiene entre B y C el beneficio o pérdida será la prima neta.

Pérdida: ilimitada por debajo del strike C.

Paso del tiempo: no afecta a esta posición.

  1. Túnel bajista.

Expectativas: se prevé un descenso del precio del subyacente, aunque también es probable que precio aumente.

Construcción: si el subyacente cotiza a un precio A, vendemos una call con strike B y compramos una put con strike C, siendo C<A<B. Combinando precios de ejercicio diferente se puede conseguir una estrategia de financiación cero.

Beneficio: por debajo de C son ilimitados. Si el precio se mantiene entre C y B el beneficio o la pérdida será la prima neta.

Pérdidas: ilimitadas si el precio crece por encima del strike B.

Paso del tiempo: ni el paso del tiempo ni la volatilidad afectan a esta posición.

 

Espero haya sido de vuestro interés.

Análisis técnico del Dolar, el oro y el petróleo

Saludos desde Enbolsa.net.

El día de hoy vamos a realizar un estudio exhaustivo a varias situaciones interesantes que hemos observado en el transcurso de estos días.

La primera de ellas es que la FED en Estados Unidos no tiene planteado bajar los tipos de interés.

Esto tendrá una clara consecuencia en la cotización del dolar el cual poco a poco ira incrementando su valor.

La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) ha hecho pública ayer una nueva decisión de política monetaria, después de dos días de deliberación. Cegando la presión de Donald Trump, la FED decidió no bajar sus tasas (el presidente de los Estados Unidos pide varios recortes de tasas) e incluso ha dado la bienvenida a la fortaleza de la economía de los Estados Unidos, Estados Unidos. Aumento en los mercados financieros, con un matiz, el ritmo de la inflación.
En estas condiciones, la probabilidad implícita de que la Reserva Federal reduzca su tasa principal para el 11 de diciembre, ha disminuido. Las consecuencias son alcistas para el dólar estadounidense frente los demás pares de divisas.

Todo ello establece  la siguiente situación en el mercado.

Si observamos el gráfico se puede ver como el precio se encuentra mostrando una estructura bajista con respecto al euro.

 

El precio del euro El dólar se da cuenta esta semana de una interrupción de un soporte multimestral, el nivel de 1.1215 $ finalmente se lleva a cabo en el mercado. El mercado alcanzó rápidamente el primer objetivo en $ 1.1110 y desde entonces ha construido un rebote técnico. Este movimiento puede considerarse como un retroceso en la dirección de la tendencia bajista. Como tal, considero que la prueba de resistencia en $ 1.12 / $ 1.1215 es una oportunidad corta.

El retroceso se produjo realmente y el mercado rechazó bajo su primera resistencia. La tendencia subyacente sigue siendo bajista. Más detalles sobre el escenario técnico en el video a continuación.

Hace una semana, esta columna sugería que Donald Trump usaría su creatividad para alterar los precios del petróleo si Arabia Saudita no aumentaba la producción. El viernes, el presidente de los EE. UU. Respondió a nuestra sugerencia ofreciendo al mercado una historia ridícula para evitar el rally del petróleo.

Trump anunció que había “llamado” a la Organización de Países Exportadores de Petróleo para bajar los precios domésticos de la gasolina y que los precios de la bomba ya estaban cayendo. Ninguna de estas afirmaciones fue cierta, por razones obvias. Los precios de la bomba en los Estados Unidos son impulsados ​​tanto por la demanda de combustible, los inventarios y los márgenes de refinación de crudo proporcionados por la OPEP y los perforadores locales.

Y cuando Trump habló el viernes por la mañana, la compañía petrolera estadounidense AAA aún reportó un aumento del 27% desde el inicio del año al precio de la bomba. Además, antes del final de la sesión, el secretario general de la OPEP, Mohammed Barkindo, negó haber hablado con el presidente de Estados Unidos.

Aún así, la historia de Trump puso fin a la apasionante carrera petrolera, lo que causó a los compradores una pérdida inesperada del 3% durante el día. Las caídas continuaron el lunes en los mercados asiáticos cuando ANZ Bank amplió su interpretación de los comentarios de Trump: “Había hablado con Arabia Saudita para reducir el impacto de la disminución de las exportaciones de petróleo iraní al aumentar los flujos en otros lugares” .

 

Tampoco sabemos cuántos comerciantes creyeron sinceramente a Trump el viernes, y solo necesitábamos una excusa para sacar provecho de un monstruoso rally de siete semanas. A pesar de que el barril de crudo intermedio del oeste de Texas en losEE. UU. Ha bajado desde su máximo de 6 meses de $ 65 por barril la semana pasada, sigue subiendo un 39% durante el año. El Brent , el petróleo de referencia mundial que cotiza en Londres, tiene una ganancia anual de 33%, a pesar de un descenso desde el máximo alcanzado $ 75 la semana pasada, el nivel más alto desde octubre.

Miedo a más sorpresas de Trump

El temor de que Trump esté actuando inesperadamente, como negar a los compradores de petróleo iraníes nuevas renuncias la semana pasada, parece tan válido en el mercado como el temor a que los precios solo aumenten frente a la aparente resistencia de Arabia Saudita a Aumento preventivo de la producción para reemplazar los barriles iraníes perdidos.

Los compradores de petróleo pueden tener motivos para temer a Trump: el presidente es responsable de aumentar el WTI a $ 65 y el de Brent a $ 75 con su nueva promesa de eliminar a Irán del mercado. Nadie ha olvidado aún cómo Trump pudo generar la caída del 40% en el precio del petróleo en el cuarto trimestre de 2018 al instar a los saudíes y al resto de la OPEP a aumentar su producción, y luego otorgarle exenciones de sanciones, como Como dulces, a los compradores de crudo iraní.

A pesar de las sanciones de EE. UU. Que se aplican a los fracasos de la producción de petróleo y otros en Venezuela en Libia y Angola, algunos creen que el mercado está sobrecomprado y al borde de la corrección. De ahí la preocupación por las “balas” de Trump por sacrificar el rally bruto, dado que los altos precios del combustible podrían ser un gran inconveniente para él cuando reanude su campaña de reelección. 2020.

Los saudíes también podrían ayudar discretamente al presidente de Estados Unidos.

Y mientras que los saudíes han ignorado públicamente la demanda de Trump por más petróleo, pueden trabajar para aumentar la producción en silencio.

Energy Intelligence, con sede en Nueva York, dijo en su nota semanal del viernes que Arabia Saudita quería preservar la alianza entre la OPEP y los países que no forman parte de la OPEP que había creado en 2016 como una Herramienta de estabilización del mercado, “incluso superficialmente”.

 

Al mismo tiempo, Rusia le dijo a China, que no ocultó su insatisfacción de que Estados Unidos le impide comprar petróleo iraní relativamente más barato, que tenía capacidad adicional para abastecer a Beijing. Arabia Saudita y Rusia, otro aliado de la OPEP, han contribuido en gran medida a la reducción de la producción este año.

Edward Moya, analista senior de OANDA, dijo que Reuters dijo que Rusia

“Parece tener todas las razones para comenzar a elevar los niveles de producción y el escenario de referencia debería comenzar a convertirse en que no veremos que la OPEP + acepte extender los recortes de producción, con ajustes para cubrir el déficit en la producción. Irán”.

Resistencia en el oro

El oro podría regresar al nivel de $ 1,300 esta semana si el Dólar retrocede ante la posibilidad de que la Reserva Federal se pierda otra subida de tasas y se mantenga en su apacible guión desde principios de año. .

La recuperación de los futuros de oro y oro del viernes fue particularmente prometedora para los compradores de metales preciosos después de una mejor lectura trimestral del PIB de EE . UU .

Si bien el oro cayó más de un 4% desde su máximo en febrero, la recuperación de su mínimo de cuatro meses la semana pasada dio una imagen neutral en las listas técnicas, dijo el viernes el analista de Reuters Reuters. , Wang Tao.

Goldman Sachs dijo que las compras de oro del banco central también habían aumentado considerablemente, lo que también podría contribuir a un retorno de $ 1,300.

Flujos de capital de intermercados

Situación del Intermercado. Semana 17-2019

Rendimiento semanal de los principales activos y condiciones del mercado:

Tablas de Intermercado

  1. Tabla Resumen

  1. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

  1. Tabla Sectores

  1. Tabla Materias Primas

Relative Rotation Graphs

  1. RRG Intermercado y Países

  1. RRG Industrias por Zonas Geográficas

RADAR DE OPORTUNIDADES

En las últimas semanas venimos analizando las señales y preseñales que se producen en nuestro RADAR DE OPORTUNIDADES.

Pues bien hoy vamos analizar dichas señales pero con nuestros Screener incorporados en nuestra plataforma de ProRealTime o de Metatredaer 4

Para la plataforma de ProRealTime disponemos de los screener propios de cada técnica, que los puedes tener cuando adquieres nuestros indicadores.  Una vez que los tenemos incorporados en la plataforma debemos elegir tanto el time frame en el que queremos buscar las señales como en el mercado.

Mientras que para Metatreader 4 los screener los tendríamos diferenciados por su temporalidad, pudiendo acceder a las diferentes temporalidades: Scalping (time frame de 5 minutos) Swing (Time Frame de horario) y largo plazo (Time frame diario) en estos estarán incorporados las técnicas VCN y MACD-ENB

Los SCREENER son un elemento que facilitamos desde ewww.enbolsa.net para la optimización de nuestro tiempo de operativa. En vez de estar analizando todo el mercado para la toma de decisión de como posicionarnos en el mercado, lo que recomendamos es ver nuestros screener y analizar solo las señales que está dando, de esta forma solo estaríamos analizando activos que se encuentran óptimos para ser operados cada uno por su técnica.

Por ejemplo en ProRealTime cuando le pasamos el Screener de la técnica MACD-ENB al IBEX 35 observamos como nos aparecen diferentes activos que están dando pre-señal, o señales ya activadas.

Observamos como en  la compañía de Endesa tendríamos una pre-señal, tendríamos que esperar al cruce del indicador MACD, y que el indicador del Enb-Señales nos indique momento de entrada, a este conjunto de elementos le añadimos nuestro análisis técnico y observamos como el precio se está apoyando sobre la directriz trazada por tanto esperaríamos que el precio termine de realizar el Swing de mercado alcanzando la zona de control.

Después de las elecciones. Datos de interés 29/04/2019

Saludos desde Enbolsa.net.

La semana pasada, WS alcanzó máximos anuales gracias a las tecnológicas (Facebook, Twitter, Amazon y Microsoft) y la solidez del ciclo en EE.UU (+3,2% en PIB 1T 19 vs +2,2% anterior). En Europa, la macro decepcionó (IFO alemán y Confianza del Consumidor) y la bolsa perdió algo de inercia mientras se producía una toma de beneficios en Asia. En el plano empresarial tuvimos buenas noticias (SAP, ASML, Credit Suisse, Iberdrola,…) pero el saldo total no fue tan bueno como en EE.UU. El precio del petróleo prolongó el rally – la subida del Brent supera +30,0% en 2019– debido a las restricciones a la importación de crudo iraní por parte de EE.UU. Las limitaciones de oferta parecen manejables y el mercado de futuros no anticipa tensiones a medio plazo. La volatilidad de las bolsas y la TIR de los bonos se mantuvieron en niveles históricamente bajos. En definitiva, una semana especialmente buena para EE.UU. que continúa siendo nuestra área de inversión favorita. Esta semana, tenemos 4 frentes abiertos importantes. :: En el plano comercial, la delegación de EE.UU encabezada por el Secretario del Tesoro (Mnuchin) y el Representante de Comercio (Lighthizer) viaja a Pekín para reanudar las negociaciones con el Vice-Primer Ministro chino (Liu He). Las negociaciones comienzan mañana y habrá una segunda ronda en Washington el 8 de mayo. El orden del día abarca puntos críticos como los derechos de propiedad intelectual, tecnológica y liberalización del mercado chino. Lo importante ahora, es que el que el tono de las negociaciones es constructivo y esto es primordial para (i) mantener el optimismo de los inversores, (ii) reactivar el comercio internacional, especialmente tras la pérdida de tracción de Corea del Sur (proxy a la evolución del comercio) y (iii) frenar la revisión a la baja en las perspectivas de crecimiento. Las claves para alcanzar un acuerdo están en los detalles (aranceles, plazos, sectores,…) pero aún es pronto para llegar a este punto. De momento, la expectativa de ver un acuerdo es suficiente para mantener el buen tono de mercado. :: Política Monetaria: Decisión de tipos de la Fed (miércoles) y el BoE (jueves). La Fed no tiene prisa en subir los tipos de interés (no antes de 2020) y en septiembre dejará de reducir el tamaño de su balance. La estrategia funciona porque las condiciones de financiación se relajan y las perspectivas de inflación son estables. En Reino Unido, la Inflación se aproxima al objetivo del BoE y la cotización de la libra no genera intranquilidad. :: Resultados: Publican 166 compañías del S&P 500 (Apple, Alphabet, Mc Donald´s, Merck, Mastercard, etc…) y 78 del EuroStoxx 600 (BBVA, SAN, BNP, Royal Duch, Volkswagen, Adidas,…). En EE.UU, las sorpresas positivas son generalizadas – en torno al 79,1% de las compañías que han publicado – y el guidance de las compañías es constructivo. :: Macro: Batería de datos en EE.UU y la UEM, sin perder de vista los PMI´s en China (mañana). En EE.UU, la atención se centrará en el ISM Manufacturero (miércoles), Productividad no-agrícola, Costes Laborales (jueves) y Empleo (Payrolls y Tasa de Paro el viernes). En la UEM, PIB 1T 19 y Tasa de Paro (martes) e Inflación (viernes). El panorama no cambia sustancialmente. EE.UU mantiene un ritmo de actividad elevado, con una Tasa de Paro en mínimos históricos – similar a los años finales de los 60 -. La UEM acusa la debilidad del sector exterior alemán, el parón italiano y la pérdida de tracción en Francia. En China, la clave está en la política de estímulos fiscales y monetarios. Conclusión: Los resultados empresariales avanzan en la buena dirección, el flujo de noticias en el frente comercial es positivo y las condiciones de financiación son atractivas. En este entorno, las bolsas deberían mantener la tendencia alcista.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención se centrara en Estados Unidos y Europa.

Los eventos más relevantes para esta semana son:

Durante la semana tendrá lugar la reunión de Donald Trump y Liu He.

JUEVES

Se publicarán las actas del BCE.

La importancia de los datos presentados esta semana es que presentan el crecimiento del mercado europeo e indicadores adelantados de lo que se puede esperar en el futuro en la economía.

A continuación se exponen las principales emisiones de esta semana.

Las principales emisiones de esta semana pertenecen a Alemania e Italia.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Para Estados Unidos destacan

En el mercado estadounidense destaca Nelsen Holding con una rentabilidad del 5.28%.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

Análisis de Indra

Antes de comenzar con el analisis fundamental de INDRA debemos dar un repaso al ranking de industrias europeas en la actualidad. Indra es una compañía española cotizada en el IBEX35 y que se encuentra incluida, entre otros , en la industria Tecnológica y en supersectores del SOFTWARE AND COMPUTER SERVICE junto a otras 27 compañias muy conocidas como AMADEUS, DASSAULT SYSTEMS , CAP GEMINI o ILLIAD.

 

Pero realmente si analizamos INDRA e profundidad debemos decir que pertenece al sector de COMPUTER SERVICE dentro del Super sector que comentamos antes y en este sector mas concreto sus competidores con  menos.

 

En la grafica de abajo vemos como la industria de tecnología esta mejorando últimamente y ha ascendido hasta el puesto 3 del ranking de interés industrial de las 10 industrias europeas cotizadas. Este puesto de relativo honor trae consigo , como no podía ser de otra forma, una tendencia alcista en fase correctiva con un timming industrial de 2 y una lectura de fuerza estática positiva  y en color verde como podemos ver en su cuadrado correspondiente de información.

En la tabla de abajo les hemos mostrado una relación de las acciones europeas que componen el sector de COMPUTER SERVICE y su situación técnica de cada una de ellas.

En este caso los acciones de este sector aparecen ordenadas de mejor a peor en un ranking donde los flujos de capital o el dinero que reciben en su desarrollo técnico será la razón fundamental que utilizaremos para medir la calidad de cada una de ellas.

De esta forma las francesas ALTRAN y ALTEN son las mejores compañías para invertir en posiciones largas o compradas , mientras que compañías como ATOS en Francia o WINCOR en Alemania son algunas de las peores compañías atendiendo a los flujos de capital que reciben de los inversores en bolsa.

El caso de INDRA ,que es la compañía que nos ocupa en esta analisis, podemos ver como su tendencia y su fuerza son positivas aunque con un valor positivo muy bajo en comparación con las compañias europeas lideres del sector.

 

La compañía española de servicios deTecnologías de la Información y Consultoría es nuestro analisis de hoy junto a alphavalue.

El +29% de recuperación del pequeño sector de ITServices confirmó que los temores de una desaceleración económica con un impacto potencial en las inversiones de IT quedaron relegados a un segundo plano frente a los poderosos motores de crecimiento subyacentes, según se ha confirmado en las guías de 2019.

Los clientes corporativos están adoptando rápidamente las tecnologías y los nuevos servicios como la nube, soluciones digitales, big data, ciberseguridad e inteligencia artificial. El precio de la acción de Indra Sistemas subió un +26% YTD por detrás de sus comparables SOPRA STERIA (comprar, objetivo 152 € ) con un +36% YTD, ATOS (comprar, objetivo 136 € ) con un+32% YTD y CAPGEMINI (añadir, objetivo 127 € ) +28%YTD.

En cierto modo, Indra confirmó su condición de “perenne rezagado”. Creemos que Indra debe mostrar un mayor progreso operativo para que se materialice el +31% que estimamos de potencial alcista.

Los ingresos orgánicos aumentaron un +1% yoy en 2018. Indra Sistemas se vio afectada por los menores ingresos del programa Eurofighter y la contracción del negocio de Elecciones, que es volátil por naturaleza (actividad fuerte en AMEA en 2017).

Sin embargo, el 4T18 fue mejor, con un aumento del +4% yoy en los ingresos orgánicos gracias al desarrollo de soluciones de Transporte y Gestión de Tráfico Aéreo en AMEA que compensaron con creces los bajos ingresos en Defensa y Seguridad. Se espera un crecimiento de los ingresos orgánicos de un solo dígito en 2019 (+1 a +2% yoy), considerando que la fuerte llegada de pedidos en 2018 debería traducirse en ingresos con un retraso de dos a tres años después del desarrollo de las soluciones.

El Ebit del grupo aumentó moderadamente un +1,9% yoy en 2018, muy por debajo del crecimiento del Ebit del +10% yoy previsto para 2016-2020. Hubo algunos avances en transporte (división T&D) que se volvió positivo. A la inversa, menos negocio de Elecciones tuvo un impacto negativo en el rendimiento operativo de Minsait (división de IT)

Las soluciones digitales que se refieren a la experiencia digital del cliente, la robotización de procesos, el análisis y la ciberseguridad aumentaron significativamente en 2018. Los ingresos aumentaron un +28% (+17% orgánicamente) después de dos años con un débil crecimiento (+0,3% en 2017 y +2% en 2016).

En 2018 los ingresos de soluciones digitales alcanzaron los 402 M€, lo que representa el 21% del total de la división de IT. Se espera un crecimiento de dos dígitos en 2019 y debería frenar la continua disminución de los ingresos del programa Eurofighter dentro de la división T&D, así como la presión de los precios en los servicios de IT tradicionales.

La mejora significativa delfree cash-flowdesde 2015 es uno de los ítems más positivos. Es atribuible a un mayor Ebitda gracias a medidas de reestructuración y capex (150-200 M€ en 2018-2020).

La deuda neta se redujo a 483 M€ al cierre de 2018 (-18% yoy) en comparación con los 700 M€ en 2015. Según el modelo de riesgo de crédito, Indra Sistemas debería tener una calificación de grado de inversión (BBB) en 2019 vs una calificación de DDD en 2015, en línea con sus comparables.

Indra ha digerido bien la compra de Tecnocom, adquirida a fines de 2018. Como la ola de inversión en IT se elevará, el factor diferenciador de Indra en su exposición a Latam puede no importar mucho.

En última instancia, su debilidad puede ser estar atascado por negocios relacionados con la defensa, que son seguros pero lentos y que atan recursos que se utilizarían mejor si se redistribuyen.

Otorgamos un potencial por fundamentales actualmente de un +31%. Todas las métricas de valoración advierten que el valor está devaluado. La dura realidad es que éste ha sido el caso casi desde siempre. Las métricas de comparables se muestran en múltiplos altos de grandes capitales como SAP (reducir, objetivo 112 € ) , AMADEUS IT GROUP (vender, objetivo 64,4 €) y Capgemini. Indra tiene que ofrecer unos cuantos trimestres de crecimiento más sólido en su negocio de Soluciones Digitales para ser una historia convincente.

Introducción a las opciones financieras 10

Esta semana te traigo la estrategia butterfly en opciones financieras.

En el capítulo anterior analizamos la estrategia de volatilidad Straddle y Strangle, describiendo sus diferencias. Si deseas consultar el artículo anterior lo puedes hacer en el siguiente enlace:

Introducción a las opciones financieras 9

  1. Mariposa comprada

Expectativa: lateralidad del subyacente hasta el vencimiento, baja volatilidad.

Construcción: se puede hacer mediante una combinación de dos call spread , uno bajista y otro alcista. Se construye comprando una call con strike A y vendiendo dos opciones call a un precio superior (strike B). Después se compra otra call con un strike C. Todas las opciones tienen el mismo vencimiento y, por lo general, las opciones call vendidas serán ATM, una opción comprada ITM y la otra OTM. También se puede hacer mediante combinaciones de Put,  comprando una put OTM, vendiendo dos put ATM y vendiendo una put ITM.

Beneficio: será máximo si el subyacente se mantiene lateral, llegando a vencimiento con un precio igual al strike B. Dichos beneficios son limitados.

Pérdida: se generan si se produce una evolución acusada tanto al alza como a la baja, por encima del strike C o por debajo del strike A. En este tipo de estrategia las pérdidas también son limitadas.

2.  Mariposa vendida

Expectativa: fuerte incremento o decremento del precio, con una fuerte volatilidad. Supone una estrategia más conservadora que el cono comprado.

Construcción: se vende 1 call de strike A, se compran 2 call de strike B y se vende otra call de strike C, siendo A<B<C y A – B = B – C..

Beneficio: se obtienen siempre que el precio del subyacente en el vencimiento se sitúe por encima de C o por debajo de A. Son limitados.

Pérdidas: se generan si al vencimiento el precio del subyacente se sitúa entre el strike A y C, alcanzando su máximo para el precio de ejercicio B. Son limitadas.

 

La gran olvidada en bolsa; Telefónica (TEF)

Hoy analizaremos la empresa líder española de la industria de las telecomunicaciones. Hablamos de Telefónica (TEF), a pesar de que la industria a la que pertenece no es la más adecuada para ponderar en nuestras carteras por estudios de fortalezas y flujos de capitales, me gustaría que prestarais atención a los siguientes argumentos y vigilarais muy de cerca su estructura de precios. Se, que técnicamente parece que nunca termina de arrancar, pero hemos profundizado en su estudio por fundamentales y están haciendo bastante bien los deberes. Así que preste atención, puesto que las semillas están plantadas y quizás llegue pronto la recolecta. En el mercado residencial lleva siete trimestres consecutivos creciendo y en el de empresas ya gana tres consecutivos, si mantienen el crecimiento así de estable pronto llegaran las alzas.

 

Sector telecomunicaciones en Europa

 Hay algo a mi parecer bastante extraño en Europa, y es que, si hablamos de EEUU, Europa y China, tres grandes mercados. En EEUU hay 4 operadores y se va a quedar uno; en China hay tres y se van a quedar en dos; en Europa hay 450 de los que 60 son grandes. Es extraño porque la construcción y el mantenimiento de los mercados de telecomunicaciones son costosos y para compensarlo necesitan números de abonados. Al final hay un numero concreto de abonados y todas estas empresas pelean por repartírselos. Por tanto, si la idea es que nuestras telecos tiren del carro en cuanto a grado de digitalización, va hacer falta más inversión, bajar esa competencia y mejorar la regulación existente.

Ya llevamos un par donde esta industria está reorganizándose, pero preveo muchas fusiones más.

¿Qué ocurre con telefónica?

El tamaño que tiene ahora mismo es bastante relevante, en España es líder telefónico, América latina comparte el liderazgo con América Móvil (AMOV), en Alemania tras la adquisición de E-Plus es el mayor operador inalámbrico por número de abonados. En Reino unido es el segundo operador inalámbrico más grande del país. En Brasil ya está teniendo éxito en la venta de paquetes quad-play en el estado de Sao Paulo, donde es propietaria del operador tradicional de telefonía fija y del mayor operador inalámbrico. Como acabamos de explicar, cuanto más cliente haya en una red menor será el coste medio por abonados. Y la escala que está tomando esta compañía le permite una ventaja de costes además de dificultar que otro competidor entre en sus países a restarles cuota de mercado.

Ventajas

Entre las mayores ventajas que tiene se encuentra su tamaño y amplitud de servicios. Con la primera consigue repartir sus costes fijos entre un gran número de abonados, con la segunda combinando los servicios de línea fija con la banda ancha, televisión de pago y telefonía móvil, llega a casi la amplia mayoría del mercado. Entre sus abonados en España, en términos de ingresos, crece mas en el segmento de alto valor, son los clientes que apuestan mas por un conjunto de servicios mas amplio, ese grupo de clientes es un mercado mas estable, de mas desarrollo, y es ahí donde Telefónica tiene su mejor posición. En el segmento por encima de los 70€ mensuales, tienen mas del 50% del mercado y creciendo.

Otra ventaja a tener en cuenta es que ha liderado el tendido de fibra frente a Vodaphone y Orange y demás competidores en España por lo que en su país natal sigue teniendo crecimiento a largo plazo.

El margen EBITDA de Telefónica en nuestro país está en torno al 40%, es de los más altos de Europa. Pero ojo, ¿Qué significa EBITDA? El acrónimo dice “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization” traducido serias ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización” o lo que es lo mismo, hasta donde es rentable el proyecto sin tener en cuenta los aspectos financieros ni los tributarios. Evidentemente cuanto más alto mejor pero este dato tampoco es una medida fiable cuando una empresa se encuentra altamente endeudada como en el caso de Telefónica. Si se centra en reducir sus deudas por ejemplo vendiendo parte de sus operaciones menos rentables en América Central pues los accionistas verán la compañía con mejores ojos.

Inconvenientes

La volatilidad e incluso depreciaciones que sufren las monedas latinoamericanas hace que en ocasiones los beneficios de la compañía se diluyan drásticamente. Este fue un problema importante en 2001-2002 y lo ha sido de nuevo recientemente.

Además, Telefónica se ha movido más allá de sus mercados tradicionales de habla hispana y portuguesa, y al hacerlo ha añadido más riesgos políticos y económicos, así como un mayor apalancamiento en el balance por las adquisiciones. La compañía ha estado en una ola de compras y se arriesga a pagar en exceso por adquisiciones adicionales similares a las de Vivo o a apalancar en exceso su balance.

La actual crisis crediticia también está perjudicando el comportamiento de Telefónica. En 2016, Telefónica redujo su dividendo de 0,75 euros por acción a 0,40 euros por acción con el fin de proporcionar más efectivo para reducir la deuda. Existe cierta preocupación en el mercado de que el dividendo pueda ser de nuevo recortado, pero Telefónica está avanzando en la reducción de su deuda.

La compañía podría hacer pequeñas adquisiciones adicionales, pero no creemos que vaya a hacer más adquisiciones grandes hasta que haya logrado una reducción significativa de la deuda. A pesar de la gran posición de deuda de Telefónica, la cantidad es manejable para una empresa tan grande con flujos de caja relativamente estables. Los vencimientos están bien escalonados a lo largo de muchos años, por lo que ningún año es una preocupación importante para la refinanciación.

Vectores de crecimiento

En el segmento de Empresas, lo que supone un 27% de los ingresos totales, una cuarta parte de ese negocio es ya Tecnologías de la Información (TI) puras, porcentualmente viene a ser como el negocio de IT que tiene Indra en España. En este negocio son todo líneas de gran crecimiento, porque estamos hablando de cloud, de IoT, de Big Data, es decir, gran proyección futura.

También hay rumorología en torno a que extenderse en su negocio del hogar centrándose en servicios relacionados con la domótica.

Cambiando de tercios, el negocio del hogar todavía hay una extensión posible de la TV de pago a las otras habitaciones. Además, hay proyectos de domótica que se están estudiando

En resumen, pensamos que nada más comience el apetito de las manos fuertes por la industria de las telecomunicaciones, Telefónica puede ser una de las líderes de este grupo. Estaremos atentos en el futuro

Info: algunos de los fragmentos de este articulo están sacados de la web de Morningstar, denominado “el mercado infravalora a telefónica”