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La volatilidad tiende a ser decreciente en los movimiento al alza de la curva de precios de un subyacente porque estos movimientos suelen realizarse de manera lenta y ordenada , mientras que en la mayorĂa de activos cotizados en mercados organizados, las caĂdas de precios se producen de manera rĂ¡pida y violenta y estos provoca evidentemente unos incrementos de volatilidad mi importantes.
Para comprobar esto que les acabo de contar, nada como visualizarlo en un grĂ¡fico.
Les adjunto el grĂ¡fico de FERROVIAL y su volatilidad.
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Partiendo de esa premisa tan clara y repetitiva en la mayorĂa de los activos estudiados, podemos tratar de entender lo que estĂ¡ ocurriendo en un valor como FERROVIAL.
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Observen como cuando la volatilidad llega a niveles de 27-25 puntos la cotizaciĂ³n ascendente de este subyacente corre peligro.
En la parte baja del grĂ¡fico se puede ver la curva de volatilidad de FERROVIAL.
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Hemos marcado una lĂnea horizontal discontinĂºa marcando la barrera o frontera en la que la volatilidad tiende a rebotar marcando subidas y por lo tanto provocando caĂdas en los precios de esta acciĂ³n.
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Observen los cuadrados marcados en color verde, en las Ăºltimas cuatro ocasiones en las que la volatilidad de FERROVIAL bajo a niveles de 26 se produjo un fuere movimiento al alza de la volatilidad y correcciones en los precios de la cotizaciĂ³n que he marcado con una lĂnea azul continĂºa bajista.
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Esos rebotes de la volatilidad normalmente producen subidas de la Vola hasta niveles de 45-50 desde 25 por lo tanto suponen una subida del 100%.
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AsĂ que muy atentos a los posibles recortes en la cotizaciĂ³n de este subyacente, ya que nos muestras niveles de volatilidad mĂnimos casi histĂ³ricos y eso no suele ser muy provechoso para la continuaciĂ³n de las subidas.
Antes de empezar deciros que tenéis disponible la nueva encuesta semanal colocada en la pagina inicial (ir a la pagina de inicio)
Siguiendo con la dinĂ¡mica de anĂ¡lisis que proponemos desde Enbolsa.net hagamos en primer lugar una visiĂ³n general de la situaciĂ³n Industrial y Sectorial antes de centrarnos en el valor.
Industria: INDUSTRIALES
Destacamos en este grĂ¡fico los hechos mas relevantes que se pueden observar desde Julio 2011 la industria comienza a mostrar debilidad, confirmĂ¡ndose esta debilidad tras perder la zona de los 290 ademĂ¡s de comenzar una etapa 4 que aun continua. La situaciĂ³n de esta industria presentando debilidad y continuando en etapa de depreciaciĂ³n no es de lo mĂ¡s atractiva para realizar compras.
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Sector: CONSTRUCCION Y MATERIALES
Al igual que su industria presenta una debilidad desde mucho antes que esta y se encuentra en una etapa 4. Provocando ademĂ¡s señales de posiciones cortas en la curva de Coppock 2.0 desde hace varias semanas.
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ConclusiĂ³n: el entorno que rodea a la acciĂ³n no es el mas adecuado para pensar en que el valor valla a comenzar un nuevo impulso alcista, mientras la situaciĂ³n de la industria y el sector sigan asĂ, recordar que para nosotros lo mas importante es la fortaleza y la tendencia, en ambos casos los sĂntomas son negativos.
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Pasemos ahora a ver de cerca la cotizaciĂ³n de Ferrovial.
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A pesar de la situaciĂ³n del entorno ha sido capaz de aguantar bastante bien, pero los sĂntomas negativos en la industria y el sector siempre pasan factura, como se puede observar Ferrovial a comenzado a presentar debilidad (fijaros en la Ăºltima vez que lo hizo). Esto acompañado de la salida masiva de las manos fuertes del valor nos hace pensar que la zona entre 7,50-9,50 puede convertirse en un posible techo siempre, confirmĂ¡ndose una ruptura semanal por debajo de los 7,50€, provocarĂa la entrada de la cotizaciĂ³n en etapa 4 y la confirmaciĂ³n del posible techo.
Como se puede observar en el grĂ¡fico, desde Agosto mantiene una directriz alcista que ha funcionado como apoyo a la cotizaciĂ³n en al menos 4 ocasiones. En estos momentos la zona de 9,60€ estĂ¡ funcionando con resistencia dando lugar a la formaciĂ³n de un triangulo ascendente, la rotura al alza de dicha cota tendrĂa implicaciones alcistas en el valor, elevando el precio como primer objetivo los 10,30€.
ENTRADA: rotura al alza los 9,60€
OBJETIVO: 10,30€
STOP: 9,15€
Para conocer mĂ¡s sobre esta metodologĂa de trabajo, pĂ³ngase en contacto con nosotros a travĂ©s de la web www.enbolsa.net o por mail en la siguiente direcciĂ³n analisis@enbolsa.net
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