Etiqueta: put

ACS en máxima complacencia: estrategia a seguir.

Aprovechando los datos que tenemos esta semana destacamos el dato de sentimiento de ACS que aprovecharemos para realizar una estrategia vía opciones, ¡a por él!

En nuestro informe además de los indicadores de acelerador de sentimiento CNN, amplitud media 150 y new high, ratio put/call equity,… aparecen las lecturas extremas de sentimiento en las acciones españolas y resulta que ACS en la zona de máxima confianza o lo que es lo mismo Euforia.

acs vola

Tal y como aparece en el gráfico cada vez que tenemos lecturas mínimas en la volatilidad el precio se agota, comenzando un movimiento a la baja. No hay nada peor para un activo que el sentimiento sea de euforia, por tanto vamos a aprovecharlo.

Ya sabemos entonces que el precio debido a su dato de volatilidad debería de iniciar un movimiento a la baja, como está en una tendencia alcista, el movimiento será una corrección.

Pero no solo nos vamos a basar en el dato de volatilidad, necesitamos  algo más que nos ratifique que ese movimiento tiene posibilidades de producirse. Y uno de los análisis bursátiles que nos ayudan a detectar el final de un impulso son las proyecciones de impulsos anteriores (como elliot) o proyecciones de correcciones.

ACS

Si trabajamos las proyecciones de las correcciones y sabiendo que el nuevo impulso estará relacionado con el retroceso anterior en al menos el 161% obtenemos el posible final del nuevo impulso.

En el gráfico anterior cada nuevo impulso llega a la zona del 161% y en un movimiento incluso al 200%. Y en estos momentos el precio ya ha llegado al 161% de la corrección anterior.

Otro modo de medir los impulsos es a través del impulso anterior (que lo trataremos en otro artículo) y es que el movimiento del mercado es armónico

En cuanto coincidan en precio y tiempo una lectura extrema de volatilidad mínima y un posible final del impulso a través de proyecciones, ha llegado la hora de plantear una estrategia de inversión y en esta ocasión al intentar ir contratendencia utilizaremos una operativa de opciones.

Para esta estrategia compraremos PUT, en estos momentos ACS cotiza a 27,54 por lo que vamos a vender la PUT 28,00 de vencimiento abril.

Operación:

Precio de la opción: 1,50€

1 opción = 100 acciones por tanto 1 contrato de opciones me cuesta 150€

Riesgo que queremos asumir: 300€

Por tanto compraremos 2 opciones PUT, al comprar una Put nuestra máxima perdida será el precio que paguemos pase lo que pase.

El objetivo técnico lo encontramos en 25,00€ lo que nos daría un beneficio de 300€, lo mejor de todo es que si todo va bien y el precio cae esto afectará a la volatilidad que aumentará y aumentará el precio de las opciones y muy probablemente alcancemos el objetivo de beneficios antes de llegar a los 25€.

 

¿ESTAMOS EN NIVELES DE MÁXIMA CONFIANZA ?

Para medir las sensaciones de miedo y CONFIANZA que se experimentan en un mercado, utilizamos normalmente el índice VIX de volatilidad, indicador muy conocido pero de escasa utilidad en momentos como el actual, ya que nos encontramos frente a largos movimientos alcistas de los mercados y por lo tanto lecturas muy aburridas en los indicadores de volatilidad mostrando unas fluctuaciones muy escasas.

Nosotros medimos la volatilidad semanalmente, el miedo y la confianza aparecen reflejados en la gama de colores que conforman el termómetro de volatilidad de las acciones españolas y de los índices mundiales. Puedes consultarlo aquí y ver los niveles de miedo existentes en la actualidad
Por lo tanto, miraremos otros indicadores de sentimiento más interesantes en cuanto a sus lecturas como son los RATIOS PUT/CALL y el INDICE ISEE.

El ratio put/call equity y total

El Ratio “put/call” es el cociente que surge de dividir el volumen de opciones de venta compradas en acciones o índices entre el número de opciones de compra compradas sobre estas acciones o índices.

Estas opciones se negocian en el “Chicago Board Options Exchange” (C.B.O.E.) y su negociación se publica como datos por su interés en cuanto al sentimiento de la masa inversora.

Si este ratio es mayor que la unidad, nos informa que los inversores en el mercado de acciones o índices tienen expectativas bajistas sobre su evolución futura, porque el número de opciones de venta (put) adquiridas superaría al de opciones de compra (call) compradas.

Si por el contrario el valor de este ratio es menor a la unidad, nos quieren decir que número de opciones compradoras o CALLS es mayor que el número de opciones de venta y por lo tanto hay confianza entre los minoristas y operadores de acciones en que el mercado suba o siga subiendo.

Una vez que sabemos la intención de los inversores con respecto a las acciones del mercado Americano, tendremos que prestar atención a la teoría de la opinión contraria.

De esta forma podremos llegar a intuir o predecir movimientos del mercado contrarios a la masa inversora precisamente para beneficiarnos con las pérdidas de esta masa minorista y poco formada.

Para www.enbolsa.net es muy importante disponer y poner disposición de nuestros seguidores, las herramientas de análisis mejores y mas avanzadas para que puedan enfrentarse al mercado en una posición igual a igual.

151113 INDICES DE MIEDO ISEE RATIO PUTCALL

En la parte de abajo del gráfico adjunto y en color rojo, aparece el RATIO PUT/CALL del CBOE que mide el numero de posiciones alcistas ( compras de CALL) frente al número de posiciones cortas ( compras de PUT) de los operadores en EQUITY o acciones , es decir , de operadores no profesionales o de economía domestica.

Este indicador de sentimiento de mercado no ha marcado lecturas extremas, es decir, ni se encuentra marcando datos numéricos por encima de la línea azul continúa de la parte ni marcando lecturas por debajo de la línea azul horizontal de la parte baja.

Eso quiere decir que esta en zona NEUTRAL no marca ni CONFIANZA ni MIEDO, la complacencia o confianza aparece con lecturas de este índice por encima de la línea horizontal azul de la parte alta donde aparecen los números 3 y los círculos en azul.

En la parte central del gráfico y en color verde aparece el RATIO PUT/CALL que mide el numero de posiciones alcistas ( compras de CALL) frente al número de posiciones cortas (compras de PUT) de los operadores en INDICES AMERICANOS ,es decir , de operadores profesionales e institucionales.

Este indicadores de sentimiento de mercado no ha marcado lecturas extremas, es decir, ni se encuentra marcando datos numéricos por encima de la línea azul continúa de la parte alta del gráfico ni marcando lecturas por debajo de la línea azul horizontal de la parte baja.

Eso quiere decir que esta en zona NEUTRAL no marca ni CONFIANZA ni MIEDO, la complacencia o confianza aparece con lecturas de este índice por encima de la línea horizontal azul de la parte alta donde aparecen los números 2 y los círculos en rojo.

El ultimo indicador de sentimiento que aparece en el gráfico de arriba es:

El ÍNDICE ISEE.

El Índice de Sentimiento del ISEE , en color azul en el gráfico,es un ratio put/cal que sólo utiliza la apertura de las posiciones de los inversores para calcular la dirección del mercado.

La Apertura de posiciones largas se cree que representa mejor el sentimiento del mercado ya que los inversores suelen comprar opciones call y put para expresar su punto de vista real de mercado, de un índice o de una acción en particular.

Los Creador de mercado y operaciones de coberturas, están excluidas del cálculo de este índice, ya que no se consideran representativos del sentimiento real del mercado debido a su carácter especulativo y especializado.

Por lo tanto, el método de cálculo ISEE permite una medida más precisa de la sensibilidad del inversionista si lo comparamos con los tradicionales ratios put/call.

Debido a esta metodología de cálculo diferente, ISEE ha sido referenciado por The Wall Street Journal, Barron y otras importantes publicaciones como una herramienta de inversión útil.

Este es el único de los tres indicadores de sentimiento de mercado que muestra lecturas extremas de mínimos y por lo tanto es el primer indicador que nos alerta de que una futura y cercana situación de COMPLACENCIA o CONFIANZA podría aflorar en los mercados de renta variable en las próximas semanas.

El hecho de que este indicador este marcado por un círculo rojo junto a un número 1, es un indicativo de que es el primero de los tres requisitos para que la señal de confianza extrema llegue, y esto ya se ha producido.

Ahora nos queda que los dos ratios PUTCALL ratifiquen la señal llegando a zona a de máximos y completando así la secuencia de 3 señales necesarias para la activación total de alerta.

De momento el mercado sigue mostrando la suficiente fuerza como para continuar sus subidas….. Aunque ya se sabe que nada dura eternamente y estos indicador de CONFIANZA nos ayudarán a dar con el punto de máximo esplendor alcista….. entonces y sólo entonces aplicaremos la TEORÍA DE LA OPINIÓN CONTRARIA para beneficiarnos de la masa poco formada o instruida.

LA CODICIA. Sentimiento alcista en máximos

Estas opciones se negocian en el “Chicago Board Options Exchange” (C.B.O.E.) y su negociación se publica como datos por su interés en cuanto al sentimiento de la masa inversora.

Si este ratio es mayor que la unidad, nos informa que los inversores en el mercado de acciones o índices tienen expectativas bajistas sobre su evolución futura, porque el número de opciones de venta (put) adquiridas superaría al de opciones de compra (call) compradas.

Si por el contrario el valor de este ratio es menor a la unidad, nos quieren decir que número de opciones compradoras o CALLS es mayor que el número de opciones de venta y por lo tanto hay confianza entre los minoristas y operadores de acciones en que el mercado suba o siga subiendo.

Una vez que sabemos la intención de los inversores con respecto a las acciones del mercado Americano, tendremos que prestar atención a la TEORIA DE LA OPINIÓN CONTRARIA.

De esta forma podremos llegar a intuir o predecir movimientos del mercado contrarios a la masa inversora precisamente para beneficiarnos con las pérdidas de esta masa minorista y poco formada.

Vayamos por partes:

En el primer gráfico os muestro el número de opciones compradas con el pensamiento de que el mercado seguirá subiendo.

ratio put call 1

Como podéis ver, hay notificadas por parte de mercado de Opciones de Chicago un total de 1.226.500 opciones de compra sobre acciones cotizadas en EE.UU.

Si miramos este dato de manera individual no nos aporta demasiada información, además como podemos observar en la evolución de compras de opciones call de los últimos dos años hay momentos en los que se llegan a superar lecturas de más de 2.000.000 de opciones.

Por lo tanto, ni la cifra en sí misma, ni la comparación con otros momentos de mercado nos ofrece una información relevante.

Ahora os muestro el número de opción de venta compradas por inversores en el mercado Chicago y por lo tanto este dato representa a los operadores que piensan que el mercado va a caer y por lo tanto apuestan por las caídas para las próximas sesiones o semanas.

ratio put call 2

Como podéis ver, el dato de opciones de venta compradas es de 625.000, ese dato por sí mismo tampoco nos aporta valor ya que no es un dato muy bajo, ni es un dato que históricamente tenga relevancia.

Pero si comparamos ese datos de 625.000 compras de Put o apuestas a las caídas de la acciones, con los datos de 1.226.500 compras de Call o apuestas de subidas al alza del mercado nos damos cuenta de que hay el doble de personas que piensan que el mercado va a seguir subiendo, y ya recuerdan lo que les dije cuando muchos piensan que algo va a pasar en bolsa no?

Ahora voy a mostraros dos representaciones gráficas de este ratio PUT/CALL calculado sobre el número de opciones negociadas sobre las acciones americanas.

En uno mostrare directamente los valores históricos de los últimos 20 meses y en el otro su lectura suavizada e invertida para que sea más fácilmente comprensible.

ratio put call 3

Fijarse como la zona de la confianza ,complacencia o zona de relajación está por debajo de los niveles de los 0,55 de este ratio, sólo en 4 ocasiones en estos 21 meses el ratio ha mostrado valores tan bajos y por lo tanto tan favorables para los posibles movimientos correctivos.

El indicador en color rojo que aparece debajo del dato del ratio PUT/CALL EQUITY, es ese mismo indicador pero suavizado, así podemos asistir de manera más clara y ordenada a la información que nos quiere transmitir , en este caso nos indica que estamos en una zona cercana a techo y que posiblemente aparezcan próximas correcciones.

ratio put call 4

Observen como el indicador suavizado ( justo encima en color rojo) del ratio PUTCALL Equity está en zona de máximos por encima del valor de 0,15 y dirigiéndose a niveles de 0,20 que son los niveles máximos de los últimos 2 años.

Por ultimo vamos a mostrar la evolución de este ratio put/call con la serie de precios histórica del índice americano SP500.

Para ello vamos a usar un gráfico semanal del ratio y del índice de renta variable anexo.

En la parte alta pondremos el gráfico del SP500 y en la parte de abajo pondremos el indicador de opciones sobre acciones.

Hemos marcado con unas líneas verticales azules discontinúas los momento en los que la valoración del ratio put/call fue inferior o igual a 0,50.

ratio put call 5

Como veis, son sólo 4 veces anteriores las que hemos marcado con círculos rojos.

En esos cuatro casos la cotización del índice americano sufrió retrocesos o caídas en su curva de precios y el ratio de alcistas y bajistas se giró al alza buscando lecturas más equilibradas de 0,80- 0,75.

Atendiendo a estas lecturas y a los niveles actuales del SP500 podemos pensar en que el inicio de unas nuevas correcciones en el mercado americano podría estar cercana si préstamos atención a los niveles de confianza actuales y a la teoría de la opinión contraria.

Espero que el artículo de hoy sea de su interés.

Si quieren consultar este ratio PUT CALL de manera directa y en tiempo real sólo tienen que

PINCHAR AQUI

Para consultar indicadores de amplitud en tiempo real y descargar los pdfs formativos puede ir a la sección de INDICADORES DE AMPLITUD (click aquí)

Un saludo y gracias por su lectura y seguimiento



Miedo en las bolsas, rebote a la vista

Trataremos de cuadrar en fecha el movimiento del que hablamos con el artículo publicado la semana pasada en Enbolsa.net , donde hablábamos de los movimientos futuros del SP500 atendiendo al indicador de flujo de capitales en depósitos EURUSD, llamado COT NET DEP EURUSD

En el primer grafico vamos a hablar de sentimiento del Mercado , es decir, hablaremos de MIEDO y CONFIANZA.

Para medir la sensación de miedo que se experimenta en un mercado, utilizamos normalmente el índice VIX de volatilidad, indicador muy conocido pero de escasa utilidad en momentos como el actual, en el que nos encontramos largos movimientos alcistas de los mercados y por lo tanto lecturas muy aburridas con unas fluctuaciones muy escasas.

Por lo tanto, miraremos otros indicadores de sentimiento mas interesantes en cuanto a sus lecturas como son los RATIOS PUT/CALL y el INDICE ISEE.

Vayamos por partes:

En el gráfico de abajo del todo, os muestro tres indicadores de sentimiento, se puede trabajar con ellos de forma individual e interpretar su resultados de manera simple o combinar los distintos indicadores mostrados y trabajar con ellos de manera conjunta.

El primer indicador en AZUL es el INDICE ISEE.

El Índice de Sentimiento del ISEE es un ratio put/cal que sólo utiliza la apertura de las posiciones de los inversores para calcular la dirección del mercado.

La Apertura de posiciones largas se cree que representa mejor el sentimiento del mercado ya que los inversores suelen comprar opciones call y put para expresar su punto de vista real de mercado, de un índice o de una acción en particular.

Los Creador de mercado y operaciones de coberturas, están excluidas del cálculo de este índice, ya que no se consideran representativos del sentimiento real del mercado debido a su carácter especulativo y especializado.

Por lo tanto, el método de cálculo ISEE permite una medida más precisa de la sensibilidad del inversionista si lo comparamos con los tradicionales ratios put/call.

Debido a esta metodología de cálculo diferente, ISEE ha sido referenciado por The Wall Street Journal, Barron y otras importantes publicaciones como una herramienta de inversión útil.

El segundo y tercer indicador en color VERDE y ROJO, son RATIO PUT/CALL del CBOE o mercado americano, y mide el numero de posiciones alcistas ( compras de CALL) frente al número de posiciones cortas ( compras de PUT).
Si este cociente fuese superior a la unidad, nos informaría de que los participantes en el mercado tienen expectativas bajistas sobre su movimiento futuro porque el número de PUT o opciones de venta compradas superaría al de opciones de compra (call) compradas.

El Ratio “put/call” resulta más fiable cuando alcanza valores extremos y se suele utilizar como indicador de opinión contraria.

Lo bueno del primer indicador EL VERDE, es que este indicador mide el RATIO PUT/CALL pero de los operadores TOTALES es decir , suma los RATIOS PUT/CALL de operadores en INDICES AMERICANOS, con el Ratio PUT/CALL de operadores en acciones o EQUITY.

El ultimo indicador el de color ROJO , es el RATIO PUT/CALL EQUITY del CBOE o mercado americano, este indicador, a diferencia del otro, mide ese RATIO PUT/CALL pero de los operadores en EQUITY o acciones , es decir , de operadores no profesionales o de economía domestica.


Si observamos el grafico de manera global podemos ver como en las ultimas siete correcciones del mercado, marcadas en el grafico con líneas verticales discontinuas en azul ( en el grafico de mas abajo) , los indicadores de MIEDO o sentimiento que les he dibujado han mostrado una lectura mas o menos pareja, es decir estos indicadores se han comportado de manera similar.

Los dos indicadores RATIO PUT/CALL EQUITY Y TOTAL han dado lecturas muy bajas en las correcciones del mercado.

En el caso del INDEX, todas las lecturas fueron por debajo de -0.15 y están marcadas con un numero 2 y
En el caso del ratio EQUITY , las lecturas se movieron entre el nivel de -0.15 y -0.30 y están marcadas con el numero

Pues esas zonas comentadas serán conocidas como ZONAS DEL MIEDO.

En el caso del INDICE ISEE las lecturas hay que realizar, son distintas a las realizas en el RATIO PUT/CALL, aquí la zona de riesgo o miedo se sitúa en la parte alta del grafico siempre y cuando se produzcan dos hechos concretos.

El primero es que las lecturas del ratio comprador de put y call este por encima de +0.15 y segundo que se produzca una seria de mínimos decrecientes en el indicador mientras que los mínimos de la cotización se van haciendo mayores o mas profundos, este hecho esta marcado en con el numero 3

En las siete últimas ocasiones que se han producido correcciones a la baja en un mercado alcista como el SP500, (caso aparte seria el estudio de las tendencia bajistas) los mínimos que han generado estos tres indicadores de sentimiento han mostrado las mismas lecturas, la única diferencia reside en los niveles de profundidad de alguno de sus indicadores.


En el momento actual tenemos:

El RATIO PUT/CALL TOTAL o INDEX+EQUITY en zona de MIEDO, es decir dando lecturas altas de posiciones compradas en PUT y por lo tanto anticipando un posible repunte al alza.

El RATIO PUT/CALL EQUITY lo tenemos muy cerca de sus niveles de MIEDO en las cota de los -0.15 , actualmente esta -0.11

El INDICE ISEE también se encuentra muy cerca de los niveles de MIEDO en los +0.15 además ya marcó un máximo en los 0.15 con anterioridad con lo cual la divergencia bajista del indicador y el precio está formándose en la actualidad y no necesita completarse.

Atendiendo a esto y resumiendo , el mercado está cerca de sus mínimos, antes del movimiento final al alza , pero todavía le queda al menos, un par de días mas de caídas, que pueden producirse después de un repunte de la cotización para marcar un nuevo mínimo y dar lugar a divergencias alcistas en indicadores de amplitud o realizarlas directamente. Sea como sea , el RATIO PUT/CALL EQUITY debería marcar mínimos en niveles de -0.15 o más abajo, para que se completasen los 3 hechos relevantes de las correcciones en mercados alcistas.

Espero que el articulo sea de vuestro agrado, os recuerdo que para seguir todos nuestros artículos, operaciones de trading, opiniones etc.. pueden hacerlo a traces de twitter o facebook.

Estrategia con opciones: Vender volatilidad

Esta semana aprovechamos las lecturas de nuestros indicadores de volatilidad y planteamos una estrategia de opciones para BANCO POPULAR.

Una de las mejores maneras de trabajar las opciones no es establecer una estrategia combinada entre PUT y CALL, puesto que si nos fijamos en las distintas posibilidades que nos indican en los libros de opciones financieras al final el resultado depende de 2 variables: el movimiento del precio y la volatilidad y desde mi punto de vista es ahí donde tenemos que centrar nuestro estudio no en la estrategia a elegir.

Antes de describir la estrategia que vamos a plantear vamos a aclarar 2 conceptos.

El primero es que la volatilidad aumenta cuando el valor cae, disminuyendo cuando aparecen alzas en el valor.

Y el segundo es que la venta de Put conlleva una obligación de compra por parte del vendedor de opciones.

Con esto 2 conceptos básicos vamos a trabajar correctamente con opciones.

Lo primero es hacer un estudio de volatilidades ya que los mejores o mejor dicho los momento óptimos para operar con opciones son en las lecturas extremas de volatilidad tanto en lecturas altas como bajas.

Esta son las volatilidades de algunas acciones del Ibex y del propio Ibex 35.

Volatilidad IBEX35

El único valor que tiene a día de hoy una lectura extrema es BANCO POPULAR, marcando volatilidades máximas.

Recordando el primer concepto “la volatilidad aumenta cuando el valor cae, disminuyendo cuando aparecen alzas en el valor”

Si la volatilidad a aumentado en las ultimas semanas ¿que os imagináis que ha hecho el valor?

Pues si caer…

banco popular

Cuando tenemos una lectura extrema de volatilidad en un valor esta comienza a descender y por tanto el valor tenderá a……SUBIR.

Si además del dato de volatilidad encontramos una razón técnica para que esto ocurra, la probabilidad de que la cotización al menos no siga descendiendo aumenta.

popular

Ya tenemos 2 aspectos para pensar que durante las próximas semanas el valor no debe de caer mucho mas, esto no quiere decir que vaya a subir simplemente que dejará de caer durante un tiempo.

Planteemos nuestra estrategia.

Con la volatilidad tan alta debemos de VENDER VOLATILIDAD, ¿Cómo vendemos volatilidad?, vendiendo opciones PUT o CALL.

¿Cual utilizaremos en esta ocasión?

La venta de PUT, puesto que si pensamos que no va a caer las próximas semanas es la mejor estrategia.

Aviso: esta estrategia debemos de realizarla sabiendo que en caso que salga mal incorporaremos a la cartera acciones de BANCO POPULAR, es decir, si estas dispuest@ a comprar acciones de POPULAR esta es tu estrategia.

ESTRATEGIA:

VENTA DE PUT CON STRIKE: 1,10

PRIMA: 0,07 – 6,36% (72% TAE)

VENCIMIENTO: 16 DE NOVIEMBRE

 

Posibles escenarios:

  El 16 de Noviembre POPULAR cotiza por encima de 1,10, nos quedamos con la prima (6,36%) y no pasa nada.

  El 16 de Noviembre POPULAR cotiza en 1,10, nos quedamos con la prima (6,36%) y no pasa nada.

  El 16 de Noviembre POPULAR cotiza por debajo de 1,10, nos quedamos con la prima (6,36%) y recibimos acciones de BANCO POPULAR a 1,10 independientemente del precio al que cierre ese día.

Seguimiento a la estrategia en opciones

Estamos cerca del vencimiento de este mes y conviene repasar las 4 estrategias y ver en que condiciones se encuentran. La semana que viene tras el vencimiento continuaremos con la información sobre que debemos de hacer para cada situación y seguir adelante con la metodología de trabajo.

Para EnBolsa las estrategias más atractivas son la 3 y la 4


Los precios actuales de las acciones que utilizamos son:

SANTANDER: 4,45 €

TELEFONICA: 9,798 €

REPSOL: 12,43 €


Estrategia 1.

Se compone de una sola fase en la cual se venden put cada mes un 5% por debajo del precio del subyacente donde se encuentre y esperar a vencimiento para ver el resultado, asumiendo las perdidas o beneficios.

En el mes de Julio vendimos las siguientes opciones PUT

A dia de hoy el resultado seria de:

Debemos de esperar al cierre del viernes para ver el resultado final.

Estrategia 2.

También se compone de una sola fase y también venderemos put un 5% por debajo del precio al que se encuentre el subyacente, pero esta vez cerraremos la posición si el valor de las opciones se multiplica por 2, es decir, si vendemos una put con una prima de 0,15€ y el valor en el mercado se sitúa a 0,30€ cerraremos la posición asumiendo las perdidas.

Dado el movimiento que llevamos en el mes este sería el resultado del mes de Julio.


Estrategia 3:

En esta metodología utilizaremos lo que denominamos 2 fases una primera donde venderemos put y una segunda donde venderemos put o call dependiendo del mercado (ya lo iremos desarrollando sobe la marcha).

Las put que vendamos serán a un precio strike igual al que cotice el subyacente, pero solo con un tercio de nuestro capital, una vez llegado vencimiento volveremos a tener la liquidez o acciones en cartera, no asumiendo las perdidas latentes, ya que actuaremos sobre ellas.

En estos momentos nos entregarían acciones de las tres compañías, si hemos destinado 30000€ a cada subyacente, nos entregaran 10.000€ por cada valor.


Estrategia 4:

Al igual que la estrategia 3 esta se compone de 2 fases, pero la diferencia es que cada posición que tomemos será con todo el capital.

Esperaremos al viernes para saber que acciones tendremos en cartera y actuar en consecuencia y comenzar la fase 2 donde sea necesario.


Inversiones inteligentes con opciones

Hola a todos a partir de ahora vamos a realizar varias estrategias en opciones que seguiremos a lo largo del tiempo desde EnBolsa.net.

Las estrategias que veremos a continuación no son las típicas cono vendido, butterfly, spread comprado, … Si no mas bien desde el estudio estadístico vamos a intentar convertir las opciones en una herramienta de inversión a largo plazo.

Estas estrategias están creadas para personas cuyo horizonte de inversión no tiene limites, es decir, para personas que desean sacarle un rendimiento adicional a su cartera de inversión o simplemente quieren obtener unas rentabilidades mensuales relativamente buenas convirtiendo la inversión en una Inversión inteligente de largo plazo.

Veamos un poco de teoría y reglas básicas:

Debemos de tener en cuenta a la hora de realizar este metodología de inversión es que podemos tener 2 escenarios posibles, el primer es que tengamos liquidez y el segundo que tengamos acciones en cartera.

Partiendo de esta premisa existen 4 reglas a tener en cuenta:

1º Solo venderemos put si tenemos liquidez.

2º Solo venderemos call si tenemos las acciones.

3º No venderemos put por un valor mayor a la liquidez que tengamos.

4º Nunca venderemos call por un valor mayor al número de acciones que tengamos en cartera.

Con estas 4 reglas evitaremos el efecto apalancamiento de poseen estos activos financieros (opciones) controlando el riesgo que estas puedan tener, a esto lo llamamos Inversión inteligente.

 

¿Qué es una put?

La venta de put como hemos comentado en artículos anteriores, que podéis ver en las sección de “Pares y Opciones” tiene 2 consecuencias, la primera es que recibimos una prima (cupón) por realizar la operación de este modo obtenemos una plusvalía nada mas comenzar la estrategia, la otra consecuencia es que tendremos la obligación de comprar acciones a un precio ya fijado.

¿Qué es una call?

La venta de CALL como hemos comentado en artículos anteriores, que podéis ver en las sección de “Pares y Opciones” tiene 2 consecuencias, la primera es que recibimos una prima (cupón) por realizar la operación de este modo obtenemos una plusvalía nada mas comenzar la estrategia, la otra consecuencia es que tendremos la obligación de vender acciones a un precio ya fijado.

Estrategia 1:

Esta estrategia es la mas sencilla de todas, ya que solo consiste en vender PUT una vez al mes un 5% por debajo del precio de mercado.

Estadísticamente se demuestra que el 70% de las ocasiones un valor no cae en un mes mas del 5%, partimos entonces de un escenario con un 70% de acierto.

Esta es la estrategia que seguiremos a lo largo del tiempo

estrategia 1

Estrategia 2:

Utilizando la misma filosofía que la primera pero esta vez si la cosa se pone fea cerraremos la posición en opciones.

Cerraremos posiciones si el valor de la prima se multiplica por 3.

estrategia 2

La semana que viene os presentaré otras 2 estrategias además de hacerle el seguimiento a todas ellas a lo largo del tiempo.

Para cualquier duda que podaís tener, deciros que estamos a su entera disposición para aclararlas en analisis@enbolsa.net

 

Volatilidad, miedo y avaricia

Hablemos de la volatilidad , miedo y avaricia:

 

Veamos el ratio PUT/CALL de las acciones americanas y el ratio PUT /CALL de los operadores en índices americanos, a estos le unimos el índice VIX de volatilidad.

 

 

 

El VIX todos lo conocemos, y sino un pequeño resumen:

 

la volatilidad suele ser muy grande en las caídas o mercados bajistas y en las correcciones bajistas dentro de los mercados alcistas y, sin embargo, en las subidas prolongadas del mercado – cuando éste se encuentra en tendencia alcista- esa volatilidad tiende a disminuir, y por lo tanto, en mercados al alza el valor de la volatilidad disminuye o desciende.

Una vez que este concepto ha quedado claro, podríamos decir perfectamente que cuando la volatilidad aumenta o crece su valoración, es que el mercado está cayendo o va a caer, por lo tanto a la volatilidad del mercado se la conoce como el índice del miedo y se mide con el indicador VIX.

 

Si las lecturas del indicador son muy altas es que hay mucha volatilidad y por lo tanto mucho miedo
Si las lecturas del indicador son muy bajas es que hay poca volatilidad y por lo tanto no hay miedo o hay confianza y la confianza en el mercado bursátil se paga con caídas

RATIO PUT CALL VIX Y NYSE

 

Pues ahora y como veis en el grafico adjunto en color rojo sobre el índice NYSE, el índice VIX está en mínimos en zona de 15, muy bajo y por lo tanto y siguiendo la teoría explicada antes………APUNTO DE ……

 

Pasemos a los indicadores de encima y debajo del grafico:

 

Arriba tenemos en RATIO PUT/CALL del CBOE o mercado americano, mide el numero de posiciones alcistas ( compras de CALL) frente al número de posiciones cortas ( compras de PUT).

Lo bueno de este indicador es que mide ese RATIO PUT/CALL pero de los operadores en INDICES AMERICANOS , es decir , de operadores profesionales e institucionales.

 

ABAJO tenemos en RATIO PUT/CALL del CBOE o mercado americano, mide el numero de posiciones alcistas ( compras de CALL) frente al número de posiciones cortas ( compras de PUT).

Este indicador, a diferencia del otro, mide ese RATIO PUT/CALL pero de los operadores en EQUITY o acciones , es decir , de operadores no profesionales o de economía domestica.

 

Pues bien cuando ambos coinciden en la parte baja de sus grafico, como es el caso de los círculos verdes marcados en el grafico, quiere decir que tanto unos como otros piensan que el mercado seguirá subiendo, hay confianza y tranquilidad y eso…… se paga con dirección contraria.

 

Si al dato de máximas compras de CALL en ambos casos, le unimos un INDICE VIX del Miedo en mínimos del 2010 y 2011 en zona de gran soporte de 15 encontrarnos que, el caldo de cultivo esta mas que preparado para empezar con el proceso contario a la complacencia que es …..el miedo.

 

Y esto, le unimos los distintos estudios de amplitud de mercado que poseemos, como es el caso de la pérdida del nivel de 80 por segunda vez

en el indicador AD NORMALIZADA que aparece publicado y explicado en el artículo de accionesdebolsa (http://accionesdebolsa.com/%C2%A1segundo-aviso-de-pedro-sobre-el-lobo.html) tenemos que muy posiblemente estemos asistiendo ahora a la corrección esperada.

 

Un saludo.

Gane, tan solo por comprar Santander

Como se puede observar en el gráfico Santander tiene un soporte sobre la cota de los 6,00€, por ello pensamos que el valor el 20 de Abril tiene altas probabilidades de estar por encima de dicho precio.

Teniendo en cuenta esta situación proponemos la siguiente estrategia: VENTA DE PUT.

La venta de put como hemos comentado en artículos anteriores, que podéis ver en las sección de “Pares y Opciones” tiene 2 consecuencias, la primera es que recibimos una prima (cupón) por realizar la operación de este modo obtenemos una plusvalía nada mas comenzar la estrategia, la otra consecuencia es que tendremos la obligación de comprar acciones de Santander a un precio ya fijado.

¿Le importaría tener acciones en cartera de Santander a un precio de 5,82? O ¿Te gustaría comprar Santander a 5,82?, si la respuesta es afirmativa, esta es la estrategia:

Venta de Put de Santander con un strike a 5,86, vencimiento de Abril 2012.

* Cupón: 0,17€ por acción o visto de otro modo un 2,91%(17,46%TAE) sobre la inversión.

* Precio de obligación de compra: 5,82€

* Fecha vencimiento: 20 de Abril

Ejemplo:

Inversión: 15000€

Títulos: 2568

Strike: 5,82

Cupón: 436,56€ (2,91%)

En el momento que realizamos la venta de las Put recibimos en cuenta el cupón (436,56€), que siempre será nuestro. Si Santander al 20 de Abril esta por encima de 5,82€, nos devuelven lo invertido, si esta por debajo nos entregan acciones de Santander compradas a 5,82€.

Como podéis ver es una manera sencilla de invertir en renta variable y obtener plusvalías por adelantado, la peor consecuencia que tengas en cartera acciones, como cualquier persona que invierta en renta variable.

Para conocer más sobre esta metodología de trabajo, póngase en contacto con nosotros a través de la web www.enbolsa.net o por mail en la siguiente dirección  analisis@enbolsa.net

Un saludo y espero que guste el articulo

Como cobrar un “dividendo extra”

Explicaremos como tomar una posición compradora en un valor, con una tasa de descuento del 10% y además cobramos un “dividendo extra” del 2,30% (13,8%TAE).

Antes de pasar a la estrategia me gustaría explicaros en que consiste vender una opción put, este producto financiero es emitido en España por MEFF (mercado español de futuros financieros), y el hecho de vender put conlleva la obligación de comprar las acciones a un precio fijado si el comprador ejerce el derecho.

Ejemplo:

Si vendo 1 opción put de Telefónica a un precio (strike) de 12,50€ a vencimiento 16 marzo. Estoy obligado a comprar 100 acciones de telefónica a 12,50€ siempre y cuando la cotización está por debajo de dicho precio el 16 de Marzo.

1 opción= 100 acciones

Por la venta de una put, evidentemente recibimos una prima, cupón o “dividendo extra”.

 

Teniendo en cuenta estos aspectos pasemos a una operación real.

Imaginemos que estamos interesados en comprar BBVA a mantenerlas en cartera, actualmente esta cotizando en 6,80€, ¿te gustaría comprarlas a 6,00€?, si tu respuesta es si tienes 2 posibilidades:

1.- Esperar a que llegue la cotización a ese nivel y comprarlas, y no recibes nada a cambio.

2.- Vender opciones put con strike 6,00€ y recibir un cupón del 2,33%.

Nosotros nos quedamos con la segundo posibilidad, ya que durante todo el tiempo que tarde la cotización en llegar a dicho precio estamos generando unos beneficios simplemente por tomar una posición compradora.

Operativa real:

bbva

Comprar 3000 acciones de BBVA a 6,00€ (coincidiendo con un nivel de soporte), supondría una inversión de 18000€.

Por la venta de opciones put strike 6,00€ de BBVA con vencimiento 20 de Abril, cobro 0,14€ por acción o lo que es lo mismo 2,33% de la inversión (419,40€), en cuanto realizo la operación.

Venta de 30 opciones put de BBVA strike 6,00 = abono en cuenta de 419,40 €.

 

Escenarios posibles

1.- La acción no cae a los niveles de 6,00€ no tengo la obligación de comprar.

2. – La acción cae a los niveles o está por debajo, tengo la obligación de comprar.

Como podéis observar por incorporar una acción en cartera estamos recibiendo un “dividendo extra”.

Además durante el periodo que va desde la ejecución de la estrategia hasta el vencimiento solo retendrán un 25% de la inversión, es decir, de los 18000€ sólo tendremos que abonar 4500€, el resto podéis ponerlo en un deposito o producto de renta fija hasta la fecha de vencimiento.

Espero que la estrategia sea de vuestro interés.

Para conocer más sobre esta metodología de trabajo, póngase en contacto con nosotros a través de la web www.enbolsa.net o por mail en la siguiente dirección analisis@enbolsa.net