Uno de los sectores que presenta una mejor fuerza relativa estática en el mercado europeo es el sector de las aerolíneas dentro del supersector de los viajes y ocio , es unos de los TOP 5 en Europa en lo que a flujos de dinero estáticos se refiere asi que vamos a aprovechar para sacar un analisis realizado por los compañeros de AlphaValue y que ha sido publicado en el informe del pasado viernes.

Os recuerdo que aquellos lectores de enbolsa que queráis recibir los informes Premium de esta empresa de analisis top de Europa, tan solo debéis solicitarlo a soporte técnico de enbolsa escribiendo un mail a analisis@enbolsa.net y es seguido os lo haremos llegar

Durante 2017 hicimos hincapié en las sólidas perspectivas para la industria aérea europea y con razón, ya que el sector lo ha hecho muy bien. Los obstáculos del Brexit, las huelgas, nuevas amenazas de huelgas y el aumento de los precios del crudo, nunca detuvieron la dinámica, impulsada por una demanda implacablemente más fuerte.

Las cifras de tráfico del diciembre pasado fueron espectaculares en compañías como IAG (añadir, objetivo 8,08 € ), dónde los pasajeros aumentaron un +8,6% yoy o en AIR FRANCE-KLM (reducir, objetivo 14 € ), con un aumento de sólo un +2,6% yoy pero aupando la tasa de ocupación al 87%. Los pasajeros transportados por EASYJET (añadir, objetivo 1.611 p ) subieron un +5,5% yoy y los de RYANAIR (comprar, objetivo 19,1 € ) aumentaron de forma más modesta un +3% yoy, pero también con una ocupación increíble del 95%. Las cifras de pasajeros de noviembre de LUFTHANSA (reducir, objetivo 28,1 € ) aumentaron un +32% yoy y un +19% durante todo el año.

La perspectiva sigue siendo vigorosa para 2018, como muestra el siguiente cuadro de margen Ebitda para la industria. Se espera otro aumento de +100 pb hasta +19,7% para 2018 y debería estabilizarse en este nivel en 2019. Desde un máximo de 12.000 M€ en 2015, la deuda neta (excluida la financiación de arrendamiento) debería ser prácticamente nula en 2019. Los prestamistas pueden relajarse, pero los accionistas también pueden sonreír con un ROCE del 15%, cubriendo un WACC (coste medio ponderado del capital) del 8,5%.

Echando un vistazo a las cotizaciones, concluimos que este resultado prometedor está ampliamente descontado, o bien que los inversores están a la espera, ya que el sector de las aerolíneas europeas ha tenido un rendimiento relativamente inferior en los últimos tiempos (ver gráfico a continuación). Esto es extraño ya que la demanda de historias cíclicas y de recuperación está una vez más en pleno apogeo.

Obviamente, las razones que han llevado a muchos inversores a evitar tener exposición al sector son bien conocidas, desde el Brexit pasando por los precios de los combustibles, hasta el eterno comentario de que los pilotos no son un colectivo muy de fiar.

Desde una perspectiva de inversión, las aerolíneas se compran en el momento en que acompañan los beneficios. En los últimos 6 meses, las perspectivas de ganancias de 2018 se han actualizado en un +39% debido principalmente a Lufthansa. No hay razón para no esperar más de los demás mientras solucionan sus deficiencias particulares en 2017. IAG es un candidato principal para tales actualizaciones.

Parece que sería mejor permanecer expuesto al sector, incluso si el potencial alcista estuviera un poco agotado antes de las publicaciones del ejercicio 2017.

A continuación os dejamos nuestra cobertura en el sector de aerolíneas europeas y empresas relacionadas con transporte:

El 2018 ha comenzado con la mayotía de indices marcando nuevo máximos, al menos del os últimos 12 meses, pero la pregunta es ahora, ¿dónde están las oportunides de inversión?

En nuestro informe podrá encontrar, no solo las lecturas actuales del mercado, del timing o flujo de capitales, si no tambien, activos y técnicas que debemos de utilizar en las próximas semanas si queremos aprovechar este movimiento al alza del mercado.

Operadores de corto plazo, están esperando pequeñas correcciónes, ¿pero hasta donde hay que esperar?, estas y otras cuestiones son tratadas en el Informe bursatil de enbolsa.net que puede descargar ahora mismo de forma gratuita.

Las cuatro palabras más peligrosas en la historia de la inversión han sido: “esta vez es diferente” John Templeton

De vez en cuando hay que salir de las pantallas y ampliar horizontes, ya lo hemos comentado en muchas ocasiones, nuestro negocio no consiste únicamente en analizar gráficos y operar, es una profesión mucho más compleja, tan dura y competitiva que a veces necesitamos sacar lo que llevamos dentro, compartirlo con otros profesionales del mundillo, que entiendan nuestra jerga, nuestros errores, frustraciones…por ello, hoy quería repasar con ustedes el documento escrito por Pablo Montenegro de Precise Futures, no tiene desperdicio. Con los siguientes ejemplos seguro que os sentís identificados.

Trader Impaciente y Avaricioso que se salta todas las reglas

¿Cuántas veces hemos analizado el mercado en fin de semana y hemos encontrado una excelente estrategia para el lunes? Esa misma mañana esperamos pacientemente, pensando en la estrategia que vamos a utilizar; no fijamos el stop para entrar y nuestra mano está sobre el ratón preparada para hacer clic y entrar al mejor precio posible.

Nuestra estrategia nos indica que debemos comprar si el precio supera un cierto nivel de resistencia. Los fundamentales del mercado son alcistas, pero el domingo el mercado abre a la baja por lo que ahora el precio es mucho más bajo. Aunque se supone que compraremos cuando se produzca la rotura, no esperamos más y compramos 2 contratos cuando el mercado está bajando fijando el mínimo del día anterior como stop mental (creemos que subirá de todos modos, así que por qué no comprar a mejor precio). El mercado inmediatamente va en nuestra contra, nos ponemos nerviosos y ESPERAMOS que el precio vuelva a subir. Después de 30 minutos, el mercado parece estabilizarse y estar listo para empezar a subir. De repente vemos algo en el gráfico que nos gusta y compramos 2 contratos más a fin de promediar el precio de entrada. Ahora comenzamos a pensar en los enormes beneficios que obtendremos cuando el mercado suba y alcance nuestro objetivo; nos reímos y nos sentimos mucho mejor.
Media hora más tarde, nuestra posición continúa oscilando entre las pérdidas y el punto de entrada dentro de un movimiento lateral. Ahora estamos más nerviosos que antes ya que el riesgo de nuestra operación ahora es mayor (desearíamos no haber hecho lo que hicimos, pero ahora estamos en el mercado y no queremos salir con una pequeña pérdida).

“Dejemos que la operación continúe”, pensamos, “démosle más tiempo para que genere beneficios”. De repente, el mercado se hunde y se aproxima a nuestro stop mental. Ahora estamos muy enfadados. Todo lo que queremos ahora es que el mercado suba lo suficiente para salir sin pérdidas. Queremos que nos devuelvan el dinero; ya no pensamos en posibles beneficios. “Maldito mercado”, “Nunca puedo acertar ni UNA sola vez” “Dios mío, haz que este mercado suba”, “estúpido movimiento a la baja”, “eres un idiota”, etc. Seguimos esperando mientras observamos una gran pérdida en nuestra cuenta, pero todavía seguimos pensando “espera a un rebote para salirte” (de todos modos, nuestro stop mental está aún intacto). Ahora estamos muy confusos y sentimos una enorme presión en los hombros; estamos muy irritados y nadie puede acercarse a nuestro ordenador porque nos ponemos más nerviosos. ¡Estamos hartos!!!

De repente el mercado comienza a bajar aún más; supera nuestro stop mental y sigue cayendo rápidamente en cuestión de minutos. Y nosotros seguimos comprados, nos están dando una auténtica paliza. Ahora tenemos una pérdida enorme y tenemos que cerrar una posición que nunca debimos abrir. Todo esto en cuestión de horas.

El Impaciente Cazador de Suelos
¿Cuántas veces hemos decidido comprar después de que el mercado marcara nuevos mínimos pensando que era un precio de entrada excelente? Compramos y el mercado se recupera ligeramente (estamos tan felices de haber comprado “en el suelo de mercado”) pero de repente el precio se gira y comienza a marcar nuevos mínimos. Y nos salta el stop cerrando con una pequeña pérdida (eso si cerramos la posición).
Al día siguiente, después de que el mercado haya bajado algo más, decidimos que AHORA es el momento de entrar y compramos de nuevo. Nuevamente el mercado marca nuevos mínimos y tenemos de nuevo pérdidas. Entonces pensamos que “no son más que pequeñas pérdidas; las recuperaré y ganaré más cuando el mercado se gire, porque LO HARÁ, TIENE QUE HACERLO” (¡y seguro que lo hará, pero podría tardar 5 años!!!). Así que seguimos buscando puntos de compra. No queremos perdernos el inminente movimiento al alza, pero el mercado sigue cayendo y nosotros seguimos comprando, terminando siempre con una pequeña pérdida. El proceso se repite una y otra vez hasta que nos quedamos sin capital. Decidimos comprar opciones call (todavía nos queda algo de dinero y estas opciones están muy baratas) con la ESPERANZA de que el mercado FINALMENTE suba en algún momento y obtengamos grandes beneficios (en realidad recuperar todo nuestro capital). Las opciones vencen sin valor, perdemos todo nuestro dinero y justamente después el mercado comienza a moverse al alza.

El Paciente Cazador de Techos

¿Cuántas veces hemos analizado un gráfico en el que técnicamente sabemos que debemos comprar pero que por razones fundamentales esperamos que se mueva a la baja? Al final no compramos por miedo a que el mercado se hunda, pero el mercado sigue subiendo todos los días sin nosotros.

Hay un sinfín de ejemplos. Apuntarlos aquí y releerlos una y otra vez nos harán memorizarlos, identificarlos y no repetirlos. Por otro lado, echamos unas risas y nos consolamos un poco…ya ves, “mal de mucho consuelo de tontos”

Buen trading amigos!

Situación del Intermercado. Semana 52-2017

Rendimiento semanal de los principales activos de Intermercado:

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista

“Mundo Hedge Fund” de Cárpatos (Smart Money): Comprador

Tablas de Intermercado

1. Tabla Resumen

2. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

3. Tabla Sectores

4. Tabla Materias Primas

Relative Rotation Graphs

5. RRG Intermercado y Países

6. RRG Industrias por Zonas Geográficas

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

Hoy les traemos otro fabuloso articulo sobre el análisis sectorial de las aseguradoras europeas realizado por la empresa de estudio y análisis fundamental Alphavalue. Recuerden que aquellos que deseen recibir los informes diarios sobre estudio, análisis y activos en cartera de esta laureada empresa europea solo tiene que solicitarlo a analisis@enbolsa.net

Siempre es más fácil explicar el pasado, pero particularmente para la “caja negra” que es la industria de seguros. El siguiente cuadro muestra las ganancias acumuladas de las 23 aseguradoras bajo la cobertura de AlphaValue. Dejando a un lado el agujero que provocaron los huracanes de 2017 en las PyG de los reaseguradores,  la historia es la de un sector que no ha sufrido el entorno de las bajas tasas de interés.

Los escenarios de desastre que surgieron cuando el BCE optó por la Quantitative Easing y las tasas negativas y que llevaron a  EIOPA, la aseguradora del regulador europeo, a optar por su propia marca de pruebas de resistencia, sin duda fueron exagerados. Excluyendo las oscilaciones en los beneficios de las reaseguradoras, la firmeza de la expansión de los beneficios de las aseguradoras es impresionante.

El rendimiento financiero es menos claro con los ROE que no pasan del 10%, debido a la duplicación de la base de capital desde el suelo alcanzado en la crisis financiera. Esta duplicación se ha logrado a través de ganancias retenidas sin afectar realmente la capacidad de dividendos con el pago duplicado a los 20 bn€ esperados para 2017 frente a los 10 bn€ de 2010.

¿El impulso de EIOPA para el uso de modelos estándar en la evaluación de riesgos (recuerde que la finalización de Solvencia II es para 2032) realmente cambia la economía de la industria de seguros europea? ¿Con el tiempo, la energía bruta y los grandes datos de la tecnología finlandesa acabarán con los modelos comerciales existentes? Probablemente no desde el punto de vista de los inversores con una visión de 1-2 años.

Si miramos al espejo realmente muestra que una aseguradora corre menos riesgo en un contexto de tipos cero que en una crisis financiera. El mensaje es probablemente que este es un sector interesante para tener en cartera, dentro de un contexto de asunción e riesgos.

Os recordamos a continuación nuestra cobertura en el sector asegurador europeo:

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

Estimados lectores de ENBOLSA.NET.

El día de hoy vamos a realizar un estudio sobre las industrias y sectores de Estados Unidos y Europa tratando de localizar las opciones de inversión con mayores probabilidades de acierto.

Para ello emplearemos la información mostrada en el informe semanal que prepara Enbolsa.net y sobre todo considerando los criterios de inversión.
A la hora de invertir hay que ser conscientes de que el inversor se tiene que enfrentar a cierto nivel de incertidumbre, por ello se deben de tratar de analizar el mayor número de variables que tengan una relación de causalidad con la cotización, con el fin de reducir el riesgo de nuestra operativa, buscando la optimización de la rentabilidad. El estudio de factores como la tendencia, impulso, fortaleza entre otros determina la probabilidad tener éxito en los mercados financieros.
Todos ellos son minuciosamente analizados y colocados de forma ordenada en las tablas que podrán ver a continuación, las cuales nos ayudarán de un simple vistazo a discernir entre los activos más atractivos para nuestra cartera y los menos apropiados para nuestra operativa en cuanto a expectativa de acierto se refiere.

Los cuadros que les adjuntamos en este artículo, llevan incluidos en su cálculo los principales requisitos, aplicados a un listado de activos pertenecientes a un mercado concreto. De esta forma, vamos a poder localizar los valores que se encuentran en mejor posición para la búsqueda de oportunidades compradoras. El objetivo de aquí al final de este artículo es localizar qué activos son los que tienen una probabilidad más alta de ser alcistas (o bajistas), y por tanto, serán candidatos para nuestra Cartera de valores.

Cuando tenemos que interpretar la calidad de un activo, es conveniente que tengamos en cuenta numerosos aspectos. Desde Enbolsa.net estos son los que consideramos vitales para lograr rentabilidades positivas a lo largo del desarrollo de nuestra estrategia.

Fuerza Relativa Dinámica o Fase Dinámica.

Cuando hablamos de fase dinámica , nos referimos al estado en el que se encuentra dicho activo, diferenciando entre fase expansiva, fase de consolidación o formación de techo, fase de depresión y fase de recuperación.
Esto significa que el movimiento de un activo se realiza en cuatro fases de carácter cíclico, que conforman la rotación dinámica del mismo, produciéndose en ese orden. Debido a que los ideales de inversión de Enbolsa.net son siempre para activos en tendencia, ya sean alcistas o bajistas, nos interesarán sólo los activos que se encuentren en fase expansiva de precios.

Fuerza Relativa estática.

Muestra la calidad, en cuanto a su fortaleza, que tiene un activo con respecto a la zona geográfica en la que se encuentre. De esta forma y siguiendo la filosofía de inversión de Enbolsa.net, nos centraremos en los activos que posean una fuerza relativa estática dependiendo del número de activos que se encuentren por encima de estos parámetros.

Fuerza Mundial.

Al igual que la fuerza relativa, mide la situación del activo respecto a su fortaleza, para un entorno concreto, en este caso frente al índice mundial DJ Global. Sin embargo, consideraremos válidos todos los activos con valores por encima de cero.

Tendencia.

La tendencia nos dice básicamente si el activo se encuentra en una fase alcista o bajista, midiéndose a través de la distancia que separa al mismo de una media móvil ponderada de 150 periodos. Para la operativa descrita, optaremos por los activos que tienen una inclinación positiva, separándose de esta media, marcados con un 1 en su casilla correspondiente. Los descartados por no cumplir este requisito, que aparecen señalados con un 0, generalmente estarán en una fase correctiva y por lo tanto realizando una formación ABC o ABCDE que está llevando a la cotización a retroceder parte del camino andado en la fase impulsiva previa.

Impulso.

Otro aspecto esencial es conocer si el activo se encuentra en impulso o no. Esto se aprecia con el MACD pero sobre todo hay que considerar si el activo se encuentra alejado o no del nivel de entrada de la zona de su media 150, siendo preferible que esté cerca de la misma, para minimizar los parámetros del riesgo stop. Si cierto es, que no descartaremos ningún activo por el valor que aparezca en esta columna, también debemos tener claro que será preferible operar con que tengan un 0 en la misma, para minimizar nuestra exposición.

El Riesgo Stop.

No es más que la distancia a la que se encuentra un activo de su nivel de riesgo asumible. Estimamos un riesgo aceptable todo aquel que esté por debajo del 5%, como exposición máxima en nuestra operativa.

Ranking de inversión Forex

En este caso podemos ver como los pares que muestran una mayor revaloración con respecto a otra divisa es el EUR/NZD, EUR/JPY y EUR/NOK, siendo estos los pares de divisas con mayores probabilidades de ser alcistas y por lo tanto los que el inversor debe de operar posicionándose largo.
Mientras tanto para posicionarse corto se encuentran el USD/ZAR, USD/PLN y USD/CZK.

Ranking de inversión sectores

Mientras tanto, en el ranking de inversión de sectores nos encontramos los siguientes:

En el caso del mercado de acciones se encuentran los sectores de distilerías, consumos electrónicos y comerciales de vehiculos y camiones. Estos sectores son idóneos para posicionarse al alza.
Mientras tanto, el sector Drug retailers, Divers industrials y brewers.

Otros sectores en los que fijarse para buscar ideas de inversión al alza son Leisure Goods, Indus MTL y la minería.
Mientras que las más bajistas son la energía alternativa, telefonía fija y bienes del hogar.

De esta forma podemos buscar acciones interesantes para operar dentro de este sector.

Obviamente este sector es un serio candidato a buscar opciones de compra en él ya que cumple con los requisitos que empleamos en Enbolsa.net para llevar a cabo nuestras operaciones.

Por ello presentamos las empresas que se encuentran disponible en la base de datos en la sección premium de Enbolsa.net.

Para europa el sector más alcista muestran las siguientes compañias:

Para EE.UU. la base de datos de Enbolsa.net destacan las siguientes:

Espero que este análisis les sea de utilidad. ¡¡Buen trading!!!

Si quieres pedir información sobre nuestro sistema de largo pazo o sobre nuestras estrategias de inversión en general que os proponemos cada día, póngase en contacto con nosotros y sin ningún compromiso al correo de analisis@enbolsa.net y estaremos encantados de resolver sus dudas.

Si quiere estar al tanto de todos nuestro vídeos análisis, operativa en vivo y vídeos formativos síganos a través de nuestro canal de youtube a través del siguiente banner

Año nuevo, vida nueva…

Un objetivo sin un plan, es solo un deseo. Anónimo

Comienza un nuevo año y con ello nacen los nuevos propósitos y objetivos para 2018. ¿Has pensado los tuyos?

En Enbolsa pensamos que una gran persona es aquella que hace de su desarrollo un hábito, para ello debemos auto-exigirnos cada día y no conformarnos con el modo automático al que estamos sometidos la mayoría del tiempo. A parte de los típicos, ir al gimnasio, dejar de fumar, comer sano, debes plantearte nuevos cambios en torno a tu modo de tradear o de invertir. Habrá algunos cambios totalmente nuevos que tendrás que aprender con algo de formación o tendrás hábitos de inversión que mejorar o incluso  eliminar, por ejemplo: de cara al 2018 voy a poner siempre los stop o no voy a moverlos, o voy a entrar siempre con tal lote, o no voy a incrementarlo o minimizarlo a medida que la curva de precios se mueva, o viceversa, o voy a ser disciplinado en cumplir mi plan de propuesto, o voy a crear mi plan de inversión que aún no lo tengo, o voy a ser más paciente en las entradas, o voy a reconducir mis emociones para que no sean ellas la que inviertan por mí, o voy a ganar en confianza realizando 100 operaciones sin perder el dinero, o voy a incrementar mi formación…lo que penséis que necesitáis cambiar para potenciar vuestro potencial inversor.

La parte buena de todo esto es que iniciar un cambio es relativamente fácil, lo difícil viene después. El fallo de la mayoría de teorías y prácticas es que centran todos los esfuerzos en iniciar un cambio cuando lo realmente agotador y difícil es el mantenimiento de ese cambio día tras día hasta imprimirlo en nuestro ADN. Me refiero a entrenar los procesos planteados y no dejarlo en un simple esfuerzo inicial, para ello nace este post. A continuación, os explicamos una serie de ejercicios para mantener el cambio el mayor tiempo posible hasta que se convierta en parte de nuestros nuevos procesos mentales financieros.

1. Añadir fuerza emocional a sus propuestas.

Tenemos la ventaja de poder identificar a través de nuestros sentimientos lo que nos mejora y lo que nos perjudica. Lo que nos mejora nos otorga place y lo que nos perjudica normalmente dolor. Si le aporto sentimientos positivos al cambio propuesto me ayudara a proseguir con mi tarea más tiempo. ¿Cómo se hace? En tres simples pasos.  Primero debo marcar el camino, desde el inversor que soy ahora mismo hasta el inversor que quiero llegar a ser.  Segundo tendrá que ponerlo todo por escrito y visualizarlo varias veces al día. Tercero tendrá que observarse a sí mismo consiguiendo ese cambio. Lo importante en este punto será definir bien esos cambios, en función de los nuevos conocimientos que quiero aprender o esas habilidades que quiero potenciar o hábitos que quiero transformar o incluso desechar.

Este proceso hará que sintamos ese cambio planteado con cada fibra de nuestro ser. No basta con fijar las metas, sino que tenemos que sentirlas para mantenerlas.

2. ¿Quién soy?

Este ejercicio se refiere a darse a sí mismo visibilidad psicológica. Se refiere a saber realmente quien soy y que soy capaz de conseguir ¿conoce sus puntos fuertes? Muchos trader o inversores no saben realmente la respuesta a esta pregunta por lo que son invisibles para ellos mismos. ¿Cómo puedes mejorarte si no sabes cómo potenciar lo que se le da bien?

3. Barrer el polvo

Va muy relacionado con el punto anterior, ¿se cuáles son mis puntos débiles? Si no los conozco no podre minimizar el impacto negativo que producirán en mis inversiones o quizás valore mal los nuevos cambios planteados y piense que el problema proviene del cambio propuesto, no de otros errores que ya estaban ahí. Le pongo un ejemplo:

Imagínese que mi cambio propuesto era aprender y practicar una nueva técnica de entrada, pero mi gestión del riesgo aun es deficitaria. Comienzo con mi práctica y debido a una mala gestión pierdo bastante en una operación, me frustro, pero sigo trabajando con mi nueva técnica. Como la mayoría miden el rendimiento de su trading en función de los beneficios o pérdidas que tienen diariamente. Pueden pasar que no pierda dinero o empate por lo que no preste atención a mejorar su gestión de capital cuando realmente podría estar ganando mucho más. No presta atención porque las pérdidas que le producen esas carencias operativas las escondo tras los resultados obtenidos por otras habilidades que hace mejor.  No arreglo lo que hago mal, lo escondo debajo de la alfombra y al final lograre ser una habitación cada vez más sucia e inhabitable. Más temprano que tarde la suciedad rebosara y nos desmotivaremos. Ese cambio que nos planteamos y que nos provocaba placer, confianza, felicidad (cosas positivas) comienza a hacernos daño por lo que no proseguiremos con nuestro objetivo.

Recomendación: en cada operación perdedora analice de quien fue la culpa. ¿La culpa de esa operación perdedora proviene del mercado o de un fallo personal? Si fue un fallo personal, debe mejorar esos errores.

4. Párate en el borde

Siéntese en el borde de la moneda a observar, no se posiciones siempre en la cara o su revés, plantéese siempre la otra versión de los hechos. A veces invertimos con el piloto automático y pensamos que conocemos mejor que nadie lo que hará el mercado mañana. Opere con trader o inversores que le aporten una visión diferente del mercado para ampliar sus perspectivas, aprenda nuevas técnicas que maximicen lo que ya conoce, cambie de activos, de time-frame. Prueba nuestro centro formativo de trading para que se relacione con profesionales del sector e intercambie sinergias. Recuerde que el mayor enemigo del cambio es la rutina y haciendo cada día lo mismo nos surgen los mismos pensamientos y acometemos las mismas respuestas. Debemos aprender a pensar, pero sobre todo pensar que estamos pensamos y modificar estas rutas cada vez que no sean las adecuadas para la consecución del cambio propuesto.

Espero que estos ejercicios os ayuden en la consecución de vuestros nuevos propósitos. Agradecemos vuestros comentarios.

¡Buen trading amigo!

Un cordial saludo y buen trading.

Si desea pedir más información sobre estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

Situación del Intermercado. Semana 50-2017

Rendimiento semanal de los principales activos de Intermercado:

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista

“Mundo Hedge Fund” de Cárpatos (Smart Money): Comprador

Tablas de Intermercado

1. Tabla Resumen

2. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

3. Tabla Sectores

4. Tabla Materias Primas

Relative Rotation Graphs

5. RRG Intermercado y Países

6. RRG Industrias por Zonas Geográficas

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

Hoy les traemos otro fabuloso articulo sobre el análisis sectorial del automóvil europeo realizado por la empresa de estudio y análisis fundamental Alphavalue. Recuerden que aquellos que deseen recibir los informes diarios sobre estudio, análisis y activos en cartera de esta laureada empresa europea solo tiene que solicitarlo a analisis@enbolsa.net

Impresionante exhibición del sector automovilístico en 2017

La excelente subida del +21% YTD es poco probable que se revierta antes del final de año para el sector auto. La industria europea del automóvil ha realizado una notable demostración de fortaleza para un sector bastante grande en términos de capitalización de mercado (440 bn€). Como se destaca en el siguiente cuadro, el redescubrimiento del sector solo comenzó a principios de septiembre.

Un vistazo rápido a la tabla de performance anualizado muestra que los players secundarios lideran el espectáculo junto a VOLKSWAGEN (vender, objetivo 134 € ), que ha tardado algo más en regresar a la fiesta. Hasta la fecha, la subida en el precio de las acciones de VW es bastante inexplicable, más allá de los inversores dispuestos a apostar por su conversión repentina en fabricante de coches eléctricos.

Más interesante ha sido la fortaleza de FIAT CHRYSLER (reducir, objetivo 13,5 € ), supuestamente tomada por Great Wall Motors of China. Que el grupo chino no pudo reunir la financiación fue un accesorio de la trama, ya que los banqueros de inversión comenzaron a alabar los activos de FCA y redescubrieron tanto a Jeep como a Maserati. FCA no tiene ventas destacables en China, está sobreexpuesta a un mercado americano que está estancado (con su financiación subprime) y no tiene una estrategia “eléctrica” de la que presumir. Pero el punto principal era que podría traer nuevas marcas a un escenario de consolidación.

Acerca de la consolidación del sector, PEUGEOT (añadir, objetivo 19,6 € ) ha estado dispuesta a participar con la compra de Opel. De esta forma, Peugeot tratará de ser el segundo mayor fabricante en Europa con una base de costes localizada principalmente de Europa Occidental. Será clave la gestión en un calendario muy apretado.

Se esperaba que el sector en general sufriera la rápida desaparición del diésel y su economía relacionada de alto margen, pero, para nuestra sorpresa, los inversores no están mostrando un gran interés. En parte porque el ataque a los vehículos eléctricos oculta el problema; en parte porque las matriculaciones de vehículos en Europa están muy fuertes, ayudando a llenar esas costosas plantas europeas y a aumentar los flujos de efectivo.

Hablando de los flujos de efectivo, 2017 ha sido una añada excepcional, con una ganancia de 14 bn€ hasta alcanzar beneficios netos ajustados que alcanzan los 48 bn€, un máximo histórico. Es justo señalar que alrededor de 6 bn€ de estos 14 bn€ se derivan de VW, con el pago creciente de la factura del dieselgate. Los compradores de fuertes crecimientos de ventas no dejarán de destacar que el sector ha visto actualizaciones constantes y potentes de sus ganancias en 2017, ya que el año comenzó con una expectativa de 43 bn€. En cualquier caso, desde AlphaValue no estamos demasiado entusiasmados con el comportamiento  del sector en 2017. Los motivos siguen siendo los enormes costes asociados con las emisiones, la caída de las ventas de los automóviles diésel (más rentables),  mientras que el cambio a vehículos eléctricos y vehículos eléctricos autónomos es una decisión muy compleja en términos de I + D, fabricación y política. Mientras tanto, China está reinventando una industria automotriz ecológica propia con jugadores “extranjeros”, que no han sido precisamente  invitados a compartir el botín.

Los fabricantes europeos de automóviles seguirán beneficiándose en 2018 de los consumidores Euroconsumers que actualicen sus juegos de ruedas, pero claramente tienen una nueva generación de competidores orientales.

Los PER probablemente permanecerán bajos. Los inversores con fe en el sector podrían considerar posiciones en VALEO (añadir, objetivo 69 € ).

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Esta semana los dos artículos que voy a subir a nuestra maravillosa web de EnBolsa van dirigidos a aquellos que piensan que la subida del mercado está agotada y que los peores augurios están por llegar a nuestro planeta bolsa. Este primer artículo, nos habla de las estimaciones que han realizado la semana pasada algunos de los más prestigiosos analistas de wall Street o a los que comúnmente se llama “gurús” de la bolsa. Lo interesante de este artículo, es que todos ellos, sin excepción, auguran un año 2018 para la renta variable americana y lo ejemplifican a través de la posible revalorización del SP500 que ellos mismo han pronosticado.

Para este artículo, hemos utilizado un cuadro con las previsiones para el año 2018 sobre el SP500. Estas previsiones han sido realizadas por los mas afamados analistas americanos de todas prestigiosas casas de análisis.

Entre estas entidades vemos las ideas de JPMORGAN, GOLDMAN SACHS, CITIGROUP o MORGAN STANLEY.

La mayoría nos pronostican un precio objetivo del Sp500 por encima de los 2750 puntos y en algunos casos se aventuran a darnos el nivel de los 3000 puntos como ocurre con las empresas de análisis FEDERATED o YARDENI RESERARCH.

GOLDMAN SACH nos muestra un objetivo alcista para el SP500 de 2850 puntos y centró su interés en las empresa financieras y las de producción industrial.

JP MORGAN nos muestra un objetivo alcista para el SP500 de 2800 puntos y centró su interés en las empresa financieras, las de producción industrial, energía y materiales básicos que son justamente las que nosotros consideramos como las más positivas a día de hoy y por eso forman parte de nuestra cartera industrial EEUU.

MORGAN STANLEY nos muestra un objetivo alcista para el SP500 de 2750 puntos y centró su interés en las empresa financieras, de producción industrial , tecnología y energía por lo tanto muy en línea con su competidora JP MORGAN.

La mayoría coinciden en que los sectores más productivos para este año 2018 serán las empresas financieras y es que en ese sector hay unanimidad casi completa. Luego encontramos a las compañías de producción industrial y a las tecnológicas como los siguientes sectores más productivos para este próximo año.

La otra pregunta que nos falta por hacer es, ¿en qué industrias no hay que invertir según este estudio?En los bienes de consumo y las empresa de Utilities o lo que es lo mismo en empresas de carácter defensivo como eléctricas, empresas de gas y agua , empresas de producción de alimentos, bebidas, bienes personales, etc.

Para el bono americano todos coinciden en que la rentabilidad esperada para este año 2018 estará en los nivel de 2,75% – 3% y por último también dan su opinión acerca del crecimiento de las compañías cotizadas en el SP500 y piensan en su gran mayoría que estará por encima del 2,5% y acercándose al 2,75%.

Si a esto le unimos nuestro estudio de los COT DEPOSITOS de EURUSD y los datos macro, ofrecidos por el indicador líder de macroeconomía como es el CONFERENCE BOARD LEADING ECONOMIC INDEX, podemos observar cómo según todas estas referencias, los datos de dinero institucional para este año 2018 parecen ser optimistas, al menos en su primer tercio.

Si desea pedir más información sobre estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

Saludos desde Enbolsa.net.

En este artículo vamos a exponer un punto de vista acerca de lo que es el BITCOIN y las criptodivisas con el objeto de dar a conocer a nuestros seguidores de que tratan exactamente.

Para comenzar nos preguntaremos:

¿Qué es una criptodivisa?

Una criptodivisa o criptomoneda es una moneda virtual que sirve para intercambiar bienes y servicios a través de un sistema de transacciones electrónicas sin la necesidad de un intermediario.

Al igual que ocurre con el dinero que tenemos en nuestro banco las criptodivisas aumentan o disminuyen

de nuestra cuenta personal según realicemos ingresos o gastos, la única diferencia es que no existe la posibilidad de monetizarlos, como ocurre cuando, por ejemplo, retiramos dinero de un cajero automático.

¿Cuál es el origen de las criptodivisas?

Después de varios intentos sin éxito de crear dinero electrónico apareció Bitcoin.

Bitcoin fue creado en 2009 por un grupo de personas bajo el seudónimo Satoshi Nakamoto, y está basado en software libre y la red P2P (peer to peer).

A partir de entonces se crearon gran cantidad de criptomonedas, que han ido ganando el interés y la aceptación de millones de personas en todo el mundo.

Sobre todo a partir de Diciembre del 2013, cuando el precio del Bitcoin subió rápidamente superando los mil dólares.

¿Qué es Blockchain?

Blockchain o cadena de bloqueses una base de datos pública y distribuida en la cual se registran todas las transacciones realizadas con criptodivisas.

Es una contabilidad pública que funciona a través de una red distribuida de ordenadores, es decir, no requiere ninguna autoridad central ni terceras partes que actúen como intermediarias.

Funciona igual que un libro mayor de contabilidad pero en este caso los apuntes son públicos y descentralizados. Blockchain está formado por una cadena de bloques diseñada exclusivamente para evitar su alteración una vez que los datos han sido publicados.

¿Y cómo funciona Blockchain?

Todo el mundo habla de ello, pero poca gente es capaz de explicar realmente cómo funciona Blockchain. Hasta ahora siempre habíamos necesitado de un tercero en el que las dos partes confiaran para garantizar la autenticidad de las transacciones ya sea un banco, un auditor, un notario o Paypal, por ejemplo, que tuviese un registro o sello de veracidad. La Blockchain soluciona este problema de doble gasto al combinar la tecnología P2P de intercambio entre pares con la criptografía y así crear una nueva forma de comunicación e intercambio digital.

Las transacciones incluidas en los bloques son creadas por los integrantes del sistema. Todas las transacciones son registradas y transmitidas a todos los nodos de la red. Así, todos los integrantes tiene la información constantemente actualizada con todas las transacciones.

Un nodo es un ordenador conectado a la red que utiliza un software para almacenar y distribuir una copia actualizada en tiempo real de la cadena de bloques.

Imagina por un momento que la red desapareciese, si eso pasara, Bitcoin dejaría de existir, por eso se habla de la Blockchain como el avance realmente revolucionario que vive en cada uno de los nodos que forman la red dando lugar a un sistema extremadamente robusto. Basta con que haya un nodo funcionando para que toda la red funcione y se pueda recuperar ante cualquier eventualidad.

Las transacciones se realizan desde monederos electrónicos o  wallets, que son archivos encriptados que funcionan de forma similar a una cuenta bancaria. Todos los wallets poseen una clave pública y una clave privada. La clave pública es una cadena alfanumérica entre 26 y 35 caracteres. Esta es la dirección de Bitcoin y hace las veces de número de cuenta. De esta forma, para que alguien te envíe bitcoins y te lleguen, previamente debes darle la clave pública. La clave privada sirve para autorizar operaciones desde tu wallet. Este proceso es el que se conoce como criptografía asimétrica.

De manera constante fluyen nuevas transacciones por la red procedentes de todo tipo de wallets y de otras aplicaciones y, en el momento en el que los nodos las localizan, éstas se añaden a un pool temporal de transacciones sin verificar. Los mineros escogerán las transacciones de estos Pools de Transacciones sin confirmar para crear un nuevo bloque de transacciones.

Un bloque, es un conjunto de transacciones confirmadas. Cada bloque es una parte de la cadena con los siguientes elementos:

• Un código alfanumérico que enlaza con el bloque anterior.
• Un paquete de transacciones.
• Otro código alfanumérico que enlazará con el bloque posterior.
• Un bloque debe ser añadido a la cadena mediante un hash, esto es, una parte del código generado a partir de una serie de operaciones matemáticas.

La minería

Los mineros son una figura clave en el proceso que se dedican a verificar las transacciones que están ocurriendo en estos momentos. Los mineros cumplen dos funciones:

• Crear nuevos bitcoins por cada bloque que se mina.
• Asegurar que las transacciones son reales y legítimas
• Comprueban que la serie temporal es correcta, que el bloque propuesto está en la parte más alta de la cadena principal y que todas las transacciones dentro del bloque son válidas.

Los grupos de minería son conjuntos de mineros que trabajan en conjunto para resolver un bloque y se dividen las recompensas otorgadas a los mineros.  Actualmente, sin un grupo de minería, es difícil llegar a ganar una recompensa. Es mucho más conveniente compartir el trabajo y dividir los bitcoins con un grupo de mineros mucho mayor.

Bloque Génesis, Bloque Principal y Bloque Huérfano

El bloque Génesis es el primer bloque creado en BlockChain. Los sucesivos bloques trabajados se irán incorporando en la espina dorsal de la cadena, llamada Bloque Principal.

Cuando dos mineros se lanzan al Pool de Transacciones sin confirmar, y consiguen resolver un mismo bloque de transacciones con pocos segundos de diferencia, ambos emiten sus bloques válidos a la red y, por lo tanto, ambos pueden recibir la recompensa correspondiente.

Sin embargo, algunos nodos recibirán un bloque antes que el otro (Bloque 1), y comenzarán a resolver el siguiente bloque (Bloque 1.1, Bloque 1.2, Bloque 1.3…) en base al hash del bloque que hayan recibido primero. Por otro lado,otrosnodos recibirán un bloque diferente antes (Bloque 2). Y utilizarán su hash para resolver el siguiente bloque. Es en ese momento cuando el resto de nodos descartan uno de los bloques, el que menos bloques tenga por delante. Estos bloques se llaman bloques huérfanos.

Principales criptodivisasCada criptodivisa es un código encriptado que se asocia a una dirección perteneciente a una persona.

Esta divisa se guarda en monederos, y cuando se realiza una transacción de un monedero a otro, los bitcoins se agrupan en un bloque, y para que la transacción sea válida se necesita que los usuarios de la red P2P la validen.

Cada 10 minutos se genera un nuevo bloque sin dueño gracias a la potencia de procesamiento de los mineros que destinan sus recursos informáticos para descifrar el algoritmo, y este nuevo bloque se reparte entre los que han participado en su creación.

Hay un límite de 21 millones de bitcoin que se pueden crear, pero a esta cifra se tardarán años en llegar. Debido a que cada vez hay más mineros cabe a menos el reparto, por lo que se permite cobrar una pequeña comisión o propina a cambio de una rápida validación de la transacción.

También entre sus características principales destacan la imposibilidad de falsificación o duplicación, irreversibilidad de las transacciones, el dinero te pertenece al 100% y no puede ser intervenido ni congelado por ninguna institución y sobre todo que no es necesario revelar tu identidad al hacer negocios y preservar tu identidad, lo que lo hace muy atractivo para muchas comunidades de internet.

Flujos de capital

Como ya todos sabemos el capital se va moviendo desde el mercado de renta variable a los mercados alternativos en función de la rentabilidad que ofrezcan cada uno ya que el capital siempre buscará los activos más rentables.

Pues bien, si observamos la cotización del SP500 podemos darnos cuenta que actualmente los flujos de capital se encuentran en la renta variable.

Entonces, ¿Porque esta tan de moda esta moneda?

El bitcoin y otras criptomonedas como el litecoin o el ethereum se han convertido en un foco de interés que reúne a muchas personas interesadas en hacer trading con estas divisas virtuales.

El objetivo es comprar monedas de las que se espera una subida de la cotización utilizando como medio de pago otra divisa de la que se espera que baje su cotización.

Es una idea muy similar al trading tradicional.

Rasgos favorables al Bitcoin

• Fuerte revalorizaciónen los últimos años lo que nos permitiría obtener grandes rentabilidades si cazáramos la tendencia en su inicio. El precio ascendió de 0,06$ en sus inicios a los actuales 1250$ aproximadamente en su máximo.
• Independencia frente a los organismos reguladores, aunque como veremos más adelante esta independencia no es tal.
• Bajas tasas o comisionesen su intermediación.
• Seguridad y rapideza la hora de realizar pagos en internet.
• Límite de emisión, lo que haría que su valor se incrementase a medida que aumentara su demanda.

Problemas que tiene que enfrentar BITCOIN

1.Nadie quiere utilizarlo hasta que lo utilice un número muy importante de personas.

2. Imposibilidad de implementar políticas monetarias por los bancos centrales. Es más que probable que los Estadossigan querer teniendo a su disposición la herramienta de la política monetaria, por lo que regularán en consecuencia

3. Es más que probable que los Estadosquieran salvaguardar la integridad del sistema financiero internacional, por lo que de nuevo regularán en consecuencia

4. El hecho de no ser una moneda mainstream dificulta la estabilidad de su valor, lo cual reduce su funcionalidad como dinero, lo cual a su vez reduce de nuevo la estabilidad de su cotización.

Ventajas e inconvenientes del Bitcoin

• 1. Presenta todas las características deseables del dinero(prácticamente imposible de falsificar, fácilmente transportable, almacenable y divisible)
• 2. Es un sistema distribuido y autónomo, que funciona al margen de cualquier autoridad centraly, por supuesto, del sistema financiero internacional. Gracias a ello se puede evitar incurrir en todo tipo de comisiones y costes de transacción, permite ofrecer servicio a la población no bancarizada así como eludir controles de capitales
• 3. El número de Bitcoins en circulación no está controlado por ningún gobierno o banco central, lo que impide el llevar a cabo políticas monetarias expansivas que puedan derivar en una inflación excesiva (con el consiguiente castigo a los ahorradores), en una burbuja de crédito o en una distorsión del precio de los activos
• Vamos a aclarar esto, por ejemplo, en el caso dellímite de emisión, enumerado como ventaja, se puede observar el siguiente incoveniente. La gente con expectativas de que la moneda se revalorice a lo largo del tiempo tenderá a la acumulación, pues a mayor tiempo de tenencia mayor revalorización, lo que llevado al máximo exponente implicaría un problema de deflación en la economía al reducirse el número de transacciones.
• Por otro lado, como ya quedó argumentado, laindependencia de los órganos reguladores no es tal, por lo que en vez de ser esta una característica favorable se convierte en una desfavorable, al mantener los rasgos negativos de las dos vertientes, la inseguridad de no tener garantía en caso de que hubiera problemas y el control oculto por los organismos comercializadores.
• A pesar de su seguridad, el sistema ideado por Nakamoto ha sufrido varios ataques relevantes desde su aparición, como el ocurrido en el año 2011, cuando se produjo el robo de 600 cuentas. El pasado mes de agosto, casi 120.000 bitcoins con un valor cercano a los 72 millones de dólares fueron también robados. Esta vez el crimen se produjo en Bitfinex, una plataforma de intercambio de divisas.

Desventajas que presenta:

• Fuertes oscilacionesen la cotización.
• No está asegurado por ningún tipo de organismopor lo que en caso de suceder cualquier problema nos podemos despedir de nuestro dinero.
• La independencia de la cual hace gala no es como nos la pintan, pues el 30% de las transacciones esta en manos de operadores chinos, si desconfiamos de que las bolsas están “manejadas” por las manos fuertes, en este mercado no hay duda que valga, pues moviendo estos porcentajes pueden hacer lo que quieran con el precio. La prueba la tenemos en la fuerte bajada que tuvo este año después de que el gobierno Chino no la aceptara como moneda oficial.

• La moneda puede generar beneficios en poco tiempo y ahorrarnos dinero en transacciones pero la falta de regulaciones la sitúa también como una inversión de riesgo.

Conclusión

Bitcoin puede que no sea el ganador final en todo esto, pero que la tecnología blockchain va a ser revolucionaria.

Situación del Intermercado. Semana 49-2017

Rendimiento semanal de los principales activos de Intermercado:

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Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista

“Mundo Hedge Fund” de Cárpatos (Smart Money): Comprador

Tablas de Intermercado

1. Tabla Resumen

2. Tabla Industrias y Zonas Geográficas

3. Tabla Sectores

4. Tabla Materias Primas

Relative Rotation Graphs

5. RRG Intermercado y Países

6. RRG Industrias por Zonas Geográficas

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

Si desea pedir más información sobre estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

Esta semana os traemos un articulo muy interesante que ha publicado la empresa europea mas laureada de análisis y estudio de acciones europeas para instituciones AlphaValue.
Enbolsa tiene la suerte de colaborar directamente con este gran empresa de análisis y asi poder ofrecer a sus lectores la posibilidad de probar su servicio diario de análisis. Si te interesa esta opción solo tienes que mandar un mail a analisis@enbolsa.net y podrás disfrutar de sus análisis y cartera modelo.

En el dia de hoy 6 de diciembre han publicado en su informe diario un análisis pormenorizado del sector de los semiconductores en Europa, que como ya sabrán es el sector europeo con una mayor rentabilidad anual.

Este sector ha perdido un -8% desde entonces y puede perder su liderazgo en el ranking sectorial de 2017. En estos momentos mantiene una lucha con el sector transporte para encumbrarse como “mejor sector de renta variable europea” en 2017. El sector lujo también es un candidato potencial.

El desplome de los dos últimos días del -44% de DIALOG motivado por las especulaciones, creemos infundadas, de que Apple puede prescindir de ella como su proveedor a comienzos de 2018 ha tenido bastante que ver.

Pero pensamos que esta corrección está causada por un cambio de “sentimiento”. No hay novedades en el sector, más allá de las elevadas valoraciones.

Las expectativas de beneficios en comparación con las de un mes atrás se han reducido sólo de manera muy marginal. Durante tres meses las ganancias del sector en 2017 habían sido revisadas al alza en aproximadamente un +14% y esperamos un aumento de +11% de promedio para 2018.

¿Vemos un punto de entrada tras esta corrección? Ciertamente es muy posible. El sentimiento es claramente menos positivo para los “tecnólogos” ahora que el Nasdaq está perdiendo terreno ante el S&P 500. Pero el pequeño universo de los semiconductores europeos está ofreciendo un potencial de subida a seis meses vista del +10% en un mercado que ofrece un potencial conjunto del +6%–
Estudiar los PER del sector no nos parece demasiado significativo. En todo caso, el sector parece tener un precio mucho más bajo ahora que en 2015 y 2016, tanto en términos absolutos como relativos.

La siguiente tabla de valoración muestra como el crecimiento está al alcance en este sector, con una mediana del +30% el próximo año. El sector también se ve apoyado por la carrera en el desarrollo del automóvil conectado y eléctrico. Por tanto, la dependencia de los caprichos de las renovaciones de smartphones puede ser un problema menor, diluyéndose así los riesgos comerciales.
Aún así, el iPhone de Apple sigue siendo un poderoso catalizador para muchos players, a pesar de los frenéticos esfuerzos hacia la diversificación.

Para los inversores con menor aversión al riesgo, la oportunidad está en Dialog, que padece el hecho de que Apple representa el 75% de sus ingresos. Los inversores menos aventureros pueden considerar agregar posiciones en ASML o redescubrir STM

Aquí aparece la cobertura que hace AlphaValue del sector europeo de semiconductores:

De estas compañías europeas, las mejores serian las 4 primeras.

Por ultimo os mostramos una tabla con los datos de RIESGOS de las compañías de este sector.

Este servicio de análisis , estudio y búsqueda de oportunidades en 473 acciones europeas solo esta disponible para clientes instituciones o personas jurídicas relacionadas con el entorno financiero y no para los inversores minoristas, pero gracias al acuerdo de Enbolsa y Alphavalue nuestros lectores podrán acceder a este servicio recibiendo análisis diarios sobre activos europeos y por supuesto españoles. Y pudiendo consultar en vivo la cartera modelo de acciones de esta prestigiosa empresa y ver dia a dia los cambios que en esta cartera se realice. Ayer por ejemplo entraron dos acciones nuevas en su cartera modelo.

Asi que nuestros lectores tendrá la posibilidad de probar dicho servicio mandando un mail a analisis@enbolsa.net y solicitando expresamente su prueba durante un periodo determinado.

Espero que sea de su agrado.

Si desea pedir más información sobre estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

No se lo pierda. El mejor sector para invertir.

Situación del Intermercado. Semana 48-2017

Rendimiento semanal de los principales activos de Intermercado:

• Bolsas: DJ Global +0,06% / SP500 +1,52% / Stoxx600 -0,68%
• Bonos: 10y T-Note -0,25% / TIP USA -0,46% / Bund +0,40%
• Divisas: Dólar +0,31% / Euro -0,28% / Yen -0,62%
• Materias Primas: Índice General -0,85% / Oro -0,68% / Crudo -1,11%

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista

“Mundo Hedge Fund” de Cárpatos: Comprador

Tablas de Intermercado

Relative Rotation Graphs

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

Si desea pedir más información sobre estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo donde realizamos la operación solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudaros.

Situación del Intermercado. Semana 46-2017
Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:
• Bolsas: DJ Global -0,12% / SP500 -0,13% / Stoxx600 -1,25%
• Bonos: 10y T-Note +0,21% / TIP USA +0,36% / Bund +0,40%
• Divisas: Dólar -0,74% / Euro +1,03% / Yen +1,29%
• Materias Primas: Índice General -0,48% / Oro +1,58% / Crudo -0,10%
Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista
Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.
Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Neutral desde el 31/10/2017



Rotación sectorial:
• Global: Fase 1
• EEUU: Fase 2
• LatAm: Fase 7
• Europa: Fase 2
Relative Rotation Graphs:

Buena semana y buen trading!!
@felixbaruque

Si quiere estar al tanto de todos nuestro vídeos análisis, operativa en vivo y vídeos formativos síganos a través de nuestro canal de youtube a través del siguiente banner

Por otra parte, os invitamos a probar la zona premium.

Situación del Intermercado. Semana 45-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global -0,24% / SP500 -0,21% / Stoxx600 -1,86%
• Bonos: 10y T-Note -0,36% / TIP USA -0,21% / Bund -0,38%
• Divisas: Dólar -0,61% / Euro +0,45% / Yen +0,52%
• Materias Primas: Índice General +1,10% / Oro +0,50% / Crudo +2,26%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Neutral desde el 13/09/2017

Tipos en EEUU: Totalmente descontada la subida de un cuartillo en el tipo de referencia sobre Fondos Federales hasta alcanzar la horquilla de 125-150 puntos básicos que se llevará a cabo en la próxima reunión del FOMC a celebrar el 13/12/2017.

Rotación sectorial:

• Global: Fase 2
• EEUU: Fase 1
• LatAm: Fase 1
• Europa: Fase 2

Relative Rotation Graphs:

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

“Una regla que es preciso recordar siempre es que la gente que se ve bajo la amenaza de grandes pérdidas y vislumbra la posibilidad de recuperarlas a menudo esta inusualmente dispuesta a asumir riesgos, aunque habitualmente tenga aversión al riesgo. ¡Cuidado con eso” Richard Thaler

El enfoque de Kahneman y Tversky nos explica porque cuando un trader es consistente es más conservador y asume menos riesgo que cuando comienza. A medida que evolucionamos en este negocio nos hacemos más adversos al riesgo debido a la acumulación de ganancia obtenida pasito a paso. Cuando comenzamos, en parte debido a no tener una metodología clara, solemos entrar en un fuerte drawdown del que no sabemos salir. Ante esta situación, sin reglas para actuar, la amplia mayoría nos comportamos de la misma forma. Queremos salir rápidamente con la jugada del pelotazo y así perdemos la mayoría de nuestras cuentas de trading.

Los últimos premios nobel de economía son psicólogos que se adaptan a los comportamientos reales de la calle, no hablan de teorías ideales donde todos los individuos somos seres racionales y perfectos que nos comportamos siempre maximizando nuestras riquezas y bienestar. ¿Quién de ustedes es racional y perfecto?

Me he permitido sacar un fragmento del libro “la Psicología económica” de Richard Thaler (último premio nobel de economía) donde habla como las personas se preocupan por los cambios de riqueza no por los distintos niveles de riqueza como apuntaba la teoría económica clásica. Para entenderlo mejor se puede hacer un paralelismo con la forma en la que atendemos a los cambios de temperatura. Imagine que en su habitación por el sistema de refrigeración que utiliza mantiene su oficina en temperatura ambiente, ni frio ni calor. En un momento dado, sale de su oficina y sale a la calle para fumar un cigarrillo ¿Cómo reacciona a la temperatura? Si la temperatura se parece a la que tenía antes ni siquiera pensamos en ello. Solo nos paramos a pensar en ella si está mucho más fría o mucho más caliente en relación con la temperatura que teníamos antes. Una vez adaptados al nuevo entorno tenemos tendencia a olvidarlo. Exactamente igual ocurre con los temas financieros.

Ahora piense en el siguiente ejemplo, imagina que gana unos 50.000€ al año y parte de su capital lo invierte. En esta ocasión está usted comprado de varios futuros de Ibex y amanece un lunes en apertura con un hueco alcista que hace que gane 3000€. ¿Cómo reaccionara a este acontecimiento inesperado? ¿calculara la diferencia de su nivel de riqueza, en su caso inapreciable? Que va, seguramente piense “Genial ¡3.000€ más!”. Pensamos en términos de cambios de utilidad o cambios de statu quo, pero no medimos el incremento o decremento de nuestra riqueza.

Hay bastante sabiduria en este simple grafico puesto que la funcion de las perdidas y ganancias representan la idea de la satisfaccion decreciente. Sin embargo, podemos observar que la diferencia entre perder 100$ o perder 200$ parece mucho mayor que la diferencia de ganar 100$ o ganar 200$. Es decir, los incrementos de riqueza cada vez importan menos pero los decrementos de riquezas cada vez importan mas. Esto tiene una fuerte consecuencia: “Seremos aversos al riesgo en cuanto a ganancias se refiere pero tambien sera amante del riesgo en cuanto a las perdidas.” Os lo explico con un ejemplo:

Siguiendo con el ejemplo anterior,

Usted es 3.000€ mas rico de lo que era antes y se le ofrece elegir entres las siguientes dos opciones:

A/ Una ganancia segura de 1000€

B/ una probabilidad del 50% de ganar 2000€ y 50% de perder 0€.

Mas de tres cuartas partes eligieron la primera opcion.

Suponga ahora lo siguiente, es usted 3000€ mas ricos de lo que era antes y se le ofrece elegir:

A/Una perdida segura de 700€

B/ Una probabilidad del 50% de perder 1400€ y del 50% de perder 0€.

Casi el 65% de las personas en este caso eligieron la segunda opcion.

La razon por la que la gente es amante al riesgo en el caso de las perdidas es la misma por la que es aversa al riesgo en el caso de las ganancias.

Si se fija en el grafico anterior observara que la funcion de perdidas esta mas inclinada que la de las ganancias, desciende mas rapidamente de lo que asciende las ganancias. A grandes rasgos puede decirse que las perdidas duelen el doble de lo que gustan las ganancias. Es una proporsion 2 a 1, este es el famoso efecto dotacion, viene a ser un “valor extra” que le otorgamos a nuestras posesiones, de forma que les asignamos un valor por encima del real.

Sin embargo, cuando vas ganando en bolsa no sueles tratar a este dinero como dinero real o dinero de la casa, hablando en terminos de contabilidad mental. Este comportamiento es tan frecuente que se le llama “ apostar con el dinero del casino, o de la casa” es decir, que aunque por lo general las personas solemos tener eversion al riesgo para las ganancias a este dinero no lo tratamos de la misma forma, solemos arriesgarlo con mayor facilidad que un extra ganado con el sudor de nuestra frente.

Una vez que tiene en cuenta el “efecto recuperacion de las perdidas, el efecto dotacion y el efecto dinero del casino” es facil encontrar ejemplos en su vida cotidiana y nuestro mundo financiero. Las apuestas arriesgadas como ultimo recurso para recuperar las perdidas se suele observar mucho en el comportamiento de prestigiosos gestores de fondos ya que suelen asumir mucho mas riesgo durante el ultimo trimestre del año si el fondo que gestiona esta mas rezagado respecto al indice de referencia.

La regla que es importantisima recordar cuando estamos ante la amenaza de grandes perdidas es que somos propensos a asumir muchisimo mas riesgos aunque habitualmente seamos eversos al riesgo. Tenga cuidado con esto y no intente recuperar sus drawdown en una sola operación puesto que las probabilidades de ocurrencias seran infimas y usted se metera en un mal mayor por haber valorado objetivamente, sino bajo el efecto “recuperacion de perdidas”.

Espero que estos sesgos del comportamiento humano nos ayuden a valorar mejor nuestras oportunidades financieras.

Buen trading amigos!

Situación del Intermercado. Semana 44-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global +0,54% / SP500 +0,26% / Stoxx600 +0,67%
• Bonos: 10y T-Note +0,53% / TIP USA +0,44% / Bund +0,27%
• Divisas: Dólar +0,04% / Euro +0,04% / Yen -0,28%
• Materias Primas: Índice General +1,82% / Oro -0,13% / Crudo +3,34%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Neutral desde el 13/09/2017

Rotación sectorial:

• Global: Fase 2
• EEUU: Fase 1
• LatAm: Fase 1
• Europa: Fase 2

Relative Rotation Graphs:

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

Situación del Intermercado. Semana 43-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global -0,01% / SP500 +0,22% / Stoxx600 +0,84%
• Bonos: 10y T-Note -0,08% / TIP USA +0,03% / Bund +0,54%
• Divisas: Dólar +1,33% / Euro -1,47% / Yen -0,18%
• Materias Primas: Índice General +2,12% / Oro -0,46% / Crudo +4,53%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Comprador desde el 13/09/2017

Rotación sectorial:

• Global: Fase 1
• EEUU: Fase 1
• LatAm: Fase 1
• Europa: Fase 2

Relative Rotation Graphs:

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

“La tinta más pobre, vale más que la mejor memoria.” Proverbio chino

La película tiburón tuvo muchísimo impacto en el año 75, causo que se disminuyera el número de bañistas en las playas de california. Nadie se paró a pensar lo improbable que era encontrarse un tiburón y encima sufrir un accidente por ataque de dicho animal. ¿Por qué ocurrió? A pesar de que algunos piensan que somos seres racionales y que nuestra inteligencia nos hará tomar siempre las mejores decisiones, las nuevas investigaciones en neurociencia demuestran continuamente la evidencia de lo irracionales que somos y como incluso tras un proceso cognitivo alto no llegamos a la solución más óptima. Hay muchísimos sesgos, que directamente nos conducirán mal en las decisiones finales. Conocer los errores más comunes en nuestra toma de decisiones nos ayudara a caer menos en ellos. En esta ocasión, la situación anterior fue provocada porque se graba mejor en nuestra memoria las noticias que nos producen un mayor impacto. Me refiero a esas que añaden connotaciones emocionales al recuerdo asociado, en el caso de la película tiburón, emociones como miedo, pavor, temor, pánico… por ello accedemos a esta información más rápidamente y no nos pararnos a pensar en términos probabilísticos. Paralelamente entenderíamos como actividades como volar en avión o subirnos en una montaña rusa, provocan tanto miedo y matan tan poco.

¿Qué tiene esto que ver con el trading?

Realice conmigo el siguiente ejercicio.

Suponga que estamos en una sala de trading donde hay doce trader. Dividimos en dos grupos distintos. Cada grupo contendrá a seis personas. Al primer grupo, le pedimos que recuerden y escriban sus últimas 10 operaciones ganadoras, al otro grupo le pediremos que recuerden sus últimas 10 operaciones perdedoras. Tras sus respuestas, preguntaremos a cada grupo como se valoran como trader, ¿Qué ocurriría?

Les aseguro (experimento científicamente testeado) que los que pensaron en sus operaciones ganadoras sacaran mejores notas, simplemente porque la percepción de sí mismo como trader mejora al tener la información de las buenas operaciones que realizaron más frescas y recientes en su memoria.

Y si ahora les pido algo más…ambos grupos que piensen en 10 operaciones ganadoras…es decir, el primer grupo pasara a buscar sus segundas 10 operaciones, sumando 20 en su memoria, mientras que el segundo tendrá que pensar en sus primeras 10 operaciones ganadoras del día. ¿Qué grupo se valoraría mejor?

Pues asombrosamente ahora se valorará mejor el segundo grupo porque, aunque el primero encontró más operaciones ganadoras, el hecho de tener que buscar más ejemplos hizo que tardara más y les costara mucho trabajo recordarlas, por lo que el segundo grupo encontró más rápido sus 10 operaciones. Esto demuestra que pondera en nuestras decisiones más la facilidad con la que recordamos que la frecuencia en que se producen los hechos. Por tanto, al no llevar una contabilidad objetiva de sus operaciones, en un cuaderno de trading, su percepción de sí mismo, de la técnica o de sus últimas operaciones será errónea y le guiará mal a la hora de tomar decisiones erróneas.

Además, tristemente nuestra memoria siempre recordara más fácilmente las malas operaciones que las buenas. Todo el mundo recuerda cuando se arruino por primera vez, y aunque no ocurra tantas veces en la vida de una persona, no es probable, esa experiencia se arraiga en lo más profundo de nuestro ser por lo mal que recordamos haberlo pasado. Así que comience a registrar las cosas y apunte todo no se fie de su memoria.

Sabría contestarme a las siguientes preguntas:

¿cuántas veces le salto un stop por uno o dos pip? y cuantas veces le ocurrió lo contrario, consiguió el objetivo por uno o dos pip ¿crees que esta última posibilidad es menos probable? ¿Seguro??

Siguiente pregunta, ¿crees que es más probable equivocarte en la siguiente operación si piensas en las últimas operaciones negativas? ¿lo has comprobado? ¡Comienza una mañana recordando tus operaciones buenas y luego otra mañana recordando las operaciones malas…ese día miraras los gráficos a través de las gafas del optimismo o las gafas del miedo! ¿Qué gafas te dan mejor resultado? Apunta siempre los resultados, quizás tengas que ponerte algunas gafas para operar cada mañana.

Otra cosa que nos influye sobremanera es lo que oímos de la radio, leemos en la prensa, noticias, rumores etc… Si un compañero de la sala de trading nos cuenta su perdida, neutralízate inmediatamente, te puede contagiar o darte la excusa perfecta para perder en la próxima operación, total a todo el mundo le ocurre…y mal de mucho consuelo de tontos! Evite las malas noticias y la gente catastrofista, no se deje contagiar.

Lo último que me gustaría que tuvieran en cuenta, es que es más difícil olvidar algo que nos emociona. Seguro que todos recordamos donde estábamos y lo que hacíamos el 11S, pero si les pido que describan las operaciones de la semana pasada le resultaría mucho más difícil. Las operaciones son más recientes, pero el contenido es más difícil de conseguir de nuestra memoria porque no tiene connotaciones emocionales asociadas. Estos fallos cognitivos que estamos comentando son fácil de corregir simplemente apuntando en un cuaderno de trading todas nuestras operaciones,

Resumiendo, de memoria usted acedera con mayor rapidez a las malas operaciones lo que provoca que baje su autoestima y que dude sobre cada operativa debido al error de disponibilidad. Por lo que antes de comenzar un nuevo día de trading observe las operaciones ganadoras de su cuaderno de trading. Así se sentirá más seguro de sí mismo ya que considerará el éxito más probable.

Al ser seres “cuasi racionales” debemos buscar soluciones que nos eviten caer en las trampas mentales y minen nuestra confianza como trader. La solución es sencilla, registro diario de todas nuestras operaciones, tener una estadística muy objetiva. Tenga en cuenta que por mucha memoria que tenga, ¡LE ENGAÑA!

¡Buen trading amigos!

Situación del Intermercado. Semana 42-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global +0,19% / SP500 +0,86% / Stoxx600 -0,33%
• Bonos: 10y T-Note -0,71% / TIP USA -0,63% / Bund -0,37%
• Divisas: Dólar +0,69% / Euro -0,32% / Yen -1,46%
• Materias Primas: Índice General +0,13% / Oro -1,75% / Crudo +0,77%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Comprador desde el 13/09/2017

Rotación sectorial:

• Global: Fase 2
• EEUU: Fase 2
• LatAm: Fase 2
• Europa: Fase 2

Relative Rotation Graphs:

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque

Situación del Intermercado. Semana 41-2017

Rentabilidad semanal de los principales activos del Intermercado:

• Bolsas: DJ Global +0,87% / SP500 +0,15% / Stoxx600 +0,50%
• Bonos: 10y T-Note +0,57% / TIP USA +0,66% / Bund +0,62%
• Divisas: Dólar -0,75% / Euro +0,69% / Yen +0,72%
• Materias Primas: Índice General +2,29% / Oro +2,44% / Crudo +4,32%

Puede consultarse la guía de las Tablas de Intermercado aquí

Tendencia DJ Global: Alcista

Fase de Intermercado: Alcista (Global> Commodities> T-Note) desde el 18/02/2017.

Indicador “Mundo Hedge Fund” de José Luis Cárpatos: Comprador desde el 13/09/2017

Tipos en EEUU: El mercado sigue descontando con alta probabilidad que se efectuará una subida de tipos en la reunión del FOMC de diciembre.

Rotación sectorial:

• Global: Fase 1
• EEUU: Fase 2
• LatAm: Fase 2
• Europa: Fase 2

Relative Rotation Graphs:

Buena semana y buen trading!!

@felixbaruque