Categoría: Pares y Opciones

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Dax 30 con Opciones Financieras | Entrada PutWrite y posible señal por Bollinguer

Buenos días a todos, hoy os traigo la operación mensual del DAX30 con opciones financieras y la posible señal por Bollinguer. Estate atento, vienen turbulencias.

El pasado jueves, como todas las semanas, hicimos nuestra sesión de opciones. En ella hablamos que había que esperar al viernes para entrar en el índice alemán, pero hice en directo un ejemplo en 13.400. Si la hiciste el jueves, tu strike correcto es ese.

No obstante, si miramos al gráfico el viernes (el día correcto), vemos que podemos apuntarnos otra operación ganadora en el mes de enero, tanto por PUTWRITE como por BOLLINGUER, anotando 100€/contrato, siendo dos las operaciones realizadas.

De 10 operaciones que hemos hecho desde julio, solo hemos perdido en 1, siendo nuestra tasa de efectividad del 90%.

Captura de pantalla 2020 02 24 a las 9.50.59

El strike que debíamos elegir el viernes, teniendo en cuenta que cotizaba en los entornos a 13.500, es 13.200. No obstante, yo me hubiera decantado por 13.050, ya que en ese strike ya nos pagaban en los entornos de 100€/opción.

Teniendo en cuenta la entrada, como has podido observar este fin de semana, ha habido noticias negativas en torno al coronavirus, lo que ha provocado la apertura con GAP bajista en la mañana del lunes. Si no entraste la semana pasada, ahora mismo encontramos el objetivo de 100€/contrato en 12.400, por lo que deberíamos elegir este strike.

¿Qué debemos hacer a partir de ahora?

La estrategia estaría en esperar. En gráfico de 4h ya tenemos el indicador de Bollinguer por debajo de 0. En diario, el indicador me marca un nivel de 10, por lo que deberíamos esperar a que perforara, marcara un mínimo y luego perforara al alza este nivel, en la vela que confirme entraríamos VENDIENDO PUT al 98%.

Cualquier duda puedes exponerla a jgonzalez@enbolsa.net recordándote que cada jueves, realizamos una sesión especial sobre formación en opciones financieras.

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VIX INDICADOR DE SENTIMIENTO

Seguimiento opciones DAX y DowJones con VIX

Hoy os traigo el seguimiento de nuestra opción dax 13.200 con vencimiento febrero y la cobertura DowJones con VIX. Seguimos dentro con todo, obteniendo un beneficio general muy bueno.

Captura de pantalla 2020 01 27 a las 9.56.52

En primer lugar, la operación en DAX consiste en una VENTA DE PUT en 13.200 obteniendo una prima de 90€ por contrato. Como la cotización del activo ha sufrido una corrección, podemos ver en el balance que dicha operación está en negativo, pero no debemos asustarnos, ya que hasta 13.110 estamos protegidos. El vencimiento es el 21 de febrero.

En cuanto a la volatilidad, podemos ver un repunte debido a dicha corrección, pudiendo ser interesante planificar una segunda entrada si esta continua. OJO a una posible señal por el indicador de Bollinguer con entrada en los entornos de 12.900.

Captura de pantalla 2020 01 27 a las 9.53.58

En segundo lugar, la cobertura del Dow Jones consiste en una una operación alcista en el VIX con opciones barrera, fijando un stop loss en los anteriores mínimos y un profit en los máximos anteriores.

Teniendo en cuenta el riesgo, buscamos una VENTA DE PUT en el Dow Jones que me aporte en prima un valor equivalente, y así compenso. Buscaremos esta opción con vencimiento marzo.

Si deseas profundizar en esta operación, te invito a visitar el siguiente artículo:

Como ponerse corto en índices, sin sufrir con las subidas. Cobertura de carteras

En resumen, seguimos largos en el dax protegidos hasta 13.110 puntos. Una corrección más profunda del mercado nos beneficiaría porque el VIX alcanzaría el objetivo y es muy interesante. Pero no podemos olvidar que debemos observar que el Dow Jone no pierda los 27.000, al igual que el nivel antes mencionado del índice alemán.

Si queremos asegurar beneficios podemos cerrar la mitad del VIX y del DowJones (esta segunda es opcional, puedes mantenerla y que el paso del tiempo juegue a tu favor), siendo el resultado el siguiente

Captura de pantalla 2020 01 27 a las 10.13.13

Captura de pantalla 2020 01 27 a las 10.12.49

 

Si tienes alguna duda, escríbeme a jgonzalez@enbolsa.net

Buena semana.

Rentabilidadok

DAX 30 | Análisis vencimiento PUT de diciembre

Buenos días a todos, volvemos con la operación mensual en el DAX30 con venta de put. El fin de este artículo es analizar cómo se ha comportado el activo con los mazapanes, los turrones y los mantecados.

El pasado 20 de diciembre abrimos una PUTWRITE en 12.950, siendo la cotización del activo en este momento de 13.257, es decir, nuestra posición VA MUY BIEN.

Pero no nos quedamos ahí, vamos a analizar qué ha pasado en los últimos 15 días y cual ha sido el impacto en nosotros. En la siguiente imagen tenéis la cotización de nuestra opción:

Captura de pantalla 2020 01 07 a las 9.39.45

 

Como podéis ver, el pasado 6 de enero este contrato alcanzo el máximo de 163, coincidiendo con una cotización del activo subyacente de 12.947. Si traducimos esto a nuestra operación, si ayer hubiésemos mirado nuestra cuenta habríamos visto una pérdida latente de unos 100€ por contrato, lo cual no se acerca a la realidad (a la de las opciones si) ya que nuestra posición se ha visto comprometida solo en 3 puntos.

El valor temporal aquí juega un factor crucial, ya que al quedar 2 semanas para el vencimiento, si el precio del activo se acerca a nuestro P. Strike, el valor de la pérdida latente va a ser mucho mayor del que realmente es.

Posteriormente, el activo ha rebotado y se encuentra en una posición agradable para nosotros, la cual esperamos que se mantenga para las próximas 2 semanas. Si sube BIEN, si baja, tenemos cerca de 300 puntos de margen.

En definitiva, este contrato con su margen del 2% nos ha proporcionado una protección adecuada ante la corrección vista. Tenemos que estar preparado para estas situaciones, por eso es importante que NO NOS INVENTEMOS EL STRIKE, tenemos que ser rigurosos, un 2% el vencimiento, si entramos 1 semana más tarde no podemos entrar más arriba simplemente por estar dentro.

Tratado el tema de la posición abierta,

¿Deberíamos haber abierto una segunda posición en la corrección?

Si nos vamos al indicador de Bollinguer% en la plataforma de Prorealtime vemos lo siguiente:

Captura de pantalla 2020 01 07 a las 9.59.56

No ha habido señal por Bollinguer, por lo que no deberíamos haber entrado.

Sin embargo, es importante estar pendiente, ya que si hubiera corregido algo más seguro que nos hubiera dado la entrada, siendo MUY INTERESANTE haberse colocado con una opción con el mismo vencimiento que la original por debajo de la media de 300 periodos.

En resumen, las vacaciones nos han servido para refrescarnos, seguimos dentro de nuestra operativa de medio plazo con la tranquilidad que ello conlleva, solo tenemos que darle una patada 1 vez al mes y a otra cosa mariposa.

dax

Vencimiento opción DAX30 Diciembre

Hoy es un día especial, es el día del vencimiento de la opción que iniciamos el pasado mes de noviembre, con el añadido de una segunda operación por Bollinguer. Vamos a analizarla.

El pasado 15 de noviembre vendimos un contrato put del dax30 en 12.800, obteniendo una prima entre 80 y 100. El máximo valor de esta opción desde que la tenemos ha sido de 147, por lo que habremos visto una pérdida latente en este máximo de 50-70 puntos, pero nunca el precio ha estado por debajo de nuestro precio strike, por lo que ha sido un mes ESTUPENDO. Os dejo una imagen:

Captura de pantalla 2019 12 20 a las 10.26.09

Adicionalmente, aprovechando la caída que se produjo el pasado 2 de diciembre, volvimos a entrar vendiendo una put en 12750, por la que cobramos una prima de 100€ si la cogisteis en pleno cruce de bollinguer por debajo de 0. Esta opción llego a cotizar en esos días entre 70 y 130, por lo que los que la hayáis hecho habréis cogido un valor dentro de ese intervalo.

Posteriormente, la opción se fue devaluando y solo aumento de precio el 10 de diciembre volviendo a cotizar en los umbrales de 100€. Por lo tanto, habremos visto una pérdida latente casi insignificante y NUNCA ha cotizado por debajo de nuestro precio strike, por lo que ha sido una jugada de 10.

La evolución mensual ha sido la siguiente:

Captura de pantalla 2019 12 20 a las 10.39.04

 

Ahora que este mes ya lo podemos dejar finiquitado, debemos plantearnos la operación del mes siguiente. ¿Dónde debemos invertir?

Actualmente cotiza en 13234, por lo que debemos multiplicarlo por 0,98 y elegir el strike que más nos convenza. Siendo estrictos deberíamos elegir 12.950 y cobraríamos por ella 70€.

En esta ocasión, mi consejo sería entrar con 0’5 contratos con vista a invertir la otra mitad cuando aumente el valor de la prima, teniendo en cuenta que tengo que tener margen para soportar una segunda operación por Bollinguer si se diera el caso.

Hoy os voy a dejar el resumen del mes en video, podéis verlo desde el siguiente enlace:

 

Cualquier duda puedes escribir a jgonzalez@enbolsa.net y estaré encantado de atenderte.

Felices fiestas.

Jesús Fragoso

Call put . min 645x381

¿Cuál es el valor de una opción financiera?

Hola a tod@s, hoy os voy a hablar del valor de una opción financiera, de cómo fluctúa a medida que sus variables críticas se modifican.

En primer lugar, un breve inciso teórico. Una opción financiera es un contrato sustentado sobre un determinado activo (activo subyacente) en el que se marca un derecho o una obligación (de compra o de venta) dentro de un espacio temporal determinado, fijando hoy un precio que nos servirá de referencia para determinar beneficios o pérdidas (precio strike).

Un ejemplo sería compra el derecho a comprar Santander dentro de tres meses a 4€, por ese derecho pagamos una prima y nos aseguramos que si sube a 5€/acción, nosotros la recibiremos a 4€.

Puedes ampliar información sobre conceptos básicos en el siguiente link:

Introducción a las Opciones Financieras 1

Partiendo de lo anterior, podemos hacernos la siguiente pregunta:

¿Qué variables son las que influyen en la prima?

Cómo podemos ver en la siguiente imagen, la opción PUT DICIEMBRE 12.800 del índice DAX30 ha pasado de valer 1.000€ a principios de octubre a 53 dos meses después. ¿A que se debe?

Captura de pantalla 2019 11 29 a las 9.38.02

En primer lugar, debemos hablar de la cotización del DAX30 (activo subyacente). A medida que el índice se aleja por el extremo inferior del precio strike, la prima aumenta de precio y tiene su lógica, la OPCIÓN PUT es un derecho de venta a un precio determinado, tener el derecho a vender a 12.800 cuando el precio se sitúa en 12.000 es más caro que si se sitúa en 12.500.

En la imagen pasa lo contrario, el DAX viene de cotizar por debajo de 12.000 y ahora se sitúa en 13.200, a medida que se aleja por el extremo superior se vuelve menos ejercible, menos atractiva, de ahí la pérdida de valor. Este hecho tiene un impacto positivo en los vendedores de put (nosotros) y negativo en los compradores.

Por resumir, dada una determinada opción con un precio strike y un vencimiento, el aumento de la cotización del activo subyacente encarece las primas en el caso de las OPCIONES CALL, bajando el de las OPCIONES PUT, y viceversa en caso de disminución del precio.

En segundo lugar, tenemos que tratar el tiempo. A medida que el vencimiento se acerca, el valor de las primas disminuye por que la incertidumbre de cual será el resultado final es cada vez menor. Esta variable afecta en el mismo sentido a las call que a las put y se ven beneficiados los vendedores (nosotros).

En tercer lugar, os voy a hablar de la volatilidad. Esta variable esta siempre presente, pero se acusa ante movimientos fuertes del precio. Pongamos un ejemplo, si tenemos la opción anterior y el DAX pasa de 13.200 a 12.000 poquito a poco, el valor de la put aumentará poquito a poco, depreciándose en parte por el paso del tiempo. Sin embargo, si el activo hace ese mismo recorrido en 1 día, el valor de la opción se disparará debido a la variable mencionada, la volatilidad.

El resto de variables así como su comprensión os la dejo en el siguiente artículo.

Introducción a las Opciones Financieras 2

Si nos llevamos estos conceptos a nuestra PUTWRITE, nos interesa un aumento del precio del activo y el paso del tiempo, viéndonos afectados ante movimientos bruscos a la baja que aumenten la volatilidad.

Hoy hablaremos de estos conceptos en la sesión de trading a las 14:30, si deseas acceder solo tienes que escribirme al +34 601125302.

Jesús Fragoso

grecia

Opciones Financieras | Las GRIEGAS

Hoy os traigo una de las patas del trading en opciones financieras, LAS GRIEGAS.

Podemos señalar que estas variables son muy importantes en este tipo de productos, pero pasan a menudo desapercibidas si la estrategia que empleamos es simple, por ejemplo la PUTWRITE.

Podríamos hacernos las siguientes preguntas:

  • ¿Cuánto ganamos/perdemos ante movimientos de un tick en el activo subyacente?
  • ¿Cuánto ganamos/perdemos ante movimientos de la volatilidad?
  • ¿Cuánto ganamos/perdemos por el paso de un día?

A simple vista no podemos responder a estas preguntas. A partir de los diferentes parámetros que afectan al precio de una opción, se definen las siguientes variables:

  • Delta: variación de la prima ante variaciones de un tick en el activo subyacente.
  • Gamma: variación de delta ante variaciones de un tick en el activo subyacente.
  • Vega: variación de la prima ante variaciones del 1% en la volatilidad implícita.
  • Theta: variación de la prima ante el paso de 1 día.
  • Rho: variación de la prima ante la variación del 1% en el tipo de interés. Tiene poca repercusión.

Delta

Puede variar entre 0 y 1 para las call y entre -1 y 0 para las put. Cuando la opción está OTM se acercará a 0, cuando está ATM a 0,5 (-0,5) y cuando este muy ITM a 1 (-1).

Si una opción tiene un precio de ejercicio cercano a la cotización del subyacente estará ATM, lo que significa que una variación de 1 punto de cotización del subyacente se traducirá en una variación de 0,5 en la prima.

El hecho de que una posición de compra en opciones put tenga un valor negativo es totalmente lógico. Si el precio del subyacente sube, baja el precio de las put al caer su valor intrínseco, por lo que su elasticidad es negativa con respecto a dicho precio.

También podemos definir la delta como la probabilidad de que la opción sea ejercida, ya que el valor absoluto de la delta nos proporciona la probabilidad de ejercicio de las opciones. Así una delta de 0,2 o -0,2 indica que hay una probabilidad del 20% de que la opción liquide ITM, y así sucesivamente.

Signo de la delta:

  • Positivo: compra call, venta put, compra futuro y compra contado
  • Negativo: compra put, venta call, venta futuro y Venta descubierto

Si compramos call estamos largos de delta, si vendemos call estamos cortos de delta. Las put tienen deltas negativas de forma que si compramos put estamos cortos de deltas y si vendemos put estamos largos de delta.

El valor total para la delta de cualquier strike deberá sumar siempre 100. Si la call 750 de diciembre tiene una delta de 27, la put tendrá una delta de -73.

Veamos un ejemplo:

Vende 100 contratos call europeas sobre futuro, precio de ejercicio 282,25

Vende 100 contratos put, mismo precio de ejercicio,

Cotización futuro 285.

El operador quiere saber qué posición debe tomar en futuros para tener una cartera delta neutral.

La delta de call es del 41,9 y de las put 56,9

Delta=-41,9*100+56,9*100=+1500

Por tanto, vendiendo 15 contratos futuro obtiene una posición delta neutral. Esta operación inmuniza al operador ante variaciones inmediatas del precio del subyacente. Como la delta de las opciones varía con las fluctuaciones del subyacente, el operador deberá ajustar periódicamente su posición delta neutral vendiendo y comprando futuros según corresponda.

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Gamma

Ante un aumento del subyacente, delta no explica la totalidad del aumento en el precio de la opción. El signo de delta indica tendencia (alcista o bajista) y su importe informa cuanto aumenta o disminuye el valor de la posición ante variaciones del subyacente.

Las carteras de opciones con gamma positiva presentan un perfil global comprador de opciones y carteras con gamma negativa un perfil vendedor. Si gamma es positiva la delta aumenta ante los aumentos del subyacente, si gamma es negativa incrementará la delta si el subyacente decrece. Opciones compradas están largas en gamma, opciones vendidas están cortos en gamma.

A medida que la opción evoluciona de OTM a ATM la gamma crece a una determinada tasa, encuentra el máximo en ATM, y decrece a medida que se hace más ITM.

Al igual que ocurre con delta, gamma también varía conforme se modifica la volatilidad y el tiempo a vencimiento.

Gamma es una sensibilidad básica para los operadores que tratan de gestionar su posición delta neutral ya que indica el beneficio o la perdida por cada ajuste de posición y la velocidad de compra-venta que se debe realizar.

Los ajustes de una cobertura delta neutral con gamma positivo (cartera globalmente compradora) generan beneficios, ya que ante un aumento del subyacente se deben vender productos cuyo precio haya subido (activo subyacente y call) o comprar activos cuyo precio haya disminuido (put). Por el contrario, la caída del subyacente lleva a comprar productos cuyo precio haya caído (subyacente y call) o vender aquellos que hayan aumentado.

Realizaremos esta técnica en mercados volátiles que aporten mayores beneficios que lo que se pierde en la posición por el paso del tiempo.

Normalmente se intenta adecuar la posición en gamma al movimiento esperado en el mercado para ajustar la posición en delta únicamente con el activo subyacente, sin necesidad de modificar la posición en gamma con nuevas opciones. Esta técnica es conocida como gamma scalping.

Por el contrario, cuando el punto de partida es una posición gamma negativa (cartera globalmente vendedora), los ajustes necesarios para la cobertura delta neutral generarán perdidas ya que se deben comprar activos cuyo precio haya aumentado (subyacente y call) y vender activos cuyo precio haya disminuido (put). Sin embargo, el paso del tiempo juega a favor de esta posición y, si el subyacente es poco volátil, no será necesario ajustar la posición con frecuencia, ingresando más dinero por el paso del tiempo del que se pierde por los ajustes. Esta compensación del valor tiempo será mayor cuanto más se aproxime la volatilidad histórica del subyacente a la volatilidad implícita negociada en el mercado de opciones. La existencia de desfases entre ambas volatilidades aconseja la adopción de estrategias de gamma próxima a cero (gamma neutral) o incluso gamma positiva, lo cual implica la necesidad de comprar opciones a efectos de cobertura global de la cartera.

Theta

La pérdida de valor no es homogénea, sino que se va acelerando según se reduce el tiempo a vencimiento. Puesto que se trata del valor temporal, la opción que más va a perder es la que más tiene, es decir, la ATM.

Las thetas negativas aparecen en las posiciones compradoras y las thetas positivas en las posiciones vendedoras. Por cada día que pasa, la opción pierde una cantidad de valor temporal mayor. Esta evolución beneficia a los vendedores mientras que perjudica a los compradores.

Los efectos de gamma y theta son contrarios y se contrarrestan. Un vendedor de opciones tiene una gamma negativa, pero el trascurso del tiempo le favorece (theta positiva), ya que las opciones vendidas pierden valor temporal. Al contrario, cuando compramos opciones, la gamma positiva es compensada por los efectos negativos del paso del tiempo (theta negativa). Sin embargo, aunque sean de signo contrario y valor absoluto distinto, el porcentaje de variación de una y otra con respecto al paso del tiempo es muy parecido.

Vega

Una mayor volatilidad genera una mayor incertidumbre y en consecuencia aumenta el precio de las opciones. Por lo tanto, incrementos en la volatilidad benefician a compradores (vega positivo) y perjudican a vendedores (vega negativo).

Vega es a la volatilidad lo mismo que delta al activo subyacente:

Una posición compradora en opciones (vega positiva) es alcista en volatilidad: si la volatilidad aumenta un 1%, el valor de la posición aumenta el importe de vega.

Una posición vendedora en opciones (vega negativa) es bajista en volatilidad. Si la volatilidad aumenta disminuye la vega.

Si una opción tiene una vega de 0,35, significa que un incremento del 1% de la volatilidad aumentará la prima en 0,35 y a la inversa.

Slider sala trading

Jesús Fragoso

Alemania

DAX 30 | Estrategia con Opciones Financieras

En momentos tan álgidos, donde se producen movimientos bruscos del mercado, operar con CFDs nos puede dar una buena rentabilidad, pero también grandes pérdidas. Hablo de CFDs como podría hablar de otro producto.

Por ello me gustan las opciones, me permiten tomar un margen de seguridad, recibimos una prima por estar dentro y solo tenemos que ESPERAR. Limitamos los beneficios si, pero las probabilidades que tenemos de salir victoriosos de la jugada son muy altas.

En este sentido, basándonos en años de trabajo por parte de esta casa en el IBEX35, y de otros expertos en los principales índices, iniciamos el pasado 19 de julio nuestra estrategia en el DAX30, y el resultado a día de hoy es:

  • Vto agosto: el precio cerro por debajo de nuestro strike y pérdimos la diferencia entre el precio de cierre, el strike y la prima cobrada.
  • Vto septiembre: ganamos la prima.
  • Vto octubre: ganamos la prima. Entramos con 1`5 contratos.
  • Vto noviembre: vamos ganando la prima, entramos con 0,5 contratos. Si no entraste debes esperar, estamos en pleno impulso.

Captura de pantalla 2019 10 25 a las 9.11.32

Para entrar con un contrato del DAX necesitamos 250€ de margen y, normalmente, obtenemos una prima media de 100€. Esto nos lleva a obtener 1.200€ al año, a descontarle las pérdidas que surjan. Estos valores tendríamos que adaptarlos a nuestro capital y al número de contratos mensuales.

Si quieres echarle un vistazo a la estrategia sobre el IBEX35, te dejo una imagen.

Captura de pantalla 2019 10 25 a las 9.48.15

 

La linea azul del gráfico representa el resultado de operar con opciones sobre el indice español, la linea roja es el rendimiento que obtendríamos si invirtiéramos directamente. Como podemos observar, los movimientos son mucho más acusados y en el largo plazo no es rentable operar directamente.

La estrategia se hace el lunes siguiente al vencimiento, en la zona premium

slider zonapremium

Puedes empezar desde 0 con el curso de opciones y seguirnos todos los viernes a las 14:30 desde nuestra SALA DE TRADING (pincha aquí)

Te espero en la sesión de hoy.

Jesús Fragoso.

Call put . min 645x381

Putwrite en el DAX30 |¿Estamos ante la oportunidad que estabamos esperando?

Hoy os traemos un repaso de nuestra posición en opciones para el DAX30.

Como hemos visto en semanas anteriores, la estrategia consiste en vender put con vencimiento mensual  al 98%.

Si viste los anteriores artículos de este vencimiento, habrás llegado a la conclusión de que no era buen momento de entrar por situarse el precio ante una resistencia importante en pleno impulso. A los usuarios que querían entrar si o si, se les aconsejo hacerlo con el 50% de la posición, ya que había altas probabilidades de una corrección.

El gráfico que nos muestra el DAX30 a día de hoy es el siguiente:

Captura de pantalla 2019 10 04 a las 11.32.38

Como podéis ver en la imagen, la corrección ha llegado al 61,8 de fibonacci, marcando un “soporte” para posteriormente volver a la media de 300 periodos en diario.

Si miramos el indicador del macd, pronto puede cruzarse al alza por debajo de cero.

El indicador de Bollinguer% ha perforado el nivel 0, ha marcado un mínimo y parece ser que pronto lo perforará al alza.

Teniendo en cuenta lo anterior, la PUTWRITE de este mes la he situado en 11.700, entrando hoy. Podéis moveros entre 11.600-11.700, quedando 2 semanas para el vencimiento y obteniendo una prima en torno a 80-100€ por contrato.

Hoy repasaremos esta estrategia a las 14:30 en la sala de trading.

Cualquier duda puede plantearla a jgonzalez@enbolsa.net

Jesús Fragoso

walls

Estrategia Put Write | Seguimiento

En el artículo anterior hablamos sobre el vencimiento de las opciones y sobre la posible estrategia que podíamos plantear en el DAX30. En la sesión de las 14:30 de la Sala de trading analizamos la situación del índice y entramos con el 50% de la posición en 12.200, vencimiento octubre, obteniendo una prima de 84,7/2.

Cabe recordar que esta posición es de riesgo, y solo la planteamos para aquellos que desean vender opciones mensualmente sin más preocupaciones. Puede que sea acertada si el índice no corrige profundamente y sigue su tendencia alcista, pero todo cabe indicar que tenemos pendiente una corrección mayor.

Si no tenemos prisa y queremos optimizar la entrada, un buen punto para plantear la estrategia es en el nivel 38% de Fibonacci, el cual coincide aproximadamente con 12.080. Ahí venderíamos una put con Strike 11.800 aprovechando primas más caras por el aumento de la volatilidad. Además, este strike esta por debajo del 61,8% de fibo, por lo que un retroceso que penetre estos valores significaría un cambio de tendencia.

Un plus a esta estrategia es que en los 11.800-11.700 encontramos una zona de soporte relevante, por lo que esto nos proporcionaría un mayor % de acierto.

Puedes ver el planteamiento en la siguiente imagen:

putwrite

Además, si quieres consultar el artículo anterior y otro muy muy interesante, te dejo aquí los enlaces:

https://www.enbolsa.net/put-writte-dax30-vencimiento-octubre/

https://www.enbolsa.net/pautas-estacionales-en-la-cuadruple-hora-bruja/

venci

DAX30 | Put Writte, vencimiento de octubre

¡¡Volvemos con la PUT WRITTE mensual!!

Hoy os traigo la estrategia del mes en el DAX30, con vencimiento el 18 de octubre, tras el GRAN TRIUNFO del mes de septiembre.

Por recapitular un poco, el pasado 16 de agosto montamos nuestra estrategia mensual en el DAX con una VENTA DE PUT con strike 11.200. Hoy el índice ronda los 12.400-12.500, por lo que hemos ganado el 100% de la prima y podemos compensar la corrección del mes de julio.

Tenemos que recordar que esta estrategia es de l/p, por lo que tenemos que estar preparados para los meses malos y no cerrar la posición buena antes del vencimiento.

Tras lo anterior, nos disponemos a analizar el índice y a plantear la estrategia del mes.

dax300

 

Como podemos ver en la imagen, los soportes y resistencias más relevantes en gráfico díario se sitúan en los entornos de 11.300-12.600 puntos. Actualmente nos encontramos cerca de máximos, y el índicador Bollinguer% se sitúa cerca del extremo superior 100.

Si trazamos un fibonacci desde el último impulso, podemos creer que este está llegando a su fin y lo siguiente pueda ser una corrección.

En este entorno, si quisiéramos plantear una estrategia mensual entraríamos con mucho cuidado, ya que puede cogernos la corrección. El 98% coincidiría con el strike 12.150-12.200. Las primas, a día de hoy, que nos arroja el broker IG MARKET rondan los 90-100€ por contrato.

El consejo es, siendo conscientes de que estamos en pleno impulso, o bien no entramos y esperamos, o bien entramos pero con el 50% de la posición.

Lo ideal sería esperar una corrección hasta el 38% de fibonacci, que coincidiría con los 12.080 puntos. Ahí entraríamos en el strike 11.800-11.850, el cual también coincide con el 61,8% de fibonacci y con la media de 300 periodos. El vencimiento que elegiríamos es el que corresponda con 1 mes, o mes y algo, no importa que haya una semana más.

También sería importante observar si el indicador Bollinguer% marca en el punto mencionado un valor inferior a 0, ya que puede ser una señal de confirmación de que la corrección puede llegar a su fin.

Por tanto, por concluir, debemos esperar para entrar con el 100% cuando el DAX30 corrija hasta el entorno de los 12.080. No obstante, podemos entrar con el 50% ahora y el resto si corrige.

Si te gusta este tema, no te pierdas la sesión de los viernes a las 14:30, hacemos un repaso a las opciones y planteamos varias estrategias para la semana.

Si quieres asistir, te espero, mi email es jgonzalez@enbolsa.net

Jesús Fragoso Sánchez.

hora bruja portada

EXPERTOS | Pautas estacionales en la cuádruple HORA BRUJA

Mañana viernes es la tercera “cuádruple hora bruja” del año y aunque el nombre por original y llamativo algo nos suena,  seguro no conocemos la manipulación que sufren los mercados por los posicionamientos de las manos fuertes justo ese día. Así que atentos!

¿Qué es la cuádruple hora bruja?

Cuatro veces al año, el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre vencen:

  • los contratos para futuros de índices bursátiles
  • los contratos para futuros sobre acciones
  • las opciones de índices bursátiles
  • Las opciones sobre acciones

Un vencimiento no es más que una fecha límite en la cual vencen (se ejecutan) numerosos productos derivados sobre acciones y sobre índices sobre los que hay que decidir si cerramos la posición o por el contrario nos “rolamos” (traspasamos) al siguiente vencimiento.

En España, la conocemos por la cuádruple hora bruja porque también vencen los futuros sobre acciones. En el mercado americano no existen los futuros sobre acciones, por lo que en su caso se produce la triple hora bruja.

¿Por qué se llama así?

Antes se le decía ese nombre porque cuando las operaciones se cruzaban manualmente, esta gran cantidad de órdenes provocaban efectos imprevisibles en la formación de precios, generando «movimientos raros» tal que si se tratar de «actos de brujería». Hoy en día, con los mercados electrónicos, no existe tal anomalía pero desde BME explican que el calificativo de ‘bruja’ le viene como anillo al dedo ya que a la hora o incluso día de expiración hay un ‘extra’ de volatilidad. Esto ocurre porque justo ese día los gestores de cada firma deben tomar una decisión muy importante para el devenir de sus carteras, cerrar o rolar coberturas.

En EEUU también es conocida como ‘Freaky Friday’, viene a significar un “viernes raro”. Haciendo referencia a los movimientos extraños que realizan los mercados dicho día.

¿A qué hora vencen los distintos derivados?

El vencimiento para el Euro Stoxx 50 tiene lugar a las 12 horas, tanto futuros como opciones; una hora más tarde tiene lugar en el Dax; a las 14:30 le toca el turno a algunos índices de Wall Street; a las 16:00 horas lo hace el Cac 40 y a las 16:45 horas el Ibex 35.

ONDAS DE ELLIOT

¡¡PRÓXIMOS DIRECTOS 24 Y 26 DE SEPTIEMBRE!! (Más información en el banner superior)

¿Qué pauta estaconal suele producirse en los mercados?

Desde la web de José Luis Cárpatos comentan que a las 12, con el vencimiento del Euro Stoxx hay grandes movimientos puesto que  es un índice sin valores propios, los toman “prestados” de los otros grandes índices europeos, por lo cual mueve muchísimo mercado. “si se mueve él mueve los valores de todas las otras bolsas. Es muy frecuente que justo hasta las 12 tengamos manipulaciones alcistas  que ya venían de días anteriores y exactamente a esa hora todo termina y baja bastantes puntos. A mí personalmente me gusta probar algunos cortos intradía  si veo que hasta esa hora la manipulación alcista ha sido espectacular. Suele funcionar bastante bien, aunque a veces hay que tener en cuenta que se puede adelantar unos 10 minutos antes del vencimiento, nunca después pero si algo antes, últimamente pasa a menudo.”

Pero aún más interesante es saber que ocurre los días previos al vencimiento, puesto que  la manipulación también se ha detectado días previos al vencimiento acercándonos a los niveles de referencia, cerca de los niveles deseados (“ver artículo las 15 trabas psicológicas a la hora de invertir, concretamente el  sesgo anclaje”). Para observar este efecto os hemos traído un estudio de la casa alemana Seasonax, publicado en su web. En el analiza los precios de los subyacentes 15 días antes la triple hora bruja y 15 días después en los últimos quince años. Atención a la siguiente pauta estacional:

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Los analistas de Seasonax comentan: Se puede ver de inmediato que el índice S&P 500 generalmente se recuperó entre el noveno día y el día inmediatamente anterior al vencimiento de la triple bruja. La ganancia promedio durante estos ocho días de negociación ascendió a 0.82 por ciento. Un aumento particularmente fuerte en los precios tendió a ocurrir entre el tercer día y el día inmediatamente anterior a los días de vencimiento de la triple bruja. ¡La ganancia promedio en estos dos días de negociación fue de 0.47 por ciento, lo que equivale a una ganancia anualizada muy grande de 134.59 por ciento!
Esto es más de 25 veces la ganancia anual promedio del Índice S&P 500 registrada durante el período completo de 15 años bajo revisión. Los inversores pueden aprovechar la fuerte tendencia alcista en los días previos a las fechas de triple brujería, p. aumentando su exposición a la renta variable. Por el contrario, el día de vencimiento en sí mismo, en el que se centran muchos inversores, se caracterizó típicamente por una notable falta de volatilidad.

En resumen: los días previos las manos fuertes del mercado llevar a los índices a niveles altos y en cuanto termina el vencimiento dejan de sostenerlo y los precios corrigen dicha anomalía, todo esto no deja de ser un promedio de los últimos 59 eventos pero como siempre decimos desde Enbolsa.net queridos lectores, lean, piensen y actúen.

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Seguimiento estrategia opciones básica DAX 30

El viernes pasado realizamos nuestra putwrite en el DAX30, en la sesión de opciones financieras de la 14:30h.

Nuestra posición consistió en vender una put con vencimiento 16 de agosto en 11.950-12.000 puntos, ingresando una prima entre 90 y 100€. Hoy vamos a hacer seguimiento de esta estrategia, antes de aplazarla por vacaciones, así que si aún no tienes acceso a la Sala de Trading, solicítalo aquí.

Como habrás podido ver, el índice que estamos trabajando alcanzó el 25/07 los 12.600 puntos, visualizando en la operación de opciones el 70% del valor. Y ahora nos preguntamos, ¿podemos cerrar de forma anticipada y recoger beneficios, o es mejor esperar?

La respuesta depende de ti, de como quieras llevar la gestión. Puedes hacer las posiciones a vencimiento y dejarla correr, o bien, puedes gestionarla dinámicamente.

Si tu elección es la segunda opción, puedes plantearte como parámetro cerrar la posición al 85% de la prima, y esperar una corrección que te permita volver a entrar de cara al mismo vencimiento. Con esto que conseguimos,

  • Nos quitamos tiempo de incertidumbre. El índice según el ATR mensual se mueve en torno a 820 puntos, según el ATR diario en torno a 120 puntos.
  • Podemos maximizar el beneficio, sacrificando solo el 15% de la posición, que viene a ser menos de 15€ por contrato. A cambio, podemos ingresar una nueva prima.

Tenemos 2 factores que juegan a nuestro favor: el tiempo y que el precio siga creciendo. Si se produce un fuerte movimiento al alza que nos da el 85% del valor, puede ser una buena opción cerrar y esperar una corrección.

 

Jesús Fragoso

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Se acerca el vencimiento de las Opciones Financieras

El viernes que viene se producirá el vencimiento de las opciones financieras, en adelante OF, cumpliendo la regla del tercer viernes de cada mes.

En este sentido, será el momento de planificar como vamos a operar nuestro índice con OF, eligiendo precio strike y vencimiento, para pagar/cobrar la prima asociada.

Como podréis ver en la siguiente imagen, desde Enbolsa.net estamos testeando lo buena que es la plataforma de OF de IG MARKET, entre otras que tiene (MT4, Prorealtime, CFDs y Opciones Barrera).

Para las pruebas hemos elegido el DAX30, por los siguientes motivos:

  • Tiene opciones con vencimiento diario, semanal y mensual, lo que nos permite operar swing trading y medio plazo con normalidad.
  • El índice es perfecto para operarlo y obtener beneficios, desde el punto de vista de la volatilidad.

Las operaciones que aparecen en la imagen tienen su significado.

  • Las dos primeras posiciones son un spread bajista planteado hace 1 mes que no ha salido bien, por ello nos reporta pérdidas. Tenemos que recordar que los spread son la solución a la compra de una opción pero con menor coste, no siendo la estrategia más rentable.
  • El resto de las posiciones tiene su razón en operar el dax en las caídas, posicionándonos un 2% por debajo del precio siempre. De esta forma, si el DAX pasará de 12.200 a 11.900, calcularíamos 2% menos y entraríamos en 11.600. De esta forma, soy alcista, tengo una cobertura del 2% + la prima que he cobrado.

Hay que decir que esto es solo un ejemplo, el cual desarrollamos todos los viernes de 14:30 a 16:00 en nuestra sala de trading. Si deseas entrar, solo tienes que mandar un whatsAap al número +34601125302.

Además, en el artículo que me concierne, solo estamos poniendo en pie las operaciones hechas. Vosotros podéis mejorarlas utilizando la demo gratuita de Proreatime que tiene IG MARKET, utilizando los siguientes indicadores:

  • Una media de 150 ponderada, cambiándole el color de verde a rojo para tramos alcistas/bajistas.
  • Una media de 300 ponderada, con una zona de color entre las dos medias.
  • Las bandas de bollinger %, utilizando los valores 80 y 0.

Obtendremos mejores entradas si operamos en correcciones donde el precio se meta entre las 150 y 300 y la banda de bollinger muestre un pico por debajo de 0. De esta forma identificaremos el impulso mejor, que solo actuando en el precio. Acto seguido, entraríamos un 2% por debajo del precio con vencimiento mensual.

Os dejo aquí el enlace a un artículo sobre bollinger que profundiza en este aspecto.

https://www.enbolsa.net/tecnica-bandas-bollinger-enb-directo-1630-1730/

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Nueva semana de riesgos. Datos de interés 11/06/2019

Saludos desde Enbolsa.net.

Aunque estemos sometidos a una profunda confusión, la secuencia de acontecimientos es más buena que mala si se eleva un poco la perspectiva porque no salen datos claramente malos (ni macro, ni
corporativos), ni surgen indicios fiables de una involución en el ciclo económico global. Es cierto que los precios alcanzados generan cierta inquietud, pero también es cierto que la presión de la liquidez es como nunca antes y que el mundo, en general, disfruta de pleno empleo y de unos costes de financiación ridículamente reducidos. En ese contexto, cualquier activo que ofrezca alguna rentabilidad se convierte en una pieza codiciada.
En el sentido de que los indicadores relevantes se publicarán concentrados el viernes. En China unas Ventas Por Menor (+8,0% vs +7,2%) y una Producción Industrial (repetir +5,4%) que podrían ser
dignas, tirando a buenas. En Estados Unidos idénticas referencias con un probable tono positivo parecido: Ventas Por menor +0,6% vs +0,2% y Producción Industrial +0,2% vs -0,5%… y, además, un Grado de Utilización de la Capacidad Productiva que debería mejorar un poco (78,0% vs 77,9%). Previamente encajaremos una Inflación americana que pasará casi desapercibida el miércoles por continuista (+1,9% vs +2,0%) y una Producción Industrial europea simplemente algo menos
mala (-0,3% vs -0,6%) el jueves. Por eso, en todo caso, los indicadores del viernes decidirán el tono de cierre semanal del mercado… que no tiene mala pinta, sobre todo considerando que EE.UU. no aplicará la subida de aranceles a México tras llegar a un acuerdo este fin de semana. Sólo podría estropearlo algún hipotético tweet de Trump de contenido destructivo. Pero el mercado ya ha aprendido a convivir
dignamente con ese riesgo. Superada esta semana, que parece benigna, enseguida la atención se concentrará en la reunión de la Fed del miércoles 19 y en el resultado (si alguno) de las negociaciones entre Trump y Xi Jinping en el G-20 del 28/29 de junio.
Sí es posible hacer conjeturas razonables sobre la reunión de la Fed de la semana próxima, pero no tanto sobre las negociaciones comerciales en el G-20. Es probable que la Fed deje formalmente abierta la puerta a bajar tipos este año si la situación se complica, pero eso sería sólo formalizar lo que ya sabemos informalmente por Powell. Está descontado y es más bien bueno. Pero, teniendo en cuenta, como defendemos nosotros, que a Trump le favorece mantener viva la tensión comercial con China hasta las elecciones americanas de 2020, no debemos esperar demasiado del G-20. Pero no es grave. El mercado se decepcionará durante unos días (los últimos de junio y los primeros de julio) y enseguida lo asumirá con deportividad sin que nada grave ocurra. Pero creemos que esta semana y la próxima podremos descansar (o incluso disfrutar) un poco, como la pasada.
Ser pacientes y pensar que la clave del éxito es invertir a un cierto plazo, no especular. Como dijo Warren Buffet, “El mercado es un medio para transferir dinero de los impacientes a los pacientes”. No olvidemos que, a pesar de todas las incertidumbres de corto plazo, las 3 clases principales de activos siguen ofreciendo recorrido: bonos (aunque no lo parezca), bolsas (no generoso, pero con cierto valor intrínseco) e inmobiliario (categoría premium, no indiscriminadamente). Conviene estar preparados para lo que puede ser un movimiento llamativo que pensamos puede suceder enseguida: la TIR del T-Note por debajo de la frontera del 2% (vs 2,081% ahora). Una vez más, recomendamos mantenerse firmemente sobreexpuestos a bolsa americana y aceptar que lo que resta de año será flojo, plano y algo errático. Sin derrotismos y con paciencia.

En la siguiente imagen les mostraremos las noticias destacadas de esta semana:

Esta semana la atención se centrara en Estados Unidos y Europa.

Los eventos más relevantes para esta semana son:

Miércoles:

La atención recaerá sobre Estados Unidos por la publicación del IPC estadounidense.

Viernes:

Utilización de la capacidad productiva y la producción industrial.

La importancia de los datos presentados esta semana es que presentan el crecimiento del mercado europeo e indicadores adelantados de lo que se puede esperar en el futuro en la economía.

A continuación se exponen las principales emisiones de esta semana.

Las principales emisiones de esta semana pertenecen a Alemania y Portugal por la emisión de deuda de largo plazo.

Con respecto al pago de dividendos aparecen las siguientes compañías:

Para Estados Unidos destacan

En el mercado estadounidense destaca Nelsen Holding con una rentabilidad del 5.28%.

Si desea obtener más información acerca de estas estrategias, consultar la plataforma con la que realizamos está operativa o asistir a las sesiones en vivo, solo tiene que enviarnos un mail a admin@enbolsa.net y estaremos encantados de poder ayudarle.

trading petróleo

Activos más interesantes en la apertura europea – EnbolsaTV

En la jornada de hoy martes hemos comenzado con varias operaciones activadas:

Un RMO alcista en 5 minutos para el par EURAUD y un VCN en 5 minutos para el DAX con entrada LARGOS.

INDICES Y MATERIAS PRIMAS

En cuanto al análisis de índices y materias primas, los activos más destacados los encontramos en el COBRE y PETRÓLEO.

Posibilidad de giro al alza en el COBRE el que buscar largos hasta el nivel de 38% de Fibonnacci.

Posible operación de swing trading en el Petróleo.

FOREX

Nos encontramos una sesión marcada por la poca volatilidad general, con la GBPNZD como mejor par para buscar largos atendiendo a la fuerza relativa estática respecto al USD.

Posibilidad de giro euroasiático bajista en el EURJPY

Activo más alcista del día: Petróleo.

Activo más bajista del día: Bitcoin

ACCIONES

Subidas en Continental, una vez más, sigue liderando el mercado de subidas el sector de la automoción.

Michelin +2´76%.

 

No te pierdas la sesión de apertura de mercados americana desde las 14:30 horas en nuestra SALA DE TRADING

Accede al periodo de prueba gratuito desde el siguiente banner.

VIX INDICADOR DE SENTIMIENTO

Activos destacados en la apertura europea – EnbolsaTV

En la sesión de apertura de mercados europea hemos tenido tanto señales activadas y cumplidas en objetivo como activos muy interesantes para su seguimiento.

Como siempre, de lunes a jueves desde las 9:30 horas (España), ¡¡emitimos en directo desde nuestro canal de YouTube para todos!!

DESTACADOS:

FOREX

Señal de Giro Crítico en el EURAUD

USDJPY como activo más interesante para su seguimiento. Dólar muy plano y yen con mayor volatilidad.

Por lo general, día complicado para poder operar tendencialmente en el mercado de divisas.

Objetivo cumplido en la operación de swing trading en el CADJPY por la técnica Fibo-BOX.

MATERIAS PRIMAS

Subida de nuevo destacada en el ORO para operativa en largos.

Caída del petróleo tras la salida, rebotando para buscar de nuevo largos.

ACCIONES

Mercado europeo en final de corrección, buscando un nuevo impulso.

Las mejores técnicas recomendables para operar en este momento son el MACDENB, Ratio del Vix y Sobreventa Extrema.

En cuanto a industrias, destacamos: Bienes de consumo, Utilities, Atención a la salud y tecnológicas

¿Aún no conoces la Zona Premium de Enbolsa.net donde poder consultar el Radar de Oportunidades y Ranking de mercados?

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Opciones barrera, la alternativa al CFD.

Hoy vamos a analizar en que consisten las opciones barrera y que diferencia presentan con respecto al CFD.

En primer lugar, vamos a hacer una mención histórica. El 1 de agosto de 2018 ESMA introdujo cambios significativos en el trading europeo, con el objetivo de proteger al inversor minorista de su inexperiencia. Para ello, sus principales medidas fueron:

  • Prohibición de opciones binarias.
  • Máximo apalancamiento para CFDs de 30:1.
  • Protección del balance negativo.
  • Una posición en pérdidas que agote más del 50% del margen inicial, se cerrará.

Si nos centramos en el apalancamiento, los que operábamos antes de esta medida utilizábamos apalancamientos de hasta 500:1, operando por ejemplo un contrato del dax con menos de 100€ de margen. Ahora, un contrato del dax nos requiere más de 600€.

Para evitar esta limitación y ser más justos con el cliente, IG MARKET ha sacado las Opciones Barrera.

En las opciones barrera, el margen que te coge el broker se limita al stop garantizado que tu pones en la operación. De esta forma, como la operación no va a ir más allá de ese stop, el margen solicitado es justo (coincide con la pérdida máxima). A este nivel le llamamos nivel de Knock-out (en adelante KO).

Este nivel es inamovible y representa un stop GARANTIZADO, lo cual es positivo ya que estamos cubierto ante un posible GAP.

Primero, debemos seleccionar si somos alcistas o bajistas, para ello, seleccionaremos:

  • Call: si somos alcistas.
  • Put: si somos bajistas.

Segundo, seleccionamos el nivel KO, el broker nos pide un mínimo.

Tercero, seleccionamos el tamaño del contrato, lo cual se multiplicará por “la prima”(margen solicitado).

Cuarto, seleccionamos el stop de mi operación. Este stop si que lo puedo mover, acercándolo al precio (para ponerlo a precio de entrada y cubrime si quiero) o alejandolo del mismo (como limite tiene el KO que hemos seleccionado antes).

Quinto, seleccionamos el profit.

Tanto el stop del punto cuarto, como el profit, se miden en puntos desde el precio.

Si hacemos un ejemplo con el DAX operando 1 contrato con 50 de stop y 50 de profit, con el mínimo KO, el resultado es el siguiente.

El stop de 50 puntos puedo moverlo cuantas veces quiera. El KO de 113 es inamovible y representa la garantía que el broker me va a pedir por 1 contrato del DAX.

Por último, como en el caso de los CFDs, en este tipo de producto también voy a pagar SWAP si me quedo dentro de la operación varios días. Sin embargo, tiene como diferencia, no significativa, que en las opciones barrera pago comisiones y en los CFDs, por norma general, no las pago. Estas son residuales, 0,10€ en un contrato del dax al entrar y al salir.

Por tanto, para concluir, podemos decir que las Opciones barrera representan una alternativa al CFD por los siguientes motivos:

  • Pago un margen justo, acorde con mi pérdida máxima (tiene un mínimo).
  • El KO es un stop garantizado que me protege de GAP y oscilaciones rápidas del precio.
  • Tanto el take profit como el stop los mido en puntos de forma sencilla, sabiendo cuanto voy a ganar y cuanto puedo perder de antemano.

Espero que os haya gustado.

Hoy en la sesión de las 14:30 hablaremos de este tema.

Jesús Fragoso Sánchez

INFORME BURSATIL

Idea de inversión en México

Saludos desde Enbolsa.net.

El día de hoy vamos a destacar una serie de acciones que estan mostrando comportamientos interesantes.

En primer lugar destacamos a la empresa Alsea.

Si nos damos cuenta Alsea ha mostrado una formación chartista llamada Tripe techo.

Como se observa en el gráfico de arriba, un patrón superior triple es muy similar a la figura de hombro cabeza hombro con la variante de que todos los picos están al mismo nivel. El patrón queda completado cuando la línea de Neckline se rompe con un volumen más fuerte del habitual. Para obtener la medida del objetivo de la figura, se toma la altura del canal y se proyecta hacia abajo desde el momento de la ruptura. Son frecuentes los pullback o movimientos de retorno hasta la línea de neckline.

triples suelos

Un patrón de triple suelo es parecido a la figura de hombro cabeza hombro invertido pero con la particularidad de que hombros y cabeza (todos los mínimos) se encuentran al mismo nivel. La diferencia más importante en cuanto al patrón superior es que el volumen juega un papel más relevante a la hora de ruptura del neckline.

En el siguiente grafico podemos ver un ejemplo de triple techo en el Índice alemán, grafico diario. Se observa claramente los tres máximos y la línea de soporte rota violentamente, de tal forma que no se produce el retorno a la línea de soporte que se convierte ahora en resistencia. Sin embargo, conseguimos el objetivo pronosticado de una forma rápida

DAX PERFORMANCE-INDEX TRIPLE TECHO

 

Mientras se va formando el patrón de triple techo podemos confundirlo con otras figuras como el doble techo, el triángulo ascendente, que también se forma con tres picos superiores, o con un canal. De todos ellos, el triángulo tendría un pronóstico contrario de continuidad de tendencia, con lo cual debemos dejar que se confirmen los patrones y no adelantarnos a la jugada. El triple techo debe ser tratado como una formación neutra hasta que rompa su neckline con un volumen significativo.

A continuación os mostramos un ejemplo de triple suelo en el par USD/JPY, grafico diario. La ruptura de la resistencia se hace con violencia y tampoco se produce el pullback. En este tipo de patrones el pullback es menos típico que los hombros cabeza hombro que vimos en el facsímil anterior. También completamos sobradamente el objetivo pronosticado

 

JPY Spot TRIPLE SUELO

En el siguiente grafico diario de Antena 3, observamos un ejemplo de ruptura al alza con pull back y no por ello pierde la fuerza en el cambio de tendencia o dejamos de lograr el pronóstico marcado.

 

ANTENA3TV TRIPLE SUELO

Espero que os haya gustado de nuevo este facsímil y como en semanas anteriores os reto a identificar patrones triples por los gráficos que tengáis a mano y nos lo enviéis a admin@enbolsa.net para daros el visto bueno y publicarlos en la siguiente semana.

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Introducción a las opciones financieras 12

En una primera parte hemos descrito las diferentes estrategias en opciones, señalando sus diferencias principales tanto en expectativa, como en composición. En esta segunda parte que iniciamos, describiremos como cambiar de estrategia si nos equivocamos en nuestro planteamiento.

Iniciamos así el primer artículo de la serie: Transformación de la estrategia ante un error en la previsión.

Cada apartado describirá como cambiar de estrategia desde la que se enuncia hacia otras, según cambie nuestra expectativa en volatilidad y precio.

En este caso hablaremos de como cambiar de estrategia si tenemos acciones o bien estamos cortos mediante sintéticos, contado o cfds.

  • Acción comprada.

Expectativas: alcista en precio y estable en volatilidad.

Construcción: compra de acción directamente en el mercado continuo o utilizando sintéticos.

Beneficio: si utilizamos sintéticos vamos a tener una posición sobre 100 acciones por contrato de opción, lo que supone un beneficio/perdida de 100€ por cada variación de 1€ en el precio de la acción.

  • Acción vendida.

Expectativa: bajista en precio y estable en volatilidad.

Construcción: vender directamente en el mercado continuo mediante el mercado a crédito o vender acciones a través de sintéticos.

Beneficio: inverso a la compra de acción. Por cada euro que suba la acción tendremos una pérdida de 100€ en opciones. Por cada euro que baje la acción obtendremos un beneficio de 100€.

 

Puedes solventar las dudas de este artículo en la sesión de opciones de hoy a las 14:30 en nuestra SALA DE TRADING EN VIVO. Si no puedes asistir, puedes escribir a jgonzalez@enbolsa.net y te contestaré a la mayor brevedad.

 

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Repaso operativa opciones

Hoy vamos a hacer un breve repaso a las estrategias planteadas las semanas anteriores en opciones financieras, y vamos a aclarar algunas dudas y conceptos que al principio cuestan más trabajo.

Si ves que alguno de los conceptos presentes en este artículo no lo entiendes puedes escribir un email a jgonzalez@enbolsa.net y te enviaré más información. Hoy no tendremos sesión de opciones financieras a las 14:30, el próximo evento será la semana siguiente.

¿Qué estrategias se han planteado en las sesiones?

Antes de nada, debemos posicionarnos en un activo:

  • Precio: alcista, bajista o neutro
  • Volatilidad: alcista, bajista o neutro

Es importante hacer este primer análisis ya que de ello va a depender la estrategia que vamos a aplicar, entre las que destacamos:

  • PutWrite: estrategia de largo plazo que funciona muy bien en activos con tendencia alcista. Beneficios limitados, riesgo ilimitado.
  • Short Strangle: perfecta cuando prevemos que el precio se va a mantener dentro de unos intervalos en el corto plazo. Beneficios limitados, riesgo ilimitado.
  • Spread alcista: con esta estrategia somos más conservadores en cuanto a posicionarnos largos en el activo, ya que limitamos nuestra pérdida potencial a cambio de un beneficio limitado.
  • Spread bajista: es la estrategia opuesta al spread alcista, buscamos un movimiento a la baja del precio dentro de unos intervalos.

Ya hemos elegido la estrategia, hemos analizado los puntos de entrada en un activo en concreto y realizamos la operación. Una semana después nos encontramos la siguiente foto:

En la imagen os quiero mostrar 2 entradas independientes en una posible PutWrite en el Dax. Si veis la imagen con el dato en rojo, ¿significa que tenemos actualmente una pérdida?

El precio de una opción (“la prima”) se compone de dos valores:

  • Valor intrinseco: valor que tiene la opción si fuese ejercida por el comprador.
  • Valor temporal: valor que tiene por el tiempo que tiene pendiente hasta el vencimiento, es decir, la incertidumbre de un posible movimiento en contra, cotiza.

El dax cotiza, mientras escribo estas lineas, en 12.070.

¿Pensáis que las 2 posiciones están arrojando una pérdida real? analicemos una a una.

En el primer caso es una venta de una put en 12150. El comprador de la put ejercerá el contrato si en el vencimiento el DAX cotiza por debajo del strike. Por esta opción hemos cobrado 134,3€.

¿Tenemos una pérdida latente? si quisiéramos cerrar hoy deberíamos soportar el valor intrinseco y el valor temporal, obteniendo una pérdida. Pero realmente, la batalla aún no está pérdida, ya que cada día que pasa juega a nuestro favor y tenemos 134,3 puntos de margen antes de obtener una pérdida real.

Nuestro punto de inflexión sería 12.015,70. Si el activo cierra en el vencimiento por debajo de este valor, sí que obtenemos una pérdida real, mientras tanto tenemos una pérdida latente.

En el segundo caso, son 2 ventas de put en 12.000 puntos. Como hemos comentado anteriormente, el dax cotiza en 12.070, por lo que en este caso vemos una pérdida latente únicamente por el valor temporal, ya que esta opción no tiene valor intrinseco.

Nuestro punto de break even en esta posición estaría en 11.900 aprox.

Es recomendable obtener una demo, analizar las diferentes estrategias que hay (pros y contras) y lanzarse a operar para ver cómo evolucionan las opciones, que datos nos arroja cuando va a nuestro favor y cuales en contra.

Espero que os haya gustado.

Hasta la semana que viene.

oro tendencia alcista

INTRODUCCIÓN A LAS OPCIONES FINANCIERAS 11

Estimados lectores de Enbolsa.net, la semana pasada explicamos en qué consistía la estrategia con opciones butterfly. Si desea consultarla puede hacerla en el siguiente enlace:

https://www.enbolsa.net/introduccion-las-opciones-financieras-10/

En esta ocasión se explicará los túneles, una estrategia muy utilizada cuando se prevé un movimiento acusado en algún sentido y se estima que con mayor probabilidad será en una dirección concreta.

También denominadas risk reversal, se construye con la compra de una CALL y venta de una PUT (túnel alcista) o viceversa (túnel bajista), siendo el strike de la CALL superior al strike de la PUT.

No suele ser delta neutral, tomándose una posición con respecto a la tendencia de precios del subyacente. Normalmente se forma con prima cero al compensarse la compra con la venta.

El objetivo de esta estrategia es reducir el riesgo de error en la predicción, a cambio de tener una exposición al activo ligeramente inferior a la que se tendría si se invirtiese directamente en el

  1. Túnel alcista.

Expectativas: alcistas en precio, cubriéndose de un posible descenso leve. Indeciso en volatilidad.

Construcción: si el subyacente cotiza a un precio A, compro 1 call con strike B y vendo 1 put con strike C, siendo C<A<B. Combinando precios de ejercicio diferentes se puede conseguir una estrategia de financiación cero.

Beneficio: los beneficios por encima del strike B son ilimitados. Si el precio se mantiene entre B y C el beneficio o pérdida será la prima neta.

Pérdida: ilimitada por debajo del strike C.

Paso del tiempo: no afecta a esta posición.

  1. Túnel bajista.

Expectativas: se prevé un descenso del precio del subyacente, aunque también es probable que precio aumente.

Construcción: si el subyacente cotiza a un precio A, vendemos una call con strike B y compramos una put con strike C, siendo C<A<B. Combinando precios de ejercicio diferente se puede conseguir una estrategia de financiación cero.

Beneficio: por debajo de C son ilimitados. Si el precio se mantiene entre C y B el beneficio o la pérdida será la prima neta.

Pérdidas: ilimitadas si el precio crece por encima del strike B.

Paso del tiempo: ni el paso del tiempo ni la volatilidad afectan a esta posición.

 

Espero haya sido de vuestro interés.

RADAR DE OPORTUNIDADES 2

RADAR DE OPORTUNIDADES

En las últimas semanas venimos analizando las señales y preseñales que se producen en nuestro RADAR DE OPORTUNIDADES.

Pues bien hoy vamos analizar dichas señales pero con nuestros Screener incorporados en nuestra plataforma de ProRealTime o de Metatredaer 4

Para la plataforma de ProRealTime disponemos de los screener propios de cada técnica, que los puedes tener cuando adquieres nuestros indicadores.  Una vez que los tenemos incorporados en la plataforma debemos elegir tanto el time frame en el que queremos buscar las señales como en el mercado.

Mientras que para Metatreader 4 los screener los tendríamos diferenciados por su temporalidad, pudiendo acceder a las diferentes temporalidades: Scalping (time frame de 5 minutos) Swing (Time Frame de horario) y largo plazo (Time frame diario) en estos estarán incorporados las técnicas VCN y MACD-ENB

Los SCREENER son un elemento que facilitamos desde ewww.enbolsa.net para la optimización de nuestro tiempo de operativa. En vez de estar analizando todo el mercado para la toma de decisión de como posicionarnos en el mercado, lo que recomendamos es ver nuestros screener y analizar solo las señales que está dando, de esta forma solo estaríamos analizando activos que se encuentran óptimos para ser operados cada uno por su técnica.

Por ejemplo en ProRealTime cuando le pasamos el Screener de la técnica MACD-ENB al IBEX 35 observamos como nos aparecen diferentes activos que están dando pre-señal, o señales ya activadas.

Observamos como en  la compañía de Endesa tendríamos una pre-señal, tendríamos que esperar al cruce del indicador MACD, y que el indicador del Enb-Señales nos indique momento de entrada, a este conjunto de elementos le añadimos nuestro análisis técnico y observamos como el precio se está apoyando sobre la directriz trazada por tanto esperaríamos que el precio termine de realizar el Swing de mercado alcanzando la zona de control.

estrategia de trading spreads

Introducción a las opciones financieras 6

Como todos los viernes, hoy os traigo el siguiente capítulo de opciones financieras. En este caso vamos a  repasar las opciones básicas, mencionadas anteriormente. Si deseas consultar el artículo anterior, te dejo aquí el enlace.

Introducción a las opciones financieras 5

Estrategias básicas

  1. Call comprada

Se seguirá cuando se espere que el mercado sea alcista, cuanto mayores sean las expectativas alcistas del mercado se deberá comprar a un precio de ejercicio más alto, ya que la prima es inferior.

Si el precio del subyacente se sitúa por encima de la suma del precio de ejercicio más la prima, la estrategia obtendría beneficios, mientras que las pérdidas se limitan a la prima pagada.

El valor de la posición disminuye a medida que el tiempo pasa. Con respecto a la volatilidad, la pérdida de valor es menor si la volatilidad aumenta y mayor si disminuye. Esto trasladado a la practica se traduce a que si pagas 5 y la volatilidad aumenta, la opción pasará a valer más de 5, por lo que ya estarás en beneficio.

  1. Put comprada

Se usa cuando las expectativas sobre el mercado son bajistas, debiendo comprar a un precio cada vez menor contra mayor sean estas expectativas.

Al disminuir el precio del subyacente por debajo del precio de ejercicio menos la prima se obtendrán beneficios, limitándose las pérdidas a la prima pagada.

  1. Call vendida

Se usa cuando se cree que el mercado no va a subir.

Los beneficios se limitan a la prima recibida, y se producen de manera máxima si el precio del subyacente se sitúa por debajo del precio de ejercicio. A medida que el precio aumenta, disminuyen los beneficios hasta el punto en que el precio se sitúa en un valor equivalente al precio de ejercicio más la prima.

Se incurre en pérdidas si el precio se sitúa por encima de dicha suma, siendo ilimitada.

A medida que pasa el tiempo, la opción pierde valor, obteniendo un beneficio el vendedor de call, ya que puede comprar la opción a un precio inferior y anular su posición. Los aumentos de volatilidad perjudican al vendedor de call, puesto que el precio de la opción aumenta, y para anular la posición tiene que pagar un precio cada vez mayor.

  1. Put vendida

Se usa cuando se cree que el mercado no va a bajar.

Los beneficios máximos se dan cuando el precio del subyacente se sitúa por encima del precio de ejercicio, en este caso se obtiene el valor de la prima. Si el precio disminuye, los beneficios se ven mermados a medida que este baje, llegándose a cero en el punto en que el precio del subyacente iguala al precio de ejercicio menos la prima.

En el siguiente capitulo analizaremos la estrategia en precios.

Por último, recordad que uno de los estudios más importantes para hacer las carteras son los estudios de flujo de capitales, permitiéndonos conocer la evolución de dichos flujos en las diferentes industrias.

Estos estudios los veremos con detalle en el próximo curso de Fortalezas y creación de carteras de medio plazo el 26 y 28 de marzo de 2019.

¡Hasta la semana que viene!

Jesús F.

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Introducción a las opciones financieras 5

Una vez analizados los conceptos básicos sobre Opciones Financieras, en el presente artículo vamos a presentar las diferentes estrategias que podemos implementar en nuestra operativa.

En el artículo anterior se analizo las sensibilidades o griegas, si desea repasarlas puede hacerlo en el siguiente enlace:

https://www.enbolsa.net/introduccion-las-opciones-4/

Además, en la sesión de hoy de 14:30 a 16:00 vamos a presentar un nuevo broker para operar opciones financieras de forma sencilla, no te la pierdas.

Estrategias

Pasos a seguir:

  • Determinar visión de mercado. Usted debe decidir si es alcista, bajista o indeciso en precio.
  • Determinar visión de volatilidad. Usted debe decidir si es alcista, bajista o indeciso.
  • Busque la/s estrategia/s correspondiente/s en la tabla. Hay otras que no están incluidas que requieren un análisis más profundo.
  • Determine los mejores precios de ejercicio. Para ello puede realizar ejercicios de selección en base a escenarios.
  • Tener en cuenta garantías y comisiones que conlleva cada estrategia. Para mayor simplicidad se recomienda hacer tablas numéricas.

En función de estas premisas, podemos distinguir entre:

  • Estrategias de precio. Este tipo de estrategias son tratadas en nuestro curso de opciones.

Spread alcista (bullspread)

Spread bajista (bearspread)

  • Estrategias de volatilidad.:

Backspread

Vertical spread o ratio vertical spread

Straddle (cono)

Strangle (cuna)

Butterfly (mariposa)

  • Estrategias de vencimiento

Spread de calendario o spread horizontales

Túneles

Este análisis no pretende ser exhaustivo, su objetivo es analizar las estrategias con opciones más utilizadas.

En el siguiente capitulo realizaremos un repaso de las estrategias básicas.

Hasta la semana que viene¡¡¡

Jesús F.

 

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Introducción a las opciones financieras 3

En este artículo vamos a desarrollar la tercera parte del manual introductorio sobre opciones. Si desea leer el anterior articulo lo puede hacer en el siguiente enlace:

https://www.enbolsa.net/introduccion-las-opciones-2/

Este articulo tratará la evolución de la prima a medida que se modifican sus variables fundamentales.

Parámetros que influyen en la valoración de opciones

1.    Precio del activo subyacente.

En el momento de hacer el ejemplo el EURUSD cotiza a 1`1326. Si elegimos una opción call con vencimiento marzo (40 días), y strike 1`13, los datos que nos arroja el broker son los siguientes:

  • Volatilidad: 6,19%
  • Prima: 0,01297

Si en vez de elegir vencimiento marzo, elijo vencimiento junio, los datos que me proporciona son:

  • Volatilidad: 6,83%
  • Prima: 0,02634

Como el tiempo hasta el vencimiento es mayor en el segundo caso y, por tanto, la probabilidad de un movimiento favorable para el comprador de la opción, el coste de la prima es mayor. Si el precio sigue subiendo y en 15 días cotiza a 1`14, ambas primas van a aumentar de precio (recordar conceptos de valor intrinseco y valor temporal) pero,

¿creéis que el aumento de precio de la prima será igual en ambas opciones? la respuesta la encontrarás en el apartado tiempo a vencimiento.

En definitiva, podemos afirmar que un aumento en el precio del subyacente afecta a la prima, aumentándola, mientras que un descenso del subyacente genera un descenso de la prima. El caso inverso sucede con opciones put. Ambos casos por el aumento de su valor intrínseco.

2.     Precio de ejercicio.

El precio de ejercicio de una opción permanece constante a lo largo de toda la vida de la misma. Sin embargo, la elección del precio del subyacente condiciona el importe de la prima, ya que, junto con el nivel actual del activo subyacente, determina el valor intrínseco de la opción.

En una opción call, tener derecho a comprar (opción call) a un precio de ejercicio inferior es más caro, mientras que si elegimos un strike superior es más barato debido a que es más difícil su ejercitación.

En las opciones put ocurre exactamente lo inverso, tener derecho a vender a un precio más alto es más caro que hacerlo a un precio inferior.

En resumen, el precio del activo subyacente y del strike determinan el valor intrínseco de la opción. A continuación, analizaremos cómo afectan al valor de la opción los distintos componentes del valor extrínseco o temporal: volatilidad, tiempo a vencimiento, tipo de interés y dividendos.

3.     Tiempo a vencimiento y volatilidad.

Ambos se necesitan para poder afectar al precio de la opción, ya que el valor temporal mide probabilidad e incertidumbre.

Cuanto más tiempo quede al vencimiento, más alejados pueden estar los valores del subyacente, existiendo una mayor incertidumbre lo que se refleja en una prima mayor.

De igual forma, cuando mayor es la volatilidad del subyacente mayor es la probabilidad de que alcance valores más alejados, siendo mayor la incertidumbre y, por tanto, la prima de la opción.

A medida que pasa el tiempo y nos acercamos al vencimiento, el valor temporal disminuye por el efecto del tiempo, pero ¿lo hace de manera lineal? No. La pérdida de valor es acelerada, acusándose cuando se acerca el vencimiento.

En definitiva, la volatilidad y el tiempo repercute de la siguiente forma:

  • Compradores de opciones: se benefician de un aumento de la volatilidad ya que se incrementa el valor de la opción que previamente han comprado. Por otra parte, una caída de la volatilidad y el paso del tiempo les perjudica ya que reduce el valor de la opción.
  • Vendedores de opciones: el paso del tiempo y el descenso de la volatilidad les beneficia debido a que disminuye el valor de la opción que previamente han vendido, pudiendo comprarla más baratas y, así, deshacer la posición. Sin embargo, un aumento de la volatilidad les perjudica ya que aumenta el valor de la opción.

Tienen un efecto limitado en el precio de la prima, al igual que el tipo de interés.

El aumento o la disminución de los dividendos esperados tiene el mismo efecto que las variaciones en el activo subyacente. Así, un aumento de los dividendos esperados hará que el subyacente caiga más de lo previsto el día del pago, por lo que tendrá el mismo efecto que una caída del subyacente. Una disminución, por el contrario, hará que el activo subyacente caiga menos de lo previsto y, por lo tanto, tendrá el mismo efecto que un aumento del subyacente.

4.  Tipos de interés.

Un aumento o disminución de los tipos de interés tiene un efecto completamente distinto según sean opciones sobre acciones, donde el precio del subyacente y el precio strike están valorados en diferentes momentos, o sobre futuros, donde el precio del futuro y su strike están valorados en el mismo momento. La razón es que los tipos de interés tienen efecto de financiación sobre las primas y sobre el activo subyacente.

En el caso de las opciones sobre acciones es necesario financiar tanto el activo subyacente como la prima hasta vencimiento. Sin embargo, cuando el subyacente es un futuro solo es necesario financiar la prima.

Así, una subida de los tipos de interés provoca:

  • Opciones sobre futuro: encarecimiento tanto de la call como de la put.
  • Opciones sobre acciones: aumentan los precios de la call y disminuyen los de put.

Una disminución de los tipos de interés:

  • Opciones sobre futuros: abaratan tanto las call como las put.
  • Opciones sobre acciones: disminuye el valor de las call y aumenta el valor de las put.

En el siguiente capitulo hablaremos sobre las sensibilidades.

Imagen proporcionada por SaxoTraderPro, si deseas descargar una demo o información sobre nuestro curso de opciones, ponte en contacto con Jesús Fragoso en jgonzalez@enbolsa.net

Jesús F.

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Introducción a las Opciones Financieras 2

Esta semana hemos desarrollado el curso de opciones y hemos propuesto varias estrategias de cara al 2019. Pero, antes de iniciarnos debemos conocer los conceptos básicos. En este artículo vamos a hablar de la variable fundamental, tanto para compradores como para vendedores, la PRIMA.

Para consultar el artículo anterior puede hacerlo en el siguiente enlace Opciones Financieras

Valor intrínseco y valor temporal.

Para empezar, la primera pregunta que vamos a tratar de responder es la siguiente: ¿cuánto estaría dispuesto a pagar por tener el derecho a comprar (opción call) dentro de 6 meses acciones de Santander a 4,10€ cuando ahora está cotizando a 4,35€? ¿0,50€? ¿2€? ¿1,20€?

Para poder contestar a esta pregunta hay que tener en cuenta los siguientes factores:

  • Precio del activo subyacente: precio del activo objeto de intercambio que puede estar constantemente variando.
  • Precio de ejercicio.
  • Tiempo a vencimiento.
  • Volatilidad futura: fluctuación estimada del activo subyacente hasta la fecha de vencimiento.
  • Tipo de interés libre de riesgo hasta el vencimiento.
  • Dividendos: rendimientos que genera el activo subyacente entre el momento de compra o venta y la fecha de vencimiento.

Teniendo en cuenta los parámetros anteriores, a la hora de fijar la prima de una opción de compra sobre Santander con precio de ejercicio 4,10€ y vencimiento 6 meses, podemos intuir los siguientes aspectos:

  • El precio del activo subyacente va a ser un factor clave: si Santander cotiza a 4€ deberá subir por encima de 4,10€ para que la call proporcione algún beneficio, mientras que si cotiza a 4,35€ el tenedor de la opción podría estar interesado en ejercerla en el mismo momento.
  • Otro aspecto muy importante es el tiempo hasta el vencimiento. Cuanto más tiempo quede, más cara será la opción, puesto que la incertidumbre es mayor.

Lo comentado anteriormente se puede resumir en una composición de la prima como suma de dos factores:

Prima = Valor intrínseco + Valor temporal

El valor intrínseco es el beneficio que proporciona una opción si se ejerce en el mismo momento en que se está valorando. Por tanto, este componente va a ser siempre mayor o igual a cero. Será cero cuando la opción no aporte beneficios al comprador.

Prima – Valor intrínseco = Valor temporal

El valor temporal trata la cantidad adicional que el comprador de la opción está dispuesto a pagar por beneficiarse de una evolución favorable del precio limitando su riesgo a la prima que paga. Por lo tanto, teniendo en cuenta el tiempo a vencimiento y la volatilidad esperada, estimaremos entre qué niveles se va a mover el activo (máximo y mínimo) y en función de ello determinaremos qué prima estamos dispuestos a pagar. Cuanto mayor sea la incertidumbre, mayor será el valor temporal, siendo máximo cuando el subyacente cotice al precio strike.

Clasificación de las opciones.

La elección del precio de ejercicio condiciona la prima que se debe pagar por ella. Así, por ejemplo, tener derecho a comprar Santander a 4,10€ cuando cotiza a 4,35€ será bastante más caro que si adquirimos el derecho con un precio strike de 4,70€. En el primer caso, la opción incorpora tanto valor intrínseco como temporal, mientras que el segundo, solo se compone de valor temporal. De esta forma podemos clasificar las opciones en:

  • In the money (ITM) – Dentro de dinero
    • En una call cuando el precio del subyacente sea superior al precio de ejercicio.
    • En una put cuando el precio del subyacente sea inferior al precio de ejercicio.
  • At the money (ATM) – En el dinero
    • En ambos casos cuando el subyacente cotiza al mismo precio que el precio de ejercicio.
  • Out the money (OTM) – Fuera de dinero
    • En una call cuando el precio del subyacente sea inferior al precio de ejercicio.
    • En una put cuando el precio del subyacente sea superior al precio de ejercicio.

En el siguiente artículo se analizará cómo afecta la variación de las variables fundamentales en el valor de la prima.

fortaleza y flujos de capitales min

El complemento perfecto: Las opciones financieras

A pesar de que cada vez nos especializamos más en la operativa intradía, lo ideal es el conocimiento profundo de los diversos segmentos en los que podemos invertir, y las opciones son un instrumento que complementa fantásticamente nuestro trading. ¿No os ha pasado que realizamos operaciones intradías o de swing y a pesar de acertar en la dirección del mercado, este nos ha sacado por esos movimientos puntuales erráticos e irracionales que tocan nuestros stops?

Cuando esas rachas se me han dado y con el fin de recuperar beneficios consolidados o perdidas de capital “no descontroladas”, he recurrido a mi salvavidas operativo. El de las Opciones Financieras –no confundir con las binarias-.

La “cuna comprada”, “cuna vendida”, “cono comprado”, “cono vendido”, “put write”, “spread” “mariposas”, “iron cóndor” son solo unas pocas de estrategias que hay para operar con opciones, pero has de empezar por el principio y que es tener claro que es una Opción y que son las griegas que la componen.

En este post, someramente, voy a explicarte lo que son las griegas de una Opción y cuál es su sentido.

Una curiosidad. ¿Por qué nombrar a variables que componen la Opción con letras griegas? Pues, tiene que ver simplemente con las matemáticas. En matemáticas se utilizan muchas variables griegas, pero es que, en las matemáticas financieras mucho más. Por tanto, las Opciones no va a ser menos, y por ello se van a nombrar todas esas variables que intervienen en la composición de una Opción con letras griegas.

Cuáles son esas letras o variables que intervienen y afectan a las Opciones Financieras:

DELTA, VEGA, THETA, GAMMA Y RHO.

¿Qué nos miden las griegas?

Nos miden como puede ir variando el precio de una opción de un determinado subyacente ante los futuros cambios que se produzcan en los parámetros que han determinado su precio. Los parámetros que dan valor a la opción son, el precio del activo subyacente en relación con el precio del ejercicio, el tiempo que nos queda hasta el vencimiento, la volatilidad implícita y el tipo de interés libre de riesgo.

En definitiva, las griegas nos indican cómo va a fluctuar la prima de una opción de un subyacente según fluctúe el entorno financiero que afecta a dicho subyacente.

¿Qué significa cada una de las griegas en una Opción?

DELTA: Nos va a medir lo que se encarece o abarata la prima por cada punto que sube/baja el subyacente. Su valor oscila entre 0 y 1.

VEGA: Mide las variaciones de la volatilidad por cada punto de subida o de bajada de la volatilidad implícita.

THETA: Nos mide el tiempo restante hasta el vencimiento. Nos indica cuantos puntos de menos vale la prima por cada día que pasa.

GAMMA: Nos dice cuánto va a variar la DELTA por cada punto que varíe el subyacente. Por tanto, no nos mide cuanto varia la prima, sino cuanto varia la DELTA. La incidencia de esta griega es mínima para la mayoría de las estrategias a seguir en las opciones.

RHO: Nos medirá el tipo de interés libre de riesgo, pero esta es una variable que apenas influye en el valor de la prima.

Las griegas, en estrategias de Opciones a VENCIMIENTO no afectan en la operativa, pero, sí que afectan y mucho en las ESPECULATIVAS las cuales, se cierran antes del vencimiento porque se especula directamente con las diferencias de precio de compra y de venta de las primas y dicho precio dependerá no solo de la cotización del subyacente, sino también del tiempo y la volatilidad.

Si deseas ampliar tu conocimiento en el mundo financiero y en concreto, en el de las Opciones, apúntate a nuestro próximo curso sobre opciones financieras que daremos a finales de enero. Te sorprenderás de como podrás aplicar las opciones financieras a tu operativa de trading para batir al mercado.

Buen trading amigos

 

fortaleza y flujos de capitales min

Como gestionar una operación de opciones financieras.

Saludos desde Enbolsa.net. Hoy vamos a hablar de conceptos básicos como el take profit, el riesgo, los márgenes, etc, pero aplicados sobre las opciones financieras.

El desarrollo de este artículo lo haremos sobre el IBEX35.

¿Podemos poner un take profit en las opciones financieras?

La respuesta es positiva, cuando lanzamos la orden de compra de una opción podemos fijar un objetivo en la prima, de forma que si el precio llega a ese valor se cierra nuestra posición. Ahora bien, ¿funcionará igual cuando compramos que cuando vendemos?

Al comprar una opción, pago una prima, y espero que dicho valor aumente en el tiempo, antes del vencimiento. El paso del tiempo jugará en nuestra contra, ya que a medida que se acerque el vencimiento, la opción valdrá menos.

Si deseamos poner un take profit, deberemos fijar un valor más alto que el que primeramente hemos pagado por la opción. La diferencia será nuestro beneficio bruto, al que deberemos descontar comisiones y tributos.

Como vemos en la imagen, la prima nos cuesta 95 y hemos situado el take profit en 200. Si pusiéramos el take profit en 50 nos saltaría una alarma indicándonos que es incorrecto.

En caso de VENDER una opción, el sistema se invierte. Cobramos una prima por vender la opción y esperamos que pierda valor con el paso del tiempo. En este caso, nuestro take profit será inferior al valor de la prima, ya que buscaré el precio más bajo para comprar la opción que previamente había vendido.

En cuanto al riesgo, la cosa cambia un poco. Cuando operamos forex e indices con CFDs estamos habituados a poner un take profit y un stop loss. En las opciones, si estamos comprados, nuestro riesgo se limita a la prima que hemos pagado por el contrato, mientras que si estamos vendidos, nuestro riesgo es ilimitado.

Deberemos hacer un estudio previo para ver cuanto estamos dispuesto a perder por operación en relación a nuestro capital. Siempre vamos a poder cerrar el contrato liquidando por diferencias las primas, tanto si estamos comprados como vendidos.

Por último, es necesario hablar de comisiones y márgenes.

Si nuestra operación se basa en la compra de un contrato de opciones, el riesgo que genero de contrapartida es mínimo, puesto que estoy comprando el derecho a hacer algo en un futuro, pero no estoy asumiendo ninguna obligación.

Sin embargo, si mi posición es vendedora, asumo la obligación de responder a mi contrapartida, si el activo se mueve en una determinada dirección. En este caso, mi riesgo es ilimitado, por lo que el broker va a pedirme mayores garantías en función de su cotización.

Esta diferencia la vemos en el broker con tan solo modificar el sentido de la operación.

Opción de compra CALL en el Ibex35

Opción de venta CALL en el Ibex35

Como vemos, el impacto en el margen es 0 en el caso de una compra y de algo más de 1.000€ en el caso de una venta. Tenemos que tener en cuenta esto para poder entrar en la operación y mantenernos si el broker nos pide mayores garantías.

En cuanto a comisiones, podemos observar que son las mismas para comprar que para vender y se cobran al entrar y al salir.

Por todo lo anterior, podemos concluir con que las opciones financieras son un instrumento válido para operar, con sus características especiales y sus ventajas e inconvenientes. Además, permite un grado de apalancamiento bastante alto, lo cual puede ser positivo si sabemos aprovecharlo.

Si tienen dudas o necesitan mayores aclaraciones, pueden enviar un email a jgonzalez@enbolsa.net y les responderé a la mayor brevedad.

Aprovecho la ocasión para desearles feliz año.

Jesús Fragoso.

 

invertir en bolsa

Opciones financieras, pero ¿europeas o americanas?

A grandes rasgos todos conocemos la existencia de las opciones financieras y, en muchos casos, cuales son sus características principales. Sin embargo, no todos conocemos la diferencia entre las opciones europeas y americanas y su efecto práctico.

En este artículo vamos a detallar, paso a paso, cuales pueden ser las diferencias entre estos 2 tipos de opciones. Para ello, usaremos como ejemplo la compra de una call.

EJEMPLO. COMPRA CALL.

Cuando vamos a nuestra plataforma de inversión, en nuestro caso Saxotrader, nos encontramos con el EURUSD cotiza a 1,13941. Si buscamos un strike de 1,13 para una call con vencimiento enero de 2019, vemos la siguiente pantalla:

Para comprar una call con estas características tendremos que pagar una prima de 0,01821 a multiplicar por el lotaje seleccionado (EUR 100.000).

Una vez lanzada la orden, tenemos distintas posibilidades dependiendo de si nuestra opción es europea o americana.

  • Si es europea: deberemos esperar hasta el vencimiento de la opción o salir adoptando la posición contraria. En este último caso, nuestro beneficio será el resultado entre la prima que he pagado (precio de compra) y la prima que obtengo al vender la opción (precio de venta).
  • Si es americana: además de lo anterior, podremos ejercer el contrato si en algún momento decidimos que el precio nos aporta el beneficio suficiente como para cerrarla. En este caso, nuestro beneficio se limitará a la diferencia entre la cotización del subyacente y el strike, descontando la prima pagada.

Por tanto, comprar una opción americana aporta mayores ventajas al comprador y un riesgo mayor para el vendedor, ya que el comprador del derecho le puede ejercer en cualquier momento. Por este riesgo añadido, las opciones americanas son más caras que las europeas y, a la vez, más demandadas por los compradores.

Pero, ¿como vemos si una opción es europea o americana en nuestra plataforma?

Si buscamos una opción del Ibex35 y pinchamos en la boleta, obtenemos la siguiente imagen. Como podemos ver, esta opción es europea.

Sin embargo, si buscamos la acción APPLE, el sistema nos arroja la siguiente información:

Esta opción tiene 2 características importantes: es de tipo americano y por entrega física de las acciones. Si vendemos una opción call de este tipo, tenemos que saber que nos pueden ejercer en cualquier momento hasta el vencimiento y que, en este caso, tendré que tener las acciones para dárselas a su comprador.

Si te gustan las opciones y quieres iniciarte, no te puedes perder el curso que hemos desarrollado con esta temática. Te enseñaremos a operar las opciones financieras y la estrategia PUTWRITE que tanto éxito tiene.

Si tienes alguna duda o necesitas soporte sobre esta temática, puedes ponerte en contacto conmigo a través de alguna de estas vías:

Jesús Fragoso.

FONDO TRADING

¿Quieres vencer al Ibex 35 en el largo plazo? Hazlo con opciones financieras. Técnica PutWrite

Si todavía no sabes como operar el Ibex 35 con opciones financieras debes leer este artículo con detenimiento. En esta ocasión vamos a hablar de la Putwrite y de la estrategia que planteamos hace poco con cobertura. De esto se va a basar la sesión de hoy en la sala de trading, de 14:30 a 16:00.

El pasado 24/10/2018 publicamos una estrategia en el Ibex 35 con expectativa alcista y con una cobertura de 1.000 puntos. Esta estrategia planteaba una prima neta cercana a 0, un strike de 8700 como punto de referencia para el beneficio y un margen máximo hasta 7.700 para soportar una caída, ya que si el activo se situaba por debajo de este valor empezaríamos a ver pérdidas. Para analizar esta estrategia puedes consultar el siguiente artículo:

https://www.enbolsa.net/oportunidad-ibex35-opciones-financieras/

Actualmente esta estrategia esta reportando el siguiente resultado:

La cotización del Ibex hoy es de 8.900, por lo que estaríamos ganando 200 puntos.

¿Quieres saber cuanto es 1 punto en el Ibex 35?

Puedes consultar el enlace http://www.meff.es/esp/Derivados-Financieros/Opciones-sobre-IBEX35

ESTRATEGIA PUTWRITE

Esta estrategia la llevamos haciendo más de 1 año en Enbolsa.net.

Consiste en vender put al 98% del precio del subyacente con vencimiento mensual. De esta forma, todos los meses cobramos primas y la posible evolución del activo nos repercutirá de la siguiente forma:

  • Si el activo sube por encima del strike: cobramos la prima integra.
  • Si el activo está por debajo del strike: empezamos a perder prima, hasta que empezamos a perder de nuestro dinero.

De esta forma, nuestros beneficios se limitan a la prima cobrada y tenemos riesgo ilimitado.

Y pensareis, ¿Cómo me recomiendas una estrategia con riesgos ilimitados?

Y la respuesta es sencilla, en el largo plazo esta estrategia es rentable, de forma que a veces perderemos mucho dinero, pero habrá meses que llenaremos la hucha con las primas cobradas.

En resumidas cuentas, cuando el Ibex 35 sube, vamos a ganar menos que en otros instrumentos, pero si el Ibex baja, no nos va a impactar tanto como con otros vehículos.

Dejando de lado la teoría, a continuación, podéis ver los números.

Como podéis ver en la imagen, hemos ido vendiendo put y ese dinero lo hemos ido ingresando. Los vencimientos son mensuales y los strikes dependen del valor del Ibex35.

Esta estrategia se plantea para vender 1 contrato de put por cada 10.000€ de capital.

En la columna Beneficio tenemos las primas ingresadas que no han compensado pérdidas.

En la columna pérdida latente vamos a ver las pérdidas que nos han dado las opciones si el precio se ha situado por debajo del strike.

Para el calculo, tenemos que seguir los siguientes pasos:

  1. Cobramos prima.
  2. ¿Tenemos que compensar pérdida latente?
  3. Si compensamos pérdida, el resultado, si lo hay, lo ponemos en beneficio. Si no obtenemos un excedente, no ponemos nada en beneficio.
  4. La pérdida latente se va compensando con las primas y vamos dejando constancia en la columna recuperación.
  5. Finalmente sumamos el acumulado:
    1. IBEX 35: el resultado que nos ha dado acumulado el IBEX si hubiéramos operado con CFDs, por ejemplo.
    2. Sumamos el beneficio con lo recuperado, y le restamos la pérdida que hemos soportado.

El resultado es que hemos obtenido una rentabilidad bastante mejor que la del propio índice al haber compensado las pérdidas con las primas.

¿Es el momento de empezar a vender opciones mensualmente? Puedes encontrar la respuesta a esta pregunta estudiando los informes de estacionalidad y las expectativas para los próximos meses, artículos disponibles en la zona Premium.

Además, para ampliar información sobre esta estrategia puedes acceder a los siguientes enlaces:

https://www.enbolsa.net/opciones-callput/

https://www.enbolsa.net/pagina/

Zona Premium>Cartera ENB>Estrategia ENB con opciones